【交易策略】
　　核心观点：今日，国内各地区尿素现货价格继续下跌，局部省份降价后新单成交尚可，止跌弱稳，局部跌幅继续走扩。河南地区下游需求持续转差，复合肥厂观望，降价后企业新单成交依旧乏力，厂家出厂报价跌幅扩大，部分收单较差企业持续降价促销，贸易商低价抛货为主，山东地区经过一轮下跌之后，部分企业收单略有改善，出厂价跌幅收窄；山西地区市场情绪转弱，需求持续乏力，新单成交依旧稀少，出厂报价继续下跌；河北地区市场情绪相对一般，当地需求较前期有所下滑，厂家库存略有压力，出厂报价继续下跌；安徽、两湖、江苏地区市场交投冷清，出厂报价延续跌势。一方面，当下，前期多数企业临时停车检修的装置陆续回归，供应开始增加，尿素日均产量增加至16.7万吨的高位水平，供应持续宽松，而需求持续低迷，厂家库存压力逐渐显现，整体出厂价报价跌幅开始走扩。另一方面，随着华北追肥陆续结束，整体需求持续下滑，农业需求持续减少，下游工业企业高价开始抵触，复合肥及板厂暂时观望，整体需求较前期有所下滑，市场需求乏力，表现一般，贸易商低价抛货情绪浓厚，整体需求支撑力度持续减弱。。供应方面，晋城无烟块煤延续跌势，6800K小块出厂价1600元/吨，榆林沫煤平稳，5800大卡含税出厂价925元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1005元/吨，尿素现货价格整体弱稳，固定床工艺生产利润473元/吨；水煤浆工艺生产利润757元/吨，气流床工艺利润1019元/吨附近。需求方面，市场略有分化，河南需求有支撑，山东河北地区农业追肥需求有所下滑，复合肥企业高价抵制，三聚氰胺暂时观望，出口窗口关闭，整体需求支撑减弱。库存方面，尿素企业库存连续下滑，当前企业总库存水平基本回落至往年同期偏低水平。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
　　

研究报告全文：银河能化-尿素日报能源化工研发报告尿素日报交易策略核心观点今日国内各地区尿素现货价格继续下跌局部省份降价后新单成交尚可止跌弱稳局部跌幅继续走扩河南地区下游需求持续转差复合肥厂观望降价后企业新单成交依旧乏力厂家出厂报价跌幅扩大部分收单较差企业持续降价促销贸易商低价抛货为主山东地区经过一轮下跌之后部分企业收单略有改善出厂价跌幅收窄山西地区市场情绪转弱需求持续乏力新单成交依旧稀少出厂报价继续下跌河北地区市场情绪相对一般当地需求较前期有所下滑厂家库存略有压力出厂报价继续下跌安徽两湖江苏地区市场交投冷清出厂报价延续跌势一方面当下前期多数企业临时停车检修的装置陆续回归供应开始增加尿素日均产量增加至167万吨的高位水平供应持续宽松而需求持续低迷厂家库存压力逐渐显现整体出厂价报价跌幅开始走扩另一方面随着华北追肥陆续结束整体需求持续下滑农业需求持续减少下游工业企业高价开始抵触复合肥及板厂暂时观望整体需求较前期有所下滑市场需求乏力表现一般贸易商低价抛货情绪浓厚整体需求支撑力度持续减弱供应方面晋城无烟块煤延续跌势6800K小块出厂价1600元吨榆林沫煤平稳5800大卡含税出厂价925元吨烟块煤6200大卡含税出厂价1005元吨尿素现货价格整体弱稳固定床工艺生产利润473元吨水煤浆工艺生产利润757元吨气流床工艺利润1019元吨附近需求方面市场略有分化河南需求有支撑山东河北地区农业追肥需求有所下滑复合肥企业高价抵制三聚氰胺暂时观望出口窗口关闭整体需求支撑减弱库存方面尿素企业库存连续下滑当前企业总库存水平基本回落至往年同期偏低水平以上观点仅供参考不做入市依据行情回顾今日期货盘面弱势反弹最终报收241711046现货市场今日尿素现货价格整体跌幅扩大河南中小颗粒出厂报2650-2690元吨山东中小颗粒出厂报2640-2650元吨河北中小颗粒出厂报2600-2610元吨山西中小颗粒出厂报2580-2590元吨安徽中小颗粒出厂报2710-2730元吨新疆中小颗粒出厂报2380-2450元吨重要资讯2023年第13周20230324-0331东北尿素到货量111万吨较上周跌03万吨环比下调263周内本地以及外围工厂价格均有下调下游拿货力度一般加之部分复合肥高塔多数减产或进入停车状态到货量有所减少16银河能化-尿素日报能源化工研发报告相关数据图表心连价格期货山东河南河北安徽江苏湖北联盟正元昊源兰花晋开心2021-03-3020032190218021102200221021852190213022002200208021202022-03-3127842980294030102970299029502850290029402940280028802023-02-25NANANANANANANANANANANANANA2023-02-2824502725274027202800275027402720273026602790265526902023-03-04NANANANANANANANANANANANANA2023-03-0725202750276027402820276027502720272026902800265027102023-03-1024412760274027102810276027402700270026902800264027002023-03-1324802740273027002790275027302690270026602790264026802023-03-1624692740273027002800276027302690269026602770261026802023-03-19NANANANANANANANANANANANANA2023-03-2224882745275027102810277027302710269026602780264027002023-03-26NANANANANANANANANANANANANA2023-03-2724642735274026902790275027302680270026302760263026902023-03-2824392735273026902790275027202680269026302750262026802023-03-2924102725272026902790274026902660268026202750260026702023-03-3024032705270026802760272026602660265026202730258026502023-03-312417NANANANANANA264026502600272025402620固定航天水煤山东河南河北安徽盘面无烟无烟三聚氰价差利润床利炉利浆利电煤利润基差基差基差基差利润块煤沫煤胺润润润2021-03-30187127197197479616846527408900535890018302022-03-31661161561564758431032625813181011201040013502023-02-25NANANANANANANANANANANANANA2023-02-28270280210340382664898349720177211157700-9602023-03-04NANANANANANANANANANANANANA2023-03-07200200170280348756100640675018029457700-9602023-03-1025925924935933872496333875018029757600-10002023-03-13000035372496337775017809757500-10702023-03-1622122119130138072499143173017039357500-10702023-03-19NANANANANANANANANANANANANA2023-03-22222202172292464765104249367016488957400-12302023-03-26NANANANANANANANANANANANANA2023-03-27216236166296481775103749267016089157300-12402023-03-28241251191311471780103446767016089057200-13402023-03-29250270210340451770102443867016089057200-12802023-03-3025724721732743174099443167016089057200-12802023-03-3122323318330339174099444567016089057200-122026银河能化-尿素日报能源化工研发报告河南心连心出厂价山东联盟出厂价单位元吨单位元吨340034002900290024002400190019001400140001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0120202021202220232020202120222023河北正元出厂价安徽昊源出厂价单位元吨单位元吨340034002900290024002400190019001400140001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0120202021202220232020202120222023心连心基差山东联盟基差单位元吨单位元吨600600375375150150757501-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0130012-01300202120222023202120222023河北正元基差安徽昊源基差单位元吨单位元吨600600375375150150757501-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0130030020212022202320212022202336银河能化-尿素日报能源化工研发报告2023-03-31尿素周度数据尿素开工率卓创尿素开工率隆众单位单位800080007250725065006500575057505000500001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01202120222023202120222023尿素煤制开工率隆众尿素气制开工率隆众单位单位80008000725060006500400057502000500000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01202120222023202120222023尿素产量隆众尿素日均产量隆众单位万吨单位万吨120001700110001550100001400900012508000110001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01202120222023202120222023尿素煤制产量隆众尿素气制开工率隆众单位万吨单位90008000825060007500400067502000600000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0120212022202320212022202346银河能化-尿素日报能源化工研发报告2023-03-31尿素周度数据尿素企业库存隆众尿素港口库存隆众单位万吨单位万吨10500750080005750550040003000225050050001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01202120222023202120222023尿素各省供应量卓创尿素各省需求量卓创单位万吨单位万吨220001600019000140001600012000130001000010000800001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012022202320222023复合肥开工率隆众复合肥厂库卓创单位单位万吨0609000050750004060000304500020300001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01202120222023202120222023三聚氰胺开工率隆众东北地区到货量隆众单位单位吨0902407518060120456030001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012021202220232022202356银河能化-尿素日报能源化工研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系人张孟超能化投资研究部从业资格号F03086954投资咨询从业证书号Z0017786银河期货有限公司银河能化北京北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱songyangchinastockcomcn电话400-886-779966