3月光伏板块显著下行，表现疲软。截至2023年3月30日，本月光伏行业下跌7.35%，大幅跑输沪深300指数，板块成交金额环比持平，大部分细分子行业表现较差，个股整体低迷，而双良节能、TCL中环、帝科股份等个股涨幅居前。
　　1-2月国内光伏装机需求旺盛，太阳能电池出口增速放缓。全国太阳能发电新增装机2037万千瓦(20.37GW)，同比增长87.74%。受组件价格降低和2022年高基数等因素影响，1-2月，我国太阳能电池累计出口金额536.45亿元，同比增长14.80%。而1月、2月我国光伏逆变器出口数量分别同比增长39.10%、59.55%，对应的出口金额分别同比增长118.45%、149.38%。
　　硅料供应逐步宽裕，产业链价格稳中有降。国内多晶硅产能逐步释放，1季度国内多晶硅产量共计30.4万吨，同比增长91.2%。3月底，多晶硅致密料平均价格208元/kg，较上月底下滑9.57%。除硅片价格受坩埚供应紧缺价格略涨外，电池、组件价格均呈下降态势。
　　投资建议：1-2月份国内装机和出口数据显示2023年国内外光伏市场需求增速并不悲观。光伏板块受《净零工业法案》等欧洲本土自建光伏制造产业链计划影响，表现较为低迷。从中长期来看，欧洲自建产业链将会减少中国光伏产品的市场份额，但经济上并不具备竞争力。目前进入年报发布期，光伏公司2022年业绩普遍增长较快。考虑到年后产业链降价，2022年高基数等因素影响，预计光伏行业2023年一季报业绩增速有所放缓，但头部企业仍具备较高业绩增长预期。二级市场处于存量博弈状态，资金在各板块间切换速度加快，光伏板块市场情绪较为低迷。截至2023年3月30日，光伏板块PE（TTM）20.26倍，0.84%的历史分位数。光伏板块估值处于历史低位，后续存在修复可能。维持行业“强于大市”投资评级。建议投资者关注一体化组件厂、储能逆变器、TOPCon设备等领域头部公司。
　　风险提示：国际贸易政策变化风险；全球装机需求不及预期风险；阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑风险。
　　
　　

研究报告全文：11952电力设备及新能源分析师唐俊男登记编码S07305190500031-2月国内光伏装机需求旺盛全年需tangjnccnewcom021-50586738求不悲观光伏行业月报证券研究报告-行业月报强于大市维持电力设备及新能源相对沪深300指数表现发布日期2023年03月31日投资要点电力设备及新能源沪深30022163月光伏板块显著下行表现疲软截至2023年3月30日本月9光伏行业下跌735大幅跑输沪深300指数板块成交金额环比2-4持平大部分细分子行业表现较差个股整体低迷而双良节能-11-17TCL中环帝科股份等个股涨幅居前-242022032022072022112023031-2月国内光伏装机需求旺盛太阳能电池出口增速放缓全国太资料来源Wind中原证券阳能发电新增装机2037万千瓦2037GW同比增长8774受相关报告组件价格降低和2022年高基数等因素影响1-2月我国太阳能电电力设备及新能源行业月报中上游价格反池累计出口金额53645亿元同比增长1480而1月2月我弹后企稳关注需求变化2023-02-28国光伏逆变器出口数量分别同比增长39105955对应的出电力设备及新能源行业月报2022年国内口金额分别同比增长1184514938新增光伏装机8741GW产业链迅速降价有硅料供应逐步宽裕产业链价格稳中有降国内多晶硅产能逐步释望促使淡季不淡2023-01-31放1季度国内多晶硅产量共计304万吨同比增长9123月电力设备及新能源行业月报中央经济工作底多晶硅致密料平均价格208元kg较上月底下滑957除硅会议加快建设新型能源体系产业链全面降价片价格受坩埚供应紧缺价格略涨外电池组件价格均呈下降态势重塑利润格局2022-12-28投资建议1-2月份国内装机和出口数据显示2023年国内外光伏市联系人马嶔琦场需求增速并不悲观光伏板块受净零工业法案等欧洲本土自电话021-50586973建光伏制造产业链计划影响表现较为低迷从中长期来看欧洲地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼自建产业链将会减少中国光伏产品的市场份额但经济上并不具备邮编200122竞争力目前进入年报发布期光伏公司2022年业绩普遍增长较快考虑到年后产业链降价2022年高基数等因素影响预计光伏行业2023年一季报业绩增速有所放缓但头部企业仍具备较高业绩增长预期二级市场处于存量博弈状态资金在各板块间切换速度加快光伏板块市场情绪较为低迷截至2023年3月30日光伏板块PETTM2026倍084的历史分位数光伏板块估值处于历史低位后续存在修复可能维持行业强于大市投资评级建议投资者关注一体化组件厂储能逆变器TOPCon设备等领域头部公司风险提示国际贸易政策变化风险全球装机需求不及预期风险阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共14页电力设备及新能源内容目录1行业表现回顾311光伏指数走势312细分领域情况313个股表现42行业动态421行业新闻422重点环节量价数据623重点公司公告93新股公告124投资建议135风险提示13图表目录图1Wind光伏产业指数31-330走势情况3图2Wind光伏产业指数成交情况3图3光伏板块细分子行业涨跌排名3图4我国太阳能发电新增装机容量月度数据万千瓦6图5我国太阳能发电新增装机容量累计数据万千瓦6图6我国多晶硅月度产量和同比增长6图7我国多晶硅产量累计产量和同比增长6图8我国太阳能电池累计出口金额和同比增长7图9我国光伏逆变器出口金额7图10我国逆变器出口数量7图11多晶硅料价格走势8图12单晶硅片价格走势8图13单晶PERC电池片价格走势9图14单面单晶PERC组件价格走势9图15光伏玻璃价格走势情况9图16工业硅价格走势情况9图17Wind光伏产业指数PETTM估值情况13图18Wind光伏产业指数PB估值情况13表1光伏板块涨跌幅排名202331-3304本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共14页电力设备及新能源1行业表现回顾11光伏指数走势光伏板块显著下行表现疲软截至2023年3月30日本月光伏行业下跌735大幅跑输沪深300指数光伏板块3月日均成交金额28340亿元环比持平板块所属中信一级电力设备及新能源期间跌幅483中信30个一级行业中排名第23名图1Wind光伏产业指数31-330走势情况图2Wind光伏产业指数成交情况光伏产业沪深300光伏指数成交量亿元光伏板块成交金额占比1200000090080010000000-1007008000000600500-60060000004004000000300-11002002000000100000000002023-03-022023-03-272023-02-282023-03-012023-03-032023-03-062023-03-072023-03-082023-03-092023-03-102023-03-132023-03-142023-03-152023-03-162023-03-172023-03-202023-03-212023-03-222023-03-232023-03-242023-03-282023-03-292023-03-30资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券12细分领域情况大部分板块表现较差3月光伏各细分子行业涨幅排名导电银浆889硅片-065硅料-074光伏电站-421光伏玻璃-585太阳能电池片-762金刚线-790光伏设备-793光伏组件-821光伏背板-1644光伏支架-1680光伏焊带-1734光伏胶膜-1900逆变器-2034图3光伏板块细分子行业涨跌排名平均值项区间涨跌幅15001000500000-500-1000-1500-2000-2500资料来源Wind中原证券时间周期202331-330本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共14页电力设备及新能源13个股表现光伏板块个股整体低迷双良节能TCL中环帝科股份嘉泽新能苏州固锝爱康科技大全能源特变电工易成新能ST中利涨幅居前亿晶光电德业股份海优新材中信博禾迈股份明冠新材帝尔激光固德威鹿山新材昱能科技跌幅靠前表1光伏板块涨跌幅排名202331-330区间涨跌幅代码名称所属子行业代码名称区间涨跌幅所属子行业600481SH双良节能2185光伏设备600537SH亿晶光电-1988光伏组件002129SZTCL中环1240硅片605117SH德业股份-2115逆变器300842SZ帝科股份1232导电银浆688680SH海优新材-2208光伏胶膜601619SH嘉泽新能1168光伏电站688408SH中信博-2339光伏支架002079SZ苏州固锝546导电银浆688032SH禾迈股份-2405逆变器002610SZ爱康科技456光伏组件688560SH明冠新材-2413光伏背板688303SH大全能源222硅料300776SZ帝尔激光-2436光伏设备600089SH特变电工125硅料688390SH固德威-2451逆变器300080SZ易成新能-034太阳能电池片603051SH鹿山新材-2572光伏胶膜002309SZST中利-077光伏组件688348SH昱能科技-3134逆变器资料来源Wind中原证券2行业动态21行业新闻河南推进整县屋顶光伏一体化试点建设河南省住建厅发布河南省城乡建设领域碳达峰行动方案方案指出大力推进太阳能技术应用推进整县屋顶光伏一体化试点建设到2025年公共机构新建建筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50新建厂房屋顶光伏面积覆盖率力争达到50引导既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统加快智能光伏应用推广在太阳能资源较丰富地区及有稳定热水需求的建筑中积极推广太阳能光热建筑应用广西加快推进风光基地建设推动分散式新能源就地开发利用广西发改委日前发布关于公开征求完善广西能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施意见征求意见稿意见的公告其中提到加快推进风电光伏发电基地建设推动分散式新能源就地开发利用促进新能源多领域跨界融合发展积极安全有序发展核电完善核电与地方融合发展互利共赢机制积极引入西北清洁能源基地藏东南清洁能源电力等区外清洁低碳能源在自治区能源规划总体框架下指导并组织制定市县级清洁低碳能源开发利用方案宁夏到2030年光伏装机量达到50GW以上宁夏回族自治区发展改革委发布宁夏回族自治区能源领域碳达峰实施方案方案指出充分发挥跨省跨区输电通道大范围优化配置资源作用挖掘本地消纳能力重点依托沙漠戈壁荒漠采煤沉陷区等建设一批百万千瓦风电光伏基地稳步推进集中式平价风电建设和分散风能资源开发加快老旧风电项目技改升级推广高塔筒大功率长叶片风机及先进技术积极发展低风速风电提高优质风光资源利本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共14页电力设备及新能源用效率和土地利用率提升存量新能源项目发电效益加快分布式光伏在各领域应用创新实施分布式光伏工业商业校园社区交通等光伏工程积极推动光伏建筑一体化开发有效提高用户侧光电应用比例加快负荷中心及周边地区分散式风电建设到2025年风电太阳能发电总装机容量分别达到1750万千瓦和3250万千瓦以上到2030年风电太阳能发电总装机容量分别达到2450万千瓦和5000万千瓦以上新能源发电由补充型电源转向主力型电源内蒙古支持新增源网荷储一体化项目增配新能源规模内蒙古自治区人民政府关于印发自治区2023年坚持稳中快进稳中优进推动产业高质量发展政策清单的通知通知指出支持符合条件的新能源电源及配套送出工程建成即并网对纳入相关规划的新能源配套送出工程项目开辟绿色审批通道支持新增源网荷储一体化项目增配新能源规模支持工业园区燃煤自备电厂可再生能源替代鼓励燃煤机组灵活性改造鼓励自建购买储能或调峰能力配建新能源项目对符合战略性新兴产业发展定位产业链配套的重大示范项目光伏治沙采煤沉陷区治理矿区治理等生态保护修复项目国家试点示范及乡村振兴等项目支持建设一定规模的保障性新能源项目山西2023年光伏产业综合产能稳定在20GW以上3月20日山西省能源局山西省工信厅联合印发山西省光伏产业链2023年行动方案文件提出围绕光伏产业链建链延链补链强链的整体部署通过政策引导产业支持招商引资等方式强化龙头带动引进配套企业打造大中小微企业优势互补协调发展的业态发展新格局到2023年底力争省内光伏产业综合产能稳定在20GW以上产业链延链补链取得实效同时提出着力打造区域产业集群建立完善产业链联盟组建产业咨询专家组提升产业项目储备质量完善产业支持配套政策强化已批项目督导建设实施重点联动招商引资深化本地产业协作配套八大重点任务国家能源局光伏装机需求旺盛3月21日国家能源局公布了1-2月份全国电力工业统计数据1-2月全国太阳能发电新增装机2037万千瓦2037GW同比增长8774截至2月底全国太阳能发电累计装机41304万千瓦41304GW突破400GW大关在全国电力总装机中的占比达到1589左右与水电接近欧洲净零工业法案强化本土制造加强绿色投资欧盟委员会发布欧洲净零工业法案关键原材料法案以及欧洲氢能银行计划三份文件意在加强绿色投资拟在欧盟建立具有竞争力的零碳产业关键原材料及产品供应链通过净零工业法案欧洲将建立强大的制造基地确保能源供应安全到2030年欧洲净零技术产品至少40将由欧洲自产关键原材料法案提出一系列对内和对外措施保障安全多样化以及可持续的关键原材料供应对内加强欧洲的关键原材料冶炼加工和回收对外增加原材料进口的多样化在任何关键原材料的加工阶段单一第三方国家的战略原材料都不得超过欧盟年度消费量的65本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共14页电力设备及新能源22重点环节量价数据1我国光伏新增装机出口和产量等数据1-2月国内光伏装机需求旺盛根据国家能源局披露的数据全国太阳能发电新增装机2037万千瓦2037GW同比增长8774太阳能发电装机容量约41亿千瓦同比增长308预计2023年随着光伏组件成本的显著降低国内一二三期风光大基地建设和各地新能源发展规划落实以及户用工商业的渗透率提升国内光伏装机有望保持较高增速图4我国太阳能发电新增装机容量月度数据万千瓦图5我国太阳能发电新增装机容量累计数据万千瓦2500202120222023100002000900080001500700060001000500050040003000020001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月100020212022202301-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月资料来源国家能源局中原证券资料来源CPIA中原证券国内多晶硅产能逐步释放第一季度国内多晶硅产量同比增长912根据中国有色金属协会硅业分会披露截至3月底国内硅料在产企业维持在15家3月份检修的企业有两家3月份国内多晶硅产量约1051万吨环比增加771季度国内多晶硅产量共计304万吨同比增长9123月份有环比增量的企业包括内蒙古鑫元新疆大全亚洲硅业东方希望润阳新能源等增量共计11537吨同期环比有减量的企业包括新特能源内蒙东立聚光硅业等减量共计4060吨主要是设备检修或正常波动所致图6我国多晶硅月度产量和同比增长图7我国多晶硅产量累计产量和同比增长多晶硅月度产量万吨环比增长国内高纯晶硅产量万吨同比增长123000901000025001080900020007080008700015006060005061000500040500400043030000002020002-5001010000-100000002021M12021M22021M32021M42021M52021M62021M72021M82021M92022M12022M22022M32022M42022M52022M62022M72022M82022M92023M12023M22023M32021M112021M122022M102022M112022M122021M10资料来源中国有色金属协会硅业分会中原证券资料来源中国有色金属协会硅业分会中原证券1-2月我国太阳能电池累计出口金额增速放缓2023年前两个月我国太阳能电池累计出口金额53645亿元同比增长1480分月份来看2023年1月2月太阳能电池出口金额分别28150亿元25495亿元分别同比增长364-23出口金额增速放缓的原因本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共14页电力设备及新能源一方面受光伏组件价格同比下跌另一方面2022年去年同期基数较高图8我国太阳能电池累计出口金额和同比增长累计出口金额亿元同比增速35000080300000702500006050200000401500003010000020500001000002017A2018A2019A2020A2021A2022A2023AM1-2资料来源中国海关总署中原证券2023年1月2月国内逆变器出口增速保持高位2023年1月2月我国光伏逆变器出口数量分别达56232万台33834万台分别同比增长39105955对应的出口金额1081亿美金869亿美金分别同比增长1184514938图9我国光伏逆变器出口金额图10我国逆变器出口数量出口金额美元同比出口数量当月值个同比120000000025070000000020000100000000020060000000015000500000000800000000150100004000000006000000001005000300000000000400000000502000000002000000000100000000-5000000-100000-502019-01-312019-03-312019-05-312019-07-312019-09-302019-11-302020-01-312020-03-312020-05-312020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-312021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-312022-07-312022-09-302022-11-302023-01-312019-03-312019-05-312019-07-312019-09-302019-11-302020-01-312020-03-312020-05-312020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-312021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-312022-07-312022-09-302022-11-302023-01-312019-01-31资料来源同花顺IFIND中原证券资料来源同花顺IFIND中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共14页电力设备及新能源2价格数据3月硅料价格缓慢下行根据PVInfolink的统计2023年3月29日多晶硅致密料平均价格208元kg较上月底下滑957原因下游硅片企业尚有相对充足的硅料正常流转库存在硅料短期内呈下行走势的情况下硅片企业定期采购的意愿略有减弱短期内表现为观望状态硅料企业前期库存已消化殆尽目前仍处于订单执行阶段暂无急需出货的压力价格延续缓跌走势3月硅片价格略微反弹后价格持平根据PVInfolink的统计2023年3月29日单晶硅片182mm150mRMB210mm对应的均价分别为645820元片较上月底分别上涨370和0单晶硅环节利润相对丰厚企业在保供稳价的前提下尽量维持高开工率由于坩埚供应紧缺对单晶硅实际产出影响程度导致市场产生分歧专业化企业N型硅片出货量占比约在15-20之间产业技术迭代速度加快需求方面技术路径百花齐放电池转化效率增益需落地组件功率提升国内和海外项目陆续动工对应组件需求开始逐步起量预计硅片价格或将进一步持稳运行4月硅片产出较3月将继续增加3月电池片价格小幅下跌根据PVInfolink的统计2023年3月29日单晶PERC电池片-182mm23RMB单晶PERC电池片-210mm23RMB销售均价107元瓦110元瓦较上月底跌价273和03月光伏组件价格小幅下跌根据PVInfolink的统计2023年3月29日182mm单面单晶PERC组件210mm单面单晶PERC组件价格分别为171172元瓦较上月底下滑339和282随着硅料价格逐渐松动近期招开标项目价格持续下探的趋势组件竞争激烈带动现货价格出现下滑展望2023年上游供应逐步宽裕光伏组件价格仍具备下降空间3月光伏玻璃价格小幅下跌32mm和20mm光伏玻璃价格255元平米185元平米较上月底下滑377和5132023年是光伏玻璃投产高峰期目前光伏玻璃价格处于低谷水平预计后续随着地面电站放量以及分布式光伏的持续增长光伏玻璃需求改善推动价格企稳图11多晶硅料价格走势图12单晶硅片价格走势多晶硅致密料RMB单晶硅片-182mm150mRMB350单晶硅片-210mm150mRMB3002501520010150100550009-Jun-212-Dec-206-Jan-215-May-219-Mar-223-Aug-227-Sep-222023282-Dec-206-Jan-215-May-219-Jun-219-Mar-223-Aug-227-Sep-22202328202331524-Feb-2131-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2225-May-2229-Jun-2219-Oct-2223-Nov-2228-Dec-2231-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2225-May-2229-Jun-2219-Oct-2223-Nov-2228-Dec-22202331524-Feb-21资料来源PVInfolink中原证券资料来源PVInfolink中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共14页电力设备及新能源图13单晶PERC电池片价格走势图14单面单晶PERC组件价格走势182mm单面单晶PERC组件RMB单晶PERC电池片-182mm228RMB210mm单面单晶PERC组件RMB单晶PERC电池片-210mm228RMB421200-1-2-22023282-Dec-206-Jan-215-May-219-Jun-219-Mar-223-Aug-227-Sep-2231-Mar-2124-Feb-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2225-May-2229-Jun-2219-Oct-2223-Nov-2228-Dec-2220233155-May-212-Dec-206-Jan-219-Jun-219-Mar-223-Aug-227-Sep-2220232817-Nov-2125-May-2223-Nov-2231-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2229-Jun-2219-Oct-2228-Dec-222023315-324-Feb-21-4资料来源PVInfolink中原证券资料来源PVInfolink中原证券图15光伏玻璃价格走势情况图16工业硅价格走势情况光伏玻璃32mm镀膜RMB安泰科平均价工业硅天津港421国产安泰科平均价工业硅天津港3303国产光伏玻璃20mm镀膜RMB90000005080000004070000006000000305000000400000020300000010200000010000000000-10202142120223252018-09-262018-10-162018-11-052018-11-252018-12-152019-01-042019-01-242019-02-132019-03-052019-03-252019-04-142019-05-042019-05-242019-06-132019-07-032019-07-232019-08-122019-09-012019-09-212019-10-112019-10-312019-11-202019-12-102020-01-192020-06-242020-11-18202110156-Jan-219-Mar-222-Dec-205-May-219-Jun-213-Aug-227-Sep-222023282022-10-2731-Mar-2114-Jul-2118-Aug-2122-Sep-2117-Nov-2122-Dec-2126-Jan-2213-Apr-2225-May-2229-Jun-2219-Oct-2223-Nov-2228-Dec-22202331524-Feb-21资料来源PVInfolink中原证券资料来源中国有色金属协会硅业分会中原证券3N型电池最新进展英发TOPCon中试线效率达标英发集团建设整条TOPCon中试线此中试线包含了市场主流LPCVD和PE-poly工艺的机台设备整个中试车间在1月22日完成了通线经过一个月调试182尺寸16BB电池产品非SE工艺转换效率已达到252良率最高达到90以上23重点公司公告隆基绿能关于投资建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目的公告根据战略发展需求隆基绿能科技股份有限公司与鄂尔多斯市人民政府伊金霍洛旗人民政府于2022年3月12日2022年8月14日签订投资合作协议和投资合作协议补充协议就公司在内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗蒙苏经济开发区投资建设年产46GW单晶硅棒和切片项目30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目达成合作意向本项目将导入公司研发的高效N型TOPCon电池技术量产电池转换效率将达25以上项目的实施有利于丰富公司产品线实现产品多元化抢抓光伏市场发展机遇进一步提升公司高效电池产能规模优化公司产能布局提升公司盈利能力和市场竞争力项目投资完成后不会产生新增关联交易和同业竞争晶科能源向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书公司本次向不特定对象发行本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共14页电力设备及新能源可转换公司债券拟募集资金不超过100亿元扣除发行费用后拟用于年产11GW高效电池生产线项目晶科光伏制造有限公司年产8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目和补充流动资金及偿还银行借款晶澳科技关于投资建设公司一体化产能的公告根据晶澳太阳能科技股份有限公司战略发展需求公司拟对公司一体化产能进行扩建为鄂尔多斯高新区年产20GW硅片30GW电池项目预计总投资128419176万元上述项目的投资建设符合公司未来产能规划的战略需要有利于公司垂直一体化的产业链布局项目投产后能够有效提高高效产品的产能满足市场对高效产品的需求不断提高市场份额和一体化盈利能力晶澳科技2022年年度报告公司坚持以稳健增长持续盈利为经营原则加大市场销售力度稳步推进新产能建设持续优化供应链管理快速提升研发工艺技术水平推出人才激励计划有力的保证了公司经营业绩持续稳健增长2022年公司实现营业收入729894006万元较上年同期增长7672实现归属于上市公司股东的净利润为55328668万元较上年同期增长17140公司报告期末总资产为723486256万元归属于上市公司股东的净资产为275047076万元TCL中环2022年年度报告2022年TCL中环持续推动技术创新与工业40制造转型生产与经营活力加速释放业绩快速增长2022年公司营业收入67010亿元同比增长6302经营性现金流量净额5057亿元同比增长1811含银行汇票的经营性现金流量净额9569亿元同比增长987净利润7073亿元同比增长5948归属于上市公司股东的净利润6819亿元同比增长6921报告期末公司总资产109134亿元较期初增长3995归属于上市公司股东的净资产为37618亿元较期初增长1877天合光能2023年第一季度业绩预告的自愿性披露公告经财务部门初步测算预计2023年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为13000000万元到18000000万元与上年同期法定披露数据相比将增加7567648万元到12567648万元同比增加13931到23135本期业绩变化的主要原因公司发挥全球化品牌渠道优势以及在经销分销市场的优势光伏产品业务快速发展光伏组件出货量和销售收入较去年同期有较大幅度增长受益于公司先进产能的大幅提升大功率210系列光伏产品销售占比相比去年同期大幅提高产品综合成本下降公司光伏产品的盈利能力得到有效提升公司应对复杂环境的经营管理能力进一步加强前瞻性预判及布局能力进一步提升采购材料物流运输等成本及各项期间费用得到有效控制公司前期在光伏产业链的战略布局在报告期内逐步体现成效上机数控向特定对象发行股票证券募集说明书本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币58190000万元含58190000万元扣除发行费用后募集资金用于年产5万吨高纯晶硅项目以及补充流动资金项目钧达股份2022年向特定对象发行股票募集说明书修订稿本次向特定对象发行股本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共14页电力设备及新能源票募集资金总额不超过27760000万元含27760000万元募集资金扣除相关发行费用后将全部用于以下方向收购捷泰科技49股权高效N型太阳能电池研发中试项目和补充流动资金及偿还银行借款钧达股份2022年年度报告2022年钧达股份通过置出原有亏损汽车饰件业务以及收购捷泰科技剩余49股权实现主营业务的全面转型重组后的钧达股份在光伏电池领域积极进取不断突破公司经营业绩扭亏为盈实现快速发展报告期内公司实现营业收入11595亿元同比增长30495净利润821亿元同比增长71081归属于上市公司股东的净利润为717亿元同比增长50134截止2022年12月31日公司总资产为9489亿元同比增长5776归属于上市公司股东的所有者权益为1051亿元同比增长489爱旭股份2022年年度报告2022年公司秉持聚焦客户夯实基础力出一孔绝对领先的经营方针贯彻技术领先质量领先成本领先解决方案领先的战略以客户价值创造为出发点立足于电池片环节的技术与制造优势继续加大研发创新投入推动组织与流程变革坚持规模化精细化生产和量产技术创新双轮驱动不断提升产品品质和市场竞争力全年电池产销量和经营业绩大幅提升公司实现营业收入35075亿元同比增长12672实现归属于上市公司股东的净利润2328亿元其中归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润2165亿元盈利水平大幅增长综合毛利率1373加权平均净资产收益率3725经营活动现金流量净额5229亿元同比增长103986资产负债率6331较2021年末下降551个百分点特变电工2023年1至2月主要经营数据公告2023年1至2月公司加大市场开拓力度加强经营管理各项主营业务均实现较好发展经营状况良好经公司初步核算2023年1至2月公司实现营业总收入17632亿元左右同比增长3879左右实现归属于上市公司股东的净利润3636亿元左右同比增长7322左右大全能源2022年年度报告公司2022年实现营业收入309403064万元较上年同期增加18564归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额基本每股收益扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期增长分别为23406235554812318923和18985主要系报告期内硅料市场供应紧缺公司硅料价格和毛利大幅上涨2三期B阶段扩建项目于本年一季度达产产能释放推动销量增加所致福莱特2022年年度报告本集团主要从事各种玻璃产品的生产和销售包括光伏玻璃浮法玻璃工程玻璃和家居玻璃本集团的主要生产基地位于中国浙江省嘉兴市安徽省滁州市凤阳县以及越南海防市本集团主要向中国越南新加坡韩国印度德国土耳其以及美国等国的客户销售玻璃产品2022年度本集团受益于产能扩张和光伏行业蓬勃发展的影响营业收入再创新高2022年本集团实现营业收入1546084万元比上年同期增长7744净利润212278万元比上年同期增长013本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共14页电力设备及新能源德业股份2022年度业绩快报公告公司实现营业总收入为5920亿元较上年同期增长4203归属于上市公司股东的净利润为1540亿元较上年同期增长16622公司扣除非经常损益后归属于上市公司股东的净利润为1561亿元较上年同期增长19270光伏行业持续保持高景气度公司逆变器业务保持快速增长逆变器产品凭借持续更新迭代高性价比差异化等产品特点快速打开并下沉市场全年订单饱满销售收入大幅增长公司管理层通过供应链管理生产精益化等方式进一步优化成本公司营业收入及利润规模增长晶盛机电2022年度业绩快报公司围绕先进材料先进装备的双引擎可持续发展战略加强研发投入和技术创新提升市场服务品质强化组织管理能力进一步深化装备材料的协同发展产业布局各项业务取得快速发展公司实现营业总收入106383103万元较上年同期增长7845归属于上市公司股东的净利润29173579万元较上年同期增长7043基本每股收益225元较上年同期增长6917报告期末公司总资产289131057万元较年初增长7125归属于上市公司股东的所有者权益107665710万元较年初增长5752归属于上市公司股东的每股净资产823元较年初增长5499双良节能关于全资子公司签订重大销售合同的公告公司的全资子公司双良硅材料包头有限公司近日与安徽英发睿能科技股份有限公司安徽英发德盛科技有限公司和宜宾英发德耀科技有限公司签订了硅片采购框架合同合同约定2023年度甲方预计向乙方采购单晶硅片245亿片包括P型与N型尺寸覆盖182及以上尺寸的各种规格以InfoLinkConsulting最新统计2023年3月29日的单晶硅片210mm150m均价为基础测算预计2023年度销售金额总计为2009亿元含税双方约定实际采购价格采取月度议价方式故最终实现的销售金额可能随市场价格产生波动上述销售金额不构成业绩承诺或业绩预测实际以签订的月度补充协议或采购订单为准3新股公告首航新能拟于创业板上市首航新能是一家专业从事新能源电力设备研发生产销售及服务的高新技术企业专注于太阳能电力的转换存储与管理为工商业用户家庭用户及地面电站等提供光伏发电与储能系统设备核心产品涵盖组串式光伏并网逆变器光伏储能逆变器储能电池及光伏系统配件等2019年至2022年6月公司实现营业收入5259248万元10233492万元18256405和17599965万元实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润514078万元1935915万元2577334万元和2719404万元首航新能此次IPO拟募投项目的预计使用募集资金为3512亿元发行不超过9300万股占发行后总股份的2004结合本公司的业务发展目标本次发行的募集资金将在扣除发行费用后按轻重缓急投资于首航储能系统建设项目新能源产品研发制造项目研发中心升级项目营销网络建设项目和补充流动资金本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共14页电力设备及新能源4投资建议1-2月份国内装机和出口数据显示2023年国内外光伏市场需求增速并不悲观光伏板块受净零工业法案等欧洲本土自建光伏制造产业链计划影响表现较为低迷从中长期来看欧洲自建产业链将会减少中国光伏产品的市场份额但经济上并不具备竞争力目前进入年报发布期光伏公司2022年业绩普遍增长较快考虑到年后产业链降价2022年高基数等因素影响预计光伏行业2023年一季报业绩增速有所放缓公司间业绩差距显现但头部企业仍具备较高业绩增长预期二级市场处于存量博弈状态资金在各板块间切换速度加快光伏板块市场情绪较为低迷截至2023年3月30日光伏板块PETTM2026倍084的历史分位数光伏板块估值处于历史低位后续存在修复可能维持行业强于大市投资评级建议投资者关注一体化组件厂储能逆变器TOPCon设备等领域头部公司图17Wind光伏产业指数PETTM估值情况图18Wind光伏产业指数PB估值情况PETTM250周期移动平均PETTMPBLF70008000060007000050006000050000400040000300030000200020000100010000000000002019-04-222020-04-222021-04-222022-04-222019-04-222020-04-222021-04-222022-04-22资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券5风险提示1国际贸易政策变化风险2全球装机需求不及预期风险3阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共14页电力设备及新能源行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共14页