【交易策略】
　　近期双焦大跌，焦煤领跌黑色，主要在于（1）宏观层面，外围金融市场氛围不佳，大宗商品集体有弱。(2)市场传言澳煤全面放开，据外媒报道，中国将允许所有国内企业进口澳洲煤炭，目前利润倒挂下国内企业及贸易商暂无接货意愿，预计短期澳煤对国内现货市场难有较大冲击，中长期看，对国内非高粘结煤价格仍有一定冲击。（3）今日钢联数据显示表需不及预期，成材定性黑色向下。短期预计煤焦利空情绪释放后维持区间震荡，双焦短期供需双增，后期焦炭落实首轮涨价概率较大，高铁水支撑煤焦刚需，后期仍需观察动力煤、成材基本面情况及政策、宏观情绪等，不建议追空，建议区间操作为主。
　　单边：区间操作。
　　套利：观望。
　　期权：观望。

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年03月16日研究员尉俊毅焦煤焦炭日报期货从业证号第一部分市场信息F03104825投资者咨询从业证号焦炭期货收盘价格焦煤期货收盘价格今日昨日涨跌今日昨日涨跌01合约25412584-4301合约16631711-48Z001823305合约275652818-61505合约185351913-59509合约264452693-48509合约17421793-51021-65789253J09-J011035109-55JM09-JM017982-3J01-J05-2155-234185JM01-JM05-1905-202115weijunyiqhchinastockJ05-J09112125-13JM05-JM091115120-85comcnJ01港口现货基差408473-65JM01山西煤基差629593365511J05港口现货基差192239-46JM05山西煤基差439391480511J09港口现货基差304364-59JM09山西煤基差550511395511焦炭现货价格焦煤现货价格今日昨日涨跌昨日前日涨跌准一级干熄焦294729470炼焦煤指数21552156-11准一级湿熄焦260326030低硫主焦煤指数24362449-124一级焦273027300中硫主焦煤指数222522250港口准一级湿熄焦平仓271027100高硫主焦煤指数212521250港口一级湿熄焦平仓281028100肥煤指数21362136013焦煤指数212321230焦化利润气煤指数186418640今日昨日涨跌瘦煤指数218021800现货利润10100蒙5原煤自提1685167510盘面01合约利润19717819沙河驿蒙5精煤自提231023100盘面05合约利润16514916盘面09合约利润19818018双焦汽运价格今日昨日涨跌介休丰南区1801800孝义日照港190195-5煤焦供需本周上周涨跌110家洗煤厂日均精煤产量610856068504111家洗煤厂开工率73437315028230家焦化厂日均产量56045672-068230家焦化厂开工率74237464-041247家钢厂高炉日均产量2364723436211247家钢厂高炉开工率88038715088煤焦库存数据本周上周涨跌110家洗煤厂日均精煤库存150515259-209中国煤矿库存2383425027-1193230家焦化厂焦煤库存860685861199230家焦化厂焦炭库存6756577173247家钢厂焦炭库存6678767242-455港口焦煤库存1283313867-1034港口焦炭库存185417777717大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判交易策略近期双焦大跌焦煤领跌黑色主要在于1宏观层面外围金融市场氛围不佳大宗商品集体有弱2市场传言澳煤全面放开据外媒报道中国将允许所有国内企业进口澳洲煤炭目前利润倒挂下国内企业及贸易商暂无接货意愿预计短期澳煤对国内现货市场难有较大冲击中长期看对国内非高粘结煤价格仍有一定冲击3今日钢联数据显示表需不及预期成材定性黑色向下短期预计煤焦利空情绪释放后维持区间震荡双焦短期供需双增后期焦炭落实首轮涨价概率较大高铁水支撑煤焦刚需后期仍需观察动力煤成材基本面情况及政策宏观情绪等不建议追空建议区间操作为主单边区间操作套利观望期权观望相关价格现货日照青岛港焦炭现货现贸易现汇出库2700元测算焦炭仓单2903-2938元吨左右山西中硫主焦煤2135元单一山西煤仓单2135元左右重要资讯1汾渭信息进口焦煤讯由于近期国际需求较为平淡昨日澳大利亚优质主焦煤成交价降至FOB340-352美金不等成交均价为FOB348美金左右日环比降幅13美金左右周环比降幅18美金左右虽然澳煤有全面放开消息但由于目前澳煤价格高位当前报价与国内临汾安泽地区优质主焦煤价格价差达200元吨左右利润倒挂下国内企业及贸易商暂无接货意愿预计短期澳煤对国内现货市场难有较大冲击23月16日午后唐山迁安普方坯资源出厂含税下调50元报4000元吨秦皇岛卢龙普方坯出厂含税下调50元执行4000元吨以上观点仅供参考不作为入市依据27大宗商品研究所黑色金属研发报告第三部分相关附图图1中国炼焦煤价格指数元吨图2甘其毛都蒙5精煤价格元吨36004100310036003100260026002100210016001600110011006006001001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图3山西吕梁准一级焦价格元吨图4山东港口准一级平仓价元吨46004600410041003600360031003100260026002100210016001600110011006006001001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图5主力合约基差价格走势蒙煤图6焦炭主力合约基差走势日照港2000150015001000100050050000-500-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202220232019202020212022202337大宗商品研究所黑色金属研发报告数据来源银河期货汾渭Wind图7焦炭09-01合约价差图8焦煤09-01合约价差41492692631031082282223237187181010JM1809-JM1901J1809-J1901J1909-J2001JM1909-JM2001JM2009-JM2101JM2109-JM2201J2009-J2101J2109-J2201数据来源银河期货汾渭Wind图9焦炭01-05合约价差图10焦煤01-05合约价差80070080070060060050050040040030030020020010010000-1005月6月7月8月9月10月11月12月-1005月6月7月8月9月10月11月12月-200-200J1901-J1805J2001-J2005J2101-J2105JM1901-JM1905JM2001-JM2005J2201-J2205J2301-J2305JM2101-JM2105JM2201-JM2205数据来源银河期货wind资讯图11焦炭05-09合约价差图12焦煤05-09合约价差8007006005004003002001000-100-2009月10月11月12月1月2月3月4月9月10月11月12月1月2月3月4月J2005-J2009J2105-J2109J2205-J2209JM1905-JM1909JM2005-JM2009JM2105-JM2109J2205-J2209J2305-J2309JM2205-JM2209JM2305-JM230947大宗商品研究所黑色金属研发报告数据来源银河期货wind资讯图13独立焦化利润走势元吨图1401合约焦化利润走势元吨9007001000500300600100-100-300200-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日427397641729102216281426191527211931122418301123161月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月28月月月月月月月-200月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234579112334556677889912101011111212201920202021202220232019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图1505合约焦化利润走势元吨图1609合约焦化利润走势元吨900900700700500500300300100100-100-100-300-300-500-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2132766544736429711213110203010203012221121132313231727162616261525142417291016282226191527193112241823162814213011月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月23791451122334455667788991233556678991478121010101111111212121010111212112019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯57大宗商品研究所黑色金属研发报告图17介休丰南区运费元吨图18孝义日照港运费元吨3503503003002502502002001501501001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货wind资讯67大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779977