事件：
　　2023年3月22日，光峰科技旗下峰米品牌发布X大师系列B端、C端新品，包括X54K家用超高清激光投影仪（预售价9999元）和X-infinity影院激光放映机。
　　核心观点：X系列同时布局影院和家用场景，X54K有望延续V10畅销趋势。
　　本次X系列包括电影放映机X-infinity和家用激光投影X54K，分别布局B端影院场景和C端家用场景。
　　1）X54K：产品定位家用高端市场，为继峰米V10之后的又一款4K清晰度的产品，2022年618中V10成为LED 4K超高清投影仪新品销量冠军。我们认为，新品X5有望凭借更突出的亮度等性能，延续V10的畅销趋势，成为公司的又一款畅销高端产品，进而加速公司市占率的提升。
　　2）X-infinity：新品为首款国产DCI专业数字电影激光放映机，可实现院线片源实时同步，是公司影院业务继C5、C60之后的第三款电影放映整机产品，我们认为，X-infinity的推出丰富了公司影院整机的产品矩阵，或将为公司影院业务的恢复和增长提供助力。
　　新品亮点：
　　1）显示效果：实现4K超高清分辨率，亮度达320nit（4500 ANSI），投影面积可达千寸。2）音效进化：首创270度音响覆盖，左右内置12W超大扬声器，沉浸式立体环绕声场。3）护眼效果：使用ALPD激光显示技术，无散斑更护眼。4）软件升级：系统升级至FengOS 3.0，根据用户喜好精准推送片源。
　　投资建议：行业端，随着疫情后国内经济复苏和消费需求改善，2023年智能投影市场有望保持快速增长趋势；公司端，公司作为行业龙头有望享受发展红利，新品X-infinity电影放映机有望帮助影院业务恢复；X5家激光投影或将延续V10畅销趋势，助力公司市场份额进一步提升。我们预计，2022-2024年公司归母净利润分别为1.20/1.66/2.96亿元，对应EPS为0.26/0.36/0.65元，当前股价对应PE为93.41/67.70/37.90倍。维持“推荐”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧、新品表现不及预期、国内外疫情反复等。