研究报告全文：2023年03月19日行业周报国防军工证券研究报告安信军工周观察乌克兰跻身2022年全球武器进口国第三名长征系列本周完成三次发射投资评级领先大市-A周核心观点维持评级1乌克兰跻身2022年全球武器进口国第三名根据瑞典斯德哥尔摩首选股票目标价元评级国际和平研究所SIPRI公布的最新年度全球武器进出口贸易报告相对于2013-2017年2018-2022年全球武器贸易量五年合计下降51美国俄罗斯法国中国德国为五个主要出口国印度沙特卡塔尔澳大利亚和中国为五个主要进口国主要出口国行业表现中排名第一的美国在全球武器市场份额从2013-2017年的33增长国防军工沪深30035到2018-2022年的40排名第二的俄罗斯则从22下降到16排25名第三的法国从71增长到11排名第四的中国从63下降到1552排名第五的德国从61下降到42另一方面意大利和韩5-5国出口量持续增加增幅分别为45和74韩国在全球武器出口的-15市场份额从13增加到24位列第九位全球范围武器受多方面-252022-032022-072022-112023-03因素的影响进口下降其中撒哈拉以南非洲地区下降幅度高达资料来源Wind资讯40美洲为21大洋洲为75常年保持武器进口高位的中东地升幅1M3M12M区的降幅也有88全球十个主要武器进口国中的四个位于中东地相对收益203965绝对收益0140-01区分别为沙特卡塔尔埃及和阿联酋从来源方面中东进口的张宝涵分析师绝大部分武器来自美国54其次是法国12俄罗斯86SAC执业证书编号S1450522030001和意大利84相对于2013-2017年2018-2022年欧洲的武器zhangbhessencecomcn进口量出现大幅增长增幅高达47是全球唯一进口增加的地区宋子豪分析师SAC执业证书编号S1450522080004北约各国的武器进口量增幅将达到652018-2022年乌克兰在全球songzhessencecomcn进口的排名位列第14市场份额仅为2然而对比2013-2017年乌相关报告在全球的进口市场份额则低于005不在主要国家排名之中2022安信军工周观察两会强调2023-03-12年当年乌克兰成为仅次于卡塔尔和印度的全球第三大武器进口国巩固提高一体化国家战略体系和能力长征四号丙运载共有29个国家提供了武器装备其中美国最多占到乌进口量的火箭一箭双星发射成功35波兰第二约占进口量的17第三德国为11第四英国安信军工周观察中国2023-03-0610第五捷克为44我们认为全球局势存在不确定性地缘局势2023年国防费预算增长72航天科技八院149厂动荡或将持续各国陆续加大军费投入军贸需求或将扩大目前我一体化融合促多发火箭并行国军贸已呈现系统化现代化规模化等特点未来市场规模有望提投产交付升安信军工周观察中国军2023-02-26工展团亮相阿布扎比防务展我国首颗超百Gbps容2长征系列本周完成三次发射并取得圆满成功根据航天科技集量高通量卫星成功发射团新闻中心消息3月13日长征二号丙运载火箭在酒泉卫星发射安信军工周观察2023年2023-02-19载人飞行任务时间公布中中心点火升空成功将荷鲁斯2号遥感卫星送入预定轨道发射任务俄南将举行第2次海上联合取得圆满成功3月15日长征十一号运载火箭在我国酒泉卫星发演习射中心点火起飞随后将试验十九号卫星精准送入预定轨道发射安信军工周观察南宁舰赴2023-02-12巴参与和平-23多国海军任务取得圆满成功这是有快响利箭之称的长十一火箭在2023联演神舟十五号航天员乘组完成首次出舱任务年的首次飞行也是该型火箭自首飞以来连续16次取得发射成功长征十一号运载火箭由中国航天科技集团有限公司一院抓总研制是长征系列运载火箭中唯一一型四级固体运载火箭此次执行任务的长本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报国防军工十一火箭全长约21米箭体最大直径2米试验十九号卫星由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制主要用于国土普查城市规划和防灾减灾等领域3月17日长征三号乙运载火箭在西昌卫星发射中心点火升空将高分十三号02星顺利送入预定轨道发射任务取得圆满成功高分十三号02星由中国航天科技集团有限公司五院抓总研制是一颗高轨光学遥感卫星主要用于应急减灾国土普查海洋观测环境治理气象观测等领域可为国民经济建设提供信息服务该星也是国家高分辨率对地观测系统重大专项高轨道高分辨率对地观测技术卫星的后续星对航天技术发展意义重大执行本次任务的长三乙火箭由中国航天科技集团有限公司一院抓总研制属于金牌火箭长三甲系列采用了长三甲系列火箭统一构型设计思路此次发射是长征系列运载火箭的第468次发射我国当前高度重视航天领域建设工作航天发射任务日益饱满预计相关产业链景气度将持续提升重点关注航空航天信息化无人化新材料等方向1航空装备无论是周边局势或是海空军建设都对军机提出了新的要求当前我国军机从数量和结构都存在较大的提升空间预计随着国防预算向武器装备尤其空军海军倾斜有望推动军机换装列装加速前期多公司披露大额合同负债或将进一步改善产业链现金流促进产品生产交付我们认为航空装备在十四五期间将呈现高景气带动产业链业绩提升此外军品定价机制改革及股权激励方案的增加也将推动行业利润水平提升建议关注中航重机航宇科技中航沈飞中航西飞航发动力中航电子江航装备中航光电派克新材迈信林2航天装备导弹行业驱动因素主要来自一是迭代期二是战略储备需求增加三是实战化训练带动导弹领域可能成为十四五期间最具弹性的细分领域相关上市公司业绩增长较快关注导弹板块的整体性机会重点关注业绩弹性大导弹业务占比高的标的在北斗导航领域北斗卫星导航产业链预计2023年仍将保持较高增速在北斗导航产业链中北斗导航芯片北斗导航终端需求增速较高在卫星互联网领域中国卫星网络集团有望成为国内卫星互联网的主力军目前虽然国内卫星互联网还在发展初期但卫星互联网仍将成为6G移动通信的重要发展方向建议关注航天电器国博电子新雷能广东宏大盟升电子等3军工信息化因国产化进程军队现代化建设新型号更新速度加快等因素自2018年以来持续超越行业增长关注军工半导体上游电子元器件雷达及电子对抗通信导航遥感等方向部分公司业绩已率先进入快速成长阶段建议关注振华科技紫光国微鸿远电子智明达盛路通信等4无人化二十大报告提出要加快无人智能作战力量发展随着我国无人机的逐步列装以及国外军贸需求不断提升无人机产业链将充分受益在军用无人机方面我们建议关注拥有先进无人机整机业务以及盈利能力强技术含量高的零部件上市公司对应标的为中无人机航天彩虹航天电子等民用工业及警用无人机本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报国防军工虽然当前国内市场规模并不大但用途广泛未来发展空间巨大我们建议关注未来有望研制出高水平细分市场规模大的民用警用无人机公司主要标的为观典防务纵横股份等5新材料建议重点关注高温合金钛合金及碳纤维复合材料方向军用新材料技术已基本实现自主可控并代表国内领先水平型号认证的双多流水体制等使得供应商有限供给端竞争格局较好需求端由于主战机型及配套发动机放量且新材料应用占比不断提升以及主机厂外协比例提升国产替代等因素预计行业未来增长确定性较高且需求上量后规模效应将不断显现带动单位成本不断下降因此行业毛利率或仍有提升空间并逐步兑现至利润并具有向民用市场急需开拓的可能性长期成长性较好建议关注钢研高纳西部超导光威复材中简科技抚顺特钢中兵红箭等风险提示武器装备换装列装不及预期导弹新型号研制不及预期本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报国防军工内容目录1国防军工板块一周行情回顾511一周板块表现512一周个股表现52本周观点63重点公司估值64主要军工ETF份额和板块融资余额75投资主线86本周重要公告及行业新闻961本周重要公告962本周行业新闻10图表目录图1本周行业表现5图2军工ETF周净流入额与SW军工指数对比7表1本周行业及个股表现3月13日-3月17日5表2军工ETF基金份额情况7表3融资买入额及融资余额情况7表4投资主线关注航空航天信息化无人化新材料等8表5本周公司公告9表6本周行业新闻10本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报国防军工1国防军工板块一周行情回顾11一周板块表现本周中证军工指数下跌174安信军工科创精选指数上涨058科创50指数上涨223上证综指上涨063沪深300下跌021从行业来看本周国防军工指数上涨047在29个中信一级行业中排第5位图1本周行业表现121086420-2消食商纺传农汽轻房通综电计非基交家石建医机电银有建国钢电煤费品贸织媒林车工地信合力算银础通电油材药械子行色筑防铁力炭者饮零服牧制产金设机行化运石金军及服料售装渔造融备金工输化属工公务及融用新事能业源资料来源Wind安信证券研究中心12一周个股表现本周板块涨幅前五的个股是中国卫通1692华力创通1643睿创微纳1078特发信息989景嘉微972跌幅前五的标的个股是红相股份-2214菲利华-1413西部材料-965成飞集成-961博威合金-961月初至今板块涨幅前五的个股是中国卫通8392金信诺3799霍莱沃2583奥普光电2089华力创通1671月初至今板块跌幅前五的个股是红相股份-262瑞可达-1676菲利华-164航宇科技-1598博威合金-1498年初至今板块涨幅前五的标的个股是中航电测36998中国卫通11839金信诺5672华力创通5191中国卫星4854跌幅前五的标的个股是菲利华-2289瑞可达-224紫光国微-2221新雷能-2218旭光电子-1989表1本周行业及个股表现3月13日-3月17日涨幅前五跌幅前五本周涨幅月初至今涨幅年初至今涨幅本周跌幅月初至今跌幅年初至今跌幅中国卫通1692中国卫通8392中航电测36998红相股份-2214红相股份-2620菲利华-2289华力创通1643金信诺3799中国卫通11839菲利华-1413瑞可达-1676瑞可达-2240睿创微纳1078霍莱沃2583金信诺5672西部材料-965菲利华-1640紫光国微-2221特发信息989奥普光电2089华力创通5191成飞集成-961航宇科技-1598新雷能-2218景嘉微972华力创通1671中国卫星4854博威合金-961博威合金-1498旭光电子-1989资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报国防军工2本周观点1乌克兰跻身2022年全球武器进口国第三名根据瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所SIPRI公布的最新年度全球武器进出口贸易报告相对于2013-2017年2018-2022年全球武器贸易量五年合计下降51美国俄罗斯法国中国德国为五个主要出口国印度沙特卡塔尔澳大利亚和中国为五个主要进口国主要出口国中排名第一的美国在全球武器市场份额从2013-2017年的33增长到2018-2022年的40排名第二的俄罗斯则从22下降到16排名第三的法国从71增长到11排名第四的中国从63下降到52排名第五的德国从61下降到42另一方面意大利和韩国出口量持续增加增幅分别为45和74韩国在全球武器出口的市场份额从13增加到24位列第九位全球范围武器受多方面因素的影响进口下降其中撒哈拉以南非洲地区下降幅度高达40美洲为21大洋洲为75常年保持武器进口高位的中东地区的降幅也有88全球十个主要武器进口国中的四个位于中东地区分别为沙特卡塔尔埃及和阿联酋从来源方面中东进口的绝大部分武器来自美国54其次是法国12俄罗斯86和意大利84相对于2013-2017年2018-2022年欧洲的武器进口量出现大幅增长增幅高达47是全球唯一进口增加的地区北约各国的武器进口量增幅将达到652018-2022年乌克兰在全球进口的排名位列第14市场份额仅为2然而对比2013-2017年乌在全球的进口市场份额则低于005不在主要国家排名之中2022年当年乌克兰成为仅次于卡塔尔和印度的全球第三大武器进口国共有29个国家提供了武器装备其中美国最多占到乌进口量的35波兰第二约占进口量的17第三德国为11第四英国10第五捷克为44我们认为全球局势存在不确定性地缘局势动荡或将持续军贸作为扩大政治军事等方面影响力的途径全球市场规模或将得到提升目前我国军贸已呈现系统化现代化规模化等特点未来市场份额有望提升2长征系列本周完成三次发射并取得圆满成功根据航天科技集团新闻中心消息3月13日长征二号丙运载火箭在酒泉卫星发射中心点火升空成功将荷鲁斯2号遥感卫星送入预定轨道发射任务取得圆满成功3月15日长征十一号运载火箭在我国酒泉卫星发射中心点火起飞随后将试验十九号卫星精准送入预定轨道发射任务取得圆满成功这是有快响利箭之称的长十一火箭在2023年的首次飞行也是该型火箭自首飞以来连续16次取得发射成功长征十一号运载火箭由中国航天科技集团有限公司一院抓总研制是长征系列运载火箭中唯一一型四级固体运载火箭此次执行任务的长十一火箭全长约21米箭体最大直径2米试验十九号卫星由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制主要用于国土普查城市规划和防灾减灾等领域3月17日长征三号乙运载火箭在西昌卫星发射中心点火升空将高分十三号02星顺利送入预定轨道发射任务取得圆满成功高分十三号02星由中国航天科技集团有限公司五院抓总研制是一颗高轨光学遥感卫星主要用于应急减灾国土普查海洋观测环境治理气象观测等领域可为国民经济建设提供信息服务该星也是国家高分辨率对地观测系统重大专项高轨道高分辨率对地观测技术卫星的后续星对航天技术发展意义重大执行本次任务的长三乙火箭由中国航天科技集团有限公司一院抓总研制属于金牌火箭长三甲系列采用了长三甲系列火箭统一构型设计思路此次发射是长征系列运载火箭的第468次发射我国当前高度重视航天领域建设工作航天发射任务日益饱满预计相关产业链景气度将持续提升3重点公司估值板块多数标的市盈率已回归至合理范围低PEG下安全边际充足以2023年3月17日股价为基准军工板块安信军工股票池目前动态PE在67倍对应23年估值约为32倍其中主机厂权重较大估值相对较高基本在48倍左右剔除主机厂后板块估值约为31倍部分高景气公司市盈率甚至在25倍左右我们预计行业2023-2024年业绩都将有望在行业高景气度下实现较高增长当前多数业绩增速较快的标的估值已回归至合理并与业绩增速形成错配投资价值凸显其中航空装备作为军工行业重点发展方向需求迫切且确定性高在十四五保持中高速增长2023有望在主机厂为主的股权激励促进下迎来新机会精确制导武器受益实战化训练及备战带来战略储备业绩弹性大且军贸有望打开市场天花板带来新机会卫星领域北斗终端设备订单有望快速释放卫星互联网有望迎来新进展本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报国防军工信息化兼具军工与TMT属性业绩估值弹性大作为军队现代化建设重中之重国产化及平台化是发展重点新材料作为技术密集型和资本密集型产业壁垒较高伴随新机型等放量及占比提升使得规模效应突出成长性好当前市盈率相较历史水平处于较低位置而行业整体需求亦处于稳步上升通道同时板块中部分公司PEG1安全边际较为充足我们认为展望2023年应继续保持适度乐观当前军工板块具备较强配置价值4主要军工ETF份额和板块融资余额年初至今各军工ETF累计净流入523亿元上周净流入215亿元同期SW国防军工指数下跌299短期流入增多另一方面融资余额占流通市值的比例回升显著杠杆类资金配置比例增加至上年末水平预计短期指数波动幅度将回归平稳表2军工ETF基金份额情况基金份额基金份额基金份额基金规模证券代码证券简称交易日期2022-06-30交易日期2022-12-30交易日期2023-03-17单位亿元单位亿份单位亿份单位亿份512660OF国泰中证军工ETF104241015697259287512710SH富国军工龙头ETF5480567062887644512680OF广发中证军工ETF3668269229273185512670SH鹏华中证国防ETF2819267834193332512560SH易方达军工ETF6649531014992512810OF华宝中证军工ETF456362384362资料来源Wind安信证券研究中心图2军工ETF周净流入额与SW军工指数对比资料来源Wind安信证券研究中心表3融资买入额及融资余额情况亿元融资买入额融资余额融资余额占流通市值比板块202206302022123020230317202206302022123020230317202206302022123020230317军工板块21416152704394324255145303223240241CS国防军工26015873008395523848843110239238248SW国防军工28796863318451694297448030249246255全部A股964273048559193137478113277151378857197200197资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报国防军工5投资主线战略配置军工白马重视国产化无人化重点关注航空航天信息化无人化新材料等航空航天承载了装备放量信息化和新材料则是军工科技成长重心无人化是未来战争发展方向1航空装备无论是周边局势或是海空军建设都对军机提出了新的要求当前我国军机从数量和结构都存在较大的提升空间预计随着国防预算向武器装备尤其空军海军倾斜有望推动军机换装列装加速前期多公司披露大额合同负债或将进一步改善产业链现金流促进产品生产交付我们认为航空装备在十四五期间将呈现高景气带动产业链业绩提升此外军品定价机制改革及股权激励方案的增加也将推动行业利润水平提升建议关注中航重机航宇科技中航沈飞中航西飞航发动力中航电子江航装备中航光电派克新材迈信林2航天装备导弹行业驱动因素主要来自一是迭代期二是战略储备需求增加三是实战化训练带动导弹领域可能成为十四五期间最具弹性的细分领域相关上市公司业绩增长较快关注导弹板块的整体性机会重点关注业绩弹性大导弹业务占比高的标的在北斗导航领域北斗卫星导航产业链预计2023年仍将保持较高增速在北斗导航产业链中北斗导航芯片北斗导航终端需求增速较高在卫星互联网领域中国卫星网络集团有望成为国内卫星互联网的主力军目前虽然国内卫星互联网还在发展初期但卫星互联网仍将成为6G移动通信的重要发展方向建议关注航天电器国博电子新雷能广东宏大盟升电子等3军工信息化因国产化进程军队现代化建设新型号更新速度加快等因素自2018年以来持续超越行业增长关注军工半导体上游电子元器件雷达及电子对抗通信导航遥感等方向部分公司业绩已率先进入快速成长阶段建议关注振华科技紫光国微鸿远电子智明达盛路通信等4无人化二十大报告提出要加快无人智能作战力量发展随着我国无人机的逐步列装以及国外军贸需求不断提升无人机产业链将充分受益在军用无人机方面我们建议关注拥有先进无人机整机业务以及盈利能力强技术含量高的零部件上市公司对应标的为中无人机航天彩虹航天电子等民用工业及警用无人机虽然当前国内市场规模并不大但用途广泛未来发展空间巨大我们建议关注未来有望研制出高水平细分市场规模大的民用警用无人机公司主要标的为观典防务纵横股份等5新材料建议重点关注高温合金钛合金及碳纤维复合材料方向军用新材料技术已基本实现自主可控并代表国内领先水平且型号认证的双多流水体制等使得供应商有限供给端竞争格局较好需求端由于主战机型及配套发动机放量且新材料应用占比不断提升以及主机厂外协比例提升国产替代等因素预计行业未来增长确定性较高且需求上量后规模效应将不断显现带动单位成本不断下降因此行业毛利率或仍有提升空间并逐步兑现至利润并具有向民用市场急需开拓的可能性长期成长性较好建议关注钢研高纳西部超导光威复材中简科技抚顺特钢中兵红箭等表4投资主线关注航空航天信息化无人化新材料等主要方向观点关注标的中航重机航宇科技中航沈飞十四五保持中高速增长2023有望在主机厂为主的股中航西飞航发动力中航电子航空装备权激励促进下迎来新机会江航装备中航光电派克新材迈信林导弹实战化训练及备战带来战略储备业绩弹性大军贸有望打开市场天花板带来新机会航天电器国博电子新雷能广航天装备卫星北斗终端设备订单有望快速释放卫星互联网有东宏大盟升电子望迎来新进展振华科技紫光国微鸿远电子信息化兼具军工与TMT属性业绩估值弹性大智明达盛路通信二十大报告提出要加快无人智能作战力量发展随中无人机航天彩虹航天电子无人化着我国无人机的逐步列装以及国外军贸需求不断提升观典防务纵横股份无人机产业链将充分受益本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报国防军工技术密集型和资本密集型壁垒较高新机型等放量及钢研高纳西部超导光威复材新材料占比提升使得规模效应突出成长性好中简科技抚顺特钢中兵红箭资料来源安信证券研究中心整理6本周重要公告及行业新闻61本周重要公告表5本周公司公告日期公司公告天银机电持股5以上股东的一致行动人恒泰投资解除质押214万股股票占总股本05上海瀚讯控股股东上海双由解除质押17325万股股票占总股本028公司向10名激励对象授予预留部分限制性股票29万股占总股本002授予价格航宇科技3月13日25元股公司拟归属2020年股权激励计划128万股股票其中首次授予部分第二个归属期可归属10238万股预留授予部分第一个归属期可归属2563万股公司作废2020年股权睿创微纳激励计划中875万股股票其中首次授予部分限制性股票作废225万股预留授予部分限制性股票作废65万股2022年报公司2022年实现营业收入1115亿元同比1696归母净利润244江航装备亿元同比555扣非后归母净利润203亿元同比1322022年报公司2022年实现营业收入10570亿元同比2025归母净利润1202中航重机亿元同比3493扣非后归母净利润1186亿元同比63882022年报公司2022年实现营业收入41482亿元同比-351归母净利润宝胜股份647518万元不适用扣非后归母净利润182637万元不适用3月14日理工导航公司和控股子公司今日获得某军方科研项目政府补助款共12143万元安徽皖通公司同意第三次公开挂牌转让赛英科技100股权最低价格178亿元甘化科工控股股东德力西集团240848万股股票解除质押占总股本544航天宏图大股东航星盈创拟减持公司股份不超过18564万股占总股本1西菱动力实际控制人喻英莲310万股股票解除质押占总股本163万泽股份公司拟自2023年投资建设高温合金技术改造项目计划首期投资总额为697亿元2022年报公司2022年实现营业收入15838亿元同比2309归母净利润2717中航光电亿元同比3647扣非后归母净利润2621亿元同比36952022年报公司2022年实现营业收入4446亿元同比1677归母净利润765中航高科亿元同比2940扣非后归母净利润743亿元同比3548公司2022年度发生关联交易5654亿元预计2023年将发生关联交易7980亿元2022年报公司2022年实现营业收入11186亿元同比1369归母净利润872中航电子亿元同比917扣非后归母净利润695亿元同比111公司2022年度发生关联交易4412亿元2022年报公司2022年实现营业收入7250亿元同比050归母净利润141亿洪都航空元同比-696扣非后归母净利润182966万元同比-57042022年报公司2022年实现营业收入19473亿元同比-1063归母净利润387中直股份亿元同比-5761扣非后归母净利润343亿元同比-62062022年报公司2022年实现营业收入5499亿元同比13353归母净利润1223月15日通达股份亿元同比39896扣非后归母净利润915559万元同比407212022年报公司2022年实现营业收入1524亿元同比2021归母净利润成飞集成584162万元同比482扣非后归母净利润386628万元同比23472022年业绩快报公司2022年实现营业收入383亿元同比1084归母净利润广哈通信488152万元同比1168扣非后归母净利润471701万元同比1275天箭科技公司首次公开发行前已发行股份3605万股将解除限售占总股本3601航天科技公司近日收到政府补助2300万元占2021年归母净利润的7206公司拟向特定对象发行股票691亿股占总股本30募集资金不超过20亿元将海格通信用于北斗5G通导融合研发产业化项目无人信息产业基地项目天枢研发中心建设暨卫星互联网研发项目研发公司12711万股限制性股票满足归属期条件占总股本017将于3月17日上赛微电子市中航机中航电子换股吸收合并中航机电实施中航机电股票将于2023年3月17日起终止上市电中航并摘牌电子公司控股股东刘志坚先生通过大宗交易减持公司股份1826万股占公司总股本神剑股份3月16日192减持计划届满公司高管黄磊减持公司299万股占总股本00058刘孝丰减持公北斗星通司165万股占总股本00032公司12711万股限制性股票满足归属期条件占总股本017将于3月17日上赛微电子市瑞典子公司的全资子公司以193亿元价格收购CoremScienceFastighetsAB本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报国防军工100股权2022年报公司2022年实现营业收入2502亿元同比412归母净利润805亿鑫科材料元同比-268扣非后归母净利润784亿元同比-345关于回购注销限制性股票2832万股占总股本的012公司及子公司自2022年12月31日至2023年3月16日收到的政府补助资金共计航天长峰28943万元占2021年度净利润的247航新科技减持期限过半股东卜范胜先生尚未减持公司股份3月17日航天发展业绩补偿股份回购注销完成共计注销52168万股占回购前总股本的03253东土科技控股股东李平3196万股质押股份延期购回占总股本的599公司实际控制人黄立本次质押股份1090万股占总股本的033本次解除质押股份高德红外16554万股占总股本的050公司向股权激励计划第二期224名激励对象首次授予限制性股票7861万股占总中航沈飞股本的04009航亚科技公司股东航发资产拟减持不超过51677万股占总股本的200资料来源公司公告安信证券研究中心62本周行业新闻表6本周行业新闻日期消息来源新闻内容新华网我国成功发射荷鲁斯2号遥感卫星参考消息美媒美陆军加速推进向多域特遣转型3月13日环球网伊朗媒体伊朗将从俄罗斯采购苏-35战机凤凰网凤凰网德国组建国家安全委员会失败德媒与中国有关新华网韩美启动大规模联合军演民间团体集会抗议参考消息英媒英国海军伴随俄军舰穿过英吉利海峡3月14日环球网印防长未来5至10年印度将为军事工业拨款1000亿美元凤凰网叙媒美在叙利亚非法驻军将极端组织转移至伊拉克新华网朝鲜进行战略巡航导弹潜射训练参考消息美军无人机在黑海坠毁美称遭俄军机撞击俄称未发生接触3月15日环球网中柬两军将举行金龙-2023联合演习凤凰网半岛局势升级美军急调侦察机监视朝鲜导弹新华网美军无人机在黑海坠毁美俄就黑海撞机激烈争吵参考消息外媒俄称将打捞美国无人机残骸美军已远程删除敏感软件3月16日环球网澳大利亚前总理保罗基廷痛批澳美英核潜艇合作凤凰网韩国拟从美国增购20架F-35A战机总额29亿美元新华网德总理芬兰瑞典加入北约很快将有进展参考消息美媒美国务院批准向澳大利亚出售220枚战斧巡航导弹3月17日环球网俄方称是否打捞美无人机由俄军方决定凤凰网美军A-10疣猪攻击机启动漫长退役进程资料来源互联网安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报国防军工行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报国防军工免责声明接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12