本期投资提示：
　　1、地产情绪升温、销售改善；企业3月工厂接单好转，家居业绩有望逐季向好
　　地产数据已呈现明显改善趋势，需求端政策仍有进一步放松空间。1）3月中旬以来多个城市土拍呈现高热度，且民企拿地意愿开始恢复，民营房企拿地金额占比从2022年全年的9.3%提高至2023年1-2月的26.2%，表明在各项房企融资政策支持下，部分优质民企已率先恢复拿地。2）根据克而瑞公布的2023年3月百强房企销售数据，TOP10、TOP11-30、TOP100房企3月单月销售分别为3333亿元、2249亿元、7063亿元，同比增速分别为39.5%、38.3%、29.3%（1-3月累计增速分别为22.6%、10.9%、7.4%），3月销售表现进一步提速。3）3月29日经济日报发文指出，深挖改善性住房需求潜力，可以进一步因城施策对改善性需求的首付比例和贷款利率进行调整优化。一些城市改善性需求的门槛相对较高，在坚持“房住不炒”的基础上，有进一步下调的空间。随着前端地产的改善，家居行业有望持续受益。
　　从我们跟踪的主要定制家居公司来看：索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等315活动期间前端接单客户数同比增长约20%，延续1-2月的增长趋势，目前看3月家居消费仍然保持较高景气度，且3月订单加快转化，工厂接单数据有望明显好转。23年家居行业需求并不悲观，原因一，线下消费场景恢复，前期滞后的家居消费回补；原因二，新房竣工、二手房成交数据改善，会逐步传导至家居消费。
　　虽然短期家居企业一季报承压，但考虑一季度业绩在全年占比较低，对全年业绩影响有限。且伴随3月工厂接单数据好转，有望在二季报中兑现，家居业绩表现有望逐季好转。定制家居：关注【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】、【金牌厨柜】；软体家居：关注【顾家家居】、【喜临门】、【慕思股份】；智能家居：关注【箭牌家居】、【好太太】。
　　 2、关注发布的欧派家居深度报告《欧派家居：鏖战红海，挺进蓝海，家居王者增长引擎拆解》
　　欧派家居：作为定制家居行业橱柜、衣柜双龙头，欧派收入、利润规模均位列行业第一。复盘欧派成长史，在产品、渠道、品牌、管理层的保驾护航下，业绩具备韧性。从单品类→全屋定制→整家定制，欧派两次引领行业营销方式的变化；整装大家居+零售大家居+零售整装，模式持续迭代升级。无论是营销模式的创新，还是新模式的探索，背后都体现了灵魂人物董事长带领下的欧派管理层构建的优异顶层设计及对终端的掌控力。
　　3、关注《晨光股份（603889）2022年年报点评——业绩表现基本符合预期，产品、渠道竞争力持续强化，期待2023年重回稳健增长》
　　公司发布2022年年报，业绩表现基本符合预期：2022年收入199.96亿元，yoy+13.6%，归母净利润12.82亿元，yoy-15.5%，扣非归母净利润11.56亿元，yoy-14.4%；单季度看，22Q4收入62.67亿元，yoy+14.9%，归母净利润3.47亿元，yoy-13.4%，扣非归母净利润3.13亿元，yoy-12.3%。
　　4、关注《九号公司-WD（689009）2022年年报点评——自主品牌零售延续高增，盈利质量持续改善》
　　公司公告2022年年报，业绩表现符合预期：2022年收入101.24亿元（yoy+10.7%），归母净利润4.51亿元（yoy+9.7%），扣非归母净利润3.80亿元（yoy+48.2%）。22Q4收入24.92亿元（yoy+34.8%），归母净利润0.57亿元（yoy+155.2%），扣非归母净利润-0.18亿元，延续亏损。
　　5、关注《依依股份（001206）2022年年报点评——毛利率环比改善，宠物卫生护理用品稳健增长，中长期成长性充足》
　　公司发布2022年报，业绩表现符合预期。2022年实现收入15.16亿元，同比增长15.7%；实现归母净利1.51亿元，同比增长32%；扣非净利润1.14亿元，同比增长7.6%；其中Q4单季收入3.76亿元，同比增长2.8%，归母净利润0.24亿元，同比增长123.9%，扣非净利润0.2亿元，同比增长444.3%。
　　风险提示：整体下游需求复苏不及预期；地产修复不及预期等。