【行情复盘】
　　今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于523.30元/桶，跌0.04%，持仓量减少2103手。
　　【重要资讯】
　　1、据一位知情人士透露，由于法国炼油厂和港口工人继续罢工，法国战略库存已释放逾1000万桶石油，其中大部分是成品油。自3月6日当周以来，法国政府释放了110万立方米汽油/柴油。40万立方米的航空燃油。15万立方米的原油。根据机构计算，法国政府累计释储总量为165万立方米，相当于约1040万桶石油。
　　2、消息人士：俄罗斯原油产量在3月份的前三周下降了30万桶/日，至978万桶/日。
　　3、美国中游天然气和原油管道公司Enterprise Products：预计从2023年到2025年，美国石油产量将增加180万桶/日。
　　4、美国能源信息署数据显示，截止2022年3月24日当周，美国商业原油库存下降749万桶；美国汽油库存下降290万桶；馏分油库存增长28万桶。炼油厂开工率90.3%，比前一周增长1.7个百分点。美国原油日均产量1220万桶，比前周日均产量减少10万桶，比去年同期日均产量增加50.0万桶。
　　5、欧盟去年为弥补因制裁俄罗斯而出现的巨大能源供应缺口，不得不加强对美国的能源依赖。欧盟统计局当地时间3月28日公布的数据显示，美国已经取代俄罗斯，成为欧盟最大原油供应国。
　　【套利策略】
　　SC原油月差走稳，建议观望。
　　【交易策略】
　　宏观风险暂时缓和，市场避险情绪持续降温，虽然EIA原油库存大幅下降，但法国释放战略石油储备的消息对油价形成一定压力。盘面上，油价连续反弹后进一步上行驱动不强，短线预计整体维持低位区间波动。
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘R要portRREPEREPORTREKReport日报Cru原de油oilBitumenFuturesDailyReport作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油震荡走跌主力合约收于52330元桶跌004联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom持仓量减少2103手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1据一位知情人士透露由于法国炼油厂和港口工人继续罢工法国成文时间2023年3月30日星期四战略库存已释放逾1000万桶石油其中大部分是成品油自3月6日当周以来法国政府释放了110万立方米汽油柴油40万立方米的航空燃油15万立方米的原油根据机构计算法国政府累计释储总量为165万立方米相当于约1040万桶石油2消息人士俄罗斯原油产量在3月份的前三周下降了30万桶日至978万桶日3美国中游天然气和原油管道公司EnterpriseProducts预计从2023年到2025年美国石油产量将增加180万桶日4美国能源信息署数据显示截止2022年3月24日当周美国商业原油库存下降749万桶美国汽油库存下降290万桶馏分油库存增长28万桶炼油厂开工率903比前一周增长17个百分点美国原油日均产量1220万桶比前周日均产量减少10万桶比去年同期日均产量增加500万桶5欧盟去年为弥补因制裁俄罗斯而出现的巨大能源供应缺口不得不加强对美国的能源依赖欧盟统计局当地时间3月28日公布的数据显示美国已经取代俄罗斯成为欧盟最大原油供应国套利策略SC原油月差走稳建议观望交易策略宏观风险暂时缓和市场避险情绪持续降温虽然EIA原油库存大幅更多精彩内容请关注方正中期官方微信下降但法国释放战略石油储备的消息对油价形成一定压力盘面上请务必阅读最后重要事项油价连续反弹后进一步上行驱动不强短线预计整体维持低位区间波第1页动沥青行情复盘期货市场今日沥青期货高开震荡回落主力合约收于3659元吨涨047持仓量减少7337手现货市场周一国内中石化华南西南地区主力炼厂沥青价格下调50-100元吨此后随着成本的反弹现货市场小幅推涨当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3800元吨山东3560元吨华南3905元吨西北4275元吨东北4125元吨华北3590元吨西南4110元吨重要资讯1供给方面近期沥青开工负荷环比回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-29当周国内76家样本企业炼厂开工率为372环比上涨26从炼厂沥青排产来看4月份国内沥青总计划排产量为2944万吨环比3月排产量增加103同比增加8839万吨或5933月排产量修正为2662万吨2需求方面近期国内南方等地降雨频繁对公路项目施工形成一定阻碍并抑制沥青刚性需求的释放当前个别项目零星启动炼厂执行合同出货居多现货成交多在低位沥青现需求整体表现偏弱3库存方面国内沥青炼厂库存小幅下降社会库存维持增长根据隆众资讯的统计截止2023-3-28当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为969万吨环比下降29万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为1315万吨环比增加51万吨套利策略沥青月差持稳建议观望交易策略近期沥青现货市场整体表现低迷在沥青刚需有限的情况下市场交投谨慎贸易商库存持续累积盘面上成本端连续反弹对沥青走势形成一定支撑但现货低迷对盘面走势形成持续压制短线预请务必阅读最后重要事项计上行空间受限关注成本端的进一步驱动第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连528805233052440-020-0041547332期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连736172817297-039-05330153077Brent原油主连784777537759-061-0783466558720233242023317迷你图20233302023329迷你图美国原油库存千桶473691481180SC1-2行-090250美国汽油库存千桶226694229598价差WTI1-2行-014-012美国馏分油库存千桶116683116402SC原油Brent1-2行051036美国库欣库存千桶3521736849元Brent-WTI462494关键数据美国炼厂开工率903886桶其他Brent-SC147320美国原油产量千桶日1220012300美元NYMEXRBOB裂解价差37803938桶美国原油出口量千桶日45844932NYMEX取暖油裂解价差38674312美国活跃钻机数座593589ICE柴油裂解价差2361265912沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU23063660365936681704716932337BU23073635362836387019984138720233302023329迷你图20233302023329迷你图国产华东38003800基差132158国产山东35603560价差元Bu2306-Bu23096154国产沥青价格国产华南39053905吨沥青-燃料油935914元吨国产西北42754275沥青-SC原油-108-127国产东北41254125仓库4229043290期货注册仓国产华北35903590厂库40504050单吨国产西南41104110合计4634047340进口沥青价格韩国进口-华东515515沥青Brent原油46534573比价关系美元吨新加坡进口-华东605605沥青燃料油12413120233292023322迷你图20233292023322迷你图西北244274西北163162东北82112东北5543开工率华北457393炼厂库存山东519534周度华东452455周度万华东145129华南273197吨华南5954山东499458华北4746全国372346全国998981二原油市场要闻综述1据一位知情人士透露由于法国炼油厂和港口工人继续罢工法国战略库存已释放逾1000万桶石油其中大部分是成品油自3月6日当周以来法国政府释放了110万立方米汽油柴油40万立方米的航空燃油15万立方米的原油根据机构计算法国政府累计释储总量为165万立方米相当于约1040万桶石油2消息人士俄罗斯原油产量在3月份的前三周下降了30万桶日至978万桶日3美国中游天然气和原油管道公司EnterpriseProducts预计从2023年到2025年美国石油产量将增加180万桶日请务必阅读最后重要事项第3页4美国能源信息署数据显示截止2022年3月24日当周美国商业原油库存下降749万桶美国汽油库存下降290万桶馏分油库存增长28万桶炼油厂开工率903比前一周增长17个百分点美国原油日均产量1220万桶比前周日均产量减少10万桶比去年同期日均产量增加500万桶5欧盟去年为弥补因制裁俄罗斯而出现的巨大能源供应缺口不得不加强对美国的能源依赖欧盟统计局当地时间3月28日公布的数据显示美国已经取代俄罗斯成为欧盟最大原油供应国三沥青市场要闻综述周一国内中石化华南西南地区主力炼厂沥青价格下调50-100元吨此后随着成本的反弹现货市场小幅推涨当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3800元吨山东3560元吨华南3905元吨西北4275元吨东北4125元吨华北3590元吨西南4110元吨供给方面近期沥青开工负荷环比回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-29当周国内76家样本企业炼厂开工率为372环比上涨26从炼厂沥青排产来看4月份国内沥青总计划排产量为2944万吨环比3月排产量增加103同比增加8839万吨或5933月排产量修正为2662万吨需求方面近期国内南方等地降雨频繁对公路项目施工形成一定阻碍并抑制沥青刚性需求的释放当前个别项目零星启动炼厂执行合同出货居多现货成交多在低位沥青需求整体表现偏弱库存方面国内沥青炼厂库存小幅下降社会库存维持增长根据隆众资讯的统计截止2023-3-28当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为969万吨环比下降29万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为1315万吨环比增加51万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-11201520162017201720182019201920202021202120222023图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存19000070000180000600001700001600005000015000040000140000130000300001200001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量1001400095130009012000858011000751000070900065800060700055506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油净进口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日10000180014000900016001200080001400700010000120060001000800050008004000600060030004000200040020001000200000201520162017201820192020202120222023201520162017201820192020202120222023图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨元吨沥青与原油价差Bu2306-Bu2309Bu2206-Bu2209Bu2106-Bu21096001000上限Bu2006-Bu2009Bu1906-Bu1909500下限5004003000200-5001000-1000-100-1500-200-300-2000图22Bu2306-Bu2309价差图23沥青与SC原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比250008582000013791500055927511000071950007010国泰君安中信期货永安期货浙商期货银河期货国泰君安中信期货永安期货浙商期货银河期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比2000018000973160001214140001200081610000557880007176000400020007030永安期货国泰君安银河期货中信期货华泰期货永安期货国泰君安银河期货中信期货华泰期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2023-03-30成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权19259186420851-483--看跌期权1933925091544865--原油期权38598437336299-418100427409数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为38598张较上一个交易日增加4373张总持仓量36299张较上一个交易日减少418张期权成交量PCR为10042持仓量PCR为7409请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量120000日成交量日持仓量70000日认购成交量日认沽成交量10000060000800005000040000600003000040000200002000010000002022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302023-01-312022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302023-01-31图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量5000认购认沽3500认购认沽450030004000350025003000200025001500200015001000100050050000395405415425435445455465475485495510530550570590610630650670690395405415425435445455465475485495510530550570590610630650670690图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol10dayvol30dayvol60dayvol90dayvol141212110808060604040202002018-032019-092019-122020-032020-062020-092022-032022-062022-092022-122023-032018-062018-092018-122019-032019-062020-122021-032021-062021-092021-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略欧美银行业危机暂时缓和短线油价有所反弹但趋势仍然偏弱走势面临的不确定性较大期权操作上在持有原油期货单边仓位的情况下建议配合看涨和看跌期权做利润保护投机方面建议前期卖出的原油看跌期权了结仓位请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页