第一，截至3月31日，2023年地方政府债共发行508只，总规模2.11万亿元。
　　截至3月31日，2023年地方政府债已发行508只，总规模达2.11万亿元。具体来看，山东、湖北、湖南、广西发行数量最多，分别发行47、44、30、29只地方政府债；从发行规模来看，山东、广东、四川发行债券规模分列前三，分别为1931.63亿元、1624.40亿元、1592.924亿元；其次江苏、河北、福建、浙江、湖北发债规模在900亿元以上。
　　发行节奏来看，2023年3月发行量与净融资额维持高位，2023年前三月净融资额为1.57万亿元；相较于近三年同期来看，2023年3月发行供给量最高，与2022年同期走势相似，都是前置发行节奏，显著高于2021年同期水平。
　　截至3月31日，江苏、四川、安徽、内蒙等22个省市（自治区）共发行60只再融资债，总规模为4402.87亿元。2023年暂无用于偿还政府存量债务的特殊再融资债发行。
　　新增专项债方面，3月新增发行162支专项债，主要用于城乡、市政和产业园区基础设施建设与交通基础设施建设。截止至2023年3月31日，2023年全国已发行地方专项债395只，规模达到1.36万亿元。从用途来看，3月新发行债券中，城乡、市政和产业园区基础设施建设、交通基础设施建设、民生服务和社会事业为新增专项债前三大用途，发行金额分别为3008.54亿元、844.57亿元、485.03亿元，分别占比57%、16%与9%，其中民生服务和社会事业占比增长较快。分省份来看，山东、湖北发行数量在30只以上；山东省发行规模最大，达1446亿元。
　　2023年拟安排新增地方政府专项债券3.8万亿元。2023年3月《政府工作报告》中提到，2023年财政赤字率拟按3%安排，比2022年提高0.2个百分点；拟安排新增地方政府专项债券3.8万亿元，比2022年增加1500亿元。今年1-3月新增专项债累计发行规模达到1.36万亿元，占提前批额度的62%，整体上更加注重高质量基建项目的投资，通过快发快用尽早形成实物工作量。
　　新增一般债方面，3月新增发行13只一般债。截止至3月31日，2023年地方政府一般债共发行52只，规模达3125.57亿元。湖北、四川两地新增一般债发行规模最大，分别为236亿元与227亿元，其次河北、浙江等地发行规模较大，均在200亿元以上。
　　第二，3月发行利差收窄，二级估值利差有所走扩。
　　21年下半年开始，多期地方债与国债利差打破此前+25BP的隐形下限，22年浙江、江苏、上海经济强省地方债发行利差收窄明显，票面利率下限走低。2022年11月前后地方债的发行定价发生变化，11月15日发行的“22广东债59”首次参考“财政部-中国地方政府债券收益率曲线”设置投标区间设置，市场化定价稳步推进。
　　2023年以来，地方债一级利差中枢在+10.88BP左右，发行利差最低的地区为河南（+9.58BP），而发行利差最高的地区为内蒙（+15.63BP），其次是新疆（+15.07BP）和海南（+14.95BP）；2023年3月，地方债加权平均发行利差为+11.06BP，较2023年2月（+11.14BP）小幅下降。
　　3月地方债整体二级估值利差有所走扩。计算各省市地方债平均估值利差（估值利差=地方债中债估值收益率同期限中债国债收益率，平均利差以发行规模为权重）发现，截至3月31日，地方债整体估值利差中枢在16.30BP左右，较2023年2月28日的二级利差中枢（15.17BP）有所走阔。
　　3月地方债利差走势较分化，整体相比2月略有走扩。从地方债分期限平均利差来看，目前15年及20年地方债利差最高，分别为25.11 BP和24.46 BP；3年和30年的地方债利差最低，分别为15.11BP和8.68BP；整体利差呈现两端低，中间高的格局。分位数水平来看，5年期地方债利差升至2022年以来36%水平，距离期限内高点20.04BP，10年期升至2022年以来17%水平，距离期限内高点为30.35 BP，除15年期地方债和30年期地方债外，其他各期限地方债利差分位数均较2月有所上升，性价比有所提高。