螺纹钢期货主力合约高位回落，现货市场北京、上海地区分别跌至4230和4350元，成交波动较大，价格回落后，期现资源部分离场，现货低价成交尚可，整体看，市场采购有所放缓，情绪受盘面及商品市场影响，但旺季消费依然稳定。
　　螺纹钢期货最低跌至4200以下，现货回调，建材日成交量由最高21万吨降至最低14万吨。从主要逻辑看，受海外风险事件影响，市场避险情绪提升，期现资源出货加大了现货跌幅，螺纹自身，在价格在涨至电炉成本之上后，缺乏更强的消费刺激，上涨驱动随之减弱。钢联统计，螺纹产量小幅增加，大样本螺纹增产较多，小样本产量基本持平，当前长短流程停复产趋稳，供应波动下降，电炉开工则继续增加，后续产量继续增加有赖利润的进一步扩张。库存降幅小幅收窄，价格大幅上涨加之宏观风险释放影响采购积极性，导致成交出现较大波动，从库存总量看，五大材同比下降186万吨，螺纹同比减少137万吨，并低于2019年。表观消费量环比下降，螺纹仍维持在350万吨以上，较去年旺季均值相比增加10%，需求维持在相对不弱的水平，考虑市场成交的波动，螺纹旺季消费高点仍待确认。
　　当前产业端矛盾不大，在确认消费见顶前，螺纹钢趋势仍偏强，短期高位震荡看待，外围风险影响持续下阶段承压，但在去库速率仍不慢的情况下，有望再度上涨，前高附近压力仍大。
　　

研究报告全文：螺纹钢期货周报HRBWeeklyReport摘要作者黑色金属与建材研究中心汤冰华螺纹钢期货主力合约高位回落现货市场北京上海地区分执业编号F3038544从业Z0015153投资咨询别跌至4230和4350元成交波动较大价格回落后期现资源部分离场现货低价成交尚可整体看市场采购有所放缓情联系方式010-68518793tangbinghuafoundersccom绪受盘面及商品市场影响但旺季消费依然稳定投资咨询业务资格京证监许可201275号螺纹钢期货最低跌至4200以下现货回调建材日成交量由成文时间2023年3月20日星期一最高21万吨降至最低14万吨从主要逻辑看受海外风险事件影响市场避险情绪提升期现资源出货加大了现货跌幅螺纹自身在价格在涨至电炉成本之上后缺乏更强的消费刺激上涨驱动随之减弱钢联统计螺纹产量小幅增加大样本螺纹增产较多小样本产量基本持平当前长短流程停复产趋稳供应波动下降电炉开工则继续增加后续产量继续增加有赖利润的进一步扩张库存降幅小幅收窄价格大幅上涨加之宏观风险释放影响采购积极性导致成交出现较大波动从库存总量看五大材同比下降186万吨螺纹同比减少137万吨并低于2019年表观消费量环比下降螺纹仍维持在350万吨以上较去年旺季均值相比增加10需求维持在相对不弱的水平考虑市场成交的波动螺纹旺季消费高点仍待确认当前产业端矛盾不大在确认消费见顶前螺纹钢趋势仍偏强短期高位震荡看待外围风险影响持续下阶段承压但在去库速率仍不慢的情况下有望再度上涨前高附近压力仍大更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货行情回顾3二现货行情回顾3三钢材现货库存4四钢材产量及利润情况5五需求表现6六区域价差8七原料库存9八海外钢材价格9九宏观及下游行业11十价差及套利机会12十一行情展望及操作策略13钢铁行业股票13请务必阅读最后重要事项第2页一期货行情回顾螺纹期货由涨转跌外围风险加剧商品普跌螺纹成交放缓情绪转弱价格随之回调螺纹钢期货2305合约收于4158元吨较上周收盘价下跌121收盘持仓为165万手较上周减4278万手其中热轧卷板期货2305合约收于4359元吨较上周收盘价下跌084收盘持仓为69万手较上周减20手铁矿石2305合约收于9150元吨较上周收盘价上涨055螺纹钢期权上周成交量1227236手成交额62088万元持仓量387876手品种上周结算价本周结算价涨跌结算价当月最低价当月最高价持仓量持仓量变化螺纹钢230543284234-217418542841645579-427826螺纹钢231042364158-18441104199641047180237铁矿石2305925906-206889921780380-66200铁矿石2309868838-34081985530033250128热轧卷板230543584329-06742864375694023-201632热轧卷板2310427542820164198428019300044332螺纹钢期权成交量认购成交量认沽成交量成交额持仓量认购持仓量认沽持仓量2023-03-171227236606536620700620883878761723362155402023-03-13119874662499057375669346381866159335222531增减28490-1845446944-7258601013001-6991二现货行情回顾上周建材市场冲高回落全国螺纹钢均价周环比下跌23元吨上半周建材现货价格明显走强不过由于需求跟进稍显吃力后半周市场对产量与需求的恢复情况较为担忧叠加外围避险情绪较浓金融盘面大幅回落市场价格也出现回调西南跌幅也较为明显仅华东部分地区价格表现坚挺截止上周五全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4364元吨较上周价格跌23元吨螺纹钢2305对现货价格全国均价贴水54元吨较上周扩大27元吨螺纹钢北京螺纹钢上海螺纹钢05基差广州550019052005210522052305200050001500450010004000500350003000-5006113337795284852613731812824315520625719917929114115127220327420101110231222112812101116请务必阅读最后重要事项第3页螺纹钢05基差上海螺纹钢05基差敬业天津网价19052005210522052305190520052105220523051400120012001000100080080060060040040020020000-200-200-40061617777959513132828333348485252520520613613625625719719731731812812824824917917929929114114115115127127220220315315327327420420101110111023102311161116112811281210121012221222螺纹钢05基差镔鑫杭州网价190520052105220523051400120010008006004002000-2006177951328334852520613625719731812824917929114115127220315327420101110231116112812101222资料来源wind方正中期研究院三钢材现货库存截至3月17日螺纹钢总库存113968万吨环比减少46万吨社会库存85851万吨环比减少3002万吨钢厂库存28117万吨环比减少1618万吨热轧卷板社会库存27348万吨环比减少1554万吨同比增加264万吨发节奏环比虽有收窄但预期内持续性去化其中直供终端比例同环比均有明显提升后期北方需求复苏加快将继续支撑库存主动去化区域分化的现象将有缓和从七大区域来看除东北其余区域均有不同程度降库其中增库城市以沈阳包头沈阳等为主降库城市以北京南昌上海杭州等为主社会库存螺纹钢收盘价社会库存热卷收盘价1100530034058001000320530090048003008002804800430070026043006002403800500220380040033002003300300180200280016028002022-02-262022-09-262022-11-262023-02-262021-11-262021-12-262022-01-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-10-262022-12-262023-01-262021-11-262021-12-262022-01-262022-03-262022-04-262022-06-262022-08-262022-09-262022-11-262023-01-262023-02-262022-05-262022-07-262022-10-262022-12-262022-02-26请务必阅读最后重要事项第4页库存钢坯唐山合计万吨螺纹钢总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年14025001202000100801500601000405002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2143174742294963132415261020171529122610242118163013271125132421162811251327102423201721181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123789月月月月112233455667789101123344556678910111210101111121210111212资料来源wind方正中期研究院四钢材产量及利润情况上周247家钢厂高炉开工率8229环比上周增加029同比去年增加338钢厂盈利率5758环比增加823同比下降2381日均铁水产量23758万吨环比增加111万吨同比增加1688万吨本周五大钢材品种供应95919万吨增量704万吨增幅07螺纹钢产量持平热卷产量环比持平螺纹钢高炉即期成本414774元即期毛利20226元吨环比3868元吨华东电炉成本432403元吨利润2597元吨环比1198元吨247家钢厂日均铁水产量万吨247家钢厂产能利用率2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年26010024090220802007018060日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日44235852442585231425102217291226132710242219172118163014102910252217122613272422191721181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月37891月月月月1122334455667891011121236123445567891011121011121210111212请务必阅读最后重要事项第5页粗钢日均产量万吨螺纹钢产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年250450230400210350190300170250150200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日143174216301327112513241526102017152912261024211810312029201030201030201031201031201031月月月月月月月124589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11223345566778910112234456678891010111112121010111212螺纹钢长流程产量万吨螺纹钢短流程产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年3606034050320403002803026020240102202000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日411453964114539613241728112219173114281226232018152913271324172811221917311428122623201815291327月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124589月月月月月1122334556677891011112233455667789101110111112121011111212螺纹钢高炉利润华东电炉钢利润元吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1500140012001000100080060050040020000-200-400-500-600日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日175232664275222132316261424121121231317272616152510203011213120301016301327132711251024211916301327173114281226月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月258134679月月月月月月月月月月月月月月月月月月1月月月月月月月月月月6月7月8月月月月月月月月月月1346799122345567881122334455678899111212101010111112101011111212五需求表现上周237贸易商建材日均成交量1696万吨环比减少612螺纹钢表观消费量35013万吨环比减少672万吨水泥价格环比持稳低于过去几年同期水泥出货率环比上升请务必阅读最后重要事项第6页全国建材日成交量南方大区成交量2019年2020年2021年2022年2023年3500002019年2020年2021年2022年2023年100000300000800002500002000006000015000040000100000200005000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日282647914235498876221326191324172813241526182920311122102112231526122213231525152519291828182817271626132312221222月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月12346781122334455667788991112112334455667788991112101011111212101011111212华东大区成交量北方大区成交量2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1600006000014000050000120000100000400008000030000600002000040000200001000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日257811955日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日122215251727182812221121112131102030192916261525152522189527339月月月月月月月月月11201120101928172618271423112029162512213016251221301827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234679月月月月月月月月月月月112233445566777888991112月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789101011111212112233344556677788999111210101111111212螺纹钢表观消费量万吨华东水泥价格指数2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年6002021年2022年2023年2405002204002003001802001601001400120-100100-20080日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2132322166283283991121222112113231222132312221222112131102030172716261626111011142131192015262114262227201520162827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月45679138月月月月月11223344556677888999111212381123445667891011121010111112121011121210水泥出货率全国石油沥青装置开工率2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年100708060605040403020200100-20日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日412829968日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日132422271012201423231224262018152926591174964月月月月月月月月月232018241811251814241015291428232178123456月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123459136788912371489月月月月月月月月月月月月月月月月月101112101123669101111244557812101211请务必阅读最后重要事项第7页六区域价差螺纹钢现货广州-沈阳螺纹钢现货上海-北京19052005210522052305190520052105220523051400600120050040010003008002006001004000-100200-2000-300-200-400686872728787232343435959515515527527620620714714726726819819831831912912924924106106125125110110122122215215227227310310322322415415427427101810181030103011111111112311231217121712291229螺纹钢现货长沙-武汉螺纹钢现货长沙-南昌1905200521052205230519052005210522052305400400350350300300250250200200150150100100505000-50-50-100686872728787232343435959515515527527620620714714726726819819831831912912924924106106125125110110122122215215227227310310322322415415427427101810181030103011111111112311231217121712291229螺纹钢现货重庆-北京螺纹钢现货广州-上海190520052105220523051905200521052205230580010006008004006002004000200-2000686872728787232343435959515515527527620620714714726726819819831831912912924924106106125125110110122122215215227227310310322322415415427427101810181030103011111111112311231217121712291229请务必阅读最后重要事项第8页螺纹钢现货北京-沈阳螺纹钢现货重庆-北京19052005210522052305190520052105220523053008002006001000400-100200-2000-300-400-200687287234359687287234359515527620714726819831912924106125110122215227310322415427515527620714726819831912924106125110122215227310322415427101810301111112312171229101810301111112312171229七原料库存进口铁矿石库存消费比247家钢铁企业天247家钢厂样本焦化厂焦炭库存可用天数天501817451640151435131230112510进口铁矿石库存247家钢铁企业万吨全样本焦炭库存万吨130001400125001300120001200115001100011001050010001000090095008009000850070080006002020-11-032021-05-032022-01-032022-07-032022-09-032020-07-032020-09-032021-01-032021-03-032021-07-032021-09-032021-11-032022-03-032022-05-032022-11-032023-01-032023-03-032020-07-032020-09-032020-11-032021-01-032021-03-032021-05-032021-07-032021-09-032021-11-032022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032022-11-032023-01-032023-03-03八海外钢材价格上周海外钢材价格涨跌互现土耳其螺纹钢出口FOB价格跌5美元至740美元吨独联体黑海地区FOB出口报价持平650美元吨中国出口价格环比上涨2美元收于644美元吨请务必阅读最后重要事项第9页热卷土耳其出口FOB价格上涨10美元至835美元吨印度上涨5美元至730美元吨独联体热卷价格持平780美元吨欧盟国内价格下跌5美元至890美元美国价格涨60美元至1260美元中国热卷出口FOB价格涨2美金至669美元吨土耳其方坯出口价格下跌5美元收于680美元独联体板坯上涨30美元至630美元中国市场方坯上涨5美元至580美元吨螺纹钢出口价格美元吨螺纹钢市场价格美元吨FOB独联体FOB土耳其FOB中国钢铁企业欧盟钢铁企业美国中西部100016001400900120080010007008006006004005002004002021-11-252022-04-252022-09-252023-02-25热卷出口价格美元吨热卷出口价格美元吨中国京唐港首钢FOB出口价格土耳其FOB出口价格印度FOB出口价格独联体14001300120012001100100010009008008006007006004005002004002021-03-312021-08-312022-01-312022-06-302022-11-302021-06-042021-11-042022-04-042022-09-042023-02-04热卷市场价格美元吨钢坯价格美元吨钢铁企业市场价美国中西部FOB出口价格土耳其FOB出口价格独联体市场价中国钢铁企业市场价欧盟100027009002200800700170060012005004007003002002002021-02-012021-08-012022-02-012022-08-012023-02-012021-03-312021-08-312022-01-312022-06-302022-11-30请务必阅读最后重要事项第10页九宏观及下游行业2023年2月居民新增贷款2081亿元同比多增5450亿元企业新增贷款16100亿元同比多增3700亿元2月制造业采购经理指数PMI为526建筑业商务活动指数为6020居民户新增人民币贷款同比多增制造业PMI建筑业PMI80006560006040002000550-200050-4000-600045-8000-1000040上周30城商品房销售面积34332万平同比增加631一线城市二手房挂牌价环比上涨较上轮高点下跌06二线城市二手房挂牌价下跌较上轮高点下跌733三线城市二手房价格较上轮高点下跌801100大中城市成交土地溢价率当周值389乘用车批零量近3周均值同比-1495乘用车周销量厂家零售批发3周平均万30大中城市商品房成交面积万平米2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年147001260010500840063004200210000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1626328351741139291026122319142719171620142622142720162820132611241425201831172914261528201627月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12367123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11234566788910111211233445567788991210101112121010111112国内9城二手房周销售量万平米100大中城市成交土地溢价率2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年2503520030251502010015501005-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日313842851453964112231426211816301327112522191731142812261815291327132415261022191731142812262320月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1245891234589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112234556677891011223345566778910111011111212101011111212请务必阅读最后重要事项第11页二手房出售挂牌价指数一线城市二手房出售挂牌价指数二线城市2401932301911892201872101852001831901811791801771752019-01-202020-01-202021-01-202022-01-202023-01-20十价差及套利机会卷螺差上涨8元至95元螺矿比下跌00056至46759螺纹焦炭比上涨00379至15206卷矿比上涨00052至47808热卷焦炭比上涨00422至15547焦炭焦煤比上涨00172至14859螺纹钢510价差49元上涨31元卷螺价差高位震荡从冷轧热卷消费看热卷消费持稳偏好螺纹需求同比较高环比略降库存较低结合热卷出口价及螺纹电炉成本看卷螺价差维持区间偏强的走势关注50-150元区间钢厂利润略扩原料受政策及消息影响价格下跌但铁水产量继续上升高炉复产未结束预计钢材与原料比值短期小幅扩大但钢材需求如果不能继续大增则钢材利润扩张后仍面临回落2020202120222020202120229008008006007004006002005000400-200300-400数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院图螺矿期价比值季节性走势图卷螺期价季节性走势螺纹钢510月间价差2018201920202021202220235004003002001000-100日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日269857251018261422173016242028132129152331月月月月月月2314月月月月月月月月月月月月月月月月月月111222331213441010111112121211请务必阅读最后重要事项第12页资料来源wind方正中期研究院十一行情展望及操作策略当前产业端矛盾不大在确认消费见顶前螺纹钢趋势仍偏强短期高位震荡看待外围风险若有所缓解在去库速率仍不慢的情况下有望再度上涨但前高附近压力仍大钢铁行业股票股票代码股票简称相关期货品种股票最新价格股票年度涨跌幅期货涨跌幅000709SZ河钢股份钢材246885382600019SH宝钢股份钢材6621843382000898SZ鞍钢股份钢材3001236382600282SH南钢股份钢材3882317382002075SZ沙钢股份钢材432992382000959SZ首钢股份钢材410875382600782SH新钢股份钢材449978382000932SZ华菱钢铁钢材5692106382600231SH凌钢股份钢材2421256382601003SH柳钢股份钢材4652433382600581SH八一钢铁钢材4501364382600010SH包钢股份钢材193052382600808SH马钢股份钢材304819382请务必阅读最后重要事项第13页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278司北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836请务必阅读最后重要事项第14页上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922限责任公司重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页