行业回顾
　　本报告期医药生物行业指数跌幅为2.14%，在申万31个一级行业中位居第27，跑输沪深300指数（1.51%）。从子行业来看，仅血液制品、线下药店和医药流通板块上涨，涨幅分别为3.24%、0.34%、0.31%；其他生物制品、疫苗、医疗设备跌幅居前，跌幅分别为5.73%、4.66%、3.11%。
　　估值方面，截至2023年3月24日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为24.48x（上期末为25.18x），估值小幅下降，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为医院（80.32x）、其他医疗服务（62.41x）、医疗设备（39.44x），中位数为29.25x，体外诊断行业（6.54x）估值最低。
　　本报告期，两市医药生物行业共有44家上市公司的股东净减持45.87亿元。其中，3家增持0.78亿元，41家减持46.65亿元。
　　截止2023年3月26日，我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有238家披露了2022年业绩预告。其中，业绩预告类型为预增、略增、扭亏的家数分别为68/17/13家；预告净利润增速下限等于或超过30%且2021年归母净利润为正的公司有69家。
　　重要行业资讯：
　　◆国内首个mRNA疫苗获紧急使用授权
　　◆辉瑞430亿美元收购Seagen
　　◆国家药监局附条件批准新冠病毒感染治疗药物来瑞特韦片上市
　　◆诺和诺德口服司美格鲁肽新规格III期研究成功，拟今年申报上市
　　◆继礼来之后，赛诺菲、诺和诺德胰岛素在美国纷纷降价
　　投资建议：
　　今年3月以来，全球胰岛素三巨头纷纷宣布降价，除去胰岛素市场内部竞争格局变化的因素外，新型降糖药物的出现也在不断挤压胰岛素市场。2022年全球糖尿病药物的市场规模为596亿美元，其中前4位的为2款GLP-1受体激动剂和2款SGLT2抑制剂；GLP-1受体激动剂的市场规模更是首次超过胰岛素，成为糖尿病市场的驱动力之一。诺和诺德的司美格鲁肽（糖尿病适应症的两款产品：Ozempic和Ryblesue）销售额更是超过100亿美元，成为首个年销售额破百亿的GLP-1类药物。
　　GLP-1受体激动剂作为新型降糖类药物，近年来市场规模不断扩张，除优秀的降糖作用外，在降低体重、降低收缩压、改善血脂紊乱等方面也有优异的表现。由于GLP-1受体激动剂药物在国内上市时间较晚，受治疗费用较高、患者认知程度不高等因素的影响，中国GLP-1受体激动剂药物仍处于起步阶段，具有较高的成长性。随着糖尿病药物市场的更新迭代，我们认为中国糖尿病药物市场将跟随全球糖尿病药物市场的变迁轨迹，新型糖尿病药物在未来将占据主导地位。我们建议关注在GLP-1类药物有布局且研发进度较快的国内药企，他们将受益于GLP-1类药物市场规模的快速扩张和国产替代的双重利好。
　　风险提示：
　　政策不及预期，疫情反复，研发进展不及预期，市场风险加剧。
　　

研究报告全文：2023年3月28日证券研究报告医药生物行业双周报2023年第6期总第80期行业周报全球GLP-1类降糖药市场规模首超胰岛素关注未来国行业评级内糖尿病药物市场更迭变迁报告期2023313-2023326投资评级看好行业回顾评级变动维持评级本报告期医药生物行业指数跌幅为214在申万31个一级行业中行业走势位居第27跑输沪深300指数151从子行业来看仅血液制品线下药店和医药流通板块上涨涨幅分别为324034031其他生物制品疫苗医疗设备跌幅居前跌幅分别为573466311估值方面截至2023年3月24日医药生物行业PETTM整体法剔除负值为上期末为估值小幅下降低于负一分析师2448x2518x分析师XXX倍标准差医药生物申万三级行业PETTM整体法剔除负值前三的行业分别为医院8032x其他医疗服务6241x医疗设备3944x中位数为2925x体外诊断行业654x估值最低本报告期两市医药生物行业共有44家上市公司的股东净减持4587亿元其中3家增持078亿元41家减持4665亿元截止2023年3月26日我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有238家披露了2022年业绩预告其中业绩预告类型为预增略增扭亏的家数分别为681713家预告净利润增速下限等于或超分析师过30且2021年归母净利润为正的公司有69家分析师胡晨曦重要行业资讯huchenxigwgsccom执业证书编号S0200518090001国内首个mRNA疫苗获紧急使用授权联系电话010-68085205辉瑞430亿美元收购Seagen公司地址北京市丰台区凤凰嘴街国家药监局附条件批准新冠病毒感染治疗药物来瑞特韦片上市2号院1号楼中国长城资产大厦12诺和诺德口服司美格鲁肽新规格III期研究成功拟今年申报上市层继礼来之后赛诺菲诺和诺德胰岛素在美国纷纷降价119请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报投资建议今年3月以来全球胰岛素三巨头纷纷宣布降价除去胰岛素市场内部竞争格局变化的因素外新型降糖药物的出现也在不断挤压胰岛素市场2022年全球糖尿病药物的市场规模为596亿美元其中前4位的为2款GLP-1受体激动剂和2款SGLT2抑制剂GLP-1受体激动剂的市场规模更是首次超过胰岛素成为糖尿病市场的驱动力之一诺和诺德的司美格鲁肽糖尿病适应症的两款产品Ozempic和Ryblesue销售额更是超过100亿美元成为首个年销售额破百亿的GLP-1类药物GLP-1受体激动剂作为新型降糖类药物近年来市场规模不断扩张除优秀的降糖作用外在降低体重降低收缩压改善血脂紊乱等方面也有优异的表现由于GLP-1受体激动剂药物在国内上市时间较晚受治疗费用较高患者认知程度不高等因素的影响中国GLP-1受体激动剂药物仍处于起步阶段具有较高的成长性随着糖尿病药物市场的更新迭代我们认为中国糖尿病药物市场将跟随全球糖尿病药物市场的变迁轨迹新型糖尿病药物在未来将占据主导地位我们建议关注在GLP-1类药物有布局且研发进度较快的国内药企他们将受益于GLP-1类药物市场规模的快速扩张和国产替代的双重利好风险提示政策不及预期疫情反复研发进展不及预期市场风险加剧219请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报目录1行情回顾52行业重要资讯73公司动态1131重点覆盖公司投资要点评级及盈利预测1132医药生物行业上市公司重点公告1233医药生物行业上市公司股票增减持情况1334医药生物行业2022年业绩预告披露情况144投资建议18319请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报表目录表1重点覆盖公司投资要点及评级11表2重点覆盖公司盈利预测和估值12表3医药生物行业上市公司重点公告本报告期12表4医药生物行业上市公司股东增减持情况13表5医药生物行业2022年年报预告净利润增速下限30的公司14图目录图1申万一级行业涨跌幅5图2医药生物申万三级行业指数涨跌幅5图3医药生物行业估值水平走势PETTM整体法剔除负值6图4医药生物申万三级行业估值水平PETTM整体法剔除负值6图5医药生物行业2022年业绩预告情况单位家数14419请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报1行情回顾本报告期医药生物行业指数跌幅为214在申万31个一级行业中位居第27跑输沪深300指数151从子行业来看仅血液制品线下药店和医药流通板块上涨涨幅分别为324034031其他生物制品疫苗医疗设备跌幅居前跌幅分别为573466311图1申万一级行业涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所图2医药生物申万三级行业指数涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所说明申万行业分类标准2021版中医药生物行业三级子行业共16个目前只更新了13个子行业的指数代码519请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报估值方面截至2023年3月24日医药生物行业PETTM整体法剔除负值为2448x上期末为2518x估值小幅下降低于负一倍标准差医药生物申万三级行业PETTM整体法剔除负值前三的行业分别为医院8032x其他医疗服务6241x医疗设备3944x中位数为2925x体外诊断行业654x估值最低图3医药生物行业估值水平走势PETTM整体法剔除负值资料来源Wind长城国瑞证券研究所图4医药生物申万三级行业估值水平PETTM整体法剔除负值资料来源Wind长城国瑞证券研究所说明申万行业分类标准2021版中医药生物行业三级子行业共16个目前互联网药店暂无A股上市公司因此该板块无估值619请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报2行业重要资讯国内首个mRNA疫苗获紧急使用授权3月22日石药集团发布公告经中华人民共和国国家卫生健康委员会提出建议国家药品监督管理局组织论证同意本集团的新型冠状病毒mRNA疫苗SYS6006在中国纳入紧急使用用于预防新型冠状病毒SARS-CoV-2感染引起的疾病COVID-19SYS6006为石药集团自主研发涵盖OmicronBA5突变株核心突变位点的mRNA疫苗于2022年4月获得国家药监局的应急批准进行临床试验目前已在中国完成III期和序贯加强免疫临床研究通过超过5500人的临床研究结果证明了其安全性免疫原性和保护效力临床研究结果显示SYS6006的各种不良事件发生率较低且程度较轻主要不良事件为发热注射部位疼痛且主要为12级相比于成年组老年组的不良事件发生率及严重程度大幅降低在老年人群中具有更好的风险获益比加强接种1剂SYS6006后14天的针对OmicronBA5中和抗体的几何平均滴度GMT为236是加强接种前的83倍在灭活疫苗2剂或3剂基础上接种1剂SYS6006的序贯加强免疫SYS6006显示出对OmicronBA5BF7BQ11XBB15CH11毒株有很好的交叉中和作用临床研究结果表明无论是基础免疫还是序贯加强免疫SYS6006都可以持续诱导针对野生株DeltaOmicronBA2和BA5株的特异性T细胞免疫并在较长时间内维持高水平且针对不同毒株的细胞免疫强度大致相当在疫情期间2022年12月10日-2023年1月18日开展的4000例序贯加强免疫临床研究研究编号SYS6006-008中以重组蛋白疫苗为对照观察加强接种后7-28天SYS6006的保护效力为70295CI536-809观察加强接种后14-28天SYS6006的保护效力为85395CI569-950SYS6006采用先进的自主知识产权的工艺技术具有生产能力更强工艺重现性更好容易实现放大和规模化生产的优点该产品质量一致性好所有送交中国食品药品检定研究院的批次样品检验结果均合格且产品稳定性好可在2-8C长期贮藏新冠三年到如今虽然随着病毒变异感染后症状相对减轻但是Omicron等变异株的传播性依然很强疫苗也许是未来减少交叉感染的最有效的手段之一SYS6006是中国首个自主研发获得紧急授权使用的mRNA疫苗产品期待更多的有效疫苗上市全球早日能摆脱这场阴霾资料来源中国医药创新促进会辉瑞430亿美元收购Seagen3月13日辉瑞宣布将以每股229美元的价格现金收购Seagen总价约430亿美元据悉719请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报预计2030年Seagen的经风险调整后营收贡献将超过100亿美元辉瑞董事长兼首席执行官AlbertBourla在一份声明中表示辉瑞和Seagen共同寻求加速下一代癌症治疗突破并通过结合Seagen的ADC技术与辉瑞的专业能力为患者带来新的治疗方案公开资料显示Seagen成立于1998年由前百时美施贵宝BMS高管ClaySiegall博士创办2001年在纳斯达克上市其在医药圈最为人所熟知的核心能力是雄厚的ADC管线布局和研发能力2011年Seagen研发的首个ADC药物Adcetris正式获得FDA批准上市也成为全球首个CD30-ADC药物2022年该药销售额为84亿美元目前Adcetris已获批6个成人适应症包括霍奇金淋巴瘤和T细胞淋巴瘤等Seagen其他批准的产品包括PadcevTukysaTivdak等Padcev于2019年12月获批是全球首个获批治疗局部晚期或转移性尿路上皮癌的ADC药物2022年销售额为45亿美元Tivdak于2021年9月获批为首款上市TF-ADC药物2022年销售额为063亿美元Seagen财报显示2022年公司总营收20亿美元同比增长25产品净销售收入17亿美元同比增长23研发支出为13亿美元约占当年营业收入的65目前该公司有38项产品在研其中有8项已到临床III期阶段Seagen预计2023总营收将达到214-224亿美元产品净销售额将达到1925-20亿美元同比增长13-17在ADC领域辉瑞目前有两款产品上市分别为吉妥珠单抗奥唑米星以及与Celltech合作开发的奥加伊妥珠单抗其他在研ADC产品大多处于III期或临床前阶段此次的收购对于辉瑞来说不仅会丰富其产品管线也有望使其在ADC领域占据一席之地资料来源医谷国家药监局附条件批准新冠病毒感染治疗药物来瑞特韦片上市近日国家药监局根据药品管理法相关规定按照药品特别审批程序附条件批准广东众生睿创生物科技有限公司申报的1类创新药来瑞特韦片商品名称乐睿灵上市来瑞特韦片为口服小分子新冠病毒感染治疗药物用于治疗轻中度新型冠状病毒感染COVID-19的成年患者患者应在医师指导下严格按说明书用药国家药监局要求上市许可持有人继续开展相关研究工作限期完成附条件的要求及时提交后续研究结果资料来源中国医药报诺和诺德口服司美格鲁肽新规格III期研究成功拟今年申报上市3月24日诺和诺德公布了口服司美格鲁肽Rybelsus25mg和50mg治疗2型糖尿病成人患者的IIIb期PIONEERPLUS研究的关键积极结果该研究持续68周旨在评估Rybelsus50mg或和25mg每日1次对比Rybelsus14mg每日1次治疗既往接受过其它口服降糖药治疗的2型糖尿病成人患者的有效性和安全性研究的主要终点为患者在第52周和第68819请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报周的糖化血红蛋白水平HbA1c变化结果显示从试验药物角度所有受试者均坚持Rybelsus治疗且无需接受其他2型糖尿病药物治疗评估时在第52周与14mg剂量Rybelsus相比25mg剂量Rybelsus和50mg剂量Rybelsus的HbA1c降低效果更为显著此外Rybelsus25mg和Rybelsus50mg组患者的体重相比基线964kg分别减轻70kg和92kg减重效果显著优于Rybelsus14mg组45kg从治疗策略角度受试者坚持Rybelsus治疗或开始接受其它2型糖尿病药物治疗评估时在第52周与14mg剂量Rybelsus相比25mg剂量Rybelsus和50mg剂量Rybelsus的HbA1c降低效果更为显著此外Rybelsus25mg和Rybelsus50mg组患者的体重相比基线964kg分别减轻67kg和80kg减重效果显著优于Rybelsus14mg组44kg安全性方面所有剂量的口服司美格鲁肽的安全性和耐受性良好最常见的不良事件是胃肠道反应且绝大多数为轻度至中度并随着时间的推移而减少胃肠道反应在剂量递增期间最为常见Rybelsus25mg和50mg组发生率高于Rybelsus14mg组基于以上积极结果诺和诺德预计将于2023年在美国和欧盟提交Rybelsus新规格的上市申请目前Rybelsus7mg或14mg已在美国和日本获批上市今年上半年其有望在中国获批上市资料来源医药魔方继礼来之后赛诺菲诺和诺德胰岛素在美国纷纷降价3月16日赛诺菲宣布将其在美国最广泛使用的胰岛素Lantus甘精胰岛素注射液100单位mL的标价下调78该公司还将为所有有商业保险的患者规定35美元的自付费用上限这些措施将于2024年1月1日生效目前为止美国胰岛素三巨头礼来诺和诺德赛诺菲均做出来胰岛素降价的决定本月初3月1日礼来宣布其胰岛素类药品在美国全线降价其中畅销全球的胰岛素品牌Humalog赖脯胰岛素和Humulin重组人胰岛素降价70于2023年第四季度生效非品牌赖脯胰岛素注射液100单位mL的价格将会降至25美元瓶的历史最低甚至低于1999年Humalog的价格可互换甘精胰岛素生物类似药Rezvoglarinsulinglargine-aglr5支包的价格为92美元仅为赛诺菲Lantus的78于2023年4月1日生效礼来同时宣布将患者每月的自付费用限制在35美元或以下立即生效3月14日诺和诺德也宣布将在美国大幅降低胰岛素类药物的价格其中NovoLog和NovoLogMix7030的价格降为现行定价的75Novolin和Levemir的价格降为现行定价的65诺和诺德还降低了非品牌生物制剂的标价以配合各自品牌胰岛素的降价这些变化将919请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报于2024年1月1日生效制药巨头在美国纷纷降低胰岛素价格主要与美国胰岛素价格连年上涨导致的定价过高有关据估计2020年美国使用胰岛素患者每人每年的胰岛素费用接近6000美元胰岛素过高的定价导致许多美国患者无力支付成为了严重的公共问题美国国会于2022年8月通过了通胀削减法案规定医疗保险D部分MedicarePartD覆盖患者的胰岛素自付费用上限为每月35美元自2023年1月1日起生效普通医疗保险患者将从2023年7月1日起享受每月自费35美元的价格上限在今年2月的国情咨文演讲中美国总统拜登呼吁将胰岛素每月35美元的上限扩大到医疗保险之外的所有糖尿病患者三巨头降价消息的宣布正值美国民主党要求降低胰岛素成本的压力越来越大之际此举可能是应对通胀削减法案做出的呼应中国的胰岛素集采以及美国胰岛素的降价意味着胰岛素高毛利的时代将逐渐远去同时更多即将到来的生物类似药也预示着全球胰岛素市场将迎来大洗牌资料来源医药魔方1019请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报3公司动态31重点覆盖公司投资要点评级及盈利预测表1重点覆盖公司投资要点及评级公司简称投资评级评级日期投资要点我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别为90212401679亿元EPS分别为108149201元考虑持续提升全球领先的核心技术平台赋能新药研发九洲药业买入202289CDMO业务客户拓展广度和合作深度上成绩斐然项目数量快速增长商业化项603456目数量进入快速增长期已上市项目持续稳定放量通过内部新建外部并购结合的方式加快CDMO产能建设我们维持其买入评级因燎原药业股权转让交割时间不确定我们暂未考虑燎原药业转让产生的投资收益预计公司2022-2024年的归母净利润分别为310377463亿元EPS分别为美诺华146177217元当前股价对应PE为191613倍考虑公司以特色原料药为基买入2022818603538石CDMO业务与制剂业务两翼齐飞的战略升级转型稳步推进CDMO业务已建立厚实的客户基础发展后劲足制剂业务充分把握国家集采政策带来的快速商业化放量机遇我们维持其买入评级我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别为134116031946亿元EPS分别为083099120元当前股价对应PE为211815倍考虑公司肝素原料药作为现健友股份买入202292金流业务稳定制剂国际化进度加速增长后劲足已形成注册-生产-销售全603707链条的核心竞争优势国内制剂业务充分分享集采红利也呈快速增长态势我们维持其买入评级我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别为619528575亿元EPS分别为170145158元当前股价对应PE为101211倍考虑公司作为国内POCT领先基蛋生物增持2022429企业积极布局生免血球等其他技术领域大检验布局初现雏形2021年业绩603387重回上升通道仪器装机进展顺利进一步带动试剂销售放量国内外业务拓展顺利我们维持其增持投资评级我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别为280735084240亿元EPS分别华东医药为160200242元当前股价对应PE为201613倍考虑公司医药商业板块稳定买入2022429000963发展医药工业业绩有望企稳创新药板块在研品种进展顺利深度布局并坚定看好工业微生物医美业务持续高速发展产品快速放量我们维持其买入评级我们预计公司2022-2024年的净利润分别为651716828亿元EPS分别为美亚光电074081094元当前股价对应PE为353228倍考虑公司色选机业务海外市场买入2022819002690回暖口腔CBCT疫情短期影响不改长期增长趋势我们维持其买入投资评级资料来源Wind长城国瑞证券研究所说明投资要点中估值对应评级日期对应研究报告所取收盘价估值1119请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报表2重点覆盖公司盈利预测和估值股价元EPS元PE倍申万三级行业分类公司名称20233242022E2023E2024E2022E2023E2024E医疗研发外包九洲药业3689108149201341624761835原料药美诺华2583146177217176914591190化学制剂健友股份1559083099120187815751299体外诊断基蛋生物1364170145158802941863化学制剂华东医药4360160200242272521801802其他专用机械美亚光电2827074081094382034903007资料来源Wind长城国瑞证券研究所说明公司所属申万三级行业根据申万行业分类标准2021版做更新调整32医药生物行业上市公司重点公告表3医药生物行业上市公司重点公告本报告期公司公告类型主要内容公司于近日收到了国家药品监督管理局签发的碘帕醇注射液的药品注册批件药品名称碘帕普利制药药品注册醇注射液剂型注射剂规格10ml2gI20ml4gI公司全资子公司合肥亿帆生物制药公司于2023年3月25日收到国家药品监督管理局核准签发亿帆医药药品注册的盐酸去氧肾上腺素注射液药品注册证书药品名称盐酸去氧肾上腺素注射液剂型注射剂规格1ml10mg公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的注射用伏立康唑培哚普利叔丁胺片的药品华海药业药品注册注册证书药品名称注射用伏立康唑剂型注射剂规格02g公司的化学药品恩扎卢胺软胶囊于近日获得国家药品监督管理局的药品注册批准药品名科伦药业药品注册称恩扎卢胺软胶囊剂型胶囊剂规格40mg公司的全资子公司江苏奥赛康药业有限公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的塞瑞替奥赛康药品注册尼胶囊药品注册证书药品名称塞瑞替尼胶囊剂型胶囊剂规格150mg近日公司下属控股子公司常州制药厂有限公司的瑞舒伐他汀钙片收到菲律宾食品药品监督管上海医药药品注册理局颁发的药品注册证书该药品获得批准上市药品名称瑞舒伐他汀钙片剂型片剂规格5mg10mg20mg40mg公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的达格列净片商标名立生恒5mg10mg双鹭药业药品注册药品注册证书药品名称达格列净片剂型片剂规格5mg10mg资料来源Wind长城国瑞证券研究所1219请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报33医药生物行业上市公司股票增减持情况本报告期两市医药生物行业共有44家上市公司的股东净减持4587亿元其中3家增持078亿元41家减持4665亿元表4医药生物行业上市公司股东增减持情况代码名称变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计万股增减仓参考市值万元300142SZ沃森生物11增持6676258055002773SZ康弘药业31增持12525225034000661SZ长春高新11增持1795300247688621SH阳光诺和31减持-3000-333345688613SH奥精医疗11减持-7234-193714688580SH伟思医疗22减持-2713-165853688553SH汇宇制药-W11减持-65473-1157548688468SH科美诊断11减持-43000-582439688321SH微芯生物22减持-15600-442889688166SH博瑞医药11减持-29837-678789688091SH上海谊众21减持-12312-1145303688026SH洁特生物21减持-35720-831771688013SH天臣医疗11减持-210-5031603880SH南卫股份52减持-78880-495964603168SH莎普爱思11减持-2200-18663603127SH昭衍新药11减持-32837-2129027603108SH润达医疗11减持-104440-1294078600998SH九州通11减持-31065-451603600538SH国发股份11减持-100000-465606600285SH羚锐制药22减持-1450-22637301235SZ华康医疗21减持-31680-1142705301201SZ诚达药业41减持-33191-1576284301130SZ西点药业52减持-3899-115131301089SZ拓新药业22减持-20862-1528854301075SZ多瑞医药21减持-8000-225476300942SZ易瑞生物21减持-26261-431239300869SZ康泰医学31减持-9034-215699300759SZ康龙化成42减持-196999-12641595300753SZ爱朋医疗21减持-1979-29452300562SZ乐心医疗61减持-21572-226531300558SZ贝达药业11减持-47890-2773039300519SZ新光药业11减持-6300-107414300358SZ楚天科技41减持-34033-576765300147SZ香雪制药11减持-13941-846351319请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报002950SZ奥美医疗11减持-18990-283104002940SZ昂利康41减持-390-11624002737SZ葵花药业11减持-37770-922042002727SZ一心堂81减持-47322-1651888002349SZ精华制药11减持-266216-3369141002038SZ双鹭药业72减持-47000-425931000766SZ通化金马111减持-87530-477306000516SZ国际医学43减持-633000-7334807000403SZ派林生物21减持-910-22439000150SZST宜康22减持-56181-64640资料来源Wind长城国瑞证券研究所34医药生物行业2022年业绩预告披露情况截止2023年3月26日我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有238家披露了2022年业绩预告其中业绩预告类型为预增略增扭亏的家数分别为681713家预告净利润增速下限等于或超过30且2021年归母净利润为正的公司有69家图5医药生物行业2022年业绩预告情况单位家数资料来源Wind长城国瑞证券研究所表5医药生物行业2022年年报预告净利润增速下限30的公司2021年归属母公业绩预告类型2022年预告净利润同比2022年预告净利润同比增长证券代码证券简称司股东的净利润增长上限下限百万元603880SH南卫股份-2276续亏34103410300452SZ山河药辅8925预增57983445002728SZ特一药业12692略增44193631002424SZ贵州百灵12421预增610236871419请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报002742SZST三圣-33344续亏52023702300108SZST吉药-45132续亏53473796000931SZ中关村-11393续亏47343856000908SZ景峰医药-16366续亏69453890301258SZ富士莱12020预增68883893688520SH神州细胞-U-86685续亏42683922688690SH纳微科技18809预增50463983002252SZ上海莱士129451预增65004000002030SZ达安基因361819预增60304095832735BJ德源药业7789预增60484122000150SZST宜康-68195续亏60414134300633SZ开立医疗24724预增57744156688399SH硕世生物119321预增71804331002422SZ科伦药业110255预增56004512301263SZ泰恩康12007预增58244575603309SH维力医疗10609预增60244610300142SZ沃森生物42775预增78004800000403SZ派林生物39106预增70005000603229SH奥翔药业14593预增70015007300181SZ佐力药业17941预增58865049688278SH特宝生物18120预增53425121688677SH海泰新光11773预增54025402603963SH大理药业-4189续亏61815464002603SZ以岭药业134386预增80006000002550SZ千红制药18108预增98816015688617SH惠泰医疗20792预增79396208600789SH鲁抗医药8269预增76006400301096SZ百诚医药11109预增77346473688293SH奥浦迈6039预增78836558600272SH开开实业2172预增98006577600079SH人福医药131715预增97406703688198SH佰仁医疗5120预增68376837300318SZ博晖创新-32218续亏84486896603676SH卫信康9591预增95007000300765SZ新诺威31707预增103447293000423SZ东阿阿胶44044预增84007300688606SH奥泰生物76569预增84157958300482SZ万孚生物63443预增100008000600211SH西藏药业20894预增81008100603127SH昭衍新药55746预增101508150301017SZ漱玉平民11492预增1262482731519请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报603259SH药明康德509716预增83178317002675SZ东诚药业15156预增130938474688189SH南新制药-16689不确定105998802600624SH复旦复华-10542续亏96219431300381SZ溢多利-11891扭亏1168210000000566SZ海南海药-155542扭亏1005810039002172SZ澳洋健康-103891扭亏1007210048300639SZ凯普生物85216预增1206210184300267SZ尔康制药-79120扭亏1082210569002773SZ康弘药业42108预增1210010900002435SZ长江健康-41299扭亏1230011574688351SH微电生理-U-1197扭亏1250512088688336SH三生国健1806预增1768812150603538SH美诺华14253预增1667812676600521SH华海药业48754预增1460013000002219SZ新里程-37143扭亏1430013800301367SZ怡和嘉业14568预增1796714085002693SZ双成药业-2033扭亏1664214428300239SZ东宝生物3648预增2152114668300233SZ金城医药10798预增1963415004002399SZ海普瑞24079预增2210315624600129SH太极集团-52317扭亏1707215925600833SH第一医药4942预增2040016300300194SZ福安药业-29691扭亏1808316399300149SZ睿智医药-40225扭亏2118717458300434SZ金石亚药6648预增2968918016688410SH山外山1947预增2132518244000597SZ东北制药9903预增3039318275301060SZ兰卫医学20384预增2679419925002821SZ凯莱英106927预增2130020800002932SZ明德生物141322预增2538022550300009SZ安科生物20663预增2871722909600080SH金花股份-1816扭亏2943824207600538SH国发股份1049预增2430024300301301SZ川宁生物11135预增2861825026300363SZ博腾股份52392预增3100026000300298SZ三诺生物10757预增3276327185300534SZ陇神戎发-911扭亏3196327570688075SH安旭生物73853预增3574029206603998SH方盛制药7004预增3568829977688114SH华大智造48360预增31729300951619请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报002102SZST冠福10109预增4935530559301089SZ拓新药业6571预增3732830937688575SH亚辉龙20475预增4372539817300937SZ药易购640预增5640640781688578SH艾力斯-U1827预增7258258945002432SZ九安医疗90864预增182595171590002198SZ嘉应制药148预增341994274302688091SH上海谊众-U-400扭亏410290385272资料来源Wind长城国瑞证券研究所1719请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报4投资建议今年3月以来全球胰岛素三巨头纷纷宣布降价除去胰岛素市场内部竞争格局变化的因素外新型降糖药物的出现也在不断挤压胰岛素市场2022年全球糖尿病药物的市场规模为596亿美元其中前4位的为2款GLP-1受体激动剂和2款SGLT2抑制剂GLP-1受体激动剂的市场规模更是首次超过胰岛素成为糖尿病市场的驱动力之一诺和诺德的司美格鲁肽糖尿病适应症的两款产品Ozempic和Ryblesue销售额更是超过100亿美元成为首个年销售额破百亿的GLP-1类药物GLP-1受体激动剂作为新型降糖类药物近年来市场规模不断扩张除优秀的降糖作用外在降低体重降低收缩压改善血脂紊乱等方面也有优异的表现由于GLP-1受体激动剂药物在国内上市时间较晚受治疗费用较高患者认知程度不高等因素的影响中国GLP-1受体激动剂药物仍处于起步阶段具有较高的成长性随着糖尿病药物市场的更新迭代我们认为中国糖尿病药物市场将跟随全球糖尿病药物市场的变迁轨迹新型糖尿病药物在未来将占据主导地位我们建议关注在GLP-1类药物有布局且研发进度较快的国内药企他们将受益于GLP-1类药物市场规模的快速扩张和国产替代的双重利好1819请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入相对强于市场表现20以上增持相对强于市场表现1020中性相对市场表现在1010之间波动减持相对弱于市场表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好行业超越整体市场表现中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明股市有风险入市需谨慎长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务在本机构本人所知情的范围内本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制刊载或转发否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利1919请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明