【行情复盘】
　　今日国内SC原油低开震荡反弹，主力合约收于507.70元/桶，跌0.39%，持仓量增加1233手。
　　【重要资讯】
　　1、据媒体汇编的航运报告，雪佛龙公司3月向美国出口的委内瑞拉原油较上月大增近49%。该公司计划在3月装载13.2万桶/日，而2月为8.86万桶/日。美国在去年11月向雪佛龙公司颁发为期6个月的许可证，授权其在委内瑞拉四个生产、加工和出口石油的合资企业中发挥更大的作用，并将石油运往美国。
　　2、消息人士称，俄罗斯炼油厂削减了产量，以配合该国此前宣布的每日减产50万桶的产量削减计划。
　　3、市场消息：由于维修原因，俄罗斯海运柴油流量预计将在4月份下降。
　　4、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止3月24日的一周，美国在线钻探油井数量593座，比前周增加4座；比去年同期增加62座。
　　5、美国能源信息署在报告中预测2023年4月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均921.4万桶,比修正过的2023年3月份原油日产量数量增加6.8万桶，2023年3月份原油日产量被修正为914.6万桶，而原先估计为935.7万桶。
　　【套利策略】
　　SC原油月差走稳，建议观望。
　　【交易策略】
　　宏观风险暂时缓和，近期俄罗斯、OPEC等主要产油国相继表示会进一步减产对油价走势形成支撑。盘面上，SC原油连续反弹修复后进一步上行动力略显不足，市场信心仍待修复，短线预计偏弱运行为主，建议观望。
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘R要portRREPEREPORTREKReport日报Cru原de油oilBitumenFuturesDailyReport作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油低开震荡反弹主力合约收于50770元桶跌联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom039持仓量增加1233手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1据媒体汇编的航运报告雪佛龙公司3月向美国出口的委内瑞拉原成文时间2023年3月27日星期一油较上月大增近49该公司计划在3月装载132万桶日而2月为886万桶日美国在去年11月向雪佛龙公司颁发为期6个月的许可证授权其在委内瑞拉四个生产加工和出口石油的合资企业中发挥更大的作用并将石油运往美国2消息人士称俄罗斯炼油厂削减了产量以配合该国此前宣布的每日减产50万桶的产量削减计划3市场消息由于维修原因俄罗斯海运柴油流量预计将在4月份下降4通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示截止3月24日的一周美国在线钻探油井数量593座比前周增加4座比去年同期增加62座5美国能源信息署在报告中预测2023年4月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均9214万桶比修正过的2023年3月份原油日产量数量增加68万桶2023年3月份原油日产量被修正为9146万桶而原先估计为9357万桶套利策略SC原油月差走稳建议观望交易策略宏观风险暂时缓和近期俄罗斯OPEC等主要产油国相继表示会进一步减产对油价走势形成支撑盘面上SC原油连续反弹修复后进一步更多精彩内容请关注方正中期官方微信上行动力略显不足市场信心仍待修复短线预计偏弱运行为主建请务必阅读最后重要事项议观望第1页沥青行情复盘期货市场今日沥青期货低开震荡主力合约收于3543元吨跌076持仓量增加174手现货市场今日国内中石化华南西南地区主力炼厂沥青价格下调50-100元吨地方炼厂跟随调整当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3800元吨山东3585元吨华南3905元吨西北4275元吨东北4125元吨华北3630元吨西南4150元吨重要资讯1供给方面近期沥青开工负荷环比有所回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-22当周国内76家样本企业炼厂开工率为346环比上涨39从炼厂沥青排产来看4月份国内沥青总计划排产量为2944万吨环比3月排产量增加103同比增加8839万吨或5933月排产量修正为2662万吨2需求方面近期国内南方等地降雨频繁对公路项目施工形成一定阻碍并抑制沥青刚性需求的释放而北方地区普遍气温偏低道路施工难以开展同时由于沥青价格跟随成本连续下调进一步加重市场观望情绪沥青现货整体需求仍然偏弱3库存方面国内沥青炼厂库存及社会库存均持续回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-21当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为998万吨环比增加17万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为1264万吨环比增加46万吨套利策略沥青月差走稳建议观望交易策略近期在成本下跌带动下沥青现货价格不断下调在沥青刚需有限的情况下市场交投谨慎炼厂及贸易商库存持续累积盘面上成本弱势叠加现货低迷短线沥青期价预计偏弱运行为主同时关请务必阅读最后重要事项注成本端的方向驱动第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连497005077050020-200-0392110442期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连695169206926-076-10936533538Brent原油主连751074617459-089-1183202554220233172023310迷你图20233272023324迷你图美国原油库存千桶481180480063SC1-2行-680-430美国汽油库存千桶229598235997价差WTI1-2行-016-012美国馏分油库存千桶116402119715SC原油Brent1-2行041031美国库欣库存千桶3684937912元Brent-WTI533554关键数据美国炼厂开工率886882桶其他Brent-SC004164美国原油产量千桶日1230012200美元NYMEXRBOB裂解价差38043786桶美国原油出口量千桶日49325027NYMEX取暖油裂解价差43944280美国活跃钻机数座593589ICE柴油裂解价差2950286812沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU2306353135433531-27-07626722841BU2307349935233510-30-0841031145220233272023324迷你图20233272023324迷你图国产华东38003800基差269230国产山东35853585价差元Bu2306-Bu23093335国产沥青价格国产华南39053970吨沥青-燃料油942968元吨国产西北42754275沥青-SC原油-70-100国产东北41254125仓库4329040450期货注册仓国产华北36303650厂库40509650单吨国产西南41504150合计4734050100进口沥青价格韩国进口-华东515515沥青Brent原油47614719比价关系美元吨新加坡进口-华东605605沥青燃料油13013220233222023315迷你图20233222023315迷你图西北274282西北163162东北11289东北5543开工率华北393184炼厂库存山东519534周度华东455389周度万华东145129华南197135吨华南5954山东458484华北4746全国346307全国998981二原油市场要闻综述1据媒体汇编的航运报告雪佛龙公司3月向美国出口的委内瑞拉原油较上月大增近49该公司计划在3月装载132万桶日而2月为886万桶日美国在去年11月向雪佛龙公司颁发为期6个月的许可证授权其在委内瑞拉四个生产加工和出口石油的合资企业中发挥更大的作用并将石油运往美国2消息人士称俄罗斯炼油厂削减了产量以配合该国此前宣布的每日减产50万桶的产量削减计划3市场消息由于维修原因俄罗斯海运柴油流量预计将在4月份下降请务必阅读最后重要事项第3页4通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示截止3月24日的一周美国在线钻探油井数量593座比前周增加4座比去年同期增加62座5美国能源信息署在报告中预测2023年4月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均9214万桶比修正过的2023年3月份原油日产量数量增加68万桶2023年3月份原油日产量被修正为9146万桶而原先估计为9357万桶三沥青市场要闻综述今日国内中石化华南西南地区主力炼厂沥青价格下调50-100元吨地方炼厂跟随调整当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3800元吨山东3585元吨华南3905元吨西北4275元吨东北4125元吨华北3630元吨西南4150元吨供给方面近期沥青开工负荷环比有所回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-22当周国内76家样本企业炼厂开工率为346环比上涨39从炼厂沥青排产来看4月份国内沥青总计划排产量为2944万吨环比3月排产量增加103同比增加8839万吨或5933月排产量修正为2662万吨需求方面近期国内南方等地降雨频繁对公路项目施工形成一定阻碍并抑制沥青刚性需求的释放而北方地区普遍气温偏低道路施工难以开展同时由于沥青价格跟随成本连续下调进一步加重市场观望情绪沥青现货整体需求仍然偏弱库存方面国内沥青炼厂库存及社会库存均持续回升根据隆众资讯的统计截止2023-3-21当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为998万吨环比增加17万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为1264万吨环比增加46万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-11201520162017201720182019201920202021202120222023图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存19000070000180000600001700001600005000015000040000140000130000300001200001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量1001400095130009012000858011000751000070900065800060700055506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油净进口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日10000180014000900016001200080001400700010000120060001000800050008004000600060030004000200040020001000200000201520162017201820192020202120222023201520162017201820192020202120222023图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨元吨沥青与原油价差Bu2306-Bu2309Bu2206-Bu2209Bu2106-Bu21096001000上限Bu2006-Bu2009Bu1906-Bu1909500下限5004003000200-5001000-1000-100-1500-200-300-2000图22Bu2306-Bu2309价差图23沥青与SC原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比2500010482000012831500050089831000050009307470国泰君安浙商期货中信期货永安期货银河期货国泰君安浙商期货中信期货永安期货银河期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比2500010322000011731500053109781000076150007460国泰君安永安期货华泰期货东证期货中信期货国泰君安永安期货华泰期货东证期货中信期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2023-03-27成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权1933385823454930--看跌期权19951235514184579--原油期权392843213376381509103206048数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为39284张较上一个交易日增加3213张总持仓量37638张较上一个交易日增加1509张期权成交量PCR为10320持仓量PCR为6048请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量120000日成交量日持仓量70000日认购成交量日认沽成交量10000060000800005000040000600003000040000200002000010000002022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302023-01-312022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302023-01-31图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量5000认购认沽4000认购认沽4500350040003000350025003000250020002000150015001000100050050000395405415425435445455465475485495510530550570590610630650670690395405415425435445455465475485495510530550570590610630650670690图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol10dayvol30dayvol60dayvol90dayvol141212110808060604040202002018-032019-032019-062020-062020-092021-092021-122022-122023-032018-062018-092018-122019-092019-122020-032020-122021-032021-062022-032022-062022-092018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略欧美银行业危机暂时缓和短线油价有所反弹但趋势仍然偏弱走势面临的不确定性较大期权操作上在持有原油期货单边仓位的情况下建议配合看涨和看跌期权做利润保护投机方面建议卖出原油虚值看涨期权请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页