原油：
　　【行情复盘】
　　上周原油期货整体反弹修复，SC原油主力合约收于508元/桶，周涨1.91%。
　　【重要资讯】
　　1、美国能源部长格兰霍姆今年很难在70美元/桶的区间填补石油储备，美国的石油储备需要几年时间才能重新填满。之前市场有传闻美国更新计划40美元左右回补战略原油储备，在去年释放石油储备期间，美国以平均每桶96.25美元的价格出售了1.8亿桶原油。
　　2、俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯接近实现减产石油50万桶/日的承诺，鉴于当前的市场形势，俄罗斯决定将减产行动维持到6月底。
　　3、欧佩克的三名代表称，即使在银行危机导致原油价格暴跌之后，欧佩克+仍可能坚持其每日减产200万桶的协议，直到今年年底。
　　4、高盛将布伦特原油未来12个月的预测下调至94美元/桶，将2024年下半年的预测下调至97美元/桶（此前预测均为100美元/桶）。下调了2023年和2024年欧洲和北美的原油需求预测，并进一步上调了东方国家需求复苏的预期。下调美国供应预期，并预计欧佩克只会在2024年第三季度增加产量。
　　4、EIA数据显示，截止2022年3月17日当周，美国商业原油库存量4.8118亿桶，比前一周增长112万桶；美国汽油库存总量2.29598亿桶，比前一周下降640万桶；馏分油库存量为1.16402亿桶，比前一周下降331万桶。炼油厂开工率88.6%，比前一周增长0.4个百分点。美国原油日均产量1230万桶，比前周日均产量增加10万桶。
　　【套利策略】
　　SC原油月差走稳，建议观望。
　　【交易策略】
　　欧美银行业危机仍未平息，同时美国推迟战略储备回补打压市场情绪，但近期俄罗斯、OPEC等主要产油国相继表示会进一步减产对油价走势形成支撑。盘面上，SC原油连续反弹修复后进一步上行动力不足，且短线驱动较弱、量能萎缩，预计偏弱运行为主。
　　

研究报告全文：原油沥青周报CrudeoilBitumenFuturesWeeklyReport摘要原油作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询上周原油期货整体反弹修复SC原油主力合约收于508元桶周涨联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom191重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1美国能源部长格兰霍姆今年很难在70美元桶的区间填补石油储成文时间2023年3月25日星期六备美国的石油储备需要几年时间才能重新填满之前市场有传闻美国更新计划40美元左右回补战略原油储备在去年释放石油储备期间美国以平均每桶9625美元的价格出售了18亿桶原油2俄罗斯副总理诺瓦克表示俄罗斯接近实现减产石油50万桶日的承诺鉴于当前的市场形势俄罗斯决定将减产行动维持到6月底3欧佩克的三名代表称即使在银行危机导致原油价格暴跌之后欧佩克仍可能坚持其每日减产200万桶的协议直到今年年底4高盛将布伦特原油未来12个月的预测下调至94美元桶将2024年下半年的预测下调至97美元桶此前预测均为100美元桶下调了2023年和2024年欧洲和北美的原油需求预测并进一步上调了东方国家需求复苏的预期下调美国供应预期并预计欧佩克只会在2024年第三季度增加产量4EIA数据显示截止2022年3月17日当周美国商业原油库存量48118亿桶比前一周增长112万桶美国汽油库存总量229598亿桶比前一周下降640万桶馏分油库存量为116402亿桶比前一周下降331万桶炼油厂开工率886比前一周增长04个百分点美国原油日均产量1230万桶比前周日均产量增加10万桶套利策略SC原油月差走稳建议观望交易策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信欧美银行业危机仍未平息同时美国推迟战略储备回补打压市场情绪请务必阅读最后重要事项但近期俄罗斯OPEC等主要产油国相继表示会进一步减产对油价走势第1页形成支撑盘面上SC原油连续反弹修复后进一步上行动力不足且短线驱动较弱量能萎缩预计偏弱运行为主沥青行情复盘期货市场上周沥青期货整体弱势下跌主力合约收于3579元吨周跌1现货市场上周初国内中石化华南华东山东地区主力炼厂沥青价格下调50-200元吨市场成交价逐步下调当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3800元吨山东3585元吨华南3905元吨西北4275元吨东北4125元吨华北3630元吨西南4150元吨重要资讯1供给方面近期沥青开工负荷环比有所回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-22当周国内76家样本企业炼厂开工率为346环比上涨39从炼厂沥青排产来看4月份国内沥青总计划排产量为2944万吨环比3月排产量增加103同比增加8839万吨或5933月排产量修正为2662万吨2需求方面近期国内南方等地降雨频繁对公路项目施工形成一定阻碍并抑制沥青刚性需求的释放而北方地区普遍气温偏低道路施工难以开展同时由于沥青价格跟随成本连续下调进一步加重市场观望情绪沥青现货整体需求仍然偏弱3库存方面国内沥青炼厂库存及社会库存均持续回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-21当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为998万吨环比增加17万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为1264万吨环比增加46万吨套利策略沥青月差走稳建议观望交易策略近期在成本下跌带动下沥青现货价格不断下调在沥青刚需有限的情况下市场交投谨慎炼厂及贸易商库存持续累积盘面上短线沥青走势仍以成本指引为主原油再度转弱打压沥青走势叠加供需面压制下沥青预计偏弱运行为主请务必阅读最后重要事项第2页目录一市场数据4一原油市场数据4二沥青市场数据4三原油沥青仓单统计5二原油市场基本面综述6五沥青价差及套利分析9六原油及沥青市场数据跟踪10七原油期权13请务必阅读最后重要事项第3页一市场数据一原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连5090050800509700500101897430期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元桶美元桶美元桶美元桶万手万手WTI原油主连695169206926-076-10936533538Brent原油主连751074617459-089-1183202554220233172023310迷你图20233242023323迷你图美国原油库存千桶481180480063SC1-2行-430-410美国汽油库存千桶229598235997WTI1-2行-016-012美国馏分油库存千桶116402119715价差Brent1-2行041031SC原油美国库欣库存千桶3684937912Brent-WTI554548关键数据元桶美国炼厂开工率886882其他美元Brent-SC164335美国原油产量千桶日1230012200桶NYMEXRBOB裂解价差38043786美国原油出口量千桶日49325027NYMEX取暖油裂解价差43944280美国活跃钻机数座593589ICE柴油裂解价差29502868二沥青市场数据图3-7沥青基本面数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU2306358135793570-3-00823742839BU2307356035603553-4-0111151135920233242023323迷你图20233242023323迷你图国产华东38003800基差230218国产山东35853585价差元Bu2306-Bu23093533国产沥青价格国产华南39053970吨沥青-燃料油968968元吨国产西北42754275沥青-SC原油-100-72国产东北41254125仓库4045040450期货注册仓国产华北36303650厂库96509650单吨国产西南41504150合计5010050100进口沥青价格韩国进口-华东515515沥青Brent原油47194682比价关系美元吨新加坡进口-华东605605沥青燃料油13013220233222023315迷你图20233222023315迷你图西北274282西北163162东北11289东北5543开工率华北393184炼厂库存山东519534周度华东455389周度万华东145129华南197135吨华南5954山东458484华北4746全国346307全国998981请务必阅读最后重要事项第4页三原油沥青仓单统计SC原油仓单分布及变化单位桶交割库上周仓单本周仓单增减中国石化册子岛000中化兴中000浙江大鼎石油000合计000中国石化日照000山港青岛实华000山东中化弘润潍坊134700013470000山港摩科瑞000合计134700013470000上海洋山石油1900001900000中国石化湛江000广东中油湛江000合计000北方油品000中油国际大连16000001825000225000辽宁中油大连保税322000032200000合计48200005045000225000海南中国石化海南000广西中油广西国际2300002300000河北中国石化曹妃甸000总计65870006812000225000请务必阅读最后重要事项第5页沥青期货仓单分布及变化单位吨交割仓库地区仓库上周仓单本周仓单增减泰普克新会000广东佛山惠福科创000合计000金海宏业10100101000恒泰沥青000新越沥青000江苏南京蓝途沥青000江苏阿尔法000江苏天诺000合计10100101000浙江爱思开宝盈790079000山东高速华瑞000山东高速储运884088400山东中化弘润000合计884088400辽宁特茂石油000环宇沥青000安徽池州华远959095900合计959095900仓库合计36430364300交割厂库地区厂库上周仓单本周仓单增减广东中油高富000中油江苏000中海泰州石化000江苏金海宏业000合计000中海沥青000中化弘润000山东东明石化000京博石化765076500合计765076500北沥公司000辽宁辽宁华路000合计000厂库合计765076500总计44080440800二原油市场基本面综述宏观方面美联储将联邦基金利率区间上调25BP至475-5这是美联储自去年3月以来连续第九次加息美联储FOMC声明指出美国银行业稳健有弹性但一些事件将拖累经济增长与此同时数据显请务必阅读最后重要事项第6页示消费和生产增长适度进一步收紧政策可能是合适的最近的发展将导致信贷环境趋紧将考虑累积政策收紧和滞后性的影响点阵图显示20232024年底利率预期中值分别为5143美国能源部长格兰霍姆今年很难在70美元桶的区间填补石油储备美国的石油储备需要几年时间才能重新填满之前市场有传闻美国更新计划40美元左右回补战略原油储备在去年释放石油储备期间美国以平均每桶9625美元的价格出售了18亿桶原油俄罗斯副总理诺瓦克表示俄罗斯接近实现减产石油50万桶日的承诺鉴于当前的市场形势俄罗斯决定将减产行动维持到6月底针对西方的能源制裁俄罗斯上月表示将在3月份把纯原油日产量削减50万桶诺瓦克在最新声明中称俄罗斯目前接近完成这一承诺的减产但其未提供任何进一步细节此次减产相当于俄罗斯1月原油和凝析油总产量的5左右声明表示俄罗斯不会接受给全球能源安全带来重大风险的任何外部限制将欧佩克的三名代表称即使在银行危机导致原油价格暴跌之后欧佩克仍可能坚持其每日减产200万桶的协议直到今年年底高盛将布伦特原油未来12个月的预测下调至94美元桶将2024年下半年的预测下调至97美元桶此前预测均为100美元桶下调了2023年和2024年欧洲和北美的原油需求预测并进一步上调了东方国家需求复苏的预期下调美国供应预期并预计欧佩克只会在2024年第三季度增加产量美国能源信息署数据显示截止2022年3月17日当周美国商业原油库存量48118亿桶比前一周增长112万桶美国汽油库存总量229598亿桶比前一周下降640万桶馏分油库存量为116402亿桶比前一周下降331万桶炼油厂开工率886比前一周增长04个百分点美国原油日均产量1230万桶比前周日均产量增加10万桶比去年同期日均产量增加70万桶三沥青市场基本面综述上周初国内中石化华南华东山东地区主力炼厂沥青价格下调50-200元吨市场成交价逐步下调当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3800元吨山东3585元吨华南3905元吨西北4275元吨东北4125元吨华北3630元吨西南4150元吨供给方面近期沥青开工负荷环比有所回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-22当周国内76家样本企业炼厂开工率为346环比上涨39从炼厂沥青排产来看4月份国内沥青总计划排产量为2944万吨环比3月排产量增加103同比增加8839万吨或5933月排产量修正为2662万吨需求方面近期国内南方等地降雨频繁对公路项目施工形成一定阻碍并抑制沥青刚性需求的释放而北方地区普遍气温偏低道路施工难以开展同时由于沥青价格跟随成本连续下调进一步加重市场观望情绪沥青现货整体需求仍然偏弱库存方面国内沥青炼厂库存及社会库存均持续回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-21当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为998万吨环比增加17万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为1264万吨环比增加46万吨四原油价差及套利分析请务必阅读最后重要事项第7页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-11201520162017201720182019201920202021202120222023图1Brent-SC原油价差图2欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研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