本期投资提示：
　　市场表现：本周申万医药生物指数下跌0.15%，同期上证指数上涨0.46%，万得全A上涨2.06%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第23。各板块涨跌幅：生物制品（-0.25%）、医疗服务（+4.10%）、化学制药（-0.44%）、医疗器械（+0.59%）、医药商业（-1.97%）、中药（-4.12%），当前医药板块整体估值23.80（PE-2023E），在31个申万一级行业(2021)中排名第8。
　　《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》发布：中共中央办公厅、国务院发布3月23日发布，《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》，目标到2025年，医疗卫生服务体系进一步健全，资源配置和服务均衡性逐步提高，重大疾病防控、救治和应急处置能力明显增强，中西医发展更加协调，有序就医和诊疗体系建设取得积极成效。
　　新版大型医用设备配置许可管理目录发布：3月21日，国家卫健委发布《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》。与2018年版目录相比，管理品目由10个调整为6个，其中，甲类由4个调减为2个，乙类由6个调减为4个，其中64排及以上X线计算机断层扫描仪、1.5T及以上磁共振成像系统调出管理品目，正电子发射型磁共振成像系统（PET/MR）由甲类调整为乙类。将甲类大型医用设备兜底条款设置的单台（套）价格限额由3000万元调增为5000万元人民币，乙类由1000—3000万元调增为3000—5000万元人民币。
　　核心观点：（1）“AI+医疗”为当前热门领域，人工智能在药物研发、影像诊断、机器人、智能问诊等领域对医疗行业多方赋能，部分领域有望切实解决当前痛点，建议关注：润达医疗、安必平、联影医疗、迈瑞医疗、万东医疗等；（2）看好国内CT和磁共振放开后市场需求持续释放，建议关注：联影医疗、万东医疗等；（3）创新药：恒瑞医药、百济神州、贝达药业、我武生物、盟科药业、泽璟制药、益方生物、荣昌生物、科伦药业等；（4）中药板块：以岭药业、广誉远、寿仙谷、一品红、济川药业、佐力药业；（5）民营医院：爱尔眼科、普瑞眼科、国际医学等；（6）CXO：药明康德，康龙化成、泰格医药、普蕊斯等；（7）上游专精特新：键凯科技、纳微科技、奥浦迈、泰坦科技、海泰新光、近岸蛋白、诺唯赞、药康生物等。
　　风险提示：集采降价风险，疫情波动风险，研发风险
　　

研究报告全文：行业及产医药生物业2023年03月27日本周医药下跌015建议持续关行业研注AI医疗投资机会究行看好医药行业周报2023320-2023324业点评相关研究本期投资提示本周医药下跌199近期建议关注mRNA产业链和国产CGM-医药行业市场表现本周申万医药生物指数下跌015同期上证指数上涨046万得全A上涨周报2023313-20233172023206本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第23各板块涨跌幅生年3月19日物制品-025医疗服务410化学制药-044医疗器械059证券医药商业-197中药-412当前医药板块整体估值2380PE-2023E研究在31个申万一级行业2021中排名第8报关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见发布中共中央办公厅国务院发布3月23告证券分析师陈烨远A0230521050001日发布关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见目标到2025年医疗卫生服务体chenyyswsresearchcom系进一步健全资源配置和服务均衡性逐步提高重大疾病防控救治和应急处置能力明联系人显增强中西医发展更加协调有序就医和诊疗体系建设取得积极成效陈烨远862123297818新版大型医用设备配置许可管理目录发布3月21日国家卫健委发布大型医用设备配chenyyswsresearchcom置许可管理目录2023年与2018年版目录相比管理品目由10个调整为6个其中甲类由4个调减为2个乙类由6个调减为4个其中64排及以上X线计算机断层扫描仪15T及以上磁共振成像系统调出管理品目正电子发射型磁共振成像系统PETMR由甲类调整为乙类将甲类大型医用设备兜底条款设置的单台套价格限额由3000万元调增为5000万元人民币乙类由10003000万元调增为30005000万元人民币核心观点1AI医疗为当前热门领域人工智能在药物研发影像诊断机器人智能问诊等领域对医疗行业多方赋能部分领域有望切实解决当前痛点建议关注润达医疗安必平联影医疗迈瑞医疗万东医疗等2看好国内CT和磁共振放开后市场需求持续释放建议关注联影医疗万东医疗等3创新药恒瑞医药百济神州贝达药业我武生物盟科药业泽璟制药益方生物荣昌生物科伦药业等4中药板块以岭药业广誉远寿仙谷一品红济川药业佐力药业5民营医院爱尔眼科普瑞眼科国际医学等6CXO药明康德康龙化成泰格医药普蕊斯等7上游专精特新键凯科技纳微科技奥浦迈泰坦科技海泰新光近岸蛋白诺唯赞药康生物等风险提示集采降价风险疫情波动风险研发风险请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评1市场表现本周医药板块下跌015本周申万医药生物指数下跌015同期上证指数上涨046万得全A上涨206本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第23图1本周医药板块下跌015资料来源Wind申万宏源研究各板块涨跌幅生物制品-025医疗服务410化学制药-044医疗器械059医药商业-197中药-412当前医药板块整体估值2380PE-2023E在31个申万一级行业2021中排名第8请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共7页简单金融成就梦想行业点评图2医药子行业二级本周表现图3医药子行业三级本周表现资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图4医药板块整体估值2380倍PE-2023E资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共7页简单金融成就梦想行业点评表1本周本月及年初至今涨跌幅排名本周涨跌幅前二十本月至今涨跌幅前二十年初至今涨跌幅前二十涨幅前二十跌幅前二十涨幅前二十跌幅前二十涨幅前二十跌幅前二十1南华生物179昆药集团-151润达医疗300拱东医疗-303德源药业855ST辅仁-4162安必平176葵花药业-136ST三圣232亨迪药业-259首药控股-U767翰宇药业-3533冠昊生物176荣昌生物-131圣诺生物218诺唯赞-259欧林生物623拱东医疗-3074迪安诊断142德源药业-118成都先导210维力医疗-227润达医疗563丰原药业-2945英科医疗129诺泰生物-111天智航-U207拓新药业-203圣诺生物532众生药业-2506兰卫医学122华润三九-110ST和佳202神奇制药-195赛科希德507康泰医学-2487ST三圣117海创药业-U-105国药一致178诺思兰德-193康缘药业460美迪西-2378未名医药110普门科技-105华大基因135特一药业-186天智航-U418拓新药业-2309派林生物105健民集团-102欧林生物126新华制药-177海创药业-U396海辰药业-22510康拓医疗103济川药业-100ST辅仁113翰宇药业-174方盛制药393前沿生物-U-22411华大基因100诺思兰德-100冠昊生物105金石亚药-173西藏药业384诺唯赞-22212金域医学93泰恩康-98新里程96ST太安-171诺思格381ST宜康-21813康龙化成89西藏药业-97楚天科技94上海凯宝-170普门科技380君实生物-U-21414乐心医疗87天士力-96南华生物91振东制药-170健民集团365奕瑞科技-21315药明康德81国药一致-95九芝堂86万泽股份-169科美诊断364华特达因-20916科兴制药74上海谊众-U-94迪安诊断86ST必康-166国药一致350舒泰神-20617皓元医药74心脉医疗-92ST东洋77同和药业-165吉贝尔347热景生物-19318楚天科技70济民医疗-92康恩贝74安图生物-164济民医疗338爱朋医疗-18619新诺威68新天药业-89江中药业74浩欧博-159迈威生物-U325多瑞医药-18620华兰股份59红日药业-88安必平74长春高新-152安必平316中国医药-184资料来源Wind申万宏源研究风险提示1集采降价风险药品和耗材当前仍面临来自集采等方面的降价风险若降价幅度较大或将显著影响相关公司经营业绩2疫情风险新冠疫情直接影响国内抗疫设备和耗材需求量以及国内医疗诊疗服务开展后者直接影响手术耗材抗癌药等产品的需求疫情的波动或导致相关公司经营业绩出现波动3研发风险创新药和创新医疗器械的研发周期较长且面临新产品新技术的迭代风险因此研发较大不确定性请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共7页简单金融成就梦想行业点评表2医药生物行业重点公司估值表2023324预测EPS元PE证券代码证券简称收盘价总市值亿元2021A2022E2023E2024E2022E2023E2024E元300760SZ迈瑞医疗3040036866608039901191383126600276SH恒瑞医药41702660071066076092635545603259SH药明康德80142347172303337441262418300015SZ爱尔眼科30502189032039054069785644688271SH联影医疗155851284172220285354715544300122SZ智飞生物86751388638455587695191512000538SZ云南白药5324957156360409462151312300347SZ泰格医药10618883329373463572282319000661SZ长春高新1673767792812891564-1311-002821SZ凯莱英13787495289844782917161815300529SZ健帆生物3074248148167220287181411300601SZ康泰生物32413621130291502201122215688185SH康希诺12149194774289369598423320603520SH司太立189465094203268334976603707SH健友股份1559252066117151-1310-300357SZ我武生物4930258065080100126624939688050SH爱博医疗19412204163240338461815742688166SH博瑞医药223394058071091130312517300630SZ普利制药2727119095137179234201512688198SH佰仁医疗126571720380991672751287646请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共7页简单金融成就梦想行业点评688029SH南微医学7570142173301392487251916688356SH键凯科技1568695292490640-3225-资料来源Wind申万宏源研究注其中恒瑞医药普利制药和键凯科技取wind一致预测其他公司取申万盈利预测请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共7页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突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