行情回顾与操作建议
　　华南棕榈油24度：05+100。三级菜油贸易商报价：05+450（3月华东库)；05+200（3月华南库）；05+150（4月华南库）；05+100（4-5月华南库）；09+50（5-6华南库）。华南一豆基差报价：Y2305+700元/吨（3月）；Y2305+650元/吨（4月），Y2305+550元/吨（4-5月）。
　　油脂持续下跌。从油脂自身基本面来看，面临着供应增加、需求清淡的局面，期现货价格和基差都持续走弱。产地方面，棕榈油主产区即将进入增产期，马来西亚前20日出口增幅放缓带来新的利空，且棕榈油相对豆油和菜油估值过高。尽管巴西将从下个月提高生物柴油的强制掺混率，但是作为生物柴油主要原料的豆油供应充足。在巴西大豆收获压力下CBOT大豆下跌，国内大豆预期供应增加叠加下游需求清淡，豆油和粕类重心不断下移。中国国内菜油供应预期增加，需求有限，基差缓慢下跌，进口菜籽压榨利润压制菜系板块，基差已跌成负值。我们预计油脂延续下跌走势，空单继续持有，暂时无明显向上驱动。

研究报告全文：行业日期油脂2023年3月24日农产品研究团队研究员余兰兰021-60635732yullccbfuturescom期货从业资格号F0301101研究员林贞磊021-60635740linzlccbfuturescom期货从业资格号F3055047研究员王海峰021-60635727wanghfccbfuturescom期货从业资格号F0230741研究员洪辰亮021-60635572hongclccbfuturescom期货从业资格号F3076808研究员刘悠然021-60635570liuyrccbfuturescom期货从业资格号F03094925请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1行情回顾数据来源Wind建信期货研究发展部华南棕榈油24度05100三级菜油贸易商报价054503月华东库052003月华南库051504月华南库051004-5月华南库09505-6华南库华南一豆基差报价Y2305700元吨3月Y2305650元吨4月Y2305550元吨4-5月油脂持续下跌从油脂自身基本面来看面临着供应增加需求清淡的局面期现货价格和基差都持续走弱产地方面棕榈油主产区即将进入增产期马来西亚前20日出口增幅放缓带来新的利空且棕榈油相对豆油和菜油估值过高尽管巴西将从下个月提高生物柴油的强制掺混率但是作为生物柴油主要原料的豆油供应充足在巴西大豆收获压力下CBOT大豆下跌国内大豆预期供应增加叠加下游需求清淡豆油和粕类重心不断下移中国国内菜油供应预期增加需求有限基差缓慢下跌进口菜籽压榨利润压制菜系板块基差已跌成负值我们预计油脂延续下跌走势空单继续持有暂时无明显向上驱动二行业要闻船运调查机构ITS周一发布的数据显示马来西亚3月1-20日棕榈油产品出口量为939379吨较上月出口的784105吨增加198独立检验公司AmspecAgri周一发布的数据显示马来西亚3月1-20日棕榈油产品出口量为938690吨较上月同期的723482吨增加298船运调查机构SGS周二公布的数据显示马来西亚3月1-20日棕榈油产品出口量为929274吨较上月同期的712740吨增加304马来西亚棕榈油协会MPOA称2023年3月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降603其中马来西亚半岛的产量环比下降812沙巴的产量环比下降186沙捞越的产量环比下降599东马来西亚的产量环请阅读正文后的声明-2-每日报告比下降283大华继显UOBKayhian周三发布的调查结果显示2023年3月1-20日期间马来西亚棕榈油产量估计比上月同期降低5到9个百分点其中沙巴产量可能环比降低1到5沙捞越产量环比降低1到5半岛产量下降8到12不等马来西亚将在全国范围内分阶段在运输行业实施B20生物柴油计划全国范围的推广将取决于国内生物燃料掺混基础设施的可用性印度2月份棕榈油进口量环比下降30降至8个月来的最低水平因为2022年11到20231月期间的过度进口导致库存增加这导致近几周印度的需求疲软三数据概览图1华东三级菜油现货价格元吨图2华东四级豆油现货价格元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3华南24度棕榈油现货价格元吨图4棕榈油基差变动元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-3-每日报告图5豆油基差变动元吨图6菜油基差变动元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图7P1-5价差元吨图8P5-9价差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图9P9-1价差元吨图10国内棕榈油港口库存万吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告图11国内豆油商业库存万吨图12美元兑林吉特汇率数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图13美元兑人民币汇率数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-