本周观点：Q1地产销售增速转正，实物量放量仍需耐心等待
　　根据我们的实物量高频数据体系，3月中下旬受雨水天气影响，投资实物量回升趋势有所放缓，水泥出货率、混凝土搅拌站运转率和建筑钢材成交量上升斜率走平，但地产销售端等前期指标表现优异，地产新房和二手房销售持续改善，3月百强地产和百城地产销售面积同比增速转正。我们认为实物量整体处于弱恢复过程，从资金、地产销售到施工实物量的传导仍然需要时间。此外，我们建议继续重点关注建筑央企和国际工程板块的机会。短期建筑建材行业重点推荐华铁应急、中国铁建、伟星新材、中材科技、福莱特。
　　上周回顾
　　上周全国水泥市场价格环比基本持平；水泥出货率60.5%，环/同比-0.1/-0.6pct。浮法玻璃价格环比+1.5%，库存5476万重箱，环降6.6%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃价格环比持平。轻碱/重碱均价环比-0.1%/持平，纯碱库存环比-1.9%，至25.23万吨，开工率90.71%，环比-0.33pct。玻纤电子纱价格环比持平，喷射合股纱价格环比持平，电子布价格环比持平。消费建材原料价格环比涨跌互现，国废/沥青环比+1.4%/-1.9%，PVC/HDPE/PPR环比+0.1%/+1.3%/持平。
　　重点公司及动态
　　3月30日中国中铁发布年报，22年实现收入/归母净利11544/313亿元，同比+7.6%/+13.3%；四川路桥发布年报，22年公司实现收入/归母净利1352/112亿元，同比+32%/+67%；四川路桥发布年报，22年实现营收/归母净利/扣非归母净利198/11.6/9.2亿元，同比+1.7%/+1.1%/+7.0%。
　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。