【基本面跟踪】
　　3月29日，国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约收平，2年期主力合约涨0.01%。国债期货指数-0.01，中短期方向看空。无杠杆下，策略近20日年化收益为3.91%，近60日年化收益为4.95%，近120日年化收益为5.08%，近240日年化收益为4.06%。
　　市场方面，A股指数全天震荡，截至收盘，沪指跌0.16%，深成指涨0.13%，北证50跌0.17%，创业板指涨0.09%。沪深两市全天成交额9811亿元。两市超3400股下跌，北向资金全天净买入43.23亿元，其中沪股通净买入36.29亿元，深股通净买入6.94亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报0.9010%，下跌22.00个基点；7天shibor报2.1570%，上涨12.90个基点；14天shibor报2.6560%，上涨4.30个基点；1月shibor报2.4000%，下跌0.20个基点；3月shibor报2.4560%，下跌0.80个基点。
　　2年期活跃CTD券为220028.IB，IRR为2.17%，5年期活跃CTD券为220016.IB，IRR为1.68%，10年期活跃CTD券为210009.IB，IRR为0.91%，目前R007约3.4461%。
　　现券方面：国债收益率曲线下移0.24-0.49BP（2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移0.47BP、0.49BP和0.24BP至2.41%、2.70%和2.85%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和1Y期分别上行0.95BP和1.34BP至2.63%和2.82%；3Y和5Y期分别下移1.92BP和0.45BP至3.10%和3.31%）。
　　货币市场方面，3月29日银行间质押式回购市场共成交25亿元，减少7.03%。其中，隔夜收于0.75%，较前一交易日下跌30bp，7天收于2.15%，较前一交易日下跌45bp；中期方面，14天收于2.65%，与上一交易日持平；长期方面，1个月收于2.80%，当日无成交，与上一交易日持平。
　　

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月30日生品研究国债期货一致性预期尚未形成博弈持续虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月29日国债期货多数收涨10年期主力合约涨0025年期主力合约收平2年期主力合约涨安001国债期货指数-001中短期方向看空无杠杆下策略近20日年化收益为391近60日年化期收益为495近120日年化收益为508近240日年化收益为406货研市场方面A股指数全天震荡截至收盘沪指跌016深成指涨013北证50跌017创业究板指涨009沪深两市全天成交额9811亿元两市超3400股下跌北向资金全天净买入4323亿元所其中沪股通净买入3629亿元深股通净买入694亿元资金方面隔夜shibor报09010下跌2200个基点7天shibor报21570上涨1290个基点14天shibor报26560上涨430个基点1月shibor报24000下跌020个基点3月shibor报24560下跌080个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23061008551008801008401008700010004017740644815年期TF2306101050101050100975101030000500743969211013510年期T23061004301004801003701004700025011054393183274资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为2175年期活跃CTD券为220016IBIRR为16810年期活跃CTD券为210009IBIRR为091目前R007约34461现券方面国债收益率曲线下移024-049BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移047BP049BP和024BP至241270和285信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和1Y期分别上行095BP和134BP至263和2823Y和5Y期分别下移192BP和045BP至310和331货币市场方面3月29日银行间质押式回购市场共成交25亿元减少703其中隔夜收于075较前一交易日下跌30bp7天收于215较前一交易日下跌45bp中期方面14天收于265与上一交易日持平长期方面1个月收于280当日无成交与上一交易日持平请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001000TS主力合约IRR250TF主力合约IRR200500T主力合约IRR1501000000500005001日7日14日1月当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻3月29日央行进行2000亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有670亿元7天期逆回购到期因此当日实现净投放1330亿元央行公告3月29日周三将开展2023年第三期央行票据互换CBS操作本期操作量为50亿元期限3个月中国人民银行2023年预算指出本次预算公开范围为人民银行系统2124家预算单位其中县支行将按照有关机构改革方案实施改革具体如下人民银行系统2023年支出预算254124063万元比2022年执行数减少27977514万元下降992其中一般公共服务支出800万元占比003外交支出1334555万元占比053教育支出816797万元占比032金融支出226706664万元占比8921住房保障支出25186047万元占比991趋势强度国债期货趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议3月29日今日国债期货多空势力围绕水平面附近展开博弈临近尾盘多头发力拉升国债期货价格收涨目前市场对于未来经济复苏的一致性预期受多方因素影响难以形成海外影响因素严重程度未知国内则尚待经济数据验证因此目前国债期货价格点位处于市场保持谨慎观望的高位窄幅震荡盘整行情仍将持续一段时间市场缺乏足够有力驱动因素决定下阶段债市价格变化方向短期内建议保持谨慎观望资金面流动性目前维持合理充裕宽裕状态国债期货价格存在进一步小幅上行修复空间但是易受消息面刺激影响出现较大波动需警惕日内波动风险加剧今日国债期货多空因子模型信号进一步小幅转空市场方向暂不明朗连续多日上行后或出现下跌回吐涨幅行情请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1