投资要点
　　3月21日，英伟达CEO黄仁勋在2023春季GTC开发者大会上提出“我们正处于AI的iPhone时刻”，并发布了专为ChatGPT这样的大语言模型设计的GPUH100 NVL、AI超级计算服务DXGCloud等多款针对AI的最新技术。AI时代需要强大算力作为支撑，算力需求持续增加，高速化服务器、交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升。我们看好AI算力芯片产业相关公司，建议关注AI芯片设计厂商寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息，服务器龙头澜起科技、聚辰股份，高速PCB龙头沪电股份、高速CCL龙头生益科技、南亚新材，以及封装基板厂商兴森科技、深南电路等。
　　自主可控方向，下游晶圆厂存储厂扩产规划及进度，好于此前市场悲观预期，国产化进展仍在加速，我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性，叠加核心供应链自主可控进程的进一步推进，设备材料零部件国产替代大势所趋，建议关注相关龙头公司北方华创、安集科技、拓荆科技、华海清科、芯源微、江丰电子、鼎龙股份、新莱应材、富创精密等。
　　景气复苏方向，我们认为电子行业在经历了2022年的需求疲软、库存去化之后，当前正处于景气筑底阶段，有望于今年实现景气修复。行业修复将带动上游模拟芯片、数字芯片等领域的需求提升，我们看好相关领域公司的业绩修复趋势。
　　汽车电子、风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求，中高端产品国产替代空间广阔，同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化，已经触底，今年有望开启新一轮上行周期。该行业也充分受益于国产化+汽车电子化的景气共振。我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市场，国产化份额未来有望大幅提升。看好被动元器件触底回升的机会，建议关注三环集团、顺络电子、洁美科技、法拉电子、江海股份、国力股份等。
　　汽车电动化智能化持续推进，建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司，主要包括功率半导体公司士兰微、斯达半导、闻泰科技，汽车MCU龙头兆易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等。
　　今年手机有望重回增长，消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果MR将是行情主线。同时汽车智能化升级长坡厚雪，娱乐化成为汽车新卖点。建议重点关注以下方向：1）未来业绩有望受益于下游客户创新的标的；2）汽车智能化下，车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动；3）去年受通胀、俄乌战争、成本上涨等拖累，业绩承压的优质标的，今年有望实现业绩修复。建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头，如长盈精密、立讯精密、传音控股（我司科创板做市公司）、蓝特光学、大族激光、珠海冠宇等。
　　风险提示：行业景气度下滑，行业制造管理成本上升。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId电子titleAI迎来iPhone时刻拉动算力需求持续提升半inve推stSu荐ggestion维持导体核心产业链自主可控重要性凸显investSuggestionChancreateTime1ge2023年03月26日行重点公司投资要点业summary重点公司EPS元评级3月21日英伟达CEO黄仁勋在2023春季GTC开发者大会上提出我们正周22E23E处于AI的iPhone时刻并发布了专为ChatGPT这样的大语言模型设计的GPUH100NVLAI超级计算服务DXGCloud等多款针对AI的最新技术报三环集团082112增持AI时代需要强大算力作为支撑算力需求持续增加高速化服务器交换机北方华创增持388574和路由器等硬件需求有望大幅提升我们看好AI算力芯片产业相关公司建闻泰科技212322增持议关注AI芯片设计厂商寒武纪-U国产处理器龙头海光信息服务器龙头澜大族激光135183增持起科技聚辰股份高速PCB龙头沪电股份高速CCL龙头生益科技南亚新材以及封装基板厂商兴森科技深南电路等安集科技333575增持来源兴业证券经济与金融研究院自主可控方向下游晶圆厂存储厂扩产规划及进度好于此前市场悲观预期相关rel报ate告dReport国产化进展仍在加速我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性叠加核心供应链自主可控进程的进一步推兴证电子GPT-4发布拉动进设备材料零部件国产替代大势所趋建议关注相关龙头公司北方华创算力需求持续提升半导体核心产业链自主可控重要性凸显安集科技拓荆科技华海清科芯源微江丰电子鼎龙股份新莱应材2023-03-19富创精密等兴证电子周报半导体核心产业链自主可控重要性持续景气复苏方向我们认为电子行业在经历了2022年的需求疲软库存去化之凸显静待景气复苏后当前正处于景气筑底阶段有望于今年实现景气修复行业修复将带动2023-03-12上游模拟芯片数字芯片等领域的需求提升我们看好相关领域公司的业绩兴证电子周报半导体核修复趋势心产业链自主可控重要性持续凸显静待景气复苏汽车电子风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求中高端产品国2023-03-05产替代空间广阔同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化已分析师经触底今年有望开启新一轮上行周期该行业也充分受益于国产化汽车电李双亮子化的景气共振我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市lishuangliangxyzqcomcn场国产化份额未来有望大幅提升看好被动元器件触底回升的机会建议S0190520070005关注三环集团顺络电子洁美科技法拉电子江海股份国力股份等姚康yaokangxyzqcomcn汽车电动化智能化持续推进建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司S0190520080007主要包括功率半导体公司士兰微斯达半导闻泰科技汽车MCU龙头兆姚丹丹易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等yaodandanxyzqcomcn今年手机有望重回增长消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品苹果S0190519120001仇文妍MR将是行情主线同时汽车智能化升级长坡厚雪娱乐化成为汽车新卖点建议重点关注以下方向未来业绩有望受益于下游客户创新的标的qiuwenyanxyzqcomcn12S0190520050001汽车智能化下车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动3去年受通张元默胀俄乌战争成本上涨等拖累业绩承压的优质标的今年有望实现业绩zhangyuanmoxyzqcomcn修复建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头S0190523020002如长盈精密立讯精密传音控股我司科创板做市公司蓝特光学大王佩麟族激光珠海冠宇等wangpeilinxyzqcomcn风险提示行业景气度下滑行业制造管理成本上升S0190522080002请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1行情回顾-3-2子行业新闻-4-21手机-4-22半导体-4-23LCDLED-5-245G-6-25物联网汽车电子-6-26创新电子VRAR智能穿戴-6-3行业投资策略周观点-7-4风险提示-8-图表目录图1本周320-324电子在所有板块中涨幅排名231申万分类-3-表1电子行业本周320-324主要指数表现回顾-3-表2本周320-324电子行业上市公司涨幅前5跌幅前5股价和市值为324最新数据申万分类-4-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报报告正文1行情回顾本周市场整体上涨沪深300指数上涨172上证综指上涨046深证成指上涨316创业板指数上涨334申万电子行业指数整体表现优于市场整体上涨699在所有一级行业中排序231电子行业全部433家上市公司中不含B股共有353家上涨80家下跌其中涨幅前五位分别为寒武纪惠威科技沪电股份工业富联和莱特光电跌幅前五位分别为好利科技金海通本川智能拓荆科技和纳芯微表1电子行业本周320-324主要指数表现回顾电子中信电子申万沪深300上证综指深证成指创业板指本周680699172046316334年初至今18071696401571561101数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理图1本周320-324电子在所有板块中涨幅排名231申万分类资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报表2本周320-324电子行业上市公司涨幅前5跌幅前5股价和市值为324最新数据申万分类电子沪深300指数涨跌幅699172涨幅前五涨跌幅股价元市值亿元跌幅前五涨跌幅股价元市值亿元寒武纪48871830073349好利科技-206522374093惠威科技429218982840金海通-1855114016841沪电股份3944216040981本川智能-148952174033工业富联29951766350720拓荆科技-9752650133518莱特光电2505292511771纳芯微-9552785928155数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理2子行业新闻21手机1机构2023年中东智能手机出货量预计增长636氪获悉Canalys报告显示2023年中东不包括土耳其智能手机出货量将达到4040万部增长幅度为6沙特阿拉伯是该地区最大的市场随着海外投资不断增加加之该国市场经济政策趋于开放其智能手机市场预计增长9阿联酋由于在房地产旅游和贸易等非石油行业的强劲扩张智能手机市场预计增长6由于油价上涨以及2022年世界杯的推动科威特和卡塔尔的智能手机市场预计将有少许增长36氪2报告2022年四季度申请进网检测手机94款5G占近六成根据中国信息通信研究院统计分析2022年第四季度申请进网检测的手机产品94款其中5G手机56款款型占比596与2021年第四季度相比增长100个百分点与2022年第三季度相比增长119个百分点其中4G手机37款款型占比394与2021年第四季度相比下降111个百分点与2022年第三季度相比下降59个百分点2G手机款型占比113G手机款型占比为0中新经纬22半导体1全球车用MCU市场规模达8286亿美元中国厂商加速布局受新能源汽车产业爆发以及供需关系的紧张全球车用MCU规模也出现大幅度提升2022年市场规模为8286亿美元与同期相比成长114展望2023年随着新请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报能源汽车继续成长和智慧化持续推进全球车用MCU将继续成长到8646亿美元同期相比成长435中国车规级MCU发展迅速由于产能紧缺给中国MCU厂商进军车规级MCU的机会并且受国产替代推动中国本土车企对国产半导体厂商的接受度增加全球半导体观察2市场需求逐季增温预估第二季起面板驱动IC价格将逐渐回稳TrendForce集邦咨询预期面板驱动IC需求将逐季增加价格也会同步回稳由于晶圆代工价格不易回到疫情前水平大尺寸面板驱动IC再降价的空间受限预估今年第二季面板驱动IC单价将持平或小幅季减约13同时多数产品库存状态逐渐进入约810周的健康水位在第三季传统旺季随着面板的需求增加将进一步带动面板驱动IC提前拉货不过目前不论是终端面板端至IC供货商对于投片备货相较疫情前更加谨慎全球半导体观察23LCDLED1TrendForce2027年LED市场产值有望成长至21013亿美金根据TrendForce分析2022年LED市场产值将明显下滑至14214亿美金其中除了MiniLED背光市场成长高达40以上外一般照明建筑照明农业照明与紫外线LED皆有较大的跌幅展望2023年虽然总体经济仍呈现疲弱且存在相当多不确定因素但仍期望2Q23季底终端库存将朝向正常水位且能带动订单发展因此预期2023年LED市场产值将呈现个位数成长展望未来TrendForce集邦咨询预估2027年LED市场产值有望成长至21013亿美金2022-2027年复合成长率达8LEDinside2苹果MacBookAir将配备OLED面板最早2024年推出3月21日消息国外科技媒体9to5Mac近日盘点了关于OLED面板的MacBook笔记本产品线相关信息报道指出首款配备OLED面板的笔记本产品是MacBookAir苹果有望在2024年推出屏幕供应链咨询公司DSCC首席执行官罗斯杨RoseYoung称MacBookAir13英寸iPadPro11英寸和129英寸新机型都将有两层OLED显示屏有两个红绿蓝发射层以提高亮度和降低功耗这三款设备还将支持ProMotion刷新率最高可达120HzLEDinside请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报245G1我国5G基站总数达2384万个工信部发布2023年12月份通信业经济运行情况截至2月末我国5G基站总数达2384万个占移动基站总数的2195G网络建设稳步推进央视新闻22023年年底山西省将新建5G基站25万个日前山西省工信厅发布山西省信息化和工业化融合发展2023年行动计划行动计划提出到2023年年底山西省将新建5G基站25万个累计建成5G基站921万个提前完成十四五5G基站建设任务央视新闻25物联网汽车电子1通用申请远程自动驾驶汽车牵引系统专利无线引导故障自动驾驶车据外媒报道通用汽车为一种新型远程自动驾驶汽车牵引系统提交了专利申请为在其不断增加的自动驾驶技术新增了一项功能该专利描述了一种系统通过该系统一辆自动驾驶系统不能正常工作但驱动系统可正常工作的自动驾驶汽车可由第二辆自动驾驶汽车通过无线方式被引导到指定目的地通用汽车提出的该快速解决方案不再需要人类驾驶员或牵引车将无法操作的自动驾驶汽车运送到指定目的地盖世汽车267辆车201位测试司机新数据表明苹果正积极推进自动驾驶汽车项目3月23日消息苹果目前正在美国加州积极推进自动驾驶汽车项目最新公开数据表明苹果招募了更多的测试司机新报告指出苹果的自动驾驶汽车项目于上月发生了一起轻微的交通事故为此苹果加大了测试团队的规模目前团队人数已经超过200人根据macReports的统计数据目前苹果测试的自动驾驶汽车数量为67辆相比较上次报告并未提升而测试司机数量增加到了201人IT之家26创新电子VRAR智能穿戴1售价2999元Rokid发布最新AR产品RokidMax3月21日2023RokidOpenDay上Rokid发布了最新AR产品与多项前沿技术包括最新一代消费级请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报AR智能眼镜RokidMax自研AR空间操作系统国内首创单摄像头即可实现SLAM及3D手势交互的YodaOS-MasterAR空间创作工具人人皆可使用的灵境目前Rokid已与arpara正式达成了硬件生态合作arpara旗下的5K超高清VR头显已通过测试认证完成接入此外Rokid还宣布牵手理想汽车和小鹏汽车打造无限的车载AR体验VR陀螺2三星宣布推出ExynosConnectU100UWB芯片组可增强ARVR体验近日三星宣布推出其首款超宽带UWB芯片组ExynosConnectU100新的UWB解决方案具有个位数厘米的精度为移动汽车和物联网IoT设备的使用进行了优化提供精准的距离和位置信息在需要准确和实时追踪移动人员的AR和VR应用中特别有用三星还发布了新品牌ExynosConnect整合了其短程无线通信解决方案如UWB蓝牙和Wi-FiVR陀螺3行业投资策略周观点3月21日英伟达CEO黄仁勋在2023春季GTC开发者大会上提出我们正处于AI的iPhone时刻并发布了专为ChatGPT这样的大语言模型设计的GPUH100NVLAI超级计算服务DXGCloud等多款针对AI的最新技术AI时代需要强大算力作为支撑算力需求持续增加高速化服务器交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升我们看好AI算力芯片产业相关公司建议关注AI芯片设计厂商寒武纪-U国产处理器龙头海光信息服务器龙头澜起科技聚辰股份高速PCB龙头沪电股份高速CCL龙头生益科技南亚新材以及封装基板厂商兴森科技深南电路等自主可控方向下游晶圆厂存储厂扩产规划及进度好于此前市场悲观预期国产化进展仍在加速我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性叠加核心供应链自主可控进程的进一步推进设备材料零部件国产替代大势所趋建议关注相关龙头公司北方华创安集科技拓荆科技华海清科芯源微江丰电子鼎龙股份新莱应材富创精密等景气复苏方向我们认为电子行业在经历了2022年的需求疲软库存去化之后当前正处于景气筑底阶段有望于今年实现景气修复行业修复将带动上游模拟芯片数字芯片等领域的需求提升我们看好相关领域公司的业绩修复趋势请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报汽车电子风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求中高端产品国产替代空间广阔同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化已经触底今年有望开启新一轮上行周期该行业也充分受益于国产化汽车电子化的景气共振我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市场国产化份额未来有望大幅提升看好被动元器件触底回升的机会建议关注三环集团顺络电子洁美科技法拉电子江海股份国力股份等汽车电动化智能化持续推进建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司主要包括功率半导体公司士兰微斯达半导闻泰科技汽车MCU龙头兆易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等今年手机有望重回增长消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品苹果MR将是行情主线同时汽车智能化升级长坡厚雪娱乐化成为汽车新卖点建议重点关注以下方向1未来业绩有望受益于下游客户创新的标的2汽车智能化下车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动3去年受通胀俄乌战争成本上涨等拖累业绩承压的优质标的今年有望实现业绩修复建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头如长盈精密立讯精密传音控股我司科创板做市公司蓝特光学大族激光珠海冠宇等4风险提示1行业景气度下滑2行业制造管理成本上升请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除外增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级公司股价或行业指数相对同期相关减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5证券市场代表性指数的涨跌幅其中无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确A股市场以沪深300指数为基准新三定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级板市场以三板成指为基准香港市场以推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数恒生指数为基准美国市场以标普500行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平或纳斯达克综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-