市场总览
　　大势：3月27日上证指数下跌0.4%，沪深300下跌0.4%，科创50下跌0.3%，中证1000上涨0.3%，创业板指上涨1.2%，恒生指数下跌1.7%。
　　行业：3月27日表现最好的行业分别是计算机（+1.5%)、电力设备（+1%)、社会服务（+1%)、医药生物（+0.9%)、农林牧渔（+0.9%)，表现最差的行业分别是房地产（-1.7%)、建筑材料（-1.6%)、纺织服饰（-1.3%)、钢铁（-1.3%)、建筑装饰（-1.3%)。
　　资金：3月27日沪深两市总成交额为11406.5亿元，北上资金净流出6.9亿元，南下资金净流入42.6亿港元。
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研究报告全文：证券研究报告浙商早知道报告日期2023年03月28日浙商早知道2023年03月28日王禾执业证书编号S1230512110001021-80105901wanghestockecomcn市场总览大势3月27日上证指数下跌04沪深300下跌04科创50下跌03中证1000上涨03创业板指上涨12恒生指数下跌17行业3月27日表现最好的行业分别是计算机15电力设备1社会服务1医药生物09农林牧渔09表现最差的行业分别是房地产-17建筑材料-16纺织服饰-13钢铁-13建筑装饰-13资金3月27日沪深两市总成交额为114065亿元北上资金净流出69亿元南下资金净流入426亿港元重要推荐浙商计算机刘雯蜀李佩京广联达002410公司点评大模型助力智慧建筑未来可期新成本产品加倍云收入空间20230326浙商机械邱世梁王华君万里扬002434公司深度国内汽车变速器龙头储能业务打开公司成长空间20230326重要点评浙商银行梁凤洁邱冠华银行行业专题先买中特估再买中小行20230326httpwwwstockecomcn15请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1市场总览1大势3月27日上证指数下跌04沪深300下跌04科创50下跌03中证1000上涨03创业板指上涨12恒生指数下跌172行业3月27日表现最好的行业分别是计算机15电力设备1社会服务1医药生物09农林牧渔09表现最差的行业分别是房地产-17建筑材料-16纺织服饰-13钢铁-13建筑装饰-133资金3月27日沪深两市总成交额为114065亿元北上资金净流出69亿元南下资金净流入426亿港元附部分涨跌幅异动行业点评异动行业今日涨跌幅异动原因分析行业观点看法变化点评人光伏量利双增辅材欧晶科技石英股份等强白马龙头TCL中环通威股份隆基绿能天合光能晶澳科技晶科能源等1风电生铁价格下跌催化塔筒铸锻件等环锂电周期向上修复盈利环节宁德时代比亚迪节盈利修复预期2光伏部分公司披露年报索通发展等充电桩海兴电力等电力设备1业绩高速增长同时1-2月装机数据出口数张雷储能集成商华自科技天能股份等PCS龙据表现优异市场乐观预期光伏板块年报一头阳光电源等季报表现风电盈利改善环节及龙头金雷股份日月股份等海风东方电缆中天科技等国产替代新强联等周五美团公布财报预计1季度整体服务到店业务将持续超预期从原来预期放开到23年选酒店层面商旅活动正常化叠加供给出清龙头价格择放开后基本面的演绎酒旅以及景区等出行和出租率会显著受益推荐锦江华住以及首旅景方向将有望迎来客流量持续恢复4-6月份旺区上宋城演艺以及天目湖是确定性最高且具备成季或将催化线下服务业业绩端超预期我们重社会服务1长性的标的从行业基本面超预期角度是首选品种宁浮洁申对板块今年乐观的观点23年的酒旅及景区重庆百货也享受客流量的持续恢复将持续受益重点的阿尔法效应大于贝塔重点还是选择供给端看好重庆百货投资机会不仅仅是国改标的亦是基逻辑更清晰的标的体现在门店上就是同店增本面恢复超预期的标的长财务上更看中成长酒店好于餐饮好于景区医药处于一季报和主题投资并存的阶段药物研发及医药生物09药石科技华大基因等AI相关个股领涨孙建医疗信息化可能存在短期异动可能规模场产能去化超预期新一轮周期将至4月猪价主要生猪板块上涨系市场对于规模场产能去农林牧渔09下探有望加强去化逻辑孟维肖化幅度正在形成共识弹性推荐新五丰稳健推荐牧原股份温氏股份短期看好消费建材C端龙头疫情延后的装修需求有望Q1率先兑现建筑材料-16受基建地产下跌影响匡培钦关注保交付落地效果及新政策出台带来的需求弹性玻璃作为竣工品种有望率先受益httpwwwstockecomcn25请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报中长期推荐消费建材各细分行业龙头尤其看好22年受打击较大的B端龙头弹性品牌服饰数据趋势持续向好3月以来低基数效应下品牌服饰各龙头流水同比增长相较1-2月普遍提速行业基本面依旧坚挺建议关注运动龙头安踏李宁特步零售增速持续亮丽的前期品牌服饰标的行情亮丽部分龙头标的连运动时尚龙头比音勒芬报喜鸟羽绒服龙头波司登续大涨市值逼近或已经超越过去几年的高点并提示关注即将迎来替换及婚庆需求旺季的家纺赛道-13叠加纺服板块A股标的整体市值小流通盘小纺织服饰詹陆雨因此行情波动会相对剧烈从基本面来看行业制造关注内需占比高的细分龙头整体增速环比向上依然坚挺Q1内需景气度明显好于外需因此短期建议关注内需占比高的细分行业龙头如新澳股份富春染织3月下旬后根据外需修复情况关注华利集团申洲国际台华新材伟星股份看好以老旧小区改造为代表的城市更新首推德才股主要基建下跌前期受中国特色估值情绪影响份建筑装饰-13匡培钦上涨后的正常回调看好基建稳增长的发力推荐中国中铁中国铁建中国电建2重要推荐21浙商计算机刘雯蜀李佩京广联达002410公司点评大模型助力智慧建筑未来可期新成本产品加倍云收入空间202303261计算机-广联达0024102推荐逻辑1逻辑超预期AI模型有望在建筑行业多点应用并为公司带来价值涌现2远期业绩超预期新成本业务有望打开公司远期收入天花板1超预期点1市场预期市场担心公司云转型后增长弹性不足2我们认为AI模型技术和应用的进步有望在建筑行业多点开花驱动公司海量建筑行业一手数据经验实现价值涌现新成本业务有望成为2023-2025年业绩增长点并打开了公司远期收入的天花板2驱动因素公司新功能新模块新产品的推出情况新成本平台的新增合同情况等3目标价格现价空间50以上4盈利预测与估值预计2023-2025年公司营业收入为85861112914014百万元营业收入增长率为302829612592归母净利润为130318562520百万元归母净利润增长率为348342413577每股盈利为109156212元PE为594141723073倍3催化剂AI技术和应用的推广各家大模型推出的节奏新成本平台合同情况等4风险因素1全行业和公司产品的智能化产品落地速度不及预期的风险2公司云化产品推进速度不及预期的风险3公司客户主要是业主方施工方等容易受到基建房建投资和建设周期影响业绩具有周期性风险4全行业在短期内AI相关公司股价已上涨较多的风险httpwwwstockecomcn35请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报22浙商机械邱世梁王华君万里扬002434公司深度国内汽车变速器龙头储能业务打开公司成长空间202303261机械-万里扬0024342推荐逻辑汽车变速箱龙头积极拓展储能领域打开成长空间1超预期点独立储能业务拓展超预期2驱动因素独立储能项目加速获取3目标价格现价空间无4盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为514658827304百万元营业收入增长率为-60143242归母净利润为395538943百万元归母净利润增长率为-362755每股盈利为030041072元PE为332414倍3催化剂独立储能项目获取开工及投产4风险因素1主机厂自产自供DHT风险2独立储能电站投产不及预期风险3行业空间测算偏差风险3重要点评31浙商银行梁凤洁邱冠华银行行业专题先买中特估再买中小行202303261主要事件理财破净打破刚兑大量居民存款回流全市场无风险利率呈现下降态势2简要点评存银行不如买银行3投资机会与风险1投资机会上半年先买中特估首选股息率高估值低的农行邮储中信下半场再买中小行首选竞争优势突出市场化的平安银行2催化剂Q1业绩低点确认银行板块估值回升3投资风险宏观经济失速不良大幅爆发httpwwwstockecomcn45请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn55请务必阅读正文之后的免责条款部分