生产端观察：
　　本周（3.20-3.24）全国高炉开工率维持涨势，唐山钢厂高炉开工率、螺纹钢主要钢厂开工率与上周持平，螺纹钢及主要钢材品种库存续降；焦化企业开工率小幅上行，秦皇岛港煤炭库存上涨，炼焦煤总库存转降；PTA、纯碱、苯乙烯、石油沥青装置开工率回升，聚酯切片、涤纶长丝装置开工率小幅下行；汽车轮胎开工率下跌。总体看，本周生产景气延续修复态势。
　　需求端观察：
　　本周（3.20-3.24）地产景气有所回暖，百城成交土地占地面积大幅回升，其中一线、二线、三线城市成交面积均上涨；30大中城市商品房成交面积整体上行；基建相关产品价格均小幅下滑；乘用车零售日均销量回升，批发日均销量小幅下降；全国电影票房续升，上海地铁客运量下行；进出口相关指数总体下行。
　　通胀观察：
　　本周（3.20-3.24）猪肉平均批发价格环周下降0.7%至20.3元/公斤，鸡蛋平均批发价较上周上升1.1%至10.6元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价较上周下降0.8%至5.2元/公斤；WTI原油期货价格较上周下降0.4%至69.5美元/桶；天然气价格较上周下降9.4%至100.5便士/色姆；动力煤期货结算价为801.4元/吨，与上周持平；LME铜现货价较上周上升2.3%至8845.1美元/吨、LME铝现货价较上周上升0.1%至2246.9美元/吨。
　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。