沙特阿美高溢价入股荣盛石化，双方开启发展新征程。据荣盛石化公告，荣盛控股于3月27日与行业巨头沙特阿美的全资子公司AOC签署《股份买卖协议》，AOC以24.3元/股价格收购10.13亿股（占截至协议签署之日公司总股本的10%加一股股份）股份，以2023年3月27日收盘价12.91元/股计，溢价高达88%；交易对价总计246亿元。同时公司与沙特阿美签署了《战略合作协议》，建立了战略合作关系，公司及子公司与沙特阿美和/或其关联方同时签署了《战略合作协议》项下一系列商业合作协议，推动双方各自战略目标的实现和长期的可持续发展。协议有效期为20年。
　　国际巨头入股国内民营炼化龙头，彰显其对国内民营炼化企业价值认可。在22Q4需求弱势叠加原油价格下跌造成库存损失背景下，各民营炼化企业盈利多数承压，而当前随下游需求修复，部分产品价差已初步改善，但总体仍处景气底部区间。展望来看，中长期国内出行、纺服及其他石油化工产品终端领域需求预期回暖，有望带动下游产品价差进一步回升。各企业自身亦积极推进下游新能源、新材料项目布局建设，未来盈利能力有望进一步增强。建议关注：荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份。
　　原料价格回落且供给缩减，CTO、MTO价差修复。供给端，据隆众资讯，本周国内聚乙烯生产企业产能利用率86.24%，环比下滑0.93 pcts；聚丙烯产能利用率环比下降0.89 pcts至80.23%。具体到甲醇制烯烃行业来看（包含MTO/CTO/MTP），行业总开工78.64%，环比下滑1.87 pcts。需求端，聚乙烯下游综合产能利用率环比提升0.03 pcts；聚丙烯下游塑编企业开工率42.3%，环比持平，同比-0.5 pcts。原料端，本周烟煤（Q5500，山西优混）环比下跌10元/吨至1090元/吨；甲醇（华东）环比下跌25元/吨至2570元/吨。截至3月31日，MTO价差（至PP、PE）为155元/吨，环比上周扩大105元/吨；CTO价差（至PP、PE）为2960元/吨，环比扩大75元/吨。建议关注国内现代煤化工领军企业：宝丰能源。
　　本周价格涨幅前五的石化产品：WTI期货，9.25%；丁酮（齐翔腾达华东），7.59%；Brent期货，6.37%；PTA（华东），4.56%；中国LNG（华北易高），4.55%。
　　本周价格跌幅前五的石化产品：环氧丙烷（华东），-4.56%；丙烯腈，-4.37%；丙烯酸（华东），-2.96%；丙烷（华东到岸冷冻价），-2.26%；天然气HenryHub期货，-2.09%。
　　本周价差涨幅前五的石化产品：MTO价差（至PP、PE），210%；顺酐-碳四，34.48%；PTA-PX，24.12%；丙烯-丙烷，10.79%；丙烯酸甲酯-丙烯酸-甲醇，4.9%。
　　本周价差跌幅前五的石化产品：PET(有光)-原料，-22.49%；丙烯酸-丙烯，-20.66%；PO-丙烯，-18.08%；PET（瓶级）-原料，-16.72%；己二酸-纯苯-硝酸，-14.95%。
　　库尔德地区出口暂停带来供给趋紧预期，EIA数据显示美国需求或有回升，国际油价上涨。3月27日，据路透社报道，仲裁决定确认运输石油需要巴格达的同意后，土耳其停止通过管道从库尔德斯坦出口原油，出口量约占全球石油供应量的0.5%（45万桶/天）。此外，路透社同时报道，根据中石油研究部门周一发布的年度预测，预计2023年中国原油进口量将比去年增长6.2%，达到5.4亿吨，同样一定程度上提振需求预期。后续，EIA数据显示美国商业原油库存下降且炼厂开工率、加工量上升，带动需求预期改善。31日，据路透社报道，周五公布的数据显示，美联储首选的通胀指标美国个人消费支出(PCE)指数2月环比上涨0.3%，而1月上涨0.6%，路透社预期上涨0.4%，通胀压力有所缓解带动国际油价当日回升。截至2023年3月31日，本周WTI期货结算价75.67美元/桶，较上周上涨9.3%；Brent期货结算价79.77美元/桶，较上周上涨6.4%。
　　截至2023年3月24日当周美国商业原油库存环比上周减少748.9万桶至4.74亿桶；美国战略原油库存环比上周持平为3.72亿桶；常规汽油库存增加121.9万桶，馏分油库存增加28.1万桶；2023年3月24日当周美国原油产量为1220万桶/日，环比上周减少10万桶/日；美国炼厂当周平均日净加工量为1581.3万桶，环比增加43.7万桶/日，毛加工量1621.6万桶/日，环比增加31.5万桶/日，炼厂可用产能开工率为90.3%，环比增加1.7 pcts。贝克休斯油服数据显示，截至2023年3月31日当周，美国活跃石油钻井数为592台，环比上周减少1台。
　　需求回升，LNG价格环比上涨。据隆众资讯，本周国内LNG工厂开工率58.73%，环比提升0.71 pcts；产量42.83万吨，环比提升1.61%。进口气源方面，国内16座接收站共接收LNG运输船23艘，环比上周增加9艘；到港量157.74万吨，环比上周增加92.15%。需求端，本周LNG总需求66.34万吨，环比增长5.07万吨（+8.27%）。综合来看，需求端修复带动产品价格上涨。截至3月31日，中国LNG出厂价格为4600元/吨，环比上周上涨200元/吨。
　　原料价格回落且供给缩减，CTO、MTO价差修复。供给端，据隆众资讯，本周国内聚乙烯生产企业产能利用率86.24%，环比下滑0.93 pcts，主要系如广东石化、塔里木石化等装置本