发展背景：2009年，财政部、科技部、能源局三部门联合发文，正式启动金太阳工程，开启百亿补贴，帮助光伏产业。“金太阳示范工程”成为了促进光伏产业技术进步和规模化发展的重要驱动力。时至今日，中国光伏新增装机量连续10年位居全球首位。中国光伏产业的国际地位逐渐提升，出口销售规模逐渐扩大。
　　发展特点：从补贴走向平价上网，中国光伏产业开始进入提质增效发展阶段。
　　光伏的发展伴随着不断优化升级的技术，提高转换效率，以及逐渐成熟的建设使用降低度电成本。一步步成为清洁能源中最先出圈的选手，预计2025年中国光伏累计装机量将达约700GW。成为主要的清洁能源发电方式。
　　产业链全景：光伏产业链上游包括硅料、硅片等原料及加工，中游主要为构建光伏电站所需的电池片、组件和部件，包括太阳能电池生产、光伏发电组件封装等环节。下游为光伏的应用领域，主要是光伏电站的搭建、系统集成与运营。
　　各环节发展核心各有特点：硅料以产能为核心，电池片以技术变化为核心，组件和装机逆变器等以终端需求为核心。
　　2023主要变化特点：光伏的发展之路正从“1”向“N”的爆发式增长。2023年光伏产业链整体产能释放，呈上升趋势。利润变化将逐渐从上游传导至中下游。
　　组件将是未来产业一体化经营、企业红海竞争的关键

研究报告全文：拨云见日变局中把握机遇光伏产业观察探索光伏利润变化及未来发展空间20233iResearchInc摘要发展背景2009年财政部科技部能源局三部门联合发文正式启动金太阳工程开启百亿补贴帮助光伏产业金太阳示范工程成为了促进光伏产业技术进步和规模化发展的重要驱动力时至今日中国光伏新增装机量连续10年位居全球首位中国光伏产业的国际地位逐渐提升出口销售规模逐渐扩大SMS发展特点从补贴走向平价上网中国光伏产业开始进入提质增效发展阶段光伏的发展伴随着不断优化升级的技术提高转换效率以及逐渐成熟的建设使用降低度电成本一步步成为清洁能源中最先出圈的选手预计2025年中国光伏累计装机量将达约700GW成为主要的清洁能源发电方式产业链全景光伏产业链上游包括硅料硅片等原料及加工中游主要为构建光伏电站所需的电池片组件和部件包括太阳能电池生产光伏发电组件封装等环节下游为光伏的应用领域主要是光伏电站的搭建系统集成与运营各环节发展核心各有特点硅料以产能为核心电池片以技术变化为核心组件和装机逆变器等以终端需求为核心2023主要变化特点光伏的发展之路正从1向N的爆发式增长2023年光伏产业链整体产能释放呈上升趋势利润变化将逐渐从上游传导至中下游组件将是未来产业一体化经营企业红海竞争的关键来源艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn2光伏产业发展背景1光伏产业发展特点2光伏产业链全景及竞争格局3光伏产业未来发展特点及机遇453光伏发电优势明显未来装机量占比或成为清洁能源第一电源结构低碳化转型速度日益增速在工业建筑交通日常生活等不同场景的电力需求都在不断增加随着清洁能源大规模发展其在终端能源消费比重不断提高清洁能源的发电包括光伏核能风能水能氢能生物质能现阶段风能发电占比较高2022年约占16未来光伏将依托于应用方式成熟资源分布广泛技术不断优化等优势在2050年有望成为装机量占比最大的清洁能源发电方式光伏风能核能2019-2050年中国电源结构利用半导体界面的光生伏特效对比以装机量为准风能通过风力涡轮机叶片的运利用核反应堆中核裂变所释放应将光能直接转变为电能动转化为电能出的热能进行发电222优点不受资源分布地域的限优点量大且分布广泛优点资源量巨大1013155制能源质量高缺点密度低能量密度大所占体积小10有分布式和集中式两种应用服不稳定14缺点目前技术水平尚未达到14务范围广地区差异大31安全保障18缺点受限于天气环境度电成本03-035元kWh17度电成本043元kWh16度电成本021-037元kWh24水能氢能生物质能59555213利用流水的重力而产生电力将氢能利用轮机的设备经过生物质发电主要利用农林废弃物优点成本低可连续再生吸气压缩爆炸排气过程城市生活垃圾等废气生物质作为能20无污染带动电机产生电流输出源发电缺点建造费用贵优点无噪音优点资源广泛的优势2019202120222050e易受自然灾害影响零排放和移动性强缺点资源分散对海洋生物有威胁缺点安全问题受阻且收集火电水电移民安置费用高难度高运输困难易泄露运输和利用成本较高风电光伏发电度电成本025元kWh度电成本约05元kWh整体发展缓慢核电度电成本约045-06元kWh来源国家能源局国家统计局索比及艾瑞研究院自主研究绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn4中国光伏产业从补贴走向平价上网进入提质增效发展阶段1975年中国光伏开始从上天到落地宁波开封先后成立了太阳电池厂20世纪70-80年代期间国内各地企业开始研发太阳能电池20世纪90年代国内引进多条太阳能电池生产线光伏电池生产逐步进入发展期2005年中国光伏第一股无锡尚德在美上市金太阳工程启动以及随后的补贴政策等推动了中国光伏产业开始进入高速发展期阶段中国光伏行业经历过20年的风云变幻如今傲立于世界之巅时间段1970-2004年时间段2013-2018年20世纪70年代我国太阳能电池技术从航空向民用领域过渡后续在2013-2018年期间全国光伏发电累计装机容量已超宁波开封陆续成立民用太阳电池厂过10倍增长进入21世纪在全球环境问题加剧催生下世界各国政府纷纷推出2013年7月国务院提出分布式光伏发电和光再生能源补贴政策光伏开始步入高速发展伏电站的二分法并分类制定电价和补贴政策同21世纪初无锡尚德成功建立10MW兆瓦太阳能电池生产线期国五条的细化配套政策正式下发由此正式催一举将我国与国际光伏产业的差距缩短大约15年生了我国光伏应用市场的黄金时代缓慢发展期野蛮成长期高速发展期平价上网期时间段2004-2012年时间段2019年-至今2005年无锡尚德在美上市带来的首富效应成为2019年国家发改委印发关于积极推进风电光中国光伏产业的加速器伏发电无补贴平价上网有关工作的通知拉开光2006年中国颁布了中华人民共和国可再生能源法伏平价上网时代的大幕促进可再生能源的开发利用这标志着我国的光伏产业2020年竞价政策提前下达但补贴退坡趋势愈发明发展进入快车道显且电价继续下调行业开始进入提质增效发展金太阳工程-2009年我国颁布政策专用支持促进阶段光伏发电产业技术进步和规模化发展2022年政策指导加快推动以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设中国光伏新增装机量连续10年位居全球首位来源国家能源局发改委及艾瑞研究院自主研究绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn5中国光伏产业国际地位提升出口规模扩大中国光伏产业的国际地位名列前茅一方面得益于企业的核心技术产能扩大和成本优势凸显不断以更有竞争力的产品占据更多的国际市场份额另一方面政府不断出台多项出口激励政策推动企业走出国门推动市场向上发展2018-2022年中国光伏产品出口规模802022年欧洲市场依旧是中国光伏产品的主要出口512国家并且出口规模增幅最大同比增长11494429约占出口总额的46占比继续提高11具体国家和产品方面组件作为出口规模最大的-5产品在2022年主要销往荷兰波兰等欧洲市场284而硅片和电池片是亚洲地区的主需产品2081981612市场2022年中国光伏产品出口市场占比20182019202020212022中国光伏产品出口规模亿美元yoy461规模中国光伏产业规模逐年增长出口规模位列全球前列2022年我国光伏产品出口规模第一次超过500亿美元达到512亿美元同比增长约80欧洲亚洲美洲出口的各类产品中组件出口占比最大约42361亿美大洋洲非洲元硅片5074亿美元电池3815亿美元来源国家能源局国务院及艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn6光伏产业政策12实行平价上网提升市场化竞争开展光伏多元布局政策主旨推行光伏平价上网加快光伏基地的建设争取到2030年风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦核心方向1鼓励扩大光伏用地引导使用未利用地建设光伏项目2加快开发分布式光伏创新光伏模式强调与建筑交通和工业的结合3加强光伏相关的投资强度持续推进户用光伏的并网与补贴中国光伏行业发展相关政策主要法规和政策颁布时间相关内容政策理解国家发展改革委国家能行业从政策驱动有望转变为市场驱源局关于积极推进风电光2019年为促进可再生能源高质量发展提高风电光伏发电的市场动提升市场化竞争产品由供需伏发电无补贴平价上网有关01月竞争力现将推进风电光伏发电无补贴平价上网变化决定量与价工作的通知关于组织拟纳入国家第二提升供应保障能力大规模增加光批以沙漠戈壁荒漠地区2021年计划组织国家第二批以沙漠戈壁党漫地区为重点的大型伏装机量亦带动西部地区经济发为重点的大型风电光伏基地12月风电光伏基地项目展项目的通知坚持集中式与分布式并举加快建设风电和光伏发电基地推进光伏模式鼓励光伏与2030年前碳达峰行动2022年加快智能光伏产业创新升级和特色应用创新光伏模各行业融合应用加速提升新能源方案01月式到2030年风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦替代率以上关于进一步完善政策环境意见支持民间投资参与102项重大工程等项目建设其多种方式吸引民间资本参与光伏2022年加大力度支持民间投资发展中鼓励民营企业加大太阳能发电风电生物质发电储能增加投资强度促进产业市场化发10月的意见等节能降碳领域投资力度展同时扩大就业鼓励市场上下游合作共赢杜绝借光伏行业亟需深化行业管理引导产业链供应链协同创新机炒作哄抬价格行为应统筹存量关于促进光伏产业链供应2022年为优化建立全国光伏大产业大市场促进光伏产业高质量发建设合理释放产能其中有关部链协同发展的通知10月展积极推动建设新能源供给消纳体系门重点约谈上游骨干企业促进稳定供需关系来源能源局国务院发改委及艾瑞研究院自主研究绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn7光伏产业政策12技术方面鼓励新结构新技术研发应用方面鼓励并网国家不仅在宏观布局方面提出政策支持亦在具体技术和应用层面提出相关行动计划推动光伏产业发展技术角度鼓励发展TOPConHJT等电池技术和硅基光伏钙钛矿电池等新材料新结构优化提升光伏转化效率应用角度鼓励农村地区分布式并网提升消纳水平以及部分省份开始试运行分布式发电与周边用户直接交易激发户用光伏渗透率促进相关服务者升级平台化发展中国光伏产业相关鼓励政策发行主体与时间政策名称及核心内容政策解读关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见征求意见稿户用并网可扩张太阳能使用的范2022年10月做好分布式可再生能源发电并网服务各级电网企业和供电企业要积极做好农村分布式可再生能源发电围和灵活性鼓励更多用户使用国家发改委国家能源局并网服务确保农村分布式可再生能源发电应并户用光伏系统优化消纳水平尽并消纳率保持在合理水平加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划重点发展高效低成本光伏电池技2022年8月推动TOPConHJTIBC等晶体硅太阳能电池技术术重点研发方向为高可靠智能和钙钛矿叠层电池组件技术产业化开展新型高化组件与高电压高效散热的逆工信部效低成本光伏电池技术研究和应用开展智能光伏试点示范和行业应用变器科技支撑碳达峰碳中和实施方案20222030研发高效硅基光伏电池钙钛年2022年08月矿电池等技术鼓励开发新材研究可突破单结光伏电池理论效率极限的光电转换料新结构电池技术完善光伏科技部新原理研究高效薄膜电池叠层电池等基于新材料和新结构的光伏电池新技术发展浙江省电力条例2022年09月浙江省基本落实隔墙售电方浙江省第十三届人民代表大会建立健全微电网存量小电网增量配电网与公用向能源消费者可以转变为生大电网之间的交易结算运行调度等机制分布式常务委员会产投资型消费者同时促进电光伏发电分散式风能发电等电力生产企业可以与网企业向平台化服务转型发展周边用户按照规定直接交易来源能源局国务院发改委及艾瑞研究院自主研究绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn8光伏产业发展背景1光伏产业发展特点2光伏产业链全景及竞争格局3光伏产业未来发展特点及机遇49光伏产业发展特点13度电成本和转化效率是光伏规模达到主导地位的关键因素光伏本质以半导体为基础电池片的技术且结合新能源需求因需而生判断光伏产业的发展规模是否已达主导地位主要有两个核心要素度电成本LCOE和光电转化效率度电成本转换效率度电成本是指生产单位能源所需要的平均成本是转换效率则是指光电的转换量主要考量装机量和衡量一个光伏项目经济效益和是否可实现规模化的系统综合效率乘积是衡量光伏有效使用率和弃光主要指标率减少比例的主要指标2019年光伏实现平价上网就是指光伏电站已逐渐摆脱造价高需依赖财政补贴度电成本逐步下降至电池片的技术不断迭代核心就是为了不断提升转换可市场化范围效率从而实现光伏规模化和长期使用从P型电池到N型到薄电池片技术革新初始投资成本构成光伏的原料成本膜系列等例如组件小片化多运维成本电站的管理费用等其他环节技术优化辅助提升效率主栅化等硅片大尺寸硅片薄片化电池效率提升通过降低硅片厚度使大尺寸硅片可以提升整市场主流电池在不断从P型PERC电池光伏产业实得相同的硅棒可以产出体发电面积从而提高向TopConHJT乃至钙钛矿拓展现降本增效更多的硅片能有效减单个组件的发电瓦数电池转换效率也从20不断提升到的关键少组件中的硅成本降低整体系统安装成本2225乃至未来的30-40来源CPIA及艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn10光伏产业发展特点23光伏的技术迭代过渡代表不断升级而非终极光伏的发展主要依靠技术不断迭代升级推动太阳能更多更高效的转化为电能供终端使用目前尚未达到终极技术光伏的技术是不断优化且减少损耗实现高效化使用的过程各个环节涉及不同程度技术的发展但核心的技术升级聚焦电池片环节电池片是体现光伏提升转换效率的主要环节不断过渡现在光伏高速发展的过程中转换效率是主不断升级钙钛矿电池-属于叠层电池实要指标目前实现100转化效率遥不可验转换效率已经超越硅基太阳及所以现阶段技术的迭代都是过程选能技术30-40不等且整NO8NO9手而非满分选手体生产流程短目前未进入量中短期过渡技术辅佐中长期升级发展产阶段NO7-多结电池TopCon-属于n型电池23年转换效率可达25量产效率较P型可提NO5-钙钛矿升15左右来1-2年逐步成为主随着产业的力技术类型NO4-HJT发展和需求XBC等升级未来BSF-属于早期多晶黑硅电池红HJT-异质结电池相比还会有更多TopCon可进一步提升02-外辐射光只有60-70能被反射迭代技术出03转换效率光电损失严重最佳转换效率现NO3-TopConXBC-与HJT转换效率相似20已逐步被市场淘汰不断提升转但量产效率提升2银浆换效率实等辅料耗费量减少NO2-P型现降本增效电池助力光伏成PERC电池-目前主要量产类型单晶p型为主流发电23年转换效率预计可达233其添加一方式个电介质钝化层有效提高转换效率同时NO1-BSFPERC电池还可与其他高效电池和组件技术兼容持续提升效率和发电能力的潜力来源CPIASMM公司公告艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn11光伏产业发展特点33全球各类光伏需求提升共同促进中国光伏产业发展海外层面欧洲分布式光伏需求呈高走态势发展中国组件出口量过半来自欧洲市场的贡献未来随着海外市场光伏装机进一步提速促进中国光伏产业发展国内层面集中式和分布式凭借政策驱动技术优化也将逐年扩大装机量成为我国能源消费结构中的核心组成部分原因俄乌战争爆发俄罗斯对欧洲天然气断供进一步放大了能源危机欧洲亟需加速能源转型期望早日实现能源独立表现2022年中国向世界各国出口约155GW的光伏组件海外其中欧洲进口量达866GW占比高达56需求未来期望欧洲部分国家考虑推出设置并网期限为满足条件的屋顶光伏免除部分纳税简化并网流程等政策驱动户用光伏装机刺激需求欧洲及全球光伏市场仍在扩容给予中国光伏产业更大发展空间原因十四五规划及各类政策的指引下集中式光伏项目及各大风光大基地建设将快速推进请在此输入您的文本请在此输平价上网政策推出后中国户用分布式光伏的内部收益率逐渐具备优势同时光伏应用越来入您越广泛推动我国的文本户用光伏装机量增多表现2022年中国新增光伏装机量高达87GW和同比增加59国内需求其中集中式占比42分布式占比58未来期望随着中国光伏技术不断推陈出新提升转换效率产业链各环节能力不断增强降低成本预计2025年中国光伏装机量将达700GW逐渐提高在整个能源使用结构中的占比来源PVInfoLinkCPIA及艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn12光伏产业发展背景1光伏产业发展特点2光伏产业链全景及竞争格局3光伏产业未来发展特点及机遇413光伏行业产业链上游-原材料及组成中游-组装制造下游-应用冶晶级工业硅硅矿硅电单晶硅电池料池太阳能级多晶硅片多晶硅电池逆变器光光伏组件单晶硅棒多晶硅锭硅棒伏硅锭焊带层压件发单晶硅片多晶硅片硅片支架电设备耗材边框系汇流箱统石英砂纯碱燃料动力光伏玻璃密封胶蓄电池背板接线盒PET基膜氟膜EVA组件乙烯醋酸中游主要为构建光伏电站所需的组件和部件包括太阳能电池生产光伏发电光伏产业链上游包括单多晶硅的冶炼组件封装等环节铸锭拉棒切片等环节下游为光伏的应用领域其中电池是中游光伏组件成本中最主主要产品是中游组件的原材料包括主要是光伏电站的搭建要的构成部分占比超过50其次是硅片银浆纯碱石英砂等系统集成与运营占比12的边框8的玻璃5的胶膜4的背板4的焊带等其他组价来源艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn14光伏行业产业图谱上游中游下游电逆硅池料片变器光伏硅玻棒璃背板硅光锭伏EPECVA硅设片备耗材来源艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn15光伏产业链主要环节竞争格局上游中游下游中国光伏硅原料市场竞争格局中国电池片市场竞争格局中国光伏逆变器市场竞争格局37802307华为技术有限公司112021641663通威股份永祥股份保利协鑫1386隆基绿能3936阳光电源股份有限公司1374晶澳新疆大全新特能源广东省古瑞瓦特新能源有限公司爱旭15492069天合光能2085东方希望其他1103其他5371715941983639652硅原料环节资金壁垒较高先进入者易形成随着N型单晶硅技术快速推进多晶硅逐渐随着国外厂商逐渐退出国内企业不断发展规模效应市场集中度较高退出市场市场竞争激烈整合国内光伏逆变器市场集中度不断提升2021年我国多晶硅产量约505万吨行业2021年电池片产量为198GW行业CR52021年全球光伏逆变器的出货量为CR5约为8883约为6064相对产业链其他环节较为分散22537GW行业CR5约为6220中国光伏硅片市场竞争格局中国光伏玻璃市场竞争格局中国光伏电站EPC市场竞争格局20601008中国电力建设集团3084隆基绿能2854862中国能源建设股份有限公司TCL中环753信义光能阳光电源股份有限公司晶科4623512福莱特上机数控359国家电力投资集团公司晶澳其他261中国能源工程集团有限公司828其他2335其他94125237000硅片环节属于技术密集型行业龙头企光伏玻璃行业具有一定的资金和技术门槛组件与光伏电站环节是一体化运营企业的重业备技术积累和品牌效应密集度较高各地政府对新建产线持消极态度新进入者点布局方向产业链协同效应较为明显2021年硅片产量约为227GW行业威胁小2021年我国光伏发电新增装机5488GW呈现出双寡头格局CR2约为54192021年行业CR2约为55行业集中度高行业CR5约为3000市场集中度相对较低来源艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn16产业链各环节利润空间现状19-21年上游硅价上行毛利向上承接产业链主要利润中下游由于成本传导效应盈利空间受挤压2019-2021年产业链各环节龙头公司毛利率水平受上游硅料端涨价的影响终上游材料供应紧缺盈利能力端需求萎靡盈利空间受挤压大幅提升收割大部分利润中游为保证现金流高价采购生产无法通过涨价完全传导上游成本压力利润受损毛利率相对上游较低6364924394293843853653443253012602692252152072212001611751331411598998956278多晶硅硅片硅棒等电池片光伏玻璃背板EVA胶膜设备耗材逆变器EPC201920202021硅料行业集中度高在2021年硅料紧缺价格暴涨之下硅料企业供不应求毛利率大幅提升硅片硅棒硅锭等的价格和硅料价格呈现出较强的相关性价格由硅料传导下来电池作为中间环节竞争格局相对分散众多企业采购高价硅片维持正常运转另一方面电池库存周期在所有环节中最短且面对组件价格传导不顺难以提价两头受压单瓦盈利已处于盈亏线光伏玻璃行业CR2超过60产能释放快认证周期短利润空间提升主要来自规模效应降低成本背板随着对透光性要求的提升背板逐渐向玻璃转换市场空间逐渐萎缩毛利率逐年下滑胶膜环节集中度高是光伏行业中最稳定赛道技术变革最小且需求确定性最强龙头地位难撼动毛利率稳步上行设备受益于下游扩产新技术带来的更新需求订单充裕盈利能力整体向好逆变器下游对价格较为敏感厂商竞争激烈拉低了毛利率传统EPC业务多以招投标形式开展竞争激烈项目盈利能力差来源公司公告艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn17上游-硅料光伏产业发展基石22年产量扩容未来或将出现供给过剩硅原料的来源和主要组成硅料产量及价格走势按纯度要求及用途不同分为2022-20231年硅料产量与价格硅在自然界中以硅酸盐或二太阳能级光伏和电子级150000产价390000氧化硅的形式广泛存在于岩量格多晶硅半导体太阳能石砂砾中多晶硅是单质290000级多晶硅大多纯度在6N-100000硅的一种形态以工业硅为9N之间而电子级为9-190000原料经一系列物理化学反应11N高纯度现阶段市场以50000提纯后达到一定纯度的非金90000太阳能级为主属材料--10000硅材料具有单方向导电特性6多晶硅不同用途占比月月月月月月月135791热敏特性光电特性以及掺年年年年年11年太阳能级多晶硅年杂特性等性能202220222022202220222023电子级多晶硅2022多晶硅产量吨多晶硅价格元吨942022年硅价冲高后回落22年上半年处于高增长态势9月多晶硅主流制备技术对比左右到达顶峰8-10月成交价在295万元吨第四季度开始不同多晶硅主流制备技术对比三氯氢硅法凭借其成本多晶硅价格呈下降走势其中23年1月谷价1712万元吨2三氯氢硅法硅烷流化床法低质量好环境污染月小幅度上涨至217万元吨主要变化原因为春节前大部分产品棒状硅颗粒硅小成为主要生产技术工厂休假需求减少和库存充足导致上游硅价下跌节后需求而生产颗粒硅的硅烷流重启带来小幅度反弹但随着扩产增加预计23年硅价不转化率一般高90化床法技术尚未成熟会出现大幅上涨有待进一步突破但该产量前期供不应求但年末需求下滑2022年Q1-3国内多能耗高低单吨耗电比三氯氢技术转化率高耗电量低晶硅产量约为54万吨206GW反观同一时期硅片对硅料的硅法低50-70未来有望进一步扩大市消费量达到232GW存在硅料供应缺口现象但进入Q4尤场份额据CPIA表示安全性高一般其12月份硅料产量环比11月增长6但硅料直接相关的2030年份额将10硅片12月产量环比11月下滑14供应大幅增长下游需求市占率95941现阶段仅保利协鑫及陕却出现了下滑按此态势23年各大企业扩产能后的供给将西天宏可实现颗粒硅的超过市场消费需求上游将出现供给过剩价格下滑的现象量产来源CPIASMM公司公告艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn18上游-硅片产量逐年上升大尺寸新技术发展或分散竞争格局硅片制备主料为上游硅料此外核心辅料石英砂以及设备和技术的优化也将影响企业的实力和整个环节的竞争格局目前企业紧抓大尺寸薄片化迭代升级辅材把控能力以及掌握大客户长订单是关键发展点硅片制备流程高转化率低能耗需求下大尺寸化和薄片化成为现阶段硅片产产品的主要发展趋势例如硅长晶铸锭截断切方切片测试分选料品210mm硅片比166mm硅片节趋主要设备单晶铸锭炉切方机切片机分选机约4度电成本根据CPIA势2022年182mm尺寸硅片占据主硅片的质量主要取决于制备设备其中铸锭68与切片16凭借其设备的导约50预计2030年高成本占比和工艺成为制备硅片的核心环节210mm型超过70单晶炉逐渐提升市占率目前单晶硅凭借其高转换率提纯效果稳定和产品质量好市场份额逐步扩大其对应设备单晶炉发展空间大推动量产优质单晶硅上游硅价下跌后价跌传导效金刚线取代砂浆成为主要切片技术切片环节是实现片薄片化的关键目前主要为变应会部分影响同属上游的硅片砂浆和金刚线切割其中金刚线切速度快硅片品质高成本低切割液环保等优化但制备过程的核心辅材石英砂点更易实现薄片化从而取代砂浆技术动供应紧张会成为新影响因素向硅片技术提升及石英砂储备能2017-2022年中国硅片产量分类型力会导致市场竞争格局会进一步变化2017-2022年硅片产量整体呈上升趋势57年复合增速达25其中单晶硅比例逐年41竞争格局变化上升未来或将替代多晶硅261916343发展格局隆基和中环凭借其大产能强成本控制能力和大尺寸产品生产能力依旧处于领先地位但后者晶科晶澳扩产能一体化布局会蚕食小部分CR2215的盈利CR5水平将进一步提升此外硅片设备主489114632要厂商上机京运通将进一步优化设备带动硅片环605944151214节降本增效201720182019202020212022发展集中度CR2过去三年下滑5左右2022年多晶硅片GW单晶硅片GWyoy约45CR5有望保持70左右的高水平位置来源OFFweekCPIASMM各公司公告艾瑞咨询研究院自主研究及绘制20233iResearchIncwwwiresearchcomcn19中游-电池片电池技术N型迭代光伏再次带入群雄纷争阶段电池片是光伏产业中游核心环节其技术不断迭代推动光伏整个产业螺旋发展硅片通过制绒PN结印刷等工序加工制成电池片通过太阳光照射产生发电能力因此该环节的发展关键为电池技术众所周知光伏产业化规模化的核心因素主要是成本和转化率而不同电池片技术的转化效率不同转化效率方面的领先直接决定单瓦产品成本降低的空间从而主导收益和市占率大小因此现阶段效率潜力更大的新电池技术是光伏电池片投资发展关键点2017-2022年中国电池片产量6147电池片的技术路线和工艺水平直接影响光伏系统使用寿命和发电能效393182925电池片环节处于技术变革期是光伏产业链中迭代最快的部分电池片主要23分为P型和N型P型终PERC电池片是现阶段市场的主流产品平均转换效率198可达235左右N型电池片主要路线为TOPConHJT随着P型的普及和135逐渐接近光电转换效率极限更优秀的N型选手将成为新增产能的主要方向11085其中TOPCon的产能渗透率将在近三年冲击100GW量级68不同电池片类型对比类型转换率市场占比变化供需紧张度201720182019202020212022120电池片产量GWBSF20100逐步退出市场2022年-至今中国电池片价格走势80春季后上游价格上扬带动第四季度组件产能提电池片价格微涨当下小整体呈上升态势涨幅约13组件厂家陆续完成今年采升对电池片需求上60尺寸产品需求萎靡大尺主要原因高温限电政策影响购目标对应电池片需求涨导致供应紧张寸产品价格整体上涨电下厂家产量下降影响订单交快速萎缩节后开工需求11月底电池片价格达40池片厂家当前策略主要维付出现供不应求事态回升价格小幅上涨PREC23正常水平顶峰135元瓦持主流尺寸利润20123131135010311611511311208TOPCon2452020202120222023e紧张BSFPREC注价格以M10G12的均价为主TOPConHJTHJT25当前量产产线以PERC电池为主随着国内外需求逐步转向高效产技术有待进入市场2022706品预计常规BSF电池会在两年需求未全面爆发202201192022020920220223202203092022033020220413202205112022052520220615202207202022081020220824202209072022092120221012202210262022110920221123202212072022122120230111202302012023020820230115内淘汰以TOPCon和HJT为代整体来看电池片价格变化综合受到上游硅片供给影响和下IBC25表的N型电池将逐步量产占据更大市场份额游组件影响此外大尺寸趋势下主流尺寸产量更会影响整体产业链的供给及利润预计未来短期内大尺寸产品或将阶来源CPIANREL及艾瑞研究院自主研究绘制段性偏紧企业的技术布局和一体化发展影响市场格局20233iResearchIncwwwiresearchcomcn20