本周观点：国内消费旺季来临，基本金属价格或偏强运行
　　上周美联储3月FOMC决议加息25个基点，并释放一定鸽派信号，中俄发布联合声明强调通过和谈解决乌克兰危机。基本金属方面，国内消费旺季来临，基本金属进入去库周期，基本金属价格或偏强运行。贵金属方面，美联储加息预期降温，且欧央行加息预期强于美联储令美元指数承压，金价或仍有上行空间。锂方面，锂盐下游需求不旺，消费商对后市需求缺乏信心，碳酸锂价格或持续下跌。钴方面，全年供给过剩局面难以改变，钴盐价格或继续下跌。稀土方面，展望后市，下游采购意愿不强，上游让利空间有限，买卖双方博弈僵持，稀土价格或延续弱稳态势。
　　子行业观点
　　1）基本金属：消费旺季来临，基本金属价格或偏强运行；2）贵金属：美元指数偏弱运行，金价或仍有上行空间；3）稀土：买卖双方博弈僵持，稀土价格或延续弱稳态势；4）钴锂：钴盐价格或继续下跌，锂盐价格或持续下跌。
　　重点公司及动态
　　本周我们推荐中科三环、山东黄金、赤峰黄金。
　　风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。
　　

研究报告全文：证券研究报告基础材料国内消费旺季来临基本金属或偏强华泰研究有色金属增持维持2023年3月26日中国内地行业周报第十二周基本金属及加工增持维持研究员李斌SACNoS0570517050001libinhtsccom本周观点国内消费旺季来临基本金属价格或偏强运行SFCNoBPN269861063211166上周美联储3月FOMC决议加息25个基点并释放一定鸽派信号中俄发布研究员马晓晨联合声明强调通过和谈解决乌克兰危机基本金属方面国内消费旺季来临SACNoS0570522030001maxiaochenhtsccom基本金属进入去库周期基本金属价格或偏强运行贵金属方面美联储加861063211166息预期降温且欧央行加息预期强于美联储令美元指数承压金价或仍有上行空间锂方面锂盐下游需求不旺消费商对后市需求缺乏信心碳酸锂重点推荐价格或持续下跌钴方面全年供给过剩局面难以改变钴盐价格或继续下目标价跌稀土方面展望后市下游采购意愿不强上游让利空间有限买卖双股票名称股票代码当地币种投资评级方博弈僵持稀土价格或延续弱稳态势中科三环000970CH1587买入山东黄金600547CH2312增持赤峰黄金增持子行业观点600988CH2225资料来源华泰研究预测1基本金属消费旺季来临基本金属价格或偏强运行2贵金属美元指数偏弱运行金价或仍有上行空间3稀土买卖双方博弈僵持稀土价格或延续弱稳态势4钴锂钴盐价格或继续下跌锂盐价格或持续下跌重点公司及动态本周我们推荐中科三环山东黄金赤峰黄金风险提示经济形势不及预期政策调整需求低迷价格波动等一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图一周涨幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅有色金属铂科新材300811CH1696其他金属非基本金属及加工鹏欣资源600490CH1516金属新材沪深300浩通科技301026CH109340稀有金属云南锗业002428CH101128洛阳钼业603993CH968基本金属及15加工电工合金300697CH845西藏珠峰600338CH82403贵金属株冶集团600961CH72410云铝股份000807CH6781001752503254000317031903210323神火股份000933CH646一周内各行业涨跌图一周跌幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅ST炼石000697CH920100四方达300179CH59865章源钨业002378CH58130北矿科技600980CH49105德展健康000813CH45240云路股份688190CH361传电计教通电房有汽轻食家商纺建证航煤社机房银基环医农保综交公石建多钢石英股份603688CH352媒子算育信力地色车工品用业织材券天炭会械地行础保药林险合通用油筑元铁机和设产金制饮电贸服军服设产化健牧运事天与金博迁新材605376CH328人备服属造料器易装工务备开工康渔输业然工融中钢天源002057CH273力与务发气程资新东睦股份600114CH238源能源资料来源华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1基础材料本周观点国内消费旺季来临基本金属价格或偏强运行上周美联储3月FOMC决议加息25个基点并释放一定鸽派信号中俄发布联合声明强调通过和谈解决乌克兰危机基本金属方面国内消费旺季来临基本金属进入去库周期基本金属价格或偏强运行贵金属方面美联储加息预期降温且欧央行加息预期强于美联储令美元指数承压金价或仍有上行空间锂方面锂盐下游需求不旺消费商对后市需求缺乏信心碳酸锂价格或持续下跌钴方面全年供给过剩局面难以改变钴盐价格或继续下跌稀土方面展望后市下游采购意愿不强上游让利空间有限买卖双方博弈僵持稀土价格或延续弱稳态势板块表现方面上周新能源金属板块大多上涨其中硅钢板块下跌系受到钢铁板块整体回调的影响基本金属消费旺季来临基本金属价格或偏强运行铜方面上周五铜价长江有色市场收为693万元吨环增019万元吨据SMM和Wind上周铜精矿TC为7781美元吨环增223美元吨库存方面交易所和社会合计库存为449万吨环降49万吨处于2016年7月以来绝对值百分位的157其中社会库存环降26万吨需求端据SMM上周精铜杆开工率录得753环降01pct下游需求继续恢复铜社会库存维持去库随着逐渐进入传统消费旺季以及地产基建等政策落地需求逐渐传导至加工端给予铜价支持供应端进口铜持续流入市场令去库幅度略有放缓下展望后市消费旺季来临中国有望继续复苏给予铜价支撑铜价或震荡偏强运行铝方面上周五电解铝价格长江有色市场为183万元吨环增002万元吨库存方面据Wind和SMM上周电解铝交易所及社会合计库存为1952万吨环降123万吨处于2012年1月以来绝对值百分位的130其中社会库存去库85万吨供给端国内运行产能修复至4020万吨附近复产集中在贵州及四川而国内1-2月原铝净进口量达到146万吨俄罗斯铝月均进口量在5-6万吨给予供给端一定压力需求端国内铝加工企业周度平均开工率录得644环增02pct铝型材及铝线缆订单回暖铝板带箔持稳上周铝价低位叠加下游消费好转带动社会库存大幅去库利润方面据SMM3月24日电解铝吨铝测算利润为1101元吨环降167元吨展望后市传统消费旺季来临国内需求继续恢复铝社会库存重回去库周期铝价或震荡偏强运行锌方面上周五锌价长江有色市场为225万元吨环比持平据SMM国产锌精矿TC为5150元吨环降150元吨库存方面全球交易所及社会合计库存为295万吨环降26万吨其中社会库存去库14万吨市场方面供给端国内精锌炼厂超产运行SMM预计3月锌锭产量环比稳步上行供应端有所压力海外锌精矿仍处于宽松格局短期进口量难以大幅下降需求端钢材价格下跌叠加环保扰动镀锌开工有所下滑而压铸锌终端新订单增量有限开工率录得5684环比下降248pct展望后市中国有望继续复苏内强外弱格局延续锌价或震荡运行免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2基础材料贵金属美元指数偏弱运行金价或仍有上行空间上周美联储3月FOMC决议加息25个基点并释放了一定鸽派信号承认曾考虑过3月不加息但点阵图指引未来还有一次加息且2023年不加息鲍威尔认为通胀位于高位就业市场表现好于预期但银行风波降低了软着陆可能性此外美联储将23年经济增速预测从05下调至04暗示仍有衰退风险此外中俄发布联合声明强调通过和谈解决乌克兰危机总体来看美联储加息预期略有降温而欧英央行面临通胀居高难下仍将继续加息美元指数偏弱运行多方因素影响下上周COMEX金价上涨052收于19838美元盎司展望后市美联储加息预期降温且欧央行加息预期强于美联储令美元指数承压金价或仍有上行空间稀土买卖双方博弈僵持稀土价格或延续弱稳态势上周稀土价格震荡调整消息面上3月24日工业和信息化部自然资源部下达2023年第一批稀土开采冶炼分离总量控制指标2023年第一批稀土开采冶炼分离总量控制指标分别为120000吨115000吨相较2022年第一批分别增长190和183据稀土交易所供应端1-2月进口稀土矿增长明显分离厂原料库存充足稀土产品市场库存保持增长需求端市场活跃度增加金属企业少量补货低价寻单终端市场对后市信心不足磁材企业订单增长缓慢需求偏弱展望后市下游采购意愿不强上游让利空间有限买卖双方博弈僵持企业多持谨慎观望态度稀土价格或延续弱稳态势后市走势需关注供需变化及政策层面消息整体来看我们认为中国稀土资源两元化趋势明显北方稀土聚焦轻稀土和中国稀土集团聚焦中重稀土2023年稀土产业继续整合中国稀土集团收购江华稀土股权接管四川德昌大陆槽3号稀土矿鉴于稀土需求将随着新能源的发展而稳定增长但是海外资源供给增量趋顶国内供给成为全球新增需求的主要保障随着未来形成更为集中和有序的供给管理稀土价格有望趋稳钴锂钴盐价格或继续下跌锂盐价格或持续下跌钴钴方面上周钴盐价格下跌据SMM供给方面持续低成交状态下钴盐厂挺价意愿下降且相比于原料来自矿料的冶炼企业回收料企业成本低出货意愿较强拉低行业整体价格走势需求方面前驱体企业需求未有转暖展望后市全年供给过剩局面难以改变钴盐价格或继续下跌锂碳酸锂方面上周碳酸锂价格持弱据亚洲金属网3月24日国内电池级碳酸锂价格为2685万元吨环降39万元吨据SMM供给方面部分大厂存在挺价情绪对碳酸锂价格形成一定支撑需求方面新能车市场整体回暖不明显且在燃油车降价冲击下显现马太效应排名靠后的车企需求疲软且锂盐消费商观望情绪较重展望后市锂盐下游需求不旺消费商对后市需求缺乏信心碳酸锂价格或持续下跌氢氧化锂方面上周氢氧化锂价格继续下跌据SMM供给端一线厂家以出口为主二线厂家以供应内需为主需求端下游需求未见起色展望后市受需求减少及碳酸锂下跌影响氢氧化锂价格或以下跌为主免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3基础材料重点推荐图表1重点推荐公司一览表收盘价目标价市值百万EPS元PE倍股票名称股票代码投资评级当地币种当地币种当地币种20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E中科三环000970CH买入1333158716206033069101139403919321320959山东黄金600547CH增持2181231297566-004026055079-54525838839652761赤峰黄金600988CH增持20332225338270350480891085809423522841882资料来源Bloomberg华泰研究预测图表2重点推荐公司最新观点股票名称最新观点中科三环22Q3归母净利润同比134维持买入评级000970CH公司22Q1-3归母净利润616亿元同比20022Q3归母净利润211亿元同比134扣非归母净利润215亿元同比144非经常性损益主要为持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益公司单季度计提032亿元资产减值损失亦影响业绩表现我们根据最新稀土价格略下调23-24年稀土价格假设预测公司22-24年归母净利润83512281692亿元前值83211931583亿元可比公司Wind一致预期PE22E均值202X考虑到公司22-24年预期盈利复合增速较可比公司均值高给予公司22年23XPE目标价1587元前值2040元维持买入评级风险提示宏观经济不及预期下游需求不及预期行业政策出现变化等报告发布日期2022年10月27日点击下载全文中科三环000970CH买入业绩同比高增看好公司发展山东黄金看好公司矿产金业务量价齐升维持增持评级600547CH考虑焦家新城矿区资源整合以及贝拉德罗产量逐步恢复我们预期22-24年矿产金产量分别392643504690吨此外美联储加息放缓及海外衰退预期下我们看好金价上涨并维持高位假设22-24年黄金价格分别390420440元克对应2022-2024年EPS分别026055079元BPS分别674724791元2022年Wind一致预期312xPB公司产量及资源量领先给予22年343xPB近2年AH平均溢价率约162基于2022年12月8日港元兑人民币汇率约089对应A股目标价2312元前值2019元H股目标价1604港元前值1694元维持增持评级风险提示新建及复产矿山项目进度不及预期金矿品位或回收率不及预期全球流动性超预期变化报告发布日期2022年12月09日点击下载全文山东黄金1787HK增持600547CH增持黄金龙头公司金价底部或确认赤峰黄金22Q3归母净利润同比-10984维持增持评级600988CH公司22Q1-Q3营收4476亿元yoy677归母净利润396亿元yoy-281其中22Q3归母净利润-015亿元yoy-10984此外公司22Q3冲回资产减值244亿元因成本环比上涨影响业绩表现我们维持22-24年金价假设根据22Q3公司表现上调克金成本预期预计公司22-24年归母净利润为79314761795亿元前值138621052375亿元可比公司wind一致预期PE23E218X考虑公司23年黄金产量增长明显给予23年25XPE23年EPS089元目标价2225元前值2407元维持增持评级风险提示下游需求不及预期原材料价格大幅波动行业政策出现变化报告发布日期2022年10月31日点击下载全文赤峰黄金600988CH增持成本环比大幅上涨影响业绩表现资料来源Bloomberg华泰研究预测免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4基础材料行业动态一周板块走势图表3主要板块表现周变动月变动年初至今名称收盘价---上证综指32656515110464087124374121028深证成指116342235617316334382793223132169创业板指23703876713349943403952292866CS有色金属6887731821627240272552870141122CS贵金属202608569918357640553264931913217CS黄金202605369917357640543264931593217CS工业金属437001128203022255949127004582CS铝40585811039280282716519545230CS铜247541847535511351438374621314CS铅锌41503111934296357008517270399CS稀有金属228565471421124040952821572644CS稀土及磁性材料22912239281743135912041064543172CS镍钴锡锑174345373121915397811894623391CS钨181259288416225400122915008765CS锂3356534878147337339131614373248CS其他稀有金属21653372163451793476510454461注数据截至2023324资料来源Wind华泰研究图表4有色子板块走势上证综指CS有色金属CS工业金属CS黄金CS稀有金属160140120100806040200-20-402021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032021-04资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5基础材料图表5中信有色子板块上周收益率排行43573553452963280219217416214710黄铜其铅铝镍稀钨锂金他锌钴土稀锡及有锑磁小性金材属料资料来源Wind华泰研究图表6华泰金属自建新能源相关子板块涨跌幅涨跌幅钴镍一体化514软磁422稀土永磁304复合铜箔235一体压铸免热212铜箔192新能源用铝191锂177稀土043硅钢-407-6-4-20246注根据华泰金属自建子板块涵盖72只个股资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6基础材料一周金属价格和库存图表7基本金属和贵金属价格项目单位最新价周变动月变动年变动年初至今国内铜现货价元吨6930000282026634101国内铝现货价元吨183200008807620901002国内锌现货价元吨22520000132001447864国内铅现货价元吨1540000000182016033国内锡现货价元吨1965000069483944823479国内镍现货价元吨18335000027137626071883LME三个月铜价美元吨8930003600221438776LME三个月铝价美元吨23120014525337091758LME三个月锌价美元吨28840006538729571849LME三个月铅价美元吨211500227317975752LME三个月锡价美元吨242600079486142073791LME三个月镍价美元吨2309500189104837981135国内黄金现货价元克4395817669710471774COMEX黄金价格美元盎司198380052722110849国内白银现货价元克521300387762196847COMEX白银价格美元盎司2334390748996006注数据截至2023324资料来源Wind华泰研究图表8主要小金属和其他产品价格项目单位最新价周变动月变动年变动年初至今平均价氧化铝一级山西元吨29750000000064450市场价含税预焙阳极电解铝用元吨756750000166322953辅料华东地区结算均价氧化镨钕元千克5575090186143693422结算均价氧化镝元千克19900153117530543114结算均价氧化铽元千克98000000246228731250价格指数磁性材料无13818000000000000长江有色市场平均价钴1元吨307000012951446233798价格碳酸锂995电国产元吨2750000121436194533000价格三元前驱体523元千克92010839540362756价格三元材料523元千克2025668333945411701长江有色市场平均价镁锭1元吨21800000052249305704长江有色市场平均价锑1元吨8300003494601191141长江有色市场平均价金属元吨23050006545519412908硅553-2202长江有色市场平均价电解锰1元吨16400006123827435822价格黑钨精矿65国产元吨1165000085332210495价格APT8850江西万吨1755000085304331233价格海绵钛996国产元千克72000064910001000价格海绵锆99国产元千克21250000001184556价格锗锭50cm国产元千克89000114471378481价格1钼9995国产元千克5625816210550006741价格钼精矿45河南元吨370001533335738065948价格铂9995元克2260088512226762价格钯9995元克360024467440102123注数据截至2023324资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7基础材料图表9LME和国内铝价图表10LME和国内铜价美元吨元吨期货官方价LME3个月铝美元吨期货官方价LME3个月铜元吨长江有色市场平均价铝A00右44002600012000长江有色市场平均价铜1右800004000240001100022000700003600100002000032009000180006000028008000160002400500001400070002000600012000400001600100005000120080004000300002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表11LME和国内锌价图表12LME和国内铅价美元吨期货官方价LME3个月锌元吨美元吨期货官方价LME3个月铅元吨5000长江有色市场平均价锌右3000002800长江有色市场平均价铅1右2400045002200040002500024002000035001800030002000020001600025002000150001600140001500120001000100001200100002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032020-032017-092018-032018-092019-032019-092020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表13LME和国内锡价图表14LME和国内镍价美元吨期货官方价LME3个月锡元吨美元吨期货官方价LME3个月镍元吨47000长江有色市场平均价锡1右360000长江有色市场平均价镍板1右600004000004200032000050000350000370002800003000004000032000240000250000270002000003000020000015000022000160000200001000001700012000010000500001200080000002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032018-032020-032017-092018-092019-032019-092020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8基础材料图表15LME铝库存图表16SHFE铝库存万吨万吨总库存LME铝库存小计铝总计12050010040080300602004010020002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032019-032017-092018-032018-092019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表17LME铜库存图表18SHFE铜库存万吨万吨库存小计阴极铜总计总库存LME铜45404035353030252520201515101055002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032020-032017-092018-032018-092019-032019-092020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表19LME锌库存图表20SHFE锌库存万吨万吨库存小计锌总计总库存LME锌80201870166014501240103082064102002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9基础材料图表21LME铅库存图表22SHFE铅库存万吨万吨总库存LME铅库存小计铅总计182515201215910635002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源Wind华泰研究资料来源W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20232023-32023-03-228901587pdf2023-03-22关于公司与中铝商业保理有限公司签订保理合作框架协议暨关联交易的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901557pdf2023-03-222022年年度报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901579pdf2023-03-222022年年度审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901590pdf2023-03-22监事会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901559pdf2023-03-22年度募集资金使用鉴证报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901574pdf2023-03-22关于公司与中铝融资租赁有限公司签订融资租赁合作框架协议暨关联交易的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901561pdf2023-03-22曲靖云铝淯鑫铝业有限公司以财务报告为目的涉及的230KA系列的固定资产组减值测试的可回收价值资产评估报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901569pdf2023-03-22关于公司与中铝财务有限责任公司续签金融服务协议暨关联交易的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901566pdf2023-03-222022年度独立董事述职报告鲍卉芳链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901582pdf2023-03-22监事会关于关于公司会计政策自主变更的议案2022年年度报告公司2022年度内部控制自我评价报告等的审核意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228901580pdf银泰黄金2023-03-242022年年度权益分派实施的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-248906685pdf2023-03-24关于全资子公司受让探矿权的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-248906185pdf2023-03-222022年年度股东大会法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228900791pdf2023-03-222022年年度股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-228900840pdf隆华科技2023-03-24华泰联合证券有限责任公司关于隆华科技集团洛阳股份有限公司持续督导期2022年培训情况报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-248908478pdf2023-03-24华泰联合证券有限责任公司关于隆华科技集团洛阳股份有限公司2022年现场检查报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-248908485pdf北方稀土2023-03-212023年第一次临时股东大会会议资料链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218894744pdf山东黄金2023-03-23关于山东黄金矿业股份有限公司2023年第二次临时股东大会2023年第一次A股及H股类别股东大会法律意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-238903171pdf2023-03-18董事会会议通告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188891127pdf厦门钨业2023-03-24关于控股子公司厦门滕王阁拟转让其持有成都同基置业有限公司475股权的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-248905491pdf2023-03-18关于控股子公司厦门滕王阁房地产开发有限公司向其参股公司提供借款的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188891357pdf赤峰黄金2023-03-21第二期员工持股计划修订稿摘要链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895138pdf2023-03-21关于修订第一期员工持股计划和第二期员工持股计划的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895136pdf2023-03-21第一期员工持股计划管理办法三次修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895141pdf2023-03-21第七届监事会第十次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895142pdf2023-03-21第二期员工持股计划修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895144pdf2023-03-21第一期员工持股计划三次修订稿摘要链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895139pdf2023-03-21第八届董事会第十五次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895137pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读13基础材料公司公告日期具体内容2023-03-21独立董事关于第八届董事会第十五次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895140pdf2023-03-21第一期员工持股计划三次修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895143pdf2023-03-21第二期员工持股计划管理办法修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218895135pdf中国铝业2023-03-22关于中铝财务有限责任公司持续风险评估报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901362pdf2023-03-22关于拟向中国铝业集团高端制造股份有限公司转让附属公司股权的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901357pdf2023-03-222022年度报告摘要链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901367pdf2023-03-22关于2022年下半年计提资产减值准备的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901371pdf2023-03-22第八届董事会第十次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901350pdf2023-03-22独立董事关于公司2022年度担保情况的专项说明链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901370pdf2023-03-22独立董事关于有关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901374pdf2023-03-22关于拟续聘会计师事务所的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901354pdf2023-03-22关于中铝国际贸易集团有限公司拟为中铝内蒙古国贸有限公司申请指定期货交割仓库提供担保的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901358pdf2023-03-22关于2023年度融资担保计划的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901349pdf2023-03-22关于中国铝业非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901364pdf2023-03-22关于2023年度货币类金融衍生业务计划的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901361pdf2023-03-22关于拟与中铝商业保理有限公司重新签订保理合作框架协议及相关交易于2023年-2025年三个年度交易上限额度的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901356pdf2023-03-22关于拟与中国铝业集团有限公司重新签订持续关联交易相关协议及该等交易于2023年-2025年三个年度交易上限额度的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901355pdf2023-03-222022年度内部控制评价报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901372pdf2023-03-222022年度的审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901365pdf2023-03-222022年度内部控制审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901373pdf2023-03-22关于2022年度利润分配方案的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901368pdf2023-03-22关于聘任许峰先生为公司副总裁的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901360pdf2023-03-22董事会薪酬委员会工作细则链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901377pdf2023-03-22董事会审核委员会2022年度工作报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901363pdf2023-03-222022年度报告全文链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901366pdf2023-03-22会计师事务所关于中国铝业2022年度涉及中铝财务有限责任公司关联交易存贷款等金融业务情况的专项报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901375pdf2023-03-22独立董事关于有关事项的事前认可意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901351pdf2023-03-22关于与中铝财务有限责任公司关联交易风险处置预案链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901376pdf2023-03-22第八届监事会第五次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901369pdf2023-03-22关于拟与中铝融资租赁有限公司重新签订融资租赁合作框架协议及相关交易于2023年-2025年三个年度交易上限额度的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901359pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读14基础材料公司公告日期具体内容2023-03-22关于拟与中铝财务有限责任公司重新签订金融服务协议及相关交易于2023年-2025年三个年度交易上限额度的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901346pdf2023-03-22独立董事2022年度述职报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228901352pdf紫金矿业2023-03-22关于为子公司提供担保的实施公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228899409pdf2023-03-18关于召开2022年度业绩说明会的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188891697pdf众源新材2023-03-21关于为全资子公司提供担保的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-218894090pdf洛阳钼业2023-03-22关于召开2022年年度业绩说明会的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-228898887pdf2023-03-18洛阳钼业薪酬委员会工作细则链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892360pdf2023-03-18内部控制审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892374pdf2023-03-182022年度环境社会及管治报告暨2022年度社会责任报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892364pdf2023-03-18关于利润分配方案的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892371pdf2023-03-182022年内部控制评价报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892365pdf2023-03-18德勤关于洛阳钼业控股股东实际控制人及其他关联方资金占用情况的专项说明链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892362pdf2023-03-182022年年度报告挂网版链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892361pdf2023-03-18第六届监事会第十三次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892370pdf2023-03-18第六届独立董事关于公司对外担保情况的专项说明及独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892368pdf2023-03-18独立董事关于第六届董事会第八次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892372pdf2023-03-182022年年度报告摘要链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892369pdf2023-03-18关于吸收合并全资子公司的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892359pdf2023-03-18第六届董事会审计及风险委员会2022年度履职情况报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892363pdf2023-03-18第六届董事会第八次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892373pdf2023-03-18第六届董事会独立董事2022年度述职报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892366pdf2023-03-182022年12月31日止年度财务报表及审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188892367pdf资料来源财汇资讯华泰研究风险提示宏观经济形势不及预期或政策调整国内外宏观经济形势的变化和货币环保产能等各方面政策的调整都可能影响到行业的整体表现下游需求低于预期地产基建等下游行业存在增速低于预期的风险此时对有色金属需求量减少原材料及产品价格变动风险各类金属原料价格对加工和新材料产品的利润影响明显价格波动可能使行业或公司的盈利能力产生超预期的变动免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读15基础材料免责声明分析师声明本人李斌马晓晨兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到华泰及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据有关该方面的具体披露请参照本报告尾部本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人无论整份或部分等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并需在使用前获取独立的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