核心观点
　　半导体：ChatGPT接入互联网并推出插件功能，持续关注算力芯片等投资机遇；
　　汽车电子：3月乘用车销量数据表现一般，汽车市场竞争激烈程度加剧；
　　消费电子：华为发布P60等新一代产品，消费电子市场呈现筑底回暖态势；
　　被动元件及其他：村田下修本财年业绩预测，下游消费电子市场承压，汽车市场保持增长。
　　行业动态信息
　　1、半导体：ChatGPT接入互联网并推出插件功能，持续关注算力芯片等投资机遇
　　本周，OpenAI宣布部分解除ChatGPT无法联网的限制，并给开放了第一批插件功能，由Expedia、FiscalNote、Instacart、KAYAK、Klarna、Milo、OpenTable、Shopify、Slack、Speak、Wolfram和Zapier外部机构或组织创建，此外OpenAI自己也开发了网络浏览器和代码解释器等插件，并开源了知识库检索插件的代码，任何开发人员将可自行构建插件，用来增强ChatGPT的信息库，极大地强化了ChatGPT的功能，并能适应更加广泛的应用场景。而国内多家科技巨头也纷纷推出自己的训练大模型，云端大模型多模态成为发展趋势，随着AI应用场景逐渐成熟落地，将带来算力资源消耗快速上升。硬件基础设施作为人工智能的发展基石，要求算力、运力、存力、散热等领域配套升级，算力芯片等环节核心受益。其中GPU并行计算优势明显，CPU+GPU成为目前最流行的异构计算系统，而NPU在特定场景下的性能、效率优势明显，推理端应用潜力巨大。随着大模型多模态发展，硬件需求有望从GPU扩展至周边编解码硬件。而由于英伟达、AMD对华供应高端GPU芯片受限，国产算力芯片迎来国产替代窗口期。建议关注国产算力芯片厂商以及Chiplet产业链龙头厂商，此外PCIe、CXL等高速接口、电源芯片厂商也间接受益。
　　2、汽车电子：3月乘用车销量数据表现一般，汽车市场竞争激烈程度加剧
　　近期，乘联会发布3月汽车销量预计数据，预计3月狭义乘用车零售销量159万辆，同比持平，环比增长14.5%；其中新能源零售销量预计56万辆，同比增长25.8%，环比增长27.5%，渗透率35.2%。根据此前发布数据，其中3月1-12日全国乘用车市场零售41.4万辆，同比下降17%，较上月同期下降11%，加上1、2月累计零售309.4万辆，同比下降19%。新能源车方面，3月1-12日，全国新能源车市场零售13.1万辆，同比去年增长9%，较上月同期增长15%。加上1、2月累计零售90.1万辆，同比去年增长21%。2月以来新能源和燃油车相继开展降价促销，其中新能源2月开始降价潮流，3月燃油车卷入。一方面，今年以来电池级碳酸锂价格不断下探，特斯拉降价也带动了新能源车厂开启降价竞争；另一方面，燃油车“国六B标准”即将在7月1日生效，非“国六B标准”的车无法在此后上牌，导致近期车企大幅降价去燃油车库存。从数据上看，1-2月车市表现不佳，3月，在各地政府、各车企厂商大力度的促销下车市需求初步释放，但由于各企业降价宣传带来的消费者观望情绪加重，整体市场恢复速度低于此前预期，而且越来越多的消费者选择观望对后续汽车市场的正常秩序也将带来压力。当前，汽车市场依旧较为复杂，未来走势仍不明确，一些销量规模小、资金链紧张的弱势品牌或将面临较为严酷的生存压力，新能源整车产业竞争正在加剧，结构调整正在加快，市场格局或将迎来较大变化。
　　3、消费电子：华为发布P60等新一代产品，消费电子市场呈现筑底回暖态势
　　本周，华为举行春季旗舰新品发布会，全新影像旗舰P60系列、Mate X3折叠屏以及新款手表WATCHUltimate等一系列新品集中亮相。P60系列方面，共包括P60、P60Pro和P60Art三款机型，全系采用骁龙8+Gen1（4G）CPU。屏幕上，全系搭载6.67英寸OLED，支持1-120HzLTPO自适应刷新，1440Hz高频PWM调光，支持10.7亿色显示，同时搭载四曲面昆仑玻璃。主打影像上，全系首创搭载1颗超聚光主摄（4800万像素），支持F1.4-F4.0十档物理光圈智能可变，P60配合搭载1颗1300万像素超广角摄像头和1颗1200万像素潜望式长焦摄像头；P60Pro配合搭载1颗1300万像素超广角和1颗4800万像素超聚光夜视长焦；P60Art配合搭载1颗4000万像素超广角和1颗4800万像素超聚光夜视长焦。通信上，全系采用灵犀创新技术，支持双向北斗卫星消息，不仅可以实现向外界发送畅连消息，还能支持接收信息以及多条位置生成轨迹地图，在无地面网络信号覆盖的环境下，依然可以和外界互联互通。系统与算法上，首发HarmonyOS 3.1，支持全新智慧搜图功能，基于多模态大模型技术，在手机端侧对模型进行小型化处理，率先实现首创的、精准的自然语言手机图库搜索体验。P60、P60Pro、P60Art起售价分别为4488元、6988元、8988元。Mate X3折叠屏方面，外观设计主打极致轻薄，首发四曲面折叠机身，率先使用超轻金刚铝和碳纤维，厚度仅5.3mm，重量仅239克；屏幕摊开后为京东方7.85寸的OLED屏，内外双屏支持120Hz高刷和悬停功能；铰链采用新一代双旋水滴转轴设计，机翼铝的强度高达700MPa，同等屏幕下抗压可靠性提升2倍以上，起售价为12999元。WATCHUltimate

研究报告全文：证券研究报告行业动态周报持续关注算力芯片投资机遇电子华为发布P60等新一代产品核心观点维持强大于市刘双锋半导体ChatGPT接入互联网并推出插件功能持续关注算力芯liushuangfengcsccomcn片等投资机遇SAC编号S1440520070002汽车电子3月乘用车销量数据表现一般汽车市场竞争激烈程王天乐度加剧wangtianlecsccomcn消费电子华为发布P60等新一代产品消费电子市场呈现筑底SAC编号S1440521110001范彬泰回暖态势fanbintaicssccomcn被动元件及其他村田下修本财年业绩预测下游消费电子市场SAC编号S1440521120001承压汽车市场保持增长孙芳芳sunfangfangcsccomcn行业动态信息SAC编号S1440520060001乔磊qiaoleicsccomcm1半导体ChatGPT接入互联网并推出插件功能持续关注算SAC编号S1440522030002力芯片等投资机遇章合坤zhanghekuncsccomcn本周OpenAI宣布部分解除ChatGPT无法联网的限制并给开SAC编号S1440522050001放了第一批插件功能由ExpediaFiscalNoteInstacartKAYAK郭彦辉KlarnaMiloOpenTableShopifySlackSpeakWolfram和guoyanhuicsccomcnZapier外部机构或组织创建此外OpenAI自己也开发了网络浏SAC编号S1440520070009览器和代码解释器等插件并开源了知识库检索插件的代码任研究助理郑寅铭何开发人员将可自行构建插件用来增强ChatGPT的信息库极发布日期2023年03月26日大地强化了ChatGPT的功能并能适应更加广泛的应用场景而国内多家科技巨头也纷纷推出自己的训练大模型云端大模型多市场表现模态成为发展趋势随着AI应用场景逐渐成熟落地将带来算力资源消耗快速上升硬件基础设施作为人工智能的发展基石13要求算力运力存力散热等领域配套升级算力芯片等环节3核心受益其中GPU并行计算优势明显CPUGPU成为目前最-7-17流行的异构计算系统而NPU在特定场景下的性能效率优势-27明显推理端应用潜力巨大随着大模型多模态发展硬件需求有望从GPU扩展至周边编解码硬件而由于英伟达AMD对华202232120224212022521202262120227212022821202292120231212023221供应高端GPU芯片受限国产算力芯片迎来国产替代窗口期202210212022112120221221电子沪深300建议关注国产算力芯片厂商以及Chiplet产业链龙头厂商此外PCIeCXL等高速接口电源芯片厂商也间接受益相关研究报告2汽车电子3月乘用车销量数据表现一般汽车市场竞争激烈周报GPT-4支持多模态关注算程度加剧20230319力端需求扩展至周边编解码硬件机遇近期乘联会发布3月汽车销量预计数据预计3月狭义乘用车零售销量159万辆同比持平环比增长145其中新能源零本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明电子行业动态报告售销量预计56万辆同比增长258环比增长275渗透率352根据此前发布数据其中3月1-12日全国乘用车市场零售414万辆同比下降17较上月同期下降11加上12月累计零售3094万辆同比下降19新能源车方面3月1-12日全国新能源车市场零售131万辆同比去年增长9较上月同期增长15加上12月累计零售901万辆同比去年增长212月以来新能源和燃油车相继开展降价促销其中新能源2月开始降价潮流3月燃油车卷入一方面今年以来电池级碳酸锂价格不断下探特斯拉降价也带动了新能源车厂开启降价竞争另一方面燃油车国六B标准即将在7月1日生效非国六B标准的车无法在此后上牌导致近期车企大幅降价去燃油车库存从数据上看1-2月车市表现不佳3月在各地政府各车企厂商大力度的促销下车市需求初步释放但由于各企业降价宣传带来的消费者观望情绪加重整体市场恢复速度低于此前预期而且越来越多的消费者选择观望对后续汽车市场的正常秩序也将带来压力当前汽车市场依旧较为复杂未来走势仍不明确一些销量规模小资金链紧张的弱势品牌或将面临较为严酷的生存压力新能源整车产业竞争正在加剧结构调整正在加快市场格局或将迎来较大变化3消费电子华为发布P60等新一代产品消费电子市场呈现筑底回暖态势本周华为举行春季旗舰新品发布会全新影像旗舰P60系列MateX3折叠屏以及新款手表WATCHUltimate等一系列新品集中亮相P60系列方面共包括P60P60Pro和P60Art三款机型全系采用骁龙8Gen14GCPU屏幕上全系搭载667英寸OLED支持1-120HzLTPO自适应刷新1440Hz高频PWM调光支持107亿色显示同时搭载四曲面昆仑玻璃主打影像上全系首创搭载1颗超聚光主摄4800万像素支持F14-F40十档物理光圈智能可变P60配合搭载1颗1300万像素超广角摄像头和1颗1200万像素潜望式长焦摄像头P60Pro配合搭载1颗1300万像素超广角和1颗4800万像素超聚光夜视长焦P60Art配合搭载1颗4000万像素超广角和1颗4800万像素超聚光夜视长焦通信上全系采用灵犀创新技术支持双向北斗卫星消息不仅可以实现向外界发送畅连消息还能支持接收信息以及多条位置生成轨迹地图在无地面网络信号覆盖的环境下依然可以和外界互联互通系统与算法上首发HarmonyOS31支持全新智慧搜图功能基于多模态大模型技术在手机端侧对模型进行小型化处理率先实现首创的精准的自然语言手机图库搜索体验P60P60ProP60Art起售价分别为4488元6988元8988元MateX3折叠屏方面外观设计主打极致轻薄首发四曲面折叠机身率先使用超轻金刚铝和碳纤维厚度仅53mm重量仅239克屏幕摊开后为京东方785寸的OLED屏内外双屏支持120Hz高刷和悬停功能铰链采用新一代双旋水滴转轴设计机翼铝的强度高达700MPa同等屏幕下抗压可靠性提升2倍以上起售价为12999元WATCHUltimate方面全球首款超坚固非晶锆合金智能手表相较于常见的316L不锈钢材质硬度提高25倍强度提高45倍采用蓝宝石镜面搭配15英寸LTPOOLED柔性屏支持百米潜水级防水搭载TruSeen50心率监测技术同样支持双向北斗卫星消息起售价5999元此外新发布的华为畅享60处理器或为中芯国际生产的麒麟710A亦引发市场关注华为时隔600天再次发布P系列手机并推出最薄折叠屏支持双向北斗卫星消息等新功能仍具有较多看点表明华为已经逐步走出海外制裁阴霾回归手机业务正常布局有望为消费电子市场带来新鲜活力提升消费者换机欲望加之工信部强调着力稳住汽车消费电子等大宗消费消费电子市场正呈现筑底回暖态势建议持续关注需求复苏以及技术创新为消费电子产业链带来的弹性机遇4被动元件及其他村田下修本财年业绩预测下游消费电子市场承压汽车市场保持增长村田发布2022财年第三季2022年10-12月财报合并营收4190亿日元同比下降111合并净利润515亿日元同比下降377村田第三季接单额为3248亿日元同比下降280由于智能手机PC市场低迷库存调整时间拉长导致通讯电脑用零部件需求减少村田工厂产能利用率下滑且上季2022年10-12月订单大减BB值持续低于1因此继2022年10月之后村田第二次下调2022财年截止2023年3月的业绩预测2022财年合并营收由之前预估的182万亿日元降至168万亿日元年减73合并净利润由2970亿日元降至2260亿日元年减281村田表示下游客户库存水平较高为匹配需求2023Q1期间村田工厂的产能利用率将由85-90降至80因缺料部分设备零件交期持续拉长等因素影响村田今年的资本开支也由此前预估的2100亿日元下修至2000亿日元村田将今年度全球智能手机需求量自原先预估的109亿支下请参阅最后一页的重要声明电子行业动态报告修至107亿支将年减21其中5G智能手机自61亿支下修至59亿支将年增5PC需求量自44亿台下修至42亿台将年减16汽车需求量维持于8200万台不变将年增8其中电动汽车需求量维持原先预估的2400万台不变将年增50村田此次业绩披露的信息反映在消费电子市场需求复苏前景仍不明朗的情况下下游库存调整的动作仍将持续而汽车尤其是电动车市场的需求将保持强劲增长5投资建议半导体算力芯片海光信息龙芯中科AIoT晶晨股份模拟芯片必易微帝奥微芯海科技存储澜起科技兆易创新功率半导体时代电气斯达半导士兰微扬杰科技设备长川科技材料路维光电消费电子立讯精密长盈精密水晶光电被动元件及其他博敏电子顺络电子风华高科汽车电子东山精密联创电子韦尔股份6风险提示未来中美贸易摩擦可能进一步加剧存在美国政府将继续加征关税设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险目前仍处于5G网络普及阶段相关技术成熟度还有待提升应用尚未形成规模存在5G应用不及预期风险宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓居民收入购买力及消费意愿将受到影响存在下游需求不及预期风险大宗商品价格仍未企稳不排除继续上涨的可能存在原材料成本提高的风险全球政治局势复杂主要经济体争端激化国际贸易环境不确定性增大疫情仍未消散可能使得全球经济增速放缓从而影响市场需求结构存在国际政治经济形势风险请参阅最后一页的重要声明电子行业动态报告目录一行情回顾1二行业数据2三产业要闻531半导体532消费电子533面板634汽车电子6四重要公告7五风险分析8图表目录图表1电子行业重要指数涨跌幅情况1图表2电子行业每周股价涨幅前十五名1图表3电子行业每周股价跌幅前十五名1图表4日本半导体设备出货金额及同比2图表5全球半导体月度销售额2图表6DDR4价格走势8Gb1024M8USD2图表7LPDDR4价格走势16GbUSD2图表8FlashWafer价格走势128GbTLCUSD2图表9SSD价格走势512GBPCIeUSD2图表10全球智能手机市场各品牌份额3图表11中国智能手机市场各品牌份额3图表122022-2023年中国智能手机市场各品牌周度出货量3图表13全球液晶电视面板月度出货量3图表14全球液晶电视面板月度营收3图表15TV面板价格趋势4图表16Monitor面板价格趋势4图表17Notebook面板价格趋势4图表18台股MLCC月度营收及同比4图表19一周重要公告7请参阅最后一页的重要声明电子行业动态报告一行情回顾图表1电子行业重要指数涨跌幅情况资料来源Wind中信建投图表2电子行业每周股价涨幅前十五名资料来源Wind中信建投图表3电子行业每周股价跌幅前十五名资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明1电子行业动态报告二行业数据图表4日本半导体设备出货金额及同比图表5全球半导体月度销售额资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图表6DDR4价格走势8Gb1024M8USD图表7LPDDR4价格走势16GbUSD资料来源CFM中信建投资料来源CFM中信建投图表8FlashWafer价格走势128GbTLCUSD图表9SSD价格走势512GBPCIeUSD资料来源CFM中信建投资料来源CFM中信建投请参阅最后一页的重要声明2电子行业动态报告图表10全球智能手机市场各品牌份额图表11中国智能手机市场各品牌份额资料来源IDC中信建投资料来源IDC中信建投图表122022-2023年中国智能手机市场各品牌周度出货量资料来源BCI中信建投图表13全球液晶电视面板月度出货量图表14全球液晶电视面板月度营收资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明3电子行业动态报告图表15TV面板价格趋势资料来源群智咨询中信建投图表16Monitor面板价格趋势图表17Notebook面板价格趋势资料来源群智咨询中信建投资料来源群智咨询中信建投图表18台股MLCC月度营收及同比资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明4电子行业动态报告三产业要闻31半导体美国政府关注法规漏洞令美国技术继续出口黑名单中企据华尔街日报报道美国本月采取行动切断切断了一家中国企业集团获得西方技术的途径但该公司仍然可以通过一种技术性操作来获得那些商品一些前高级官员称这是美国出口管制制度里的一个主要漏洞根据规定除非获得批准否则美国公司不得向商务部所谓的实体名单上的公司出口产品但美国现任和前任政府及行业官员表示上市公司仍可通过不在实体清单上的子公司购买美国商品行业官员表示一些美国公司打算继续以这种方式向中国公司销售高科技产品集微网戈登摩尔去世3月24日英特尔公司和戈登与贝蒂摩尔基金会宣布英特尔联合创始人戈登摩尔去世享年94岁集微网华为董事长14纳米EDA已攻克华为轮值董事长徐直军表示华为芯片设计EDA工具团队联合国内EDA企业共同打造了14nm以上工艺所需EDA工具基本实现了14nm以上EDA工具国产化2023年将完成对其全面验证集微网HBM增长速度迅猛据semiconductor-digest的报道到2031年全球高带宽存储器市场预计将从2022年的2927亿美元增长到34338亿美元在2023-2031年的预测期内复合年增长率为313TechSugarNAND2Q步入下行最低点根据市场统计2022年NANDFlash与DRAM生产位元增幅仅约个位数创下历史新低2023年第2季将是此波产业下行的最低点NAND产业很可能将从第3季度迎来增长契机DIGITIMES2023年全球晶圆厂设备支出将同比下降22国际半导体产业协会SEMI预测报告数据显示预计2023年全球晶圆厂设备支出将同比下降22从2022年的980亿美元当前约合67326亿元人民币的历史新高降至760亿美元约合52212亿元人民币2024年将同比增长21恢复到920亿美元约合63204亿元人民币SEMI碳化硅市场收益在2022年至2027年期间复合年增长率约35TechInsights表示碳化硅市场收益在2022年至2027年期间将以35的复合年增长率从12亿美元当前约合8244亿元人民币增长到53亿美元当前约合36411亿元人民币到2029年该市场规模将增长到94亿美元当前约合64578亿元人民币其中中国将占一半TechInsights32消费电子上海的某两家手机ODM厂商拿到了三星大项目日前业内传出消息近期上海的某两家手机ODM厂商拿到了三星大项目其中一上市ODM厂商拿到了总量25KK的项目量另一家ODM厂商少些TechSugar请参阅最后一页的重要声明5电子行业动态报告华为举行春季旗舰新品发布会3月23日在华为春季旗舰新品发布会上备受关注的华为P60系列手机亮相发布新机支持双向北斗卫星消息业界首创超聚光夜视长焦并首发超聚光主摄此外新机也搭载了昆仑玻璃以及HarmonyOS31系统4488元起售集微网智能手机ODMIDH出货量在2022年同比下降了53月24日消息CounterpointResearch最新报告显示智能手机ODMIDH出货量在2022年同比下降了5CounterpointResearch分析师表示2022年ODMIDH公司的出货量同比下降是由OPPO传音集团联想集团和荣耀订单削减导致的这些智能手机OEM受到经济低迷的影响也直接影响了其ODM合作伙伴Counterpoint2022年中国蓝牙耳机市场出货量约9471万台IDC发布报告称2022年中国蓝牙耳机市场出货量约9471万台同比下降181其中真无线耳机市场2022年出货量超过6881万台同比下降150得益于户外运动的流行以及认知度的提升骨传导耳机出货量229万台同比增长1236这也是各类型产品中唯一增长的形态IDCNB2023年逐季复苏仁宝看好2024年商务NB场景仁宝总经理翁宗斌15日于法说会指出全年NB出货将会保守以对主因景气不确定因素高看到某些客户或渠道愿意拉货2023年有机会逐季恢复只是若以全年计算2023年出货恐较2022年下滑1015不过2024年商务NB市场一定非常好DIGITIMES33面板面板需求逐季增温预估第二季起面板驱动IC价格将逐渐回稳据TrendForce集邦咨询研究显示目前多数的晶圆厂仍用折扣或是免费晶圆的方式提供小幅度的投片折价并无意愿调整牌价此举即是预期2023下半年的投片需求将会复苏同时自2023年第一季以来大尺寸面板驱动IC再降价的空间受限主要是晶圆代工价格不易回到疫情前水平所致预估今年第二季面板驱动IC单价将持平或小幅季减约13TrendForce34汽车电子本田因车用半导体短缺而减产据日本经济新闻报道本田表示由于车用半导体短缺疫情和物流延误也影响零部件采购预计3月寄居工厂的产量将比2月计划减少10除了本田外其它日本汽车制造商也说明了减产计划丰田计划在3月暂停元町工厂的部分产线这将影响豪华车型雷克萨斯LC的生产汽车半导体情报局请参阅最后一页的重要声明6电子行业动态报告四重要公告图表19一周重要公告公司名称发布日期公告内容公司发布2022年年报公司实现营业收入约为3539亿元较上年同期增加3731实现归属于上市公复旦微电2023322司股东的净利润约为1077亿元较上年同期增加10931本期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为1019亿元较上年同期增加129492023年3月20日株洲中车时代电气股份有限公司以下简称公司董事会收到梅文庆先生提交的书面时代电气2023321辞职报告梅文庆先生因工作调动原因申请辞去公司副总经理兼总工程师职务公司发布2022年年报公司共实现营业收入18109468万元较去年同期增长1987其中主营业务收新洁能2023321入18049072万元较去年同期增长1978归属于上市公司股东的净利润4351810万元较去年同期增长451扣除股份支付影响后的净利润为5035254万元较去年同期增长2045公司发布2022年年报公司实现营业收入12711272万元较2021年同比减少831营业利润861226万元同比减少5867利润总额860877万元同比减少5868归属于母公司所有者的净利润973231深南电路2023320万元同比减少5095扣除结构性存款收益政府补助等影响报告期内实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润666528万元同比减少6141资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明7电子行业动态报告五风险分析未来中美贸易摩擦可能进一步加剧存在美国政府将继续加征关税设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险目前仍处于5G网络普及阶段相关技术成熟度还有待提升应用尚未形成规模存在5G应用不及预期风险宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓居民收入购买力及消费意愿将受到影响存在下游需求不及预期风险大宗商品价格仍未企稳不排除继续上涨的可能存在原材料成本提高的风险全球政治局势复杂主要经济体争端激化国际贸易环境不确定性增大疫情仍未消散可能使得全球经济增速放缓从而影响市场需求结构存在国际政治经济形势风险请参阅最后一页的重要声明8电子行业动态报告分析师介绍刘双锋电子行业首席分析师TMT海外牵头人及港深研究组长3年深南电路5年华为工作经验从事市场洞察战略规划工作涉及通信服务云计算及终端领域专注于通信服务领域2018年加入中信建投通信团队2018年新财富通信行业最佳分析师第一名团队成员2018年IAMAC最受欢迎卖方分析师通信行业第一名团队成员2018水晶球最佳分析师通信行业第一名团队成员王天乐电子行业分析师清华大学硕士3年华为工作经验从事市场洞察竞争分析投资组合管理工作2019年加入中信建投TMT海外团队范彬泰电子行业分析师电子科技大学工学学士香港理工大学会计学硕士2018年5月加入国金证券研究所担任半导体行业研究员重点覆盖集成电路和显示面板两大产业链2021年加入中信建投电子团队孙芳芳电子行业分析师同济大学材料学硕士2015年8月加入浙商证券任电子行业首席专注研究电子材料半导体消费电子5G板块等领域2020年5月加入中信建投电子团队乔磊电子行业分析师华中科技大学工学学士硕士10年中兴通讯无线产品市场经验2020年加入中信建投通信团队2020-2021年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名团队成员章合坤电子行业分析师上海交通大学材料科学与工程硕士2020年加入中信建投电子团队专注研究存储芯片等领域郭彦辉电子行业分析师复旦大学金融硕士3年量化选股研究2018及2019年Wind金牌分析师金融工程第2名团队成员2021年加入中信建投电子团队专注研究激光消费电子领域研究助理郑寅铭电子行业研究助理中国人民大学金融硕士2022年加入中信建投电子团队专注研究汽车电子领域VRAR请参阅最后一页的重要声明9电子行业动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6买入相对涨幅15以上个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6个增持相对涨幅515月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市股票评级中性相对涨幅-55之间场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场以沪深减持相对跌幅515300指数作为基准新三板市场以三板成指为基准卖出相对跌幅15以上香港市场以恒生指数作为基准美国市场以标普强于大市相对涨幅10以上500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收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