摘要：
　　市场运行情况：本周工业硅呈持续下跌之势，SI2308整周涨跌幅-4.95%，收于16120元/吨，市场成交活跃度小幅提升，持仓稍有上行，空方力量显著增强。现货市场方面，持货商呈恐慌式跌价出货状态，特别是西南地区高品质工业硅价格跌幅明显。由于前期西南地区亏损压力较大，厂家普遍挺价，但实际下游采购有限，库存相对较高，持货商因此大幅降价出货。目前市场参与者整体均持悲观态度，下游有机硅再次面临亏损局面，减产压力或使得需求进一步减少，需求的负反馈或继续给硅产业链施压。
　　供应情况：本周工业硅开炉数基本稳定，据百川盈孚数据，截止3月16日，我国金属硅开工炉数341台，整体开炉率47.63%，环比增加2台。
　　需求情况：多晶硅企业新增产能继续释放，利润充足之下，多晶硅企业开工率维持高位，对工业硅需求保持增长；有机硅企业亏损压力开始扩大，对工业硅采购动力减弱，部分厂家检修减产已提上日程，或继续对工业硅需求带来负面影响。铝合金行业开工暂稳，但弱现实的状态并未改善，铝合金行业对工业硅的采购以刚需为主。本周工业硅出口价格显著走低，目前海外需求疲软，出口端整体拖累需求。
　　成本利润：本周工业硅成本利润均小幅下滑，原料端石油焦、电极价格走低，一定程度降低成本，但受价格持续回落影响，工业硅生产利润继续承压。
　　总结：市场悲观情绪集中释放，本周工业硅期现货价格均呈大跌之势，市场参与者有一定恐慌情绪。目前工业硅产业链正持续显现需求的负反馈，在终端有机硅、铝合金、出口等方面需求走弱的情况下，压力持续向上游传导，同时供应端保持稳定，库存高位难去，持货商在价格走跌之下，纷纷大幅降价出货，出现踩踏式的下跌行情。不过，在当前价格下，西南地区亏损压力持续加大，后续或有检修减产可能，从而给价格带来支撑作用。短期来看，市场受悲观情绪主导，工业硅价格或将继续下探成本支撑。操作上，观望为主，不宜追空，SI2308合约参考区间15700-16600元/吨。
　　

研究报告全文：CHINAFUTURESRESEARCHtablemain金融衍生品跟踪报告模板工业硅周度报告2023年3月19日工业硅周度报告悲观情绪集中释放工业硅大幅下挫摘要市场运行情况本周工业硅呈持续下跌之势SI2308整周涨跌幅-495收于16120元吨市场成交活跃度小幅提升作者姓名王彦青tableinvest持仓稍有上行空方力量显著增强现货市场方面持货商呈邮箱wangyanqingcsccomcn恐慌式跌价出货状态特别是西南地区高品质工业硅价格跌幅电话023-81157292明显由于前期西南地区亏损压力较大厂家普遍挺价但实投资咨询资格号Z0014569际下游采购有限库存相对较高持货商因此大幅降价出货目前市场参与者整体均持悲观态度下游有机硅再次面临亏损发布日期2023年3月19日局面减产压力或使得需求进一步减少需求的负反馈或继续给硅产业链施压供应情况本周工业硅开炉数基本稳定据百川盈孚数据截止3月16日我国金属硅开工炉数341台整体开炉率4763环比增加2台需求情况多晶硅企业新增产能继续释放利润充足之下多晶硅企业开工率维持高位对工业硅需求保持增长有机硅企业亏损压力开始扩大对工业硅采购动力减弱部分厂家检修减产已提上日程或继续对工业硅需求带来负面影响铝合金行业开工暂稳但弱现实的状态并未改善铝合金行业对工业硅的采购以刚需为主本周工业硅出口价格显著走低目前海外需求疲软出口端整体拖累需求成本利润本周工业硅成本利润均小幅下滑原料端石油焦电极价格走低一定程度降低成本但受价格持续回落影响工业硅生产利润继续承压总结市场悲观情绪集中释放本周工业硅期现货价格均呈大跌之势市场参与者有一定恐慌情绪目前工业硅产业链正持续显现需求的负反馈在终端有机硅铝合金出口等方面需求走弱的情况下压力持续向上游传导同时供应端保持稳定库存高位难去持货商在价格走跌之下纷纷大幅降价出货出现踩踏式的下跌行情不过在当前价格下西南地区亏损压力持续加大后续或有检修减产可能从而给价格带来支撑作用短期来看市场受悲观情绪主导工业硅价格或将继续下探成本支撑操作上观望为主不宜追空SI2308合约参考区间15700-16600元吨HTTPWWWCFC108COM请参阅最后一页的重要声明tablepage工业硅周报目录一行情综述3二价格影响因素分析41供应42需求621多晶硅需求增量持续622有机硅生产亏损压力加大施压工业硅623铝合金表现暂稳724FOB价格持续走低83成本利润94库存10三行情展望与投资策略11请参阅最后一页的重要声明1tablepage工业硅周报图目录图1工业硅现货一周表现元吨3图2工业硅553价格走势元吨3图3工业硅421价格走势元吨3图4中国工业硅产能变化情况吨4图5全国工业硅月度开工率4图6全国工业硅产量万吨4图7新疆工业硅产量吨4图8云南工业硅产量吨5图9四川工业硅产量吨5图10中国金属硅开炉情况对比表5图11多晶硅价格走势元千克6图12多晶硅成本利润情况元吨6图13多晶硅开工率6图14多晶硅产量万吨6图15有机硅DMC价格走势元吨7图16有机硅中间体开工率7图17有机硅中间体成本元吨7图18有机硅中间体利润元吨7图19有机硅中间体产量7图20有机硅中间体工厂库存吨7图21铝合金ADC12平均价元吨8图22铝合金开工率8图23铝合金产量万吨8图24汽车产销情况辆8图25工业硅出口价格美元吨8图26工业硅月度出口量吨8图27工业硅平均成本元吨9图28工业硅平均利润元吨9图29硅石价格元吨9图30硅煤价格元吨9图31石油焦价格元吨9图32石墨电极价格元吨9图33工业硅社会库存万吨10图34工业硅工厂库存吨10图352023年工业硅供需平衡预测万吨11请参阅最后一页的重要声明2tablepage工业硅周报一行情综述期货市场方面本周工业硅呈持续下跌之势特别是周四当日跌幅达457市场悲观情绪可见一斑SI2308整周涨跌幅-495收于16120元吨市场成交活跃度小幅提升持仓稍有上行空方力量显著增强现货市场方面持货商呈恐慌式跌价出货状态特别是西南地区高品质工业硅价格跌幅明显由于前期西南地区亏损压力较大厂家普遍挺价但实际下游采购有限库存相对较高持货商因此大幅降价出货目前市场参与者整体均持悲观态度下游有机硅再次面临亏损局面减产压力或使得需求进一步减少需求的负反馈或继续给硅产业链施压图1工业硅现货一周表现元吨产品规格3月17日3月10日涨跌涨跌幅不通氧553硅黄埔港1620016850-650-386不通氧553硅天津港1620016850-650-386不通氧553硅昆明1625016800-550-327不通氧553硅四川1605016600-550-331不通氧553硅上海1670017200-500-291通氧553硅黄埔港1685017200-350-203通氧553硅天津港1670017000-300-176通氧553硅昆明1665017250-600-348421硅黄埔港1775018400-650-353421硅天津港1785018500-650-351421硅昆明1715018050-900-499421硅四川1800018450-450-244421硅华东1765018500-850-459数据来源SMM中信建投期货图2工业硅553价格走势元吨图3工业硅421价格走势元吨不通氧553硅华东-平均价通氧553硅华东-平均价421硅华东-平均价260002600024000240002200022000200002000018000180001600016000140001400012000120001000010000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明3tablepage工业硅周报二价格影响因素分析1供应本周工业硅开炉数基本稳定新疆地区开炉数增加3台其余地区偶有减少据百川盈孚数据截止3月16日我国金属硅开工炉数341台整体开炉率4763环比增加2台图4中国工业硅产能变化情况吨图5全国工业硅月度开工率金属硅月度总产能201920202021202220236400000806200000706000000605800000505600000405400000305200000205000000100数据来源百川盈孚中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图6全国工业硅产量万吨图7新疆工业硅产量吨201920202021202220232019202020212022202335160000301400002512000010000020800001560000104000052000000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明4tablepage工业硅周报图8云南工业硅产量吨图9四川工业硅产量吨201920202021202220232019202020212022202310000080000700008000060000600005000040000400003000020000200001000000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图10中国金属硅开炉情况对比表地区总炉数本周开炉台上周开炉台变化量安徽200-福建351011-1甘肃181616-广西1744-贵州1622-河南5321黑龙江221515-湖南2533-吉林822-江西600-辽宁311-内蒙4126251宁夏533-青海1733-陕西1377-四川1132727-新疆2121571543云南1365555-重庆2079-2湖北200-合计7163413392数据来源百川盈孚中信建投期货请参阅最后一页的重要声明5tablepage工业硅周报2需求21多晶硅需求增量持续多晶硅价格本周继续回调多晶硅企业继续面临库存压力不过多晶硅企业新增产能继续释放利润充足之下多晶硅企业开工率维持高位对工业硅需求保持增长图11多晶硅价格走势元千克图12多晶硅成本利润情况元吨多晶硅复投料-平均价多晶硅致密料-平均价多晶硅周度成本多晶硅周度利润多晶硅菜花料-平均价35003000003000250000250020000020001500001500100000100050000500000数据来源SMM中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货图13多晶硅开工率图14多晶硅产量万吨多晶硅开工率多晶硅月度产量万吨11012100109088064702600数据来源百川盈孚中信建投期货数据来源SMM中信建投期货22有机硅生产亏损压力加大施压工业硅有机硅中间体价格继续回落终端对有机硅产品需求拉动不足有机硅厂让利出货打压价格目前有机硅企业亏损压力开始扩大对工业硅采购动力减弱部分厂家检修减产已提上日程或继续对工业硅需求带来负面影响请参阅最后一页的重要声明6tablepage工业硅周报图15有机硅DMC价格走势元吨图16有机硅中间体开工率DMC-平均价有机硅DMC月度开工率1007000090600005000080400007030000200006010000500数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图17有机硅中间体成本元吨图18有机硅中间体利润元吨有机硅中间体周度成本有机硅中间体周度利润4000020000350003000015000250002000010000150001000050005000005000数据来源百川盈孚中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货图19有机硅中间体产量图20有机硅中间体工厂库存吨硅中国有机硅DMC月度产量产量有机硅中间体工厂库存20100000800001560000104000052000000数据来源SMM中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货23铝合金表现暂稳本周铝合金ADC12小幅下跌汽车等终端消费板块悲观情绪传导至采购端短期铝合金表现疲软目前铝请参阅最后一页的重要声明7tablepage工业硅周报合金行业开工暂稳但弱现实的状态并未改善铝合金行业对工业硅的采购以刚需为主图21铝合金ADC12平均价元吨图22铝合金开工率SMM铝合金ADC12-平均价中国再生铝合金月度开工率中国原生铝合金月度开工率26000802400070220006020000501800040160003014000201200010100000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图23铝合金产量万吨图24汽车产销情况辆产量铝合金当月值销量汽车当月值产量汽车当月值120350000011030000002500000100200000090150000080100000070500000600数据来源国家统计局中信建投期货数据来源中国汽车工业协会中信建投期货24FOB价格持续走低本周工业硅出口价格显著走低目前海外需求疲软出口端整体拖累需求图25工业硅出口价格美元吨图26工业硅月度出口量吨不通氧553硅FOB黄埔港-平均价出口数量金属硅工业硅当月值100000421硅FOB黄埔港-平均价800004500400060000350040000300020000250020000数据来源SMM中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明8tablepage工业硅周报3成本利润本周工业硅成本利润均小幅下滑原料端石油焦电极价格走低一定程度降低成本但受价格持续回落影响工业硅生产利润继续承压图27工业硅平均成本元吨图28工业硅平均利润元吨金属硅周度成本金属硅周度利润2000015000180001300011000160009000140007000120005000100003000800010001000数据来源百川盈孚中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货图29硅石价格元吨图30硅煤价格元吨湖北硅石平均价新疆硅石平均价--新疆精煤-平均价宁夏精煤-平均价云南硅石-平均价600008000500007000600040000500030000400030002000020001000010000000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图31石油焦价格元吨图32石墨电极价格元吨扬子焦-平均价茂名焦-平均价石墨电极-平均价350000广州焦-平均价塔河焦-平均价3000003500025000030000250002000002000015000015000100000100005000050000000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明9tablepage工业硅周报4库存本周工业硅库存暂稳社会库存维持在125万吨工厂库存几乎无变化本周工业硅工厂库存111万吨图33工业硅社会库存万吨图34工业硅工厂库存吨中国金属硅周度社会库存合计金属硅工厂库存14000014120000121000001080000860000644000022000000数据来源SMM中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货请参阅最后一页的重要声明10tablepage工业硅周报三行情展望与投资策略市场悲观情绪集中释放本周工业硅期现货价格均呈大跌之势市场参与者有一定恐慌情绪目前工业硅产业链正持续显现需求的负反馈在终端有机硅铝合金出口等方面需求走弱的情况下压力持续向上游传导同时供应端保持稳定库存高位难去持货商在价格走跌之下纷纷大幅降价出货出现踩踏式的下跌行情不过在当前价格下西南地区亏损压力持续加大后续或有检修减产可能从而给价格带来支撑作用短期来看市场受悲观情绪主导工业硅价格或将继续下探成本支撑操作上观望为主不宜追空SI2308合约参考区间15700-16600元吨图352023年工业硅供需平衡预测万吨供给需求平衡工业硅97再生进口总供供需平月份有机硅多晶硅铝合金其他出口量总需求量产量硅硅量应量衡2023年1月2340292141010278374013364500604403026-2432023年2月2390280165010284578013504500604403080-2352023年3月2650250170030310078014005000605003240-1402023年4月2800250175030325585014505200604503330-0752023年5月3050250180030351090015006000604603520-0102023年6月32502001850303665900155060006045035601052023年7月34002001900303820900160060006055037101102023年8月36002201950304045950165060006050037602852023年9月37002202000304150950170060006045037603902023年10月36002402050304075900175055006035036104652023年11月34002402100303880900180055006040037101702023年12月3300240215030378590018505500605003860-075数据来源中信建投期货测算请参阅最后一页的重要声明11tablepage工业硅周报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼08-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间江西分公司电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼4801A河南分公司室4802室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082701房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢190319041905地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司湖北分公司地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的重要声明12tablepage工业硅周报南京分公司北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州分公司电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告内容仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况自主做出投资决策并自行承担投资风险中信建投期货不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户投资者依据本报告内容作出的任何决策与中信建投期货或作者无关本报告发布内容如属于系列解读则投资者可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅我司已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险请参阅最后一页的重要声明13tablepage工业硅周报中信建投期货对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告意见仅代表报告发布之时的判断相关研究观点可能依据我司后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改本报告发布内容为中信建投期货所有未经我司书面许可任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版复制和刊发如需引用转发等需注明出处为中信建投期货且不得对本报告进行任何增删或修改亦不得从未经我司书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告发布的全部或部分内容版权所有违者必究全国统一客服电话400-8877-780网址wwwcfc108com请参阅最后一页的重要声明14