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　　【平安证券】碧桂园服务（6098.HK）*年报点评*多因素致业绩承压，管理规模稳步扩张*推荐20230329
　　研究分析师:郑南宏投资咨询资格编号: S1060521120001
　　研究分析师:杨侃投资咨询资格编号: S1060514080002
　　研究分析师:王懂扬投资咨询资格编号: S1060522070003
　　研究分析师:郑茜文投资咨询资格编号: S1060520090003
　　核心观点:碧桂园服务公布2022年报，全年实现营收413.7亿元，同比增长43.4%；归母净利润19.4亿元，同比下降51.8%；核心归母净利润50.2亿元，同比增长9%，基本符合盈利警告；拟宣派期末股息每股人民币14.4分、特别股息每股人民币22.81分。考虑毛利率下行、商誉减值等超出预期，叠加公司由追求规模增长向高质量发展转变，下调公司2023-2024年EPS预测至0.83元（原为1.69元）、0.91元（原为1.95元），新增2025年EPS预测为0.99元，当前股价对应PE分别为14.1倍、12.9倍、11.9倍。公司业绩压力逐渐消化，管理规模、多元业务稳步推进，作为全国规模领先物企仍有望凭借综合实力享受广阔市场空间，维持“推荐”评级。

研究报告全文：其他2023年03月30日报告晨会纪要国内市场涨跌幅今日重点推荐指数收盘1日上周平安证券碧桂园服务6098HK年报点评多因素致业绩承上证综合指数3240-016046压管理规模稳步扩张推荐20230329S1060521120001深证成份指数11580013316研究分析师郑南宏投资咨询资格编号研究分析师杨侃投资咨询资格编号S1060514080002晨沪深300指数4006017172研究分析师王懂扬投资咨询资格编号S1060522070003创业板指数2371009334研究分析师郑茜文投资咨询资格编号S1060520090003会上证国债指数200000012核心观点碧桂园服务公布2022年报全年实现营收4137亿元同比增长434归母净利润194亿元同比下降518核心归母净利润502亿元同比上证基金指数6663038177纪增长9基本符合盈利警告拟宣派期末股息每股人民币144分特别股息每股资料来源同花顺iFinD人民币2281分考虑毛利率下行商誉减值等超出预期叠加公司由追求规模增要长向高质量发展转变下调公司2023-2024年EPS预测至083元原为169海外市场涨跌幅元091元原为195元新增2025年EPS预测为099元当前股价对应PE分别为141倍129倍119倍公司业绩压力逐渐消化管理规模多元业务指数收盘1日上周稳步推进作为全国规模领先物企仍有望凭借综合实力享受广阔市场空间维中国香港恒生指数20192206203持推荐评级中国香港国企指数6879222271平安证券债券动态跟踪报告一文读懂地区社融指标的优化与中国台湾加权指数15770043299应用20230329道琼斯指数32718100118研究分析师刘璐投资咨询资格编号S1060519060001标普500指数4028142139研究分析师张君瑞投资咨询资格编号S1060519080001纳斯达克指数11926179166核心观点目前市场上常用的地区社融数据是央行公布的该数据存在三个问题本文解决了以上问题构造了横向可比月度频率的地区社融存量数据具日经225指数27884133019体包括本外币贷款地方债企业债券和非金融企业股票四个分项22年地区社韩国KOSP1002444037080融存量增速和地方债占比与各省城投债信用利差的相关系数分别是-055和061印度孟买指数57960060-080是我们重点关注的指标静态来看22年融资能力最强的区域均属于经济强省动态来看22年各省整体的融资能力变弱但贵州和宁夏等少量省份有所提升建议英国FTSE指数7564107095主流机构关注地区融资能力及变化趋势均不属于最差一档的省份这些省份包括俄罗斯RTS指数1005047303江浙川等12个省份建议有风险承受能力的机构关注地区融资能力虽属于最差一巴西圣保罗指数101185152-309档但变化趋势属于最好一档的省份不过需要结合其他指标及调研等信息这类省份只有内蒙云南贵州和宁夏四个美元指数103030-073资料来源同花顺iFinD平安证券行业点评食品饮料农夫山泉9633HK发布年报看好2023年增速修复强于大市20230329证大宗商品涨跌幅研究分析师易永坚投资咨询资格编号S1060520050001研究助理付丹婷一般证券从业资格编号S1060121070088券商品名称收盘1日上周核心观点2022年公司全年收入33239亿元同比119按产品分类看包装研纽约期油美元桶74--401饮用水茶饮料产品功能饮料产品果汁饮料产品其他产品的收入分别为现货金美元盎司1963000162182636906383828791353亿元同比7150839101-2269受封控影响线下消费场景物流渠道究伦敦铜美元吨8980026387及户外活动等均有受到阻碍公司包装饮用水功能饮料等产品销售增速下滑报伦敦铝美元吨2383002290但由于人们健康意识增强维生素饮料产品及NFC果汁关注度进一步提升茶饮伦敦锌美元吨2962153-135料产品增速亮眼主要系低糖健康概念盛行公司产品不断推新及资源倾斜等因素所致其他产品收入有所下滑主要系在2022年的经济环境下公司实行主抓告CBOT大豆美分1476053-315经营效率进一步聚焦资源的策略蒲式耳CBOT玉米美分647--154蒲式耳波罗的海干散货1402000-300资料来源同花顺iFinD请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要正文目录一重点推荐报告摘要311平安证券碧桂园服务6098HK年报点评多因素致业绩承压管理312平安证券债券动态跟踪报告一文读懂地区社融指标的优化与应用202313平安证券行业点评食品饮料农夫山泉9633HK发布年报看好204二一般报告摘要-行业公司421平安证券中国太平0966HK年报点评寿险新业务量增价承压产422平安证券容百科技688005SH年报点评平安证券容百科技6523平安证券泰格医药300347SZ年报点评业绩稳健增长多方位进6三新股概览6四资讯速递741国内财经742国际财经843行业要闻844两市公司重要公告8请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要一重点推荐报告摘要11平安证券碧桂园服务6098HK年报点评多因素致业绩承压管理规模稳步扩张推荐20230329事项碧桂园服务公布2022年报全年实现营收4137亿元同比增长434归母净利润194亿元同比下降518核心归母净利润502亿元同比增长9基本符合盈利警告拟宣派期末股息每股人民币144分特别股息每股人民币2281分平安观点1多因素致业绩承压管理费用率呈现改善公司2022年营收4137亿元同比增长434归母净利润194亿元同比下降518核心归母净利润502亿元同比增长9归母净利润同比下降主要源于1毛利率同比下降59个百分点至2482商誉及其他无形资产减值177亿元3金融资产及合同资产减值损失68亿元损失同比扩大49亿元4按公允价值计量且变动计入损益的金融资产亏损扩大处置子公司造成损失导致其他损失同比扩大57亿元期内管理费用率103同比下降1个百分点延续改善2管理规模稳步扩张坚持高质量品牌拓展公司2022年末管理面积87亿平米合约面积16亿平米较2021年末分别增长1亿平米16亿平米其中一二线管理面积占比43区域布局持续优化公司聚焦物业管理服务内生增长品牌拓展保持行业竞争力新增品牌拓展签约外拓项目1626个年化饱和收入49亿元3楼下品牌持续推进积极孵化社区充电新业务公司社区增值服务扩大建设一刻钟便民生活圈布局社区最后一公里生活便利终端楼下精选聚焦22个重点城市铺开衣物洗护业务与41家优质中央洗衣工厂开展战略合作开设收衣门店超300个向超过15万名业主提供衣物洗护服务全年清洗衣物超200万件同时公司积极孵化新业务携手壳牌在内的合作伙伴在新能源汽车充电基础设施建设社区充电服务等方面进行合作打造低碳社区4投资建议考虑毛利率下行商誉减值等超出预期叠加公司由追求规模增长向高质量发展转变下调公司2023-2024年EPS预测至083元原为169元091元原为195元新增2025年EPS预测为099元当前股价对应PE分别为141倍129倍119倍公司业绩压力逐渐消化管理规模多元业务稳步推进作为全国规模领先物企仍有望凭借综合实力享受广阔市场空间维持推荐评级5风险提示1若房地产修复不及预期将导致物业发展空间受限公司经营承压风险2公司商誉及应收款延续减值利润率持续下探风险3行业竞争加剧品牌拓展受阻风险4疫情反复风险研究分析师郑南宏投资咨询资格编号S1060521120001研究分析师杨侃投资咨询资格编号S1060514080002研究分析师王懂扬投资咨询资格编号S1060522070003研究分析师郑茜文投资咨询资格编号S106052009000312平安证券债券动态跟踪报告一文读懂地区社融指标的优化与应用202303291为什么需要优化地区社融指标区域融资能力代表了金融机构对地区的认可程度能够影响区域中城投的融资难度及现金流的稳定性因此投资者较为关注能反映区域整体融资情况的地区社融指标从经验上看区域融资能力相关指标在区域信用排序中的权重大约为10左右在城投企业的信用评级中的权重大约为5目前市场上常用的地区社融数据是央行公布的该数据存在三个问题第一只有增量没有存量但在分析中存量增速和存量结构都很有意义第二地区社融中包括信托贷款但信托贷款是按照信托公司注册地统计的并不能衡量该地获得的信托贷款规模第三央行的地区社融是季度数据频率较低本请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要文解决了以上问题构造了横向可比月度频率的地区社融存量数据具体包括本外币贷款地方债企业债券和非金融企业股票四个分项22年地区社融存量增速和地方债占比与各省城投债信用利差的相关系数分别是-055和061如果以地区城投债信用利差作为被解释变量进行回归地区社融存量增速和地方债占比都是显著的且整个方程的拟合优度达到048因此我们后续重点关注这两个指标2静态来看22年融资能力最强的区域均属于经济强省12022年末地方债占比最高的5个省是青蒙黔新黑最低的5个省是江浙沪粤京均为经济强省22022年地区社融存量增速最高的5个省是川徽浙冀苏最低的5个省是辽青津宁黑3综合来看社融存量增速高但地方债占比低的省份融资能力最强22年这类省份只有江浙闽粤四个3动态来看22年各省整体的融资能力变弱但贵州和宁夏等少量省份有所提升1各省合计社融存量增速在22年小幅下降主要是因为住户贷款的拖累只有冀徽辽晋宁5个省社融存量增速有所提升2各省合计地区社融存量中地方债占比上升05仅黔蒙苏宁四个省份的地方债占比下降3综合来看地区社融增速相对提升且地方债占比相对下降的省份的融资能力改善最多22年这类省份仅有蒙黔滇桂宁川徽7个4投资建议1建议主流机构关注地区融资能力及变化趋势均不属于最差一档的省份这些省份包括江浙川等12个省份2建议有风险承受能力的机构关注地区融资能力虽属于最差一档但变化趋势属于最好一档的省份不过需要结合其他指标及调研等信息这类省份只有内蒙云南贵州和宁夏四个5风险提示1财政收入下降2货币政策收紧3监管政策升级研究分析师刘璐投资咨询资格编号S1060519060001研究分析师张君瑞投资咨询资格编号S106051908000113平安证券行业点评食品饮料农夫山泉9633HK发布年报看好2023年增速修复强于大市20230329事项说明农夫山泉发布2022年年报全年实现营收33239亿元同比119归母净利润8495亿元同比186拟每股派息068元平安观点1疫情扰动致公司增速放缓2022年公司全年收入33239亿元同比119按产品分类看包装饮用水茶饮料产品功能饮料产品果汁饮料产品其他产品的收入分别为182636906383828791353亿元同比7150839101-2269受封控影响线下消费场景物流渠道及户外活动等均有受到阻碍公司包装饮用水功能饮料等产品销售增速下滑但由于人们健康意识增强维生素饮料产品及NFC果汁关注度进一步提升茶饮料产品增速亮眼主要系低糖健康概念盛行公司产品不断推新及资源倾斜等因素所致其他产品收入有所下滑其他产品主要包括苏打水饮料含气风味饮料咖啡饮料及鲜果等下滑主要系在2022年的经济环境下公司实行主抓经营效率进一步聚焦资源的策略2公司产品持续推新公司始终坚持天然健康的理念不断推出更贴近消费者需求的产品饮用水方面为促进中大规格包装饮用水的销售公司推出了45L6L等新容量规格的产品茶饮料产品方面茶系列推出柑普柠檬茶和青提乌龙茶两款全新口味同时推出西柚茉莉花茶和柚子绿茶两款900mL畅饮装东方树叶推出两款季节限定款龙井新茶和桂花乌龙在2022年3月公司还推出全新碳酸茶系列产品汽茶主打真茶低糖概念功能饮料产品方面尖叫与奥特曼推出联名瓶以尖叫能量光之守护开展活动果汁饮料产品方面公司对农夫果园进行全面升级先后推出5款全新升级的30混合果汁3原材料价格上行扰动公司短期盈利能力12022年公司整体毛利率为574同比下降21pct主要系国际原油价格变动请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要致PET采购成本提高2费用方面公司销售费用率下降09pct至235主要系疫情影响下公司在2022年主动减少广告投放行政费用率55同比-04pct与上年基本持平财务费用率02由2021年的053亿增长至2022年的076亿元主要系银行承兑汇票贴现金额增加3公司整体归母净利率为256同比15pct4投资建议随着今年线下消费的逐步复苏公司增速有望实现修复同时我们持续看好公司的营销能力渠道能力以及产品推新能力农夫山泉仍具较高的品牌价值5风险提示1现制茶饮等快速发展严重影响到瓶装饮料销售风险2原材料价格大幅波动风险3市场竞争加剧风险4食品安全风险研究分析师易永坚投资咨询资格编号S1060520050001研究助理付丹婷一般证券从业资格编号S1060121070088二一般报告摘要-行业公司21平安证券中国太平0966HK年报点评寿险新业务量增价承压产险扭亏为盈推荐20230329事项说明中国太平发布2022年年报实现总保费收入2650亿港元YoY1归母净利润28亿港元YoY-63集团EV为2657亿港元YoY-7公司拟派息每股026港元含税总计约93亿港元在归母净利润中占比33平安观点1寿险新单高增但NBVM与NBV仍承压2022年太平寿险总新单413亿港元YoY16其中个险银保新单分别272亿港元YoY24118亿港元YoY252022年寿险EV为2426亿港元YoY1NBV约75亿港元YoY-18以人民币计量的NBV约67亿元YoY-111业务结构承压个险NBVM下滑个险期缴新单176亿港元YoY-19其中长期保障型新单111亿港元YoY36在个险期缴新单中占比631YoY253pct长期保障险新单增长预计主要由增额终身寿产品拉动叠加个险趸缴新单增至96亿港元YoY5772导致2022年个险NBVM约249YoY-74pct银保新单增速亮眼仍主要以短期产品为主2022年银保首年期缴保费116亿港元YoY26其中1-9年缴费期产品新单107亿港元YoY43在银保期缴新单中占比922YoY110pct2队伍规模持续逆势增长2022年太平寿个险代理人约391万人YoY2月均期缴保费同比2测算人均产能5795港元YoY222产险压实业务质量承保端扭亏为盈2022年产险主动压缩业务规模压实业务质量境内产险保费329亿港元YoY-1车险保费210亿港元YoY-04综合成本率995YoY-64pct境内产险承保利润14亿港元扭亏为盈3市场波动导致总投资收益率下滑2022年公司净投资收益率402YoY-004pct总投资收益率331YoY-204pct测算综合投资收益率23YoY-14pct主要系权益资产表现受境内与中国香港股市下跌影响4投资建议寿险业务结构承压但新单与代理人稳健增长我们调整新单NBVM投资收益率准备金等假设2324年预测EVPS下调为62757114港元2324年EVPS原预测76938653港元并新增25年EVPS预测为8064港元公司目前股价对应2023年PEV约013x维持推荐评级5风险提示1权益市场大幅波动板块行情波动加剧2代理人质态提升不及预期新单超预期下滑3利率超预期下行资产配置承压请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要研究分析师李冰婷投资咨询资格编号S1060520040002研究助理韦霁雯一般证券从业资格编号S106012207002322平安证券容百科技688005SH年报点评平安证券容百科技688005SH-公司年报点评-业绩符合市场预期高镍龙头地位坚实推荐20230329事项说明公司披露2022年报22年公司营收30123亿元同增19362归母净利润1353亿元同增4854扣非净利润1317亿元同增6292符合市场预期22年Q4公司营收10843亿元同增17056环增4033归母净利润435亿元同增2009环增13882扣非归母净利润406亿元同增1959环增11541同时公司发布了22年利润分配预案每10股派发现金红利302元含税占归母净利润比例为1006平安观点1全年出货量高增高镍龙头地位稳固公司22年正极材料出货890万吨同增7017其中Q4出货近3万吨环增268022年公司全年单吨毛利润264万元同比-7042022年公司高镍8系及以上三元正极产品合计销量近9万吨同比增长7013其中高镍低钴超高镍等前沿材料已实现千吨级出货据鑫椤咨询统计公司2022年国内高镍三元正极材料国内市占率为33市占率第一2产能释放高增可期新产品释放新动能截至22年底公司已建成25万吨年的正极产能22年产量914万吨销量890万吨产销率达到9737公司韩国忠州基地是中国企业在海外建成的第一个高镍正极产能项目产能稀缺性明显出口欧美享受零关税政策且有望获得通胀消减法案税收抵免该基地现已建成2万吨年产能已完成日韩欧美主流客户审核验证具备放量基础规划建设10万吨年公司新产品逐步放量高镍低钴超高镍等材料已实现千吨级出货磷酸锰铁锂LMFP钠电正极材料分别有06215万吨年产能累计出货分别达到千吨级几十吨级商业化进度行业领先3公司新一体化战略成果显著公司投资力勤资源并与其签订长单采购协议形成长期采购和资本的双重合作与宁德时代卫蓝新能源等建立长期供货关系与湖北省仙桃市和武汉市汉阳区等达成一系列战略合作和协议打造产能基地华中总部新能源技术研究院以及设立股权投资基金等4盈利预测与投资评级受益于公司产能快速扩张及海外业务积极拓展我们上调公司2023-2024年归母净利润22643109亿元此前预期21923026亿元新增2025年归母净利润4096亿元同增673373317对应PE13810177x维持推荐评级5风险提示原材料供应及价格波动风险公司上游原料成本占比较高若其价格波动较大或库存管理不善将会对公司经营产生较大影响市场竞争加剧风险行业产能供应逐步扩大市场竞争加剧公司如未能保持技术优势可能对公司经营产生较大影响市场需求不及预期的风险新能源车是公司产品的主要应用领域若下游重要客户业绩市场不及预期可能导致公司市场需求受到影响产能扩张及利用率不足风险近期公司产能快速扩张可能存在项目施工管理不善进度拖延产能利用率不足等风险研究分析师皮秀投资咨询资格编号S106051707000423平安证券泰格医药300347SZ年报点评业绩稳健增长多方位进行能力建设推荐20230329事项说明公司发布2022年年报全年实现营收7085亿元3591实现归母净利润2007亿元-3019扣非后归母净利润为1540亿元2501公司发布分红预案拟每10股派现55元含税请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要平安观点1Q4再受疫情冲击全年保持稳健增长2022Q4疫情影响医疗机构日常运营对临床试验的正常开展也带来障碍公司单季度实现营收1679亿元-765实现扣非归母净利润347亿元-421考虑到疫情进程估计2023年前2个月临床试验也受到一定程度的影响尽管2022年波折较多公司全年仍实现了稳健的业绩增长临床试验技术服务实现收入4125亿元3780因为过手费占比提升等因素毛利率下降至3763-714pct临床试验相关服务和实验室服务共实现收入2876亿元3112毛利率为4176028pct其中以方达为核心的实验室服务贡献约1758亿元35882乘国内新药出海东风国际业务进一步加大以本土外包为主的中国临床CRO业务正向海外延伸公司2022年实现境外收入3484亿元占收入的4917同比203pct国际业务占比持续提升的主要原因在于越来越多国内创新药物选择出海开拓市场泰格作为临床试验服务商乘着行业东风领先一步走向海外另一方面疫情催生了大量疫苗抗病毒药物的海外临床需求加快了公司业务出海的节奏目前公司已实现50多个国家的覆盖且具有丰富的大型国际多中心临床试验的管理和运营经验竞争优势显著3精细管理再升级向一体化数字化进发公司通过精细化管理实现更精确的过程控制同时助力业务部门实现降本增效公司现已开发临床研究管理系统电子数据采集系统电子源数据记录远程监查系统等功能模块具备了升级精细化管理的基础国内药企出海成为常态加上国内新药临床要求趋于严格更严格的临床试验过程控制顺应了时代的需要一体化数字化成为国内临床CRO公司新的发展趋势而泰格在这一领域再次取得了优势4维持推荐评级疫情影响消退叠加国际化成效初显公司未来发展具有较强确定性考虑到全球新药研发节奏以及公司投资业务对利润的影响调整2023-2024年EPS并新增2025年EPS为327416529元原517643元维持推荐评级5风险提示1新药研发存在波动性和不确定性可能造成公司业绩波动2若公司所提供的服务质量不能符合要求可能导致返工丢失订单等情况3公司通过并购等形式在全球进行业务扩张若整合不顺利可能对公司长期发展造成负面影响研究分析师叶寅投资咨询资格编号S1060514100001研究分析师倪亦道投资咨询资格编号S1060518070001三新股概览请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要图表1即将发行的新股-新股发行一览表股票名称申购日申购代码发行价申购限额万股发行市盈承销商北方长龙2023-04-07301357045广发证券股份有限公司颀中科技2023-04-07787352300中信建投证券股份有限公司高华科技2023-04-07787539080中信证券股份有限公司恒尚节能2023-04-06732137130华泰联合证券有限责任公司索辰科技2023-04-06787507025海通证券股份有限公司森泰股份2023-04-06301429080民生证券股份有限公司光大同创2023-04-06301387045东方证券承销保荐有限公司华曙高科2023-04-04787433070西部证券股份有限公司青矩技术2023-03-30889208347543611600中信建投证券股份有限公司陕西能源2023-03-2900128696022501486中信证券股份有限公司西部证券股份有限公司南矿集团2023-03-2900136015382003466国信证券股份有限公司江盐集团2023-03-2978006510364801581申港证券股份有限公司柏诚股份2023-03-2978013311663902588中信证券股份有限公司鼎智科技2023-03-29889593306054961408东海证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司中电港2023-03-2800128711885652681中国国际金融股份有限公司海森药业2023-03-2800136744480653358中信证券股份有限公司中信金属2023-03-2878006165815002021中信证券股份有限公司中航证券有限公司常青科技2023-03-2873212525981902632光大证券股份有限公司登康口腔2023-03-2700132820681703675中信建投证券股份有限公司中重科技2023-03-2773213517802702901国泰君安证券股份有限公司国泰环保2023-03-2430120346130502930国信证券股份有限公司科源制药2023-03-2430128144180554372中信建投证券股份有限公司云天励飞2023-03-247873434392145中信建投证券股份有限公司中信证券股份有限公司南芯科技2023-03-2478748439991057156中信建投证券股份有限公司华海诚科2023-03-2478753535000506908光大证券股份有限公司中科磁业2023-03-2330114141200554572天风证券股份有限公司花溪科技2023-03-2188988066066501396开源证券股份有限公司资料来源同花顺iFinD平安证券研究所图表2已发行待上市的新股-新股上市一览表股票名称申购中签率上市日交易代码发行价申购限额万股发行市盈率一诺威3352023-04-03834261108170341399日联科技0052023-03-316885311523805026732东和新材3622023-03-3083979286895001658资料来源同花顺iFinD平安证券研究所四资讯速递请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要41国内财经要加快建设具有世界影响力的中国特色自由贸易港国务院总理在海南调研时强调要加快建设具有世界影响力的中国特色自由贸易港只有管得住才能放得开要推进软硬件建设深入开展压力测试大力提升智慧高效协同监管能力为2025年底全岛封关运作打下坚实基础国务院总理会见国际货币基金组织总裁国务院总理在会见国际货币基金组织总裁时表示今年以来中国经济呈现企稳回升态势中国经济基础厚实发展前景广阔未来可期我们将加强宏观政策调控着力释放消费投资潜能坚定不移扩大对外开放稳妥防范化解风险我们有信心有能力实现全年发展目标任务央行行长易纲表示碳减排支持工具已累计使用3000多亿元再贷款商业银行运用这些再贷款发放超过6000亿元的贷款实施碳达峰碳中和需要胡萝卜加大棒比如高昂的碳价或者碳税这就属于大棒而胡萝卜就是央行的激励机制42国际财经日本央行副行长若条件具备有可能调整YCC政策日本央行副行长内田真一周三表示如果经济和价格状况证明逐步取消刺激措施是合理的那么调整央行的收益率曲线控制YCC政策毫无疑问将成为一种选择这是内田真一自本月早些时候上任以来首次公开露面他表示一旦通胀持续达到目标的前景增强日本央行可能会考虑各种手段或政策措施包括目前尚未采取的措施如果各种条件都具备对收益率曲线控制进行某种改变可能是必要的如果情况好转调整无疑将成为可能内田真一对国会表示当被一位反对党议员问及日本央行是否可以提高长期收益率目标的同时将短期利率保持在非常低的水平时内田真一表示如果我们认为这对日本经济和实现物价稳定是必要的我们不会排除任何选择英国央行全球投资者风险偏好正急剧下降英国央行今日公布了对英国金融系统性风险的调查该项调查是在今年1月6日至2月3日进行的英国央行表示由于金融体系动荡全球投资者的风险偏好正在急剧下降此外调查显示对金融体系的信心在2022年下半年便开始下降但高于2016年至2019年的平均水平超过一半51访者准备迎接一场具有重大影响的事件英国央行表示调查结果表明英国银行体系处于稳健状态能够应对各种各样的情况目前所有英国银行都能够抵御因利率上升而带来的风险英国央行还呼吁负债驱动型投资策略LDI基金必须拥有永久性的最低流动性缓冲美国30年期抵押贷款利率降至645为六周以来新低美国抵押贷款银行家协会MBA周三公布的数据显示截至3月24日当周30年期固定抵押贷款利率为645低于上一周的648为六周以来的最低水平抵押贷款申请活动指数和抵押贷款购买指数也都连续四周上升尽管抵押贷款利率在近期有所下降但仍较一年前高出约2个百分点过去几周美债收益率在银行业危机发生后出现下滑目前已企稳43行业要闻央企专业化整合全面提速国资委举行中央企业专业化整合项目集中签约仪式招商物产股权划转项目中广核参股股权处置项目南方电网与华润集团康养项目中国旅游集团与国药集团合作项目中国三峡集团与吴江水务集团合作项目国机集团与中国诚通合作项目国家电投与中国宝武整合项目等11组专业化整合项目进行集中签约中煤协去年全国规上煤炭企业利润总额102万亿元同比增长443月28日中国煤炭工业协会发布2022煤炭行业发展年度报告显示2022年全国规模以上煤炭企业营业收入402万亿元同比增长195利润总额102万亿元同比增长443应收账款53201亿元同比增长231资产负债率607前5家请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要前10家大型煤炭企业利润占规模以上煤炭企业利润总额的比重分别达到259和336经济效益进一步向资源条件好的企业集中煤炭供应方面报告指出一是国内产量再创历史新高2022年全国原煤产量456亿吨同比增长105二是煤炭进口量减少第八批国家组织药品集中采购产生拟中选结果此次集采有39种药品采购成功拟中选药品平均降价56按约定采购量测算预计每年可节省167亿元其中治疗甲型流感的磷酸奥司他韦干混悬剂平均降价8344两市公司重要公告南网储能签订抽水蓄能项目建设三方协议南网储能公告公司与贵州省桐梓县政府中国水利水电第十六工程局有限公司签订桐梓县抽水蓄能项目投资补充协议大梁岗站点位于贵州省遵义市桐梓县境内是国家能源局抽水蓄能中长期规划2021-2035年储备项目规划装机规模为1600MW项目估算投资80亿元三方同意桐梓县大梁岗抽水蓄能项目由南网储能中水十六局双方合作开展前期工作和投资建设中国海油2022年净利润同比增长102中国海油发布年报2022年实现营业收入42223亿元同比增长72归属于上市公司股东的净利润1417亿元同比增长102基本每股收益303元公司拟每股派发末期股息075港元含税2022年全年实现油气净产量624百万桶油当量再创历史新高2023年全年预计资本支出为1000-1100亿元产量目标为650-660百万桶油当量年内计划投产9个新项目储量替代率将不低于130同时公司将保持良好的健康安全环保水平九典制药非洛地平缓释片拟中选第八批全国药品集中采购九典制药公告公司于2023年3月29日参加了国家组织药品联合采购办公室组织的第八批全国药品集中采购的投标工作公司产品非洛地平缓释片拟中选本次集中采购中国石油2022年净利润同比增长621中国石油发布年报2022年实现营收3239167亿元同比增长239归属于母公司股东的净利润149375亿元同比增长621基本每股收益082元公司拟向全体股东派发2022年末期股息每股人民币022元含适用税项的现金红利总派息额约人民币40265亿元山东黄金拟收购金洲公司剩余36823股权山东黄金公告公司拟收购控股子公司山东金洲矿业集团有限公司少数股东持有的36823股权收购价格为3996892万元股权转让完成后金洲公司成为公司100持股的全资子公司公司同日发布年报2022年归属于上市公司股东的净利润124585863024元同比扭亏为盈公司拟向全体股东每10股派现金红利070元含税赣锋锂业2022年度净利同比增292拟10派10元赣锋锂业披露年报公司2022年实现营业收入4182250887750元同比增长27468实现归属于上市公司股东的净利润2050356785885元同比增长29216基本每股收益1018元股公司2022年度利润分配预案为以实施年度利润分配时股权登记日为基数向全体股东每10股派发现金红利10元含税邮储银行中国移动集团以450亿元包揽本次定增邮储银行发布非公开发行A股股票发行情况报告书本次非公开发行的发行对象为中国移动集团中国移动集团以450亿元认购6777108433股股份持股比例为683发行价格为664元股贝泰妮2022年度净利同比增2182拟10派8元贝泰妮披露年报公司2022年实现营业收入501387372944元同比增长2465实现归属于上市公司股东的净利润105122882898元同比增长2182基本每股收益248元股公司2022年度利润分配预案为以423600000股为基数向请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要全体股东每10股派发现金红利800元含税紫光国微拟斥资3亿至6亿元回购股份紫光国微公告公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份用于股权激励或员工持股计划本次回购资金总额为不低于3亿元不超过6亿元回购股份的价格为不超过13000元股公司同时披露年报公司2022年实现营业收入711990516564元同比增长3328实现归属于上市公司股东的净利润263189128893元同比增长3471基本每股收益30978元股请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市西城区金融大街甲9号金融街融中心B座25层大厦26楼中心北楼16层邮编518033邮编200120邮编100033