核心观点
　　本月光伏板块大幅下跌，光伏指数下跌10.48%，板块跑输上证指数10.27个百分点。光伏板块显著调整主要是受市场情绪的影响，市场对海外政策及未来行业需求变化有担忧。需求方面，23年1-2月新增光伏装机量为20.27GW，同比增长88%，淡季不淡印证了下游需求持续向好。产业链方面，一季度国内多晶硅产能逐步释放，本月硅料价格环比下滑11.97%，产业链价格整体稳中有降，除硅片环节受坩埚供应紧缺影响价格略涨外，电池、组件环节价格均呈下降态势。随着本轮硅料环节博弈的阶段性结果陆续落地，产业链利润逐步向下游转移，刺激终端需求爆发，行业景气度有望持续向上。后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，继续看好一体化组件，以及逆变器环节的龙头企业。
　　上月市场表现
　　2023年3月1日至2023年3月31日,上证指数下跌0.21%，沪深300下跌0.46%，创业板综上涨0.83%，中证1000下跌1.15%。3月份涨幅居前三位的行业为传媒、计算机和通信；涨幅居后三位的行业依次为房地产、煤炭和电力设备。各子板块中，光伏指数下跌10.48%，板块跑输上证指数10.27个百分点。风电指数下跌7.52%，板块跑输上证指数7.31个百分点。2023年3月1日至2023年3月31日,SW光伏板块月涨幅前五的个股为帝科股份、TCL中环、爱康科技、大全能源和ST中利，涨幅分别为13.47%、11.02%、3.17%、1.46%和0.39%；月跌幅前五的个股分别为昱能科技、固德威、帝尔激光、中信博和禾迈股份，跌幅为27.42%、-25.49%、-24.30%、-22.80%和-21.77%。
　　重点公司动态
　　粤水电：公司发布公告称，公司全资子公司东南粤水电投资有限公司与广东湛江经济技术开发区管理委员会签订《投资协议》。东南粤水电拟在湛江经开区管委会管辖境内建设湛江经济技术开发区东海岛150MW渔光项目，项目拟投资总额不低于7亿元。
　　华东重机：公司发布公告称，公司于2023年3月29日与江苏沛县经济开发区管理委员会签署《投资合同书》，拟在江苏沛县经济开发区投资建设“10GW高效太阳能电池片生产基地项目”。项目计划固定资产总投资20亿元，新上3.5+6.5GW 182/210mm大尺寸TOPCON、HJT电池片。
　　兆新股份：公司发布公告称，公司拟通过控股子公司深圳市永晟新能源有限公司与深圳市玖涵投资合伙企业（有限合伙）共同设立合资公司，参与国电投华泽（天津）资产管理有限公司增资项目的竞拍。
　　大唐发电：公司发布公告称，2022年公司实现经营收入约1168.28亿元，比上年同期上升12.76%；实现净利润约-8.71亿元，同比上升92.57%；归属于母公司所有者的净利润约为-4.10亿元，同比上升95.49%。
　　钧达股份：公司发布公告称，公司下属子公司淮安捷泰新能源科技有限公司于2023年3月24日收到江苏涟水经济开发区财税局下发的关于公司淮安年产26GW高效太阳能电池项目的设备补贴款人民币30,000万元，占上市公司最近一期经审计净资产28.54%。
　　风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。