今日外盘美豆继续偏弱，05合约在1450美分附近运行，由于南美的巴西大豆即将大量收获上市，产地CNF报价承压明显，故美豆期货盘面价格近期同样趋弱。而宏观环境上不稳定因素也频发，包括上周的SVB破产及瑞信银行事件，带动原油价格大幅下跌，对于豆油、菜油等油脂价格同样带来利空影响，美豆趋弱。隔夜耶伦的发言也让市场对未来银行业存在的潜在的暴雷可能性产生担忧。基本面来看，在3月报告发布后，阿根廷大幅减产基本被市场确定，具体幅度的分歧可能在于产量在3000万吨上方还是下方，面对接近1500万吨的同比减产，美豆下方仍然存在支撑，从本季来看，全球大豆供应只能说是略有恢复，但想达到累库的预期，则可能需要顺延至下一年度。未来市场关注度逐步从南美回归到北美，之后建议关注美豆种植面积与2月展望论坛的差别及后期天气情况，短期在巴西卖压及宏观偏弱的背景下，关注下方1400-1450美分的支撑力度。国内方面，今日破位下跌，目前有传闻巴西港口出现拥堵，或将影响3-4月的到港量，但是整体大方向上现货端或仍将保持平衡或逐步走向宽松的格局，且据了解，目前豆粕下游需求不佳，而水产养殖暂时也未启动，需求短期难觅增量，考虑到未来大量到港的预期，现货及基差的压力会更加明显。期货方面，05合约的价格已经基本完全打入下游需求弱及大量大豆到港的预期，但短期利多难寻，或仍保持弱势，但考虑全球大豆供应恢复仍存不确定性，未来企稳后可关注09多单机会。

研究报告全文：行业日期豆粕2023年3月24日农产品研究团队研究员余兰兰021-60635732yullccbfuturescom期货从业资格号F0301101研究员林贞磊021-60635740linzlccbfuturescom期货从业资格号F3055047研究员王海峰021-60635727wanghfccbfuturescom期货从业资格号F0230741研究员洪辰亮021-60635572hongclccbfuturescom期货从业资格号F3076808研究员刘悠然021-60635570liuyrccbfuturescom期货从业资格号F3094925请阅读正文后的声明summary每日报告1一行情回顾与操作建议表1行情回顾合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化豆粕240135453529353534723480-65-18328432740283349豆粕230536103594359935253544-66-183702611983812-14551豆粕230936653650365735833600-65-1772920906191772679数据来源Wind建信期货研究中心今日外盘美豆继续偏弱05合约在1450美分附近运行由于南美的巴西大豆即将大量收获上市产地CNF报价承压明显故美豆期货盘面价格近期同样趋弱而宏观环境上不稳定因素也频发包括上周的SVB破产及瑞信银行事件带动原油价格大幅下跌对于豆油菜油等油脂价格同样带来利空影响美豆趋弱隔夜耶伦的发言也让市场对未来银行业存在的潜在的暴雷可能性产生担忧基本面来看在3月报告发布后阿根廷大幅减产基本被市场确定具体幅度的分歧可能在于产量在3000万吨上方还是下方面对接近1500万吨的同比减产美豆下方仍然存在支撑从本季来看全球大豆供应只能说是略有恢复但想达到累库的预期则可能需要顺延至下一年度未来市场关注度逐步从南美回归到北美之后建议关注美豆种植面积与2月展望论坛的差别及后期天气情况短期在巴西卖压及宏观偏弱的背景下关注下方1400-1450美分的支撑力度国内方面今日破位下跌目前有传闻巴西港口出现拥堵或将影响3-4月的到港量但是整体大方向上现货端或仍将保持平衡或逐步走向宽松的格局且据了解目前豆粕下游需求不佳而水产养殖暂时也未启动需求短期难觅增量考虑到未来大量到港的预期现货及基差的压力会更加明显期货方面05合约的价格已经基本完全打入下游需求弱及大量大豆到港的预期但短期利多难寻或仍保持弱势但考虑全球大豆供应恢复仍存不确定性未来企稳后可关注09多单机会二行业要闻德国行业刊物我们认为当前阿根廷大豆减产影响尚未被市场完全认可3月18日-21日获得大量降雨为作物状况恢复带来希望但当地人士认为降雨对不少地块而言来的太迟并警告称持续阵雨可能给接近成熟的作物造成损害德国行业刊物供应端主要利空因素是巴西大豆产量创纪录且目前为止请阅读正文后的声明-2-每日报告农民销售严重不足继2大主要港口巴拉那瓜港和桑托斯港数日降雨导致延误目前装船提速我们已将巴西豆油和豆粕出口及大豆压榨预估上调同时调低巴西生柴产量预估LaSalleGroup本月剩余时间的天气对巴西收获比较有利更潮湿的天气模式预测将在4月开始阿根廷湿润的天气模式似乎来得太晚了无法改善作物前景但可能会保持目前的产量估计不会进一步下降三数据概览图1豆粕出厂价格元吨图2豆粕05合约基差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3豆粕5-9价差元吨图4豆粕1-5价差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-3-每日报告图5美元兑人民币中间价图6美元兑雷亚尔汇率数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-