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　　策略
　　关注海外风险的扰动——23年二季度大类资产配置展望。核心结论：①23Q1权益和黄金表现较好，背后是国内经济进入复苏早期，海外银行业风险扰动下美联储加息预期减弱。②23Q2国内经济延续复苏趋势，但修复斜率有待确认。海外美联储紧缩“后遗症”仍在，警惕部分国家债务风险。③二季度A股和港股或处于震荡蓄势阶段。债市资产荒重现，曲线先陡后平。商品中黄金更优。
　　行业与主题热点
　　商业贸易：重视黄金珠宝板块投资机会。短期看，黄金珠宝消费复苏兼具斜率与高度。长期看，疫情期间行业供给出行，疫后龙头有望加速成长。根据Euromonitor，黄金珠宝板块CM5/CR10由2019年的19%/23%提升至2021年的25%/30%，疫情期间龙头借助加盟模式快速扩张，推动集中度提升，未来随着客流量好转，头部品牌抢占更多优质点位，将优先受益单店提效。
　　重点个股及其他点评
　　共创草坪（605099）：欧洲市场订单回暖，23年销量有望修复。公司是国内人造草坪龙头企业，22年公司实现收入24.71亿元，同比增长7.35%；实现归母净利润4.47亿元，同比增长17.55%。22年四季度盈利环比收窄，欧洲区收入下滑。我们认为随着欧洲市场逐步恢复，收入规模有望持续扩张。22年毛利率同比提升，产生汇兑收益7043万。欧洲市场订单回暖，墨西哥项目已经启动，我们预计该基地将提升公司在北美市场竞争力，进一步巩固公司龙头地位。
　　欧普康视（300595）：行业朝阳依旧，公司布局眼视光产品及服务整体领域。公司2022年营收15.25亿元（同比增长17.78%），归母净利润6.24亿元（同比增长12.44%）。各版块业务收入均有增长，公司布局眼视光产品及服务整体领域。角膜塑形镜行业市场不断扩大，公司是国内硬性角膜接触镜细分领域的领导企业。研发项目进展良好，预计持续研发投入布局完整眼视光产品及服务领域。我们认为，有利于巩固公司眼视光行业地位，稳定竞争格局。
　　中国重汽（000951）：抓住海外重卡市场机遇。中国重汽2022年全年营收288亿元，同比下降约49%；归母净利润2.14亿元，同比下滑约79%。2022年重卡行业销量同比大幅下滑，中国重汽营收与业绩随市场下滑。中国重汽抢抓海外市场机遇，出口销量创历史新高。中国重汽加快产品优化升级和结构调整，在细分市场取得全面突破。经调整，均衡性达到行业最优，公司抗市场波动能力大幅提高。我们认为2023年重卡景气度有望显著修复，因此中国重汽的营收和业绩有望稳健增长。预计公司2023/24/25年销售重卡13/15/17万台。