“两会”过后，市场已由之前的买预期转为卖现实，但当前宏观及产业还难有明显的合力。上涨驱动最强的时段已经结束，新一轮上涨需要海外经济及货币政策再度明朗，同时国内政策重新发力，因此还需等待市场重新去交易下半年预期，在二季度后半段可以着重关注。反过来看，向下面临的是产业端的阻力，即低供应、低库存状态下，流畅的负反馈要确定消费确已见顶，进而主要去交易原料供需转差，螺纹在低利润下跟随成本回落。
　　成本方面，铁水产量回到高位，炉料供应稳定，原料供需最好的阶段面临结束。二季度螺纹需求如果存在季节性波动，则利多价格，反之需求如果依然平淡，则偏利空。螺纹在300万的周产量下，340万以上的消费量偏利多，但如果考虑季节性预期，可能要在350万以上才会有偏强的上涨驱动，反之消费维持在330或更低，负反馈可能性将加大。
　　市场在二季度初期已先行交易消费见顶，在天气及情绪影响下，需求短期确实难有明显回升，不过目前仍处在旺季中期，终端基建稳定、地产未继续向下的背景下，价格下跌如果引发减产，则供需缺口会再度扩大，同时铁水产量还在上升，炉料维持正常的季节性降库，因此短期看负反馈不会顺畅，一旦消费出现阶段性改善，螺纹价格也将随之反弹。因此，短期是在消费带动下运行区间下移不断去考验成本支撑强度的阶段。
　　整体上，后期交易仍可延续买预期卖现实的思路，基于房地产一季度的表现，对螺纹过度悲观和乐观均不合理，在内外周期错配之下，螺纹预计难有趋势行情，维持宽幅震荡运行。预期交易自去年11月开始，已于今年2月结束，下一阶段可能要到5月以后，当前仍处于卖现实的阶段。二季度螺纹运行区间关注3800-4300元/吨。