租金
　　截至2023年2月，北京二手价格指数正同比扩大，上海同比转正，广州负同比扩大，深圳负同比缩小；北京租金价格指数正同比扩大，上海负同比缩小，广州负同比扩大，深圳负同比缩小
　　风险提示：短期调控政策改善不及预期，利率改善不及预期，去化不及预期，长效机制不及预期等。

研究报告全文：招商证券行业定期报告总量研究房地产不动产与综合服务新房及二手房成交持续边际改善库存去化周期边际下降样本城市周度高频数据全追踪赵可博士区宇轩研究助理分析师S109051311000120230326-1-核心要点注由于今年和去年春节月份不一致故采用1-2月累计数据当期和基期数据中均包括春节假期以抵消春节假期影响新房3月1日-3月23日二手房3月1日-3月23日城市能级面积同比较1-2月城市能级面积同比较1-2月样本城市40城29转正43PCT样本城市17城81扩大44PCT一线城市4城44转正59PCT一线城市2城44扩大26PCT二线城市11城36转正45PCT二线城市5城78扩大35PCT三四线城市25城10转正33PCT三四线城市10城122扩大74PCT前瞻及佐证指标截至2023年2月北京二手价格指数正同比扩大上海同比转正广州负同比扩大深圳负同比缩小北京租金价格指数正同比扩大上租金海负同比缩小广州负同比扩大深圳负同比缩小新房案场和二手带看截至2023年2月整体新房案场指数和二手带看指数同比转正流动性前瞻根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断截至2023年2月宏观层面流动性前瞻指标环比较上月正缩小紧缩力度减小同比正扩大紧缩力度增大市场景气指数截至2023年2月50个重点城市市场景气指数正同比扩大风险提示短期调控政策改善不及预期利率改善不及预期去化不及预期长效机制不及预期等资料来源房管局统计局中国人民银行Wind贝壳招商证券-2-新房销售同比转正环比低于往年同期新房销售-同比3月1-23日样本城市新房成交面积同比转正资料来源统计局房管局招商证券-3-新房销售-环比3月1-23日样本城市新房成交面积环比低于往年同期资料来源房管局招商证券-4-二手房销售同比改善环比低于往年同期二手房销售-同比3月1-23日样本城市二手房成交面积正同比扩大资料来源房管局招商证券-5-二手房销售-环比3月1-23日样本城市二手房成交面积环比低于往年同期资料来源房管局招商证券-6-拿地2023年2月300城土地供应建面2492万方同比-248成交建面1887万方同比-282023年2月单月数据2023年累计数据2022年全年数据单月成交单月成交累计成交累计成交城市分级单月同比单月同比溢价率流拍率累计同比较上月增减累计同比较上月增减成交建筑面积全年同比成交楼面均价全年同比建筑面积楼面均价建筑面积楼面均价PCTPCT万元万元万元全国300城1887-3545275203791-3716PCT439624持平80082-284720-2一线城市85-5223341-1650148-42-23PCT17971-17-1PCT3583-381998931分能级二线城市799617870966151382-1134PCT6197541PCT27116-3766309三四线城市1004-212020-143232261-4611PCT24096持平49383-212730-10北京81-5124238-1750109-42-76PCT19887-27持平563-26306324上海4-34264-52007-7112PCT4933-47持平1298-472437691广州0-1000-100025-43-13PCT12000197持平1204-3912270-2深圳02066700723369518-1915367-8天津64880006171271PCT48802934PCT492-626779-15杭州167-1316576169100167-1387PCT165761633PCT1593-37135739宁波12-2219941070050-863PCT1151867持平1517146556-16南京17302621-220017139239PCT621-73持平992-451343718苏州985091475939275115108164PCT131493053PCT1590-35893015武汉1244000124401042-63855426青岛2-941680-90017-65-39PCT3176100-1PCT1276-42426627重点22城长春334040331712936PCT21936持平127-932683-10长沙02006205018-321PCT3455100持平1977-333329-1济南0000-100持平959-5737363福州000100121939持平4575153持平509-138879-8合肥0-1000-10001-99-6PCT4120-9持平1624445786-16厦门0000285-1921844-6重庆0-1000-10000-100629-645709-19成都612282230560074-573PCT241510持平2212-1168772无锡587825-30005-928PCT825-59持平1111-99151-5沈阳31700007-1034PCT1700282持平283-742481-36郑州125731654321-8801714323512127PCT4251-45持平806-564458-8数据来源中指院数据库招商证券拿地数据范畴包括住宅用地综合用地含住宅以及商业办公用地-7-推盘建面成交建面及流拍率2023年2月300城推盘建面及成交建面均负同比缩小整体流拍率较上月下降41数据来源中指院数据库招商证券-8-成交楼面均价及溢价率2023年2月整体城市成交楼面均价正同比小幅缩小整体土地溢价率较上月上升18数据来源中指院数据库招商证券-9-土地出让金2023年2月全国300城整体土地出让金同比转正数据来源统计局中指院数据库招商证券-10-库存最新一期拿地未售较1月下降开工未售2023年1-2月累计数较12月下降推盘未售较1月下降拿地未售开工未售以及推盘未售去化周期均下降拿地未售面积较1月变化开工未售面积较12月变化推盘未售面积较1月变化385468万方214570万方2357万方拿地未售去化周期较1月变化开工未售去化周期较12月变化推盘未售去化周期较1月变化342月225月181月数据来源拿地未售数据来自中指研究院300城开工未售数据来自统计局全国推盘未售数据来自CRIC80城招商证券去化周期公式库存近12个月平均销量12-11-推盘未售-分城市能级2023年2月一线二线和三四线城市推盘未售库存均较上月下降各能级去化周期均较上月下降一线推盘未售面积较1月变化二线推盘未售面积较1月变化三四线推盘未售面积较1月变化951万方1017万方389万方一线去化周期较1月变化二线去化周期较1月变化三四线去化周期较1月变化159月202月196月数据来源CRIC招商证券-12-前瞻及佐证居民中长期存款截至最新数据2023年2月居民新增存款趋势和居民存款余额趋势均正同比扩大2023年2月942023年2月182023年2月2023年2月-10-10资料来源Wind招商证券-13-居民新增中长期贷款截至最新数据2023年2月居民新增中长期贷款趋势项负同比缩小新增中长期贷款趋势项正同比扩大2023年2月6352023年2月-722023年2月2023年2月-72-547资料来源中国人民银行统计局招商证券资料来源中国人民银行统计局招商证券-14-一线城市二手住宅租金房价指数同比截至2023年2月北京二手价格指数正同比扩大上海同比转正广州负同比扩大深圳负同比缩小北京租金价格指数正同比扩大上海负同比缩小广州负同比扩大深圳负同比缩小资料来源贝壳招商证券-15-带看量截至2023年2月所有样本城市带看量均上升资料来源贝壳招商证券-16-新房案场二手带看指数截至2023年2月整体新房案场指数和二手带看指数同比转正资料来源贝壳房管局招商证券资料来源贝壳房管局招商证券-17-货币活化指数根据招商证券房地产组货币活化指数观察货币活化指数M1M2口径截至2023年2月较上月下降资料来源中国人民银行统计局招商证券资料来源中国人民银行统计局招商证券-18-流动性前瞻指标根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断截至2023年2月宏观层面流动性前瞻指标环比较上月正缩小紧缩力度减小同比正扩大紧缩力度增大资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券-19-市场景气指数截至2023年2月50个重点城市市场景气指数正同比扩大资料来源贝壳招商证券-20-