经济增长：楼市改善放缓
　　生产：货运流量显著回落。（1）电厂日耗季节性回落。4月1日，6大发电集团的平均日耗为76.8万吨，较上周的77.2万吨下降0.5%。3月28日，南方八省电厂日耗为186.3万吨，较3月21日的191.2万吨下降2.6%。临近大秦线检修天窗期，且供暖期接近尾声，部分电厂进入检修状态。当前南方地区雨水增多，后续水电情况将有所改善。（2）高炉开工率升至历史同期高位。3月31日，全国高炉开工率83.9%，较3月24日上升1.1个百分点；同期，唐山钢厂高炉开工率58.7%，较上周上升0.8个百分点；产能利用率76.8%，较上周上升0.3个百分点。My steel调研显示：4月有7座高炉计划复产，2座高炉计划停检修，预估4月份铁水日均产量进一步攀升，高供给压力持续加大。（3）轮胎开工率高位回落。3月30日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率65.4%，较3月23日下降3.2个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率73.1%，较3月23日下降0.2个百分点。轮胎厂产能利用率维持相对高位，但车市偏弱情况下后续能否维持存疑，开工率已有走低迹象。（4）江浙地区涤纶长丝开工率持续上行。3月30日，江浙地区涤纶长丝开工率80.8%，较3月23日上升0.8个百分点；同期，下游织机开工率62.0%，较3月23日下降1.3个百分点。（5）全国整车货运流量显著回落。4月4日，全国整车货运流量指数较3月28日下降6.1%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降7.7%/下降6.4%/下降4.8%/上升0.5%/下降1.9%。
　　需求：楼市改善放缓。（1）地产销售改善幅度边际放缓。4月1日-4日，30大中城市商品房日均销售面积为37.0万平方米，较3月同期（43.9万平）环比下降15.7%，较去年4月（23.9万平）上升54.6%，较2021年4月（57.6万平）下降35.8%，较2020年4月（37.7万平）下降2.0%。（2） 3月零售同比下降1%。3月第四周，全国总体狭义乘用车市场零售达到日均4.6万辆，同比增长18%，环比2月同期下降35%。去年3月末基数偏低，有利于3月市场增速快速回升，加之相对2月工作日多3天，3月市场仍有希望恢复增长。3月批发同比下降8%。3月第四周，全国总体狭义乘用车市场批发达到日均5.7万辆，同比增长4%，环比2月同期下降39%。（3）钢价继续走弱。4月4日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较3月28日分别下跌2.4%、下跌1.4%、下跌2.1%和上涨0.4%。4月以来，上述品种环比分别下跌3.2%、下跌3.2%、下跌2.6%和下跌0.8%，同比分别下跌17.7%、下跌20.4%、下跌17.4%和下跌16.0%。近期多地迎来暴雨天气，短期市场需求释放速度缓慢，下游观望情绪浓厚。钢材季节性去库。3月31日，五大钢材品种库存1477.6万吨，较3月24日下降35.4万吨。（4）水泥价格偏弱震荡。4月4日，全国水泥价格指数较3月28日下跌0.1%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌0.4%和下跌0.1%，较全国平均水平更弱。全国来看，需求总体不温不火，冬季错峰结束后供应有所放大，各地水泥价格涨跌互现。水泥价格环比转为上涨。4月以来，水泥均价环比上涨0.3%，同比下跌17.4%。（5）玻璃价格再度回落。4月4日，玻璃活跃期货合约价报1625.0元/吨，较3月28日下跌2.0%；4月以来，玻璃价格环比上涨2.8%，同比下跌17.9%。（6）集运运价指数底部震荡。3月31日，CCFI指数较3月24日下降1.9%；同期SCFI指数上升1.7%。上海集装箱运价指数（SCFI）在3月的最后一周再度回升，近洋线运价反弹拉动指数上扬，但主要远洋航线运价仍续跌，需求恢复低于预期拖累传统月底、季末行情。3月以来，CCFI指数同比下跌70.0%，环比下跌9.3%；SCFI指数同比下跌80.0%，环比下跌6.6%。
　　通货膨胀：油价急速回升
　　CPI：农产品价格指数加速下行。4月4日，农产品批发价格指数较3月28日下跌1.4%。分品种看，羊肉（上涨0.2%）>鸡蛋（下跌0.4%）>水果（下跌1.5%）>牛肉（下跌1.5%）>猪肉（下跌1.9%）>蔬菜(下跌2.5%）>鸡肉（下跌2.7%）。
　　猪价低位下探。4月4日，猪肉平均批发价为19.9元/公斤，较3月28日下跌1.9%。4月初局部区域少量短时的清明备货以及4月末的五一备货，或对猪价或有短时支撑作用；供给方面参照能繁母猪以及仔猪数据，或有小幅增加，整体仍然延续供强需弱格局。发改委称，按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为159.39元，持续亏损下母猪产能有望继续出清。
　　PPI：原油价格急速回升至80美元上方。4月4日，布伦特和WTI原油现货价报85.4和80.7美元/桶，较3月28日分别上涨9.5%和上涨10.3%。上周末OPEC+成员国宣布，在今年年底之前将日产量合计削减116万桶，此前俄罗斯宣布，其在6月之前的日产量削减50万桶，也将延长到2023年底。受此冲击原油价格急速上涨。
　　铜跌铝涨。4月4日，LME3月铜价和铝价较3月28日分别下跌0.2%和上涨1.4%。4月以来，LME3月铜价环比上涨1.2%，同比下跌12.2%；LME3月铝价环比上涨3.2%，同比下跌26.4%。
　　国内商品指数跌幅走阔。4月4日，南华工业品指数较3月28日上涨1.0%；CRB指数较3月27日上涨0.5%。4月以来，南华商品指数环比下跌0.3%（前值下