研究报告全文：证券研究报告行业点评旅游零售旅游零售报告日期2023年03月22日即购即提政策于4月1日起施行提升离岛免税购物便利性免税行业点评报告投资要点行业评级看好维持事件海关总署财政部税务总局发布关于增加海南离岛免税购物担保即分析师李丹提和即购即提提货方式的公告对单价超过5万元含的免税品选择执业证书号S1230520040003担保即提提货方式可对单价不超过2万元不含且在清单内的免税品选择lidan02stockecomcn即购即提提货方式于2023年4月1日起实行分析师徐晴执业证书号S1230521010001xuqingstockecomcn即购即提旨在增强岛内旅游便利性当前购买限制较为严格后续有望持续优化本次即购即提政策共涉及15个商品品种主要为可在岛内即时消费的品相关报告类且对购买数量有严格限制15个品类中12个品类仅限购1件化妆品限购1亚太恢复的怎么样了--出5件但需是不同品种将有效抑制代购需求目前酒类电子产品等品类尚不在行链专题报告之二韩国篇清单当中随着政策逐步推进以及监管的优化不排除未来会扩大即购即提的商20230128品种类和购买额度即购即提于2023年4月1日起实行利好离岛免税市内店销售增长本次为即购即提首次出台自4月1日起实行购物便利性增强预计将对海南离岛免税销售产生积极拉动关于机场提货点租金目前美兰机场和凤凰机场提货点均采取固定租金方式根据海南机场年报数据2021年三亚凤凰机场提货点租金5700万元且即购即提购买额度限制较多预计短期内机场受到即购即提政策的影响有限投资建议2023年海南省离岛免税销售额目标为800亿即购即提政策提升离岛免税购物便利性目标达成概率进一步提升未来即购即提政策逐步调整品类和额度值得期待当前品牌和品类入驻依然存在较大改善空间看好海南离岛免税的长期成长性推荐标的中国中免海南机场王府井等风险提示政策推进不及预期消费力恢复不及预期等表1即购即提商品品类及购买件数限制商品品种每人每次离岛限购数商品品种每人每次离岛限购数化妆品5件单一品种限1件婴幼儿配方奶粉3罐包香水1瓶糖果3件太阳眼镜1副剃须刀1件服装服饰1件转换插头1个丝巾1件体育用品1个鞋帽1件玩具含童车1件套箱包1件皮带1件尿不湿3包资料来源海关总署浙商证券研究所httpwwwstockecomcn12请务必阅读正文之后的免责条款部分行业点评股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn22请务必阅读正文之后的免责条款部分