锂电材料盈利有望触底回升，内蒙古优惠政策助力重卡发展
　　年初上游原材料价格下降叠加下游车企降价，市场悲观观望态度明显，但我们认为目前行业估值已处在底部位置，看好板块反弹。需求端：2月新能源汽车销量达52.5万辆，环比+28.7%，1月受春节假期及补贴退坡影响，销量下降，2月需求逐渐恢复，短期受燃油车降价清库影响，新能源车一定程度销量被分流承压，但新能源车取代燃油车的趋势与竞争力愈发明显，自发需求韧性足，强竞争将带来需求销量逐级爬升。盈利端：电池企业首先受益上游材料价格下降带来的毛利率提升，“锂矿返利”对头部电池企业的影响较小。材料端我们认为电解液价格有望率先触底，随着部分产能出清，单位盈利有望在一季度触底反弹。负极企业一月份单吨净利降幅较大，头部厂商3月份已环比回升，我们预计负极行业整体盈利有望在二季度见底回升。自2023年3月15日起至2024年12月31日，内蒙古对境内10段收费公路实行新能源车辆2折优惠的通行政策，此次实施新能源汽车优惠通行线路总长1164公里，预计可节省通行费6亿元以上。该政策将减少新能源重卡的运营成本，在政策刺激下，内蒙古重卡销量有望迎来高增速。
　　两会关注锂电回收产业，建议关注产能释放、技术领先渠道布局回收企业
　　全国两会上，人大代表关注锂电回收行业，并指出要将高端制造能力融入锂电池回收再利用行业。我国即将迎来大规模的动力电池“退役潮”，我们测算2030年回收市场价值将达近1700亿元，市场空间广阔。目前我国锂电回收行业处在高速发展的过程，截止2022年锂电回收相关公司注册的有8.8万家，但“白名单”企业仅有88家，行业内回收网络体系不完善、安全环保隐患突出等问题亟待解决，此外，电池回收利用产业链的分散性决定了拥有渠道资源的企业将获得更多的优势。建议关注行业内产能释放，技术领先渠道布局的光华科技、格林美、天奇股份。
　　建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、鼎胜新材、光华科技等。
　　风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
　　

研究报告全文：eIndNameRptType电力设备赵老师行业研究行业周报锂电材料盈利有望触底回升两会关注锂电回收企业TableIndRank行业评级增持主要观点报告日期2023-03-19TableSummary锂电材料盈利有望触底回升内蒙古优惠政策助力重卡发展年初上游原材料价格下降叠加下游车企降价市场悲观观望态度明显但我们认为TableChart行业指数与沪深300走势比较目前行业估值已处在底部位置看好板块反弹需求端2月新能源汽车销量达52524万辆环比2871月受春节假期及补贴退坡影响销量下降2月需求逐渐恢12复短期受燃油车降价清库影响新能源车一定程度销量被分流承压但新能源车-13226229221222取代燃油车的趋势与竞争力愈发明显自发需求韧性足强竞争将带来需求销量逐-14级爬升盈利端电池企业首先受益上游材料价格下降带来的毛利率提升锂矿返-27利对头部电池企业的影响较小材料端我们认为电解液价格有望率先触底随着部-40分产能出清单位盈利有望在一季度触底反弹负极企业一月份单吨净利降幅较大电力设备沪深300头部厂商3月份已环比回升我们预计负极行业整体盈利有望在二季度见底回升自2023年3月15日起至2024年12月31日内蒙古对境内10段收费公路实行分析师陈晓TableAuthor新能源车辆2折优惠的通行政策此次实施新能源汽车优惠通行线路总长1164公执业证书号S0010520050001里预计可节省通行费6亿元以上该政策将减少新能源重卡的运营成本在政策邮箱chenxiaohazqcom刺激下内蒙古重卡销量有望迎来高增速联系人牛义杰两会关注锂电回收产业建议关注产能释放技术领先渠道布局回收企业执业证书号S0010121120038全国两会上人大代表关注锂电回收行业并指出要将高端制造能力融入锂电池回邮箱niuyjhazqcom收再利用行业我国即将迎来大规模的动力电池退役潮我们测算2030年回收市场价值将达近1700亿元市场空间广阔目前我国锂电回收行业处在高速发展的过程截止2022年锂电回收相关公司注册的有88万家但白名单企业仅有88家行业内回收网络体系不完善安全环保隐患突出等问题亟待解决此外电池回收利用产业链的分散性决定了拥有渠道资源的企业将获得更多的优势建议关注行业内产能释放技术领先渠道布局的光华科技格林美天奇股份相关报告TableReport建议关注一产能释放成本压力缓解毛利回升电池厂宁德时代亿纬锂能国轩高科等二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司科达制造天齐锂业融捷股份1锂行业深度报告之锂复盘展望与全盛新锂能等三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术美联新材璞泰来东威科技球供需梳理供需支撑高锂价利润上移骄成超声鼎胜新材光华科技等资源为王加速开发2022-3-20风险提示新能源汽车发展不及预期相关技术出现颠覆性突破产品价格下降超出2三元高镍化大势所趋四个维度考预期产能扩张不及预期产品开发不及预期原材料价格波动建议关注公司盈利预测与评级量盈利成本经济性-新能源锂电池系列股价归母净利润亿元PE报告之八2022-5-18公司评级3硅基负极锂电材料升级的必经之202331720212022E2023E20212022E2023E科达制造14071075035954755买入路-新能源锂电池系列报告之九融捷股份897807204310495118买入2022-5-26盛新锂能3578856246985955买入4性能成本经济性双轮驱动单晶三天齐锂业7468196179920197676无元优化选择放量高增-新能源锂电池系美联新材16550637551132316买入比亚迪2379130583613762567546买入列报告之十2022-6-13宁德时代37598159330794380863021买入5隔膜壁垒高涂覆一体化加速龙东威科技942616243815010164买入头强二梯队降本增利弹性大-新能源锂鼎胜新材392843137195431410无光华科技19820618401164520买入电池系列报告之十一2022-7-17资料来源为华安证券研究所预测其他为wind一致预期敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1锂电材料盈利有望触底回升两会关注锂电回收企业42行情概览621标的池622涨跌幅及PE变化63行业概览831产业链价格变化832产业链产销数据跟踪1233行业重要新闻1634重要公司公告2435新股动态26风险提示27敬请参阅末页重要声明及评级说明228证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1锂电产业链重点公司截至2023年3月17日5图表2标的池6图表3本周各子行业涨跌幅情况7图表4本周行业个股涨幅前五7图表5本周行业个股跌幅前五7图表6本周各子行业PETTM情况8图表7钴镍价格情况9图表8碳酸锂和氢氧化锂价格情况9图表9三元前驱体价格情况10图表10三元正极材料价格情况10图表11磷酸铁价格情况10图表12磷酸铁锂价格情况10图表13石墨价格情况10图表14隔膜价格情况10图表15电解液价格情况11图表16六氟磷酸锂价格情况11图表17电解液溶剂价格情况11图表18铜箔价格情况11图表19动力电池电芯价格情况12图表20我国新能源汽车销量万辆13图表21欧洲五国新能源汽车销量万辆13图表22德国新能源汽车销量万辆13图表23法国新能源汽车销量万辆14图表24英国新能源汽车销量万辆14图表25挪威新能源汽车销量万辆14图表26意大利新能源汽车销量万辆14图表27我国动力电池产量情况GWH14图表28我国动力电池装机情况GWH14图表29我国三元正极出货量情况万吨15图表30我国磷酸铁锂正极出货量情况万吨15图表31我国人造石墨出货量情况万吨15图表32我国天然石墨出货量情况万吨15图表33我国湿法隔膜出货量情况亿平方米15图表34我国干法隔膜出货量情况亿平方米15图表35我国电解液出货量情况万吨16敬请参阅末页重要声明及评级说明328证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1锂电材料盈利有望触底回升两会关注锂电回收企业锂电材料盈利有望触底回升内蒙古优惠政策助力重卡发展年初上游原材料价格下降叠加下游车企降价市场悲观观望态度明显但我们认为目前行业估值已处在底部位置看好板块反弹需求端2月新能源汽车销量达525万辆环比2871月受春节假期及补贴退坡影响销量下降2月需求逐渐恢复短期受燃油车降价清库影响新能源车一定程度销量被分流承压但新能源车取代燃油车的趋势与竞争力愈发明显自发需求韧性足强竞争将带来需求销量逐级爬升盈利端电池企业首先受益上游材料价格下降带来的毛利率提升锂矿返利对头部电池企业的影响较小材料端我们认为电解液价格有望率先触底随着部分产能出清单位盈利有望在一季度触底反弹负极企业一月份单吨净利降幅较大头部厂商3月份已环比回升我们预计负极行业整体盈利有望在二季度见底回升自2023年3月15日起至2024年12月31日内蒙古对境内10段收费公路实行新能源车辆2折优惠的通行政策此次实施新能源汽车优惠通行线路总长1164公里预计可节省通行费6亿元以上该政策将减少新能源重卡的运营成本在政策刺激下内蒙古重卡销量有望迎来高增速两会关注锂电回收产业建议关注产能释放技术领先渠道布局回收企业全国两会上人大代表关注锂电回收行业并指出要将高端制造能力融入锂电池回收再利用行业我国即将迎来大规模的动力电池退役潮我们测算2030年回收市场价值将达近1700亿元市场空间广阔目前我国锂电回收行业处在高速发展的过程截止2022年锂电回收相关公司注册的有88万家但白名单企业仅有88家行业内回收网络体系不完善安全环保隐患突出等问题亟待解决此外电池回收利用产业链的分散性决定了拥有渠道资源的企业将获得更多的优势建议关注行业内产能释放技术领先渠道布局的光华科技格林美天奇股份我们建议关注三条投资主线投资主线一电池厂环节中长期角度来看锂电行业仍保持高景气度发展依旧是最好的投资赛道而随着中游各环节逐步释放产能高企的材料价格有望逐步缓解同时电池厂与整车厂协商价格且逐步建立金属价格联动机制能够有效转嫁部分成本压力电池厂毛利率有望回升或将迎来量价齐升的良好局面建议关注头部有全球竞争力的电池厂以及有潜力的二线电池厂宁德时代亿纬锂能国轩高科孚能科技等投资主线二上游锂资源环节预计2021-2023年锂供给需求差为-16-13-06万吨LCE新能源需求占比提升持续性更强但新增供给投产难度更大周期更长锂资源开发难度与进度难以匹配下游需求增长的速度和量级供需有力支持中长期高锂价产业链利润上移相关公司有望实现超额利润建议关注锂资源属性强低成本稳定产出且仍有扩产潜力的企业科达制造融捷股份盛新锂能天齐锂业投资主线三格局清晰优势明显供需仍然紧张的中游材料环节建议关注1受设备技术壁垒影响扩产有限高端产能供需偏紧龙头受益的隔膜环节星敬请参阅末页重要声明及评级说明428证券研究报告TableCompanyRptType行业研究源材质美联新材等2石墨化因高耗能供需紧平衡的负极及石墨化环节璞泰来贝特瑞翔丰华等3以磷酸铁锂和高镍三元为代表的高增速赛道德方纳米当升科技容百科技中伟股份华友钴业等图表1锂电产业链重点公司截至2023年3月17日归母净利润亿元利润增速PE公司市值亿20212022E2023E2022E2023E20212022E2023E宁德时代91831593307943809342863021比亚迪62943058361376174652567546亿纬锂能12683053406611294773719国轩高科4854131176-2647583715928欣旺达3501031102417120793215孚能科技2669538148140289-387018蔚蓝锂芯1446799164476643159华友钴业8773454508403187351910格林美3841181482522571542615中伟股份474941693158086982815当升科技28110922626510717401211长远锂科2977015119611630652015容百科技326911412245559572315德方纳米3418017620112014551917璞泰来6681753264628642642014贝特瑞3051442222745423501411中科电气12036661128471531811恩捷股份9332724656217133822015星源材质2442881137190681003018中材科技360337321354-510171110美联新材87063755492481132316天赐材料75222157264415913501312新宙邦3411311882144314361816嘉元科技13255109179986453127诺德股份144404267559553422科达利27254941507460692918长盈精密1435811016329048-39139赢合科技1183155887660642213科达制造274107503595370184755融捷股份23307204310281052495118天齐锂业117819617992019816127676赣锋锂业12304621964207832563966盛新锂能32685624698634125955永兴材料355916487646141868225平均85817425715535522015资料来源为华安证券研究所预测其他为wind一致预期敬请参阅末页重要声明及评级说明528证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2行情概览21标的池我们将锂电产业链中的83家公司分为电池锂钴正极及前驱体负极隔膜电解液等十二个子行业以便于更细致准确的追踪行情图表2标的池子行业标的宁德时代国轩高科孚能科技欣旺达亿纬锂能比亚迪鹏辉能源电池派能科技南都电源动力源蔚蓝锂芯德赛电池天能股份赣锋锂业科达制造寒锐钴业华友钴业洛阳钼业盛新锂能雅化锂钴集团融捷股份川能动力藏格控股天齐锂业永兴材料天华超净当升科技容百科技杉杉股份厦门钨业格林美湘潭电化科恒股正极及前驱份德方纳米中伟股份龙蟠科技安纳达富临精工天原股份丰体元股份负极璞泰来中国宝安中科电气翔丰华新宙邦江苏国泰石大胜华多氟多天赐材料天际股份奥克股份电解液永太科技隔膜恩捷股份星源材质中材科技沧州明珠集流体嘉元科技诺德股份鼎盛新材结构件科达利长盈精密震裕科技充电桩及设特锐德先导智能杭可科技赢合科技星云股份百利科技海目星备铝塑膜新纶科技福斯特紫江企业道明光学明冠新材导电剂天奈科技道氏技术电驱电控蓝海华腾英搏尔正海磁材方正电机易事特伯特利大洋电机资料来源华安证券研究所整理22涨跌幅及PE变化本周锂电产业链整体下跌532沪深300下跌021电力设备申万下跌590子行业电池负极正极及前驱体锂钴导电剂电解液充电桩及设备电驱电控集流体隔膜铝塑膜分别下跌577417268540656568683248026473657个股方面本周涨幅居前的个股为容百科技诺德股份鼎盛新材长盈精密中伟股份分别上涨2517121102跌幅居前的个股为杭可科技中科电气丰元股份派能科技鹏辉能源分别下跌132125120112111敬请参阅末页重要声明及评级说明628证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表3本周各子行业涨跌幅情况资料来源wind华安证券研究所图表4本周行业个股涨幅前五图表5本周行业个股跌幅前五电资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明728证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表6本周各子行业PETTM情况资料来源wind华安证券研究所3行业概览31产业链价格变化正极材料三元前驱体价格有所上升电池级磷酸铁价格与上周持平电解钴电解镍电池级碳酸锂电池级氢氧化锂三元材料动力型磷酸铁锂价格有所下降整体市场成交重心暂时维稳金属钴镍方面电解钴9983月17日均价312万元吨较上周下降189电解镍13月17日均价1802万元吨较上周下降820电池级碳酸锂3月17日均价3295万元吨较上周下降834电池级氢氧化锂3月17日均价385万元吨较上周下降470三元前驱体523型3月17日均价为955万元吨较上周上升106三元前驱体622型3月17日均价为106万元吨较上周上升047三元前驱体811型3月17日均价为124万元吨与上周持平从供给层面来看近期前驱体企业3月产量均有增量三元前驱体产量有所上行三元前驱体生产成本有所回落从需求层面来看短期内前驱体企业受新势力车型带动国内头部动力端电池厂订单增量二梯队电池厂也持续发力高镍材料主要受美国市场需求向好呈现平稳增长态势三元材料中三元523动力型三元622常规三元811动力型3月17日均价分别为235万元吨292万元吨337万元吨较上周分别下降1115250534磷酸铁电池级3月17日均价为155万元吨与上周持平动力型磷酸铁锂3月17日均价为12万元吨较上周下降323从市场层面来敬请参阅末页重要声明及评级说明828证券研究报告TableCompanyRptType行业研究看终端新能源汽车产销仍呈增长态势部分厂家新增产线持续爬坡需求量热度不减负极材料市场供应持续紧张后续上涨逻辑清晰3月17日人造石墨中端均价44万元吨与上周持平天然石墨中端均价49万元吨较上周上涨652负极厂商新增产能持续爬坡供应稳定增长3月终端需求依旧不减下游电池厂采购积极负极材料需求仍保持旺盛未来负极价格有望上涨隔膜隔膜价格稳定企业积极扩产但整体供给维持偏紧3月17日干法隔膜16m均价为075元平方米与上周持平湿法隔膜9m均价为145元平方米与上周持平国内新能源汽车产销量大增带动隔膜需求不断上涨隔膜供应逐渐偏紧隔膜企业纷纷抢占国内产能隔膜价格持续维稳电解液三元电解液磷酸铁锂电解液六氟磷酸锂价格较上周下降电池级DMC电池级EC价格与上周持平三元电解液圆柱2600mAh3月17日均价为5325万元吨较上周下降093磷酸铁锂电解液3月17日均价为415万元吨较上周下降235电池级DMC价格为058万元吨与上周持平电池级EC价格为0535万元吨与上周持平六氟磷酸锂3月17日均价为145万元吨较上周下降938电芯三元电芯价格维稳方形动力电芯三元3月17日均价为0795元Wh较上周下降592方形动力电芯磷酸铁锂3月17日均价为0725元Wh较上周下降645图表7钴镍价格情况图表8碳酸锂和氢氧化锂价格情况电电电电资料来源鑫椤数据华安证券研究所资料来源鑫椤数据华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明928证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表9三元前驱体价格情况图表10三元正极材料价格情况力力资料来源鑫椤数据华安证券研究所资料来源鑫椤数据华安证券研究所图表11磷酸铁价格情况图表12磷酸铁锂价格情况力资料来源鑫椤数据华安证券研究所资料来源鑫椤数据华安证券研究所图表13石墨价格情况图表14隔膜价格情况资料来源鑫椤数据华安证券研究所资料来源鑫椤数据华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1028证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表15电解液价格情况图表16六氟磷酸锂价格情况电电资料来源鑫椤数据华安证券研究所资料来源鑫椤数据华安证券研究所图表17电解液溶剂价格情况图表18铜箔价格情况电电资料来源鑫椤数据华安证券研究所资料来源鑫椤数据华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1128证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表19动力电池电芯价格情况力电力电资料来源鑫椤数据华安证券研究所32产业链产销数据跟踪2023年2月我国新能源汽车销量为525万辆同比上涨5754环比上涨2868从销售结构来看纯电动汽车销量达376万辆环比上涨3101插电式混合动力汽车销量为149万辆环比下降23142023年2月欧洲五国新能源汽车销量为921万辆同比下降105环比上涨4662月德国新能源汽车销量持续领跑其余四国总销量为444万辆同比下降-1102环比下降64482023年2月我国动力电池产量动力电池装机量同比环比双增长2023年2月我国动力电池产量4150GWh同比上涨305环比上涨4712023年2月我国动力电池装机量2190GWh同比上涨604环比上涨3602022年12月我国四大电池材料出货量同比增速明显正极材料2022年12月三元正极出货量5305万吨同比增长2527环比下降932磷酸铁锂正极出货量1157万吨同比增长13685环比下降624负极材料2022年12月人造石墨出货量8585万吨同比增长369环比下降1262天然石墨出货量176万吨同比增长5913环比下降2108隔膜2022年12月湿法隔膜出货量885亿平方米同比增长2482环比下降1366干法隔膜出货量24亿平方米同比增长3717环比下降438电解液2022年12月出货量6716万吨同比增长4553环比下降686敬请参阅末页重要声明及评级说明1228证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表20我国新能源汽车销量万辆资料来源中汽协华安证券研究所图表21欧洲五国新能源汽车销量万辆图表22德国新能源汽车销量万辆资料来源华安证券研究所整理后统计资料来源KBA华安证券研究所注五国为德法英挪意敬请参阅末页重要声明及评级说明1328证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表23法国新能源汽车销量万辆图表24英国新能源汽车销量万辆资料来源CCFA华安证券研究所资料来源SMMT华安证券研究所图表25挪威新能源汽车销量万辆图表26意大利新能源汽车销量万辆资料来源OFV华安证券研究所资料来源UNRAE华安证券研究所图表27我国动力电池产量情况GWh图表28我国动力电池装机情况GWh资料来源真锂研究华安证券研究所资料来源真锂研究华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1428证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表29我国三元正极出货量情况万吨图表30我国磷酸铁锂正极出货量情况万吨资料来源真锂研究华安证券研究所资料来源真锂研究华安证券研究所图表31我国人造石墨出货量情况万吨图表32我国天然石墨出货量情况万吨资料来源真锂研究华安证券研究所资料来源真锂研究华安证券研究所图表33我国湿法隔膜出货量情况亿平方米图表34我国干法隔膜出货量情况亿平方米资料来源真锂研究华安证券研究所资料来源真锂研究华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1528证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表35我国电解液出货量情况万吨资料来源真锂研究华安证券研究所33行业重要新闻国务院总理李强的能源视点北极星储能网能源安全与能源保障2013年6月随着浙江省开始进入用电高峰时任浙江省委副书记省长李强到浙江省能源集团调研他在调研中强调浙江省能源集团要充分发挥好省属国有企业政策工具作用加大改革创新力度深入实施大能源战略全力做强做大确保能源供应和能源安全为全省做好迎峰度夏工作促进经济社会又好又快发展作出贡献2021年8月26日上海市人民政府与中国海洋石油集团有限公司在沪签署战略合作协议上海市委书记李强表示能源安全与可持续发展对城市运行和未来发展至关重要中国海油在海上油气生产运营和能源科技创新领域具有领先优势双方合作前景十分广阔希望进一步深化战略对接在能源供应清洁能源科技创新金融贸易等领域加强全方位合作欢迎中国海油加大在沪投资力度依托上海平台功能优势拓展国际合作2021年12月14日上海市人民政府与中国能源建设集团有限公司在沪签署全面战略合作框架协议上海市委书记李强表示上海的发展离不开中国能源建设集团等中央企业的支持和帮助欢迎集团发挥能源和基础设施领域业务覆盖广产业链完整综合服务能力强等优势围绕落实碳达峰碳中和目标进一步深化能源保障合作助力完善五个新城综合配套共同推进绿色低碳技术应用落地和相关产业创新发展清洁能源天然气光伏等敬请参阅末页重要声明及评级说明1628证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2014年12月2日浙江省创建国家清洁能源示范省工作座谈会在杭州召开时任浙江省省长李强出席会议并讲话李强表示浙江是能源消费大省也是传统化石能源资源小省创建国家清洁能源示范省是能源供给革命消费革命技术革命体制革命和能源国际合作在浙江的创新和实践意义特别重大浙江有决心有能力建设好清洁能源示范省浙江将尽早启动创建工作成立领导小组落实工作力量对表国家能源局对创建工作提出的意见建议逐条细化方案形成可操作的具体措施同时抓好各项工作的落实务求实效2016年7月28日时任江苏省委书记李强到常州调研第一站就去到天合光能总部你们要下决心下力气加大技术攻关推动能源的系统化集约化高效化利用李强指出未来要考虑如何更好地将光伏与光热建筑一体化紧密结合起来不仅要注重发电效能也要考虑大方美观希望天合光能在分布式能源应用领域发挥引领作用同时李强对江苏光伏产业发展寄予厚望他说光伏是江苏的优势产业在全球具有很强的竞争力江苏要积极争创国家级太阳能利用示范区天合光能要充分利用自身优势加快发展不仅在规模上领先全球在技术创新行业标准制定等方面继续保持全球光伏行业的领先地位2019年4月1日上海市委书记李强会见了出席第19届国际液化天然气会议的国际燃气联盟主席姜周明卡塔尔国能源部长卡塔尔石油公司总裁兼首席执行官萨阿德谢里达阿尔卡比埃克森美孚公司董事长兼首席执行官伍德伦雪佛龙石油公司董事长兼首席执行官迈克沃斯碧辟集团首席执行官戴德立马来西亚国家石油公司总裁兼集团首席执行官万朱基菲利等李强对第19届国际液化天然气会议将在沪举行表示祝贺并表示能源是经济社会正常运转的血液液化天然气作为清洁能源需求持续增加产业前景广阔当前上海正在按照中央统一部署不断深化能源供给侧结构性改革加快推进天然气产业发展期待与相关国际机构和能源企业开展更多交流分享成功经验和先进技术共同推进能源领域合作和发展2021年8月26日上海市人民政府与中国海洋石油集团有限公司在沪签署战略合作协议上海市委书记李强在与会见中表示能源安全与可持续发展对城市运行和未来发展至关重要中国海油在海上油气生产运营和能源科技创新领域具有领先优势双方合作前景十分广阔希望进一步深化战略对接在能源供应清洁能源科技创新金融贸易等领域加强全方位合作欢迎中国海油加大在沪投资力度依托上海平台功能优势拓展国际合作能源互联网2016年7月5日时任江苏省委书记李强在无锡调研参观了远景位于无锡江阴的全球工程制造中心以及智慧能源管理中心李强强调绿色能源和智能物联网技术势必是未来发展方向远景要敢于引领技术创新和行业发展鼓励远景进一步加强在能源互联网领域的全球领导地位新能源汽车2015年8月4日时任浙江省省长李强在余杭调研新能源汽车产业发展情况李强强调新一轮能源革命和技术浪潮已到来要抢抓全球新能源汽车市场需求快敬请参阅末页重要声明及评级说明1728证券研究报告TableCompanyRptType行业研究速增长及国家扶持力度不断加大的机遇以用户需求为导向强化科技创新促进研发生产与推广应用良性互动推动新能源汽车加快发展领跑全国李强指出新能源汽车一头连着高端装备制造业一头连着信息产业不仅能有效缓解能源和环境压力而且能推动汽车产业技术进步和优化升级发展潜力巨大2019年1月7日特斯拉上海超级工厂在临港产业区正式开工建设上海市委书记李强会见美国特斯拉公司首席执行官埃隆马斯克一行李强表示上海是汽车工业的重镇是新能源汽车发展的沃土目前正加快建设智能网联汽车创新平台我们支持特斯拉公司以项目开工为契机进一步深化拓展合作共同打造世界级汽车产业集群2019年10月22日上海市委书记李强出席恒大新能源汽车全球研究总院揭牌暨恒大新能源汽车项目签约活动李强表示汽车产业是上海支柱产业之一上海是汽车产业发展的沃土恒大全面进军新能源汽车领域着眼全球产业链积极布局契合上海产业发展方向欢迎恒大进一步扩大在沪新能源汽车投资布局把更多新技术新产品新模式放在上海吸引集聚海内外汽车产业优秀人才来沪发展2021年8月9日上海市委书记李强在同济大学调研时来到新能源汽车工程中心察看测评基地车路云一体数字交通系统演示详细了解学校在智能型新能源汽车研发与转化等方面的创新探索与专家团队就新能源汽车最新发展趋势作了深入交流李强说当前汽车产业正面临电动化智能化的深刻变革校地双方要进一步加强合作瞄准前沿领域集中精锐力量加强科研攻关为汽车技术变革和行业发展提供有力支持推动新能源汽车更快更好发展2021年8月18日上海市人民政府与宁德时代新能源科技股份有限公司在沪签署战略合作框架协议上海市委书记李强会见了宁德时代董事长曾毓群一行李强在会见中表示宁德时代在动力电池和储能系统等领域具有领先优势欢迎以此次签约为契机加快合作项目落地扩大在沪投资布局推动更多新平台新技术新项目新模式落地上海在加快新能源汽车发展推动能源结构调整保障城市安全有序运行等方面发挥独特作用2022年4月22日上海市委书记李强在上海汽车集团股份有限公司调研时指出当前汽车电动化智能化发展趋势加速推进新能源新材料和互联网大数据人工智能等多种变革性技术加速突破无人驾驶智能网联等新的产品形态不断涌现新能源汽车市场快速增长挑战前所未有机遇前所未有上汽要加快创新转型牢牢把握未来发展的战略主动权在日益激烈的竞争中确立战略新优势动力电池产能过剩真的来了锂电巨头纷纷转向储能OFWeek维科网新能源汽车正以摧枯拉朽的速度替代燃油汽车在全球范围内这是交通领域脱碳的需要对中国来说则有更深的意义那就是摆脱石油进口的依赖以及摆脱欧美日对燃油汽车专利的把控实现换道超车在政策加持企业发力和消费者青睐等多重因素下中国成为世界上最大的新能源汽车的生产国消费国也是世界上规模最大的汽车出口国而且中国连续八年新能源汽车产销量全世界第一2022年我国新能源汽车全年销售6887万辆市场占有率提升至256全球销量占比超过60新能源汽车的飞速发展也让动力电池市场实现了突飞猛进的增长敬请参阅末页重要声明及评级说明1828证券研究报告TableCompanyRptType行业研究汽车市场研究机构SNEResearch公布的2022年全球动力电池出货量数据显示2022年全球动力电池总装车量为5179GWh吉瓦时其中中国占全球市场份额的604较2021年的482大幅上升而且涌现出了一大批知名企业包括宁德时代比亚迪中航锂电远景动力国轩高科欣旺达等宁德时代甚至以37的市场份额成为全球领先的电池厂商市值突破1万亿市场的火热带动了投资的火爆据媒体不完全统计2022年动力电池领域至少公布了75个投资计划总投资金额超过万亿元然而在东风劲吹的同时风险也日益逼近产能过剩的警告之声不断响起一些迹象也隐隐约约显示随着产能的大规模扩充动力电池正在出现新的变局分化正在出现动力电池产能过剩隐忧越来越成为真实01过剩的电池产能关于动力电池产业过剩的警告去年开始就不断有专家提醒中国科学院院士欧阳明高曾表示2025年中国电池产能可能达到3000GWh而出货量则仅为1200GWh产能过剩明显有机构估计到2025年中国新能源汽车市场需要的动力电池产能大约在1000GWh到1200GWh而目前包括电池厂整车厂与其他跨界企业对外公布的产能规划已达4800GWh是预计需要产能的4倍多这是从整体数据来看对动力电池行业过剩做出的提醒最近一些企业出现的迹象也似乎在印证这些判断3月6日盖世汽车获悉有媒体报道称中创新航订单不足致部分员工离职此外一位接近宁德时代的人员告诉媒体宁德时代的产能利用率也出现了下滑现象今年1月11日针对投资者关于公司目前产能利用率的提问宁德时代回复道根据2022年半年度报告公司电池系统产能利用率为8125当然2022年产能利用率跟疫情有很大关系但宁德时代动力电池装机量正在下滑确是事实数据显示今年1月宁德时代动力电池装机量同比下滑12且近期宁德时代仍在持续扩张产能其产能利用率是否会进一步下滑正引起业内猜疑有分析人士称最近宁德时代推出的锂矿返利计划本质是大额采购绑定买家更类似平台卖场的打折促销产能过剩之忧跟下游需求走低趋势也密切相关最近数据显示动力电池装车量在不断下滑据中国汽车动力电池产业创新联盟数据今年1月我国动力电池装车量161GWh同比下降03环比下降554国轩高科亿纬锂能中创新航力神鹏辉能源蜂巢能源等装车量均环比腰斩2022年全年我国动力电池产量与装车量之间的差额达到2513GWh扣除681GWh的出口量后依然有1832GWh的差额若这部分电池全部为库存电池产品那么库存电池就达到了全年电池装车量的62乘联会秘书长崔东树日前在其微信公号发文称目前动力电池的产量中装车的比例在不断降低生产过剩和库存压力较大而据高工锂电最新数据2023年1敬请参阅末页重要声明及评级说明1928证券研究报告TableCompanyRptType行业研究月国内新能源汽车销量约为298万辆同比下降8动力电池装机量约1359GWh同比下降6值得注意的是2月这些数据又开始反弹新能源汽车2月销量同比增长559动力电池装车量增长604不过业界分析这种反弹或许跟新能源汽车的价格战有关年初由特斯拉率先引爆价格战之后目前已经有包括比亚迪小鹏极氪等多家车企加入其中降价促销似乎成为了2月市场的主旋律02海外优质产能缺少国内劣质产能挤兑气候变化的压力让各国有降低碳排放的诉求交通领域的电气化转型正在加快目前全球三大主要汽车市场中美欧的电动汽车渗透率都在不断提高电动汽车的需求带动动力电池需求这个势头肯定还会持续一段时间业内人士对环球零碳表示目前我国动力电池的所谓产能过剩更多呈现的是结构性过剩也就是高端和优质产能不足低端和劣质产能过剩一些全球化和低碳化做得比较好的动力电池企业会获得更多市场份额随着欧洲北美等主要的国家不断强化关键产业的本土供应链建设的必要性比如欧盟的绿色协议EUsGreenDeal美国的通货膨胀削减法案IRA等都将对绿色技术和投资的激励和融资与法律监管和政策支持结合起来这些新情况也促使越来越多的电池厂到海外扩建实现供应链的本土化此外国际车企都在加速电气化转型包括戴姆勒沃尔沃宝马通用在内的超14家国际车企先后制定并发布了各自的减碳目标或碳中和时间表此时电池供应商的低碳化技术解决方案就很重要以全球领先的智能电池科技公司远景动力为例据公开报道统计截至目前远景动力已斩获包括宝马奔驰日产本田和雷诺等在内的众多头部车企客户到2026年远景动力全球零碳动力电池产能将达到400GWh这除了远景动力丰富的国际运营经验外还跟远景本身的碳中和系统解决能力有关远景动力的母公司远景科技集团是一家从新能源发电储能动力电池和碳管理都有所布局的公司尤其是其推出的零碳电池是远景动力获得国际客户青睐的一大要素此外跟整车企业形成联合关系也是获得稳定订单的途径一边是市场需求的扩大一边是本地化产能要求提高这就带来了一个相当可观的当地产能缺口第三方研究机构预测到2028年为止北美和欧洲的电池本土化的缺口将超过600GWh还不能忽略了东南亚印度南美非洲等新兴市场的潜力专家表示从短中期来看至少5年内市场上缺的不是电池的总供给量而是本地化高品质绿色的动力电池产能中国技术经济学会环境技术经济分会理事张继红表示中国动力电池产业存在结构性紧缺问题长期以来中国动力电池产能过剩主要集中于低端产能高端产能仍处于严重不足的状态之中事实上面对海外优质产能缺少国内劣质产能挤兑国内确实会出现产能过剩和内卷的问题又因为国外的相关法规规定国内的产能没法去海外市场消纳加剧了国内产能过剩除非国产车在国外可以大卖敬请参阅末页重要声明及评级说明2028证券研究报告