事件：3月17日，发改委高技术司连发4篇文章，包括《掌握数字文明时代第一要素迈向社会主义现代化强国》、《落实<数据二十条>精神高质量推进公共数据开发利用》、《构建公平与效率相统一的数据要素按贡献参与分配的制度——解读“数据二十条”》及《构建数据产权、突出收益分配、强化安全治理，助力数字经济和实体经济深度融合——基于对”数据二十条”的解读》，重点强调数据要素战略地位，并针对“数据二十条”给出细则解读。
　　数字文明时代第一要素，不断探索市场化配置路径。1）在AI、5G、物联网、区块链、大数据、云计算等技术飞速发展的背景下，近30年来，人类迎来了数字文明时代，生产方式主要以开发利用数据为主，而且对数据的广泛利用可以进一步赋能其他生产要素。因此，数据具备了数字文明时代核心资源和关键生产要素的双重身份。而率先掌握数据要素和不断实现数字技术创新的国家或民族才能引领世界发展。2）我国对数据要素市场化的探索，可以分为三个阶段，第一阶段是2015年以前，初步探索数据资源价值；第二阶段是2016年至2021年，确立数据的生产要素地位和市场化配置制度；第三阶段是2022年以来，开启数据要素基础制度体系化建设新征程，尤其是2022年12月中共中央、国务院印发的“数据二十条”，首次确立了数据基础制度体系的“四梁八柱”，擘画了数据要素发展和赋能经济发展的长远蓝图。
　　确立公共数据核心抓手地位，“5351”总体架构正式提出。1）我国数据要公共数据作为数据要素中权威性、通用性、基础性、可控性、公益性较强的数据类型，对于赋能政务治理、赋能经济发展、赋能共同富裕具有十分重要的意义，是推进数据基础制度的有机组成部分和有力落地抓手之一。2）在政策方面，包括，明确公共数据合理有偿使用，在做好公益性无偿服务的基础上，围绕个性化、增值性、商业性的需求场景，形成更加丰富、高质的公共数据服务；各地可基于“数据二十条”给出具体的制度安排和创新模式，因地制宜；利用方式将主要以算法模型、核验接口、数据沙箱等技术服务形式展开，从根本上规避开发利用过程中面临的数据失控风险、数据滥用风险和数据泄露风险。3）在具体落地上，正式提出“5351”的公共数据开发利用总体架构，明确赋能公共治理、助推要素市场、促进共同富裕、主力创新创业、维护公共利益五个价值导向；聚焦政府部门之间（G2G）的数共享、政府部门向社会（G2S）的数据开放、公共数据授权运营三大任务方向；加强制度、技术、立法、标准、模式五项创新工作；构建一个集约平台体系，加快建立全国一体化大数据中心体系布局。
　　收益分配制度进一步明确，按贡献决定报酬。1）为了既体现效率、又促进公平，指出数据要由市场评价贡献按贡献决定报酬的机制和政策。2）企业需要购买多少或开发多少数据要素，愿意为数据要素所有者支付多少价格或报酬，取决于数据要素的开发使用能够在多大程度上提高企业的劳动生产力，并进而在产品市场上获取多少利润，所以说，数据要素对财富生产和价值创造所做的贡献大小，应由数据要素市场（通过和借助于产品市场）来评价，数据要素的价格或数据处理者的报酬最终也是由数据要素市场通过数据要素供求双方的充分竞争而决定的。
　　三权分置原则再获强调，从平台、数据、算法三个维度统筹发展与安全。1）孤立的数据本身没有价值，只有在数据不断地流通、聚合、加工之后，其价值才能产生乘数效应。鉴于此，淡化数据所有权、强调使用权的流通，将有助于数据价值最大化，推动我国数字经济的高质量发展。2）在保障安全方面，在平台层面，强调共享开放，规避“数据垄断”；在技术层面，充分借助隐私计算、区块链等核心新兴技术；在算法层面，可以科技驱动型的治理思路应对算法等新兴技术发展。
　　我们认为，数据要素作为数字经济发展的核心抓手，其理论设计、顶层政策、细分规划正在不断完善，“数据二十条”作为整体市场化的基础框架制度，落地速度或持续超预期，数据要素正在真实地经历从0到1的大时代。
　　推荐标的：
　　国资云&政务数据运营：深桑达、太极股份、云赛智联、易华录、山大地纬、铜牛信息等。
　　政务数据治理：三维天地、英方软件、德生科技、南威软件、星环科技等。
　　数据安全：电科网安、启明星辰、奇安信等。
　　垂直产业数据：上海钢联、卓创资讯、久远银海等。
　　风险提示：政策实际推进不及预期、细分公司受益程度不及预期、宏观经济风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业点评2023年03月19日计算机数据要素顶层规划不断完善二十条正加速落地事件3月17日发改委高技术司连发4篇文章包括掌握数字文明时代第一要素迈向社增持维持会主义现代化强国落实数据二十条精神高质量推进公共数据开发利用构建公平与效率相统一的数据要素按贡献参与分配的制度解读数据二十条及构建数据产权突出收益分配强化安全治理助力数字经济和实体经济深度融合基于对数据二十行业走势条的解读重点强调数据要素战略地位并针对数据二十条给出细则解读数字文明时代第一要素不断探索市场化配置路径1在AI5G物联网区块链大数据云计算等技术飞速发展的背景下近30年来人类迎来了数字文明时代生产方式主要以开计算机沪深300发利用数据为主而且对数据的广泛利用可以进一步赋能其他生产要素因此数据具备了数16字文明时代核心资源和关键生产要素的双重身份而率先掌握数据要素和不断实现数字技术创新的国家或民族才能引领世界发展2我国对数据要素市场化的探索可以分为三个阶段0第一阶段是2015年以前初步探索数据资源价值第二阶段是2016年至2021年确立数据的生产要素地位和市场化配置制度第三阶段是2022年以来开启数据要素基础制度体系化-16建设新征程尤其是2022年12月中共中央国务院印发的数据二十条首次确立了数据基础制度体系的四梁八柱擘画了数据要素发展和赋能经济发展的长远蓝图-322022-032022-072022-112023-03确立公共数据核心抓手地位5351总体架构正式提出1我国数据要公共数据作为数据要素中权威性通用性基础性可控性公益性较强的数据类型对于赋能政务治理赋能经济发展赋能共同富裕具有十分重要的意义是推进数据基础制度的有机组成部分和有力落地抓手之一2在政策方面包括明确公共数据合理有偿使用在做好公益性无偿服务的作者基础上围绕个性化增值性商业性的需求场景形成更加丰富高质的公共数据服务各地可基于数据二十条给出具体的制度安排和创新模式因地制宜利用方式将主要以算法分析师刘高畅模型核验接口数据沙箱等技术服务形式展开从根本上规避开发利用过程中面临的数据失执业证书编号S0680518090001控风险数据滥用风险和数据泄露风险在具体落地上正式提出的公共数据开35351邮箱liugaochanggszqcom发利用总体架构明确赋能公共治理助推要素市场促进共同富裕主力创新创业维护公共利益五个价值导向聚焦政府部门之间G2G的数共享政府部门向社会G2S的数据相关研究开放公共数据授权运营三大任务方向加强制度技术立法标准模式五项创新工作计算机三剑齐发超级时代构建一个集约平台体系加快建立全国一体化大数据中心体系布局12023-03-182计算机MICROSOFT365copilot推出GPT再次收益分配制度进一步明确按贡献决定报酬1为了既体现效率又促进公平指出数据要由市场评价贡献按贡献决定报酬的机制和政策2企业需要购买多少或开发多少数据要素撬动新时代2023-03-17愿意为数据要素所有者支付多少价格或报酬取决于数据要素的开发使用能够在多大程度上提3计算机GPT-4发布多模态时代开启2023-03-15高企业的劳动生产力并进而在产品市场上获取多少利润所以说数据要素对财富生产和价值创造所做的贡献大小应由数据要素市场通过和借助于产品市场来评价数据要素的价格或数据处理者的报酬最终也是由数据要素市场通过数据要素供求双方的充分竞争而决定的三权分置原则再获强调从平台数据算法三个维度统筹发展与安全1孤立的数据本身没有价值只有在数据不断地流通聚合加工之后其价值才能产生乘数效应鉴于此淡化数据所有权强调使用权的流通将有助于数据价值最大化推动我国数字经济的高质量发展2在保障安全方面在平台层面强调共享开放规避数据垄断在技术层面充分借助隐私计算区块链等核心新兴技术在算法层面可以科技驱动型的治理思路应对算法等新兴技术发展我们认为数据要素作为数字经济发展的核心抓手其理论设计顶层政策细分规划正在不断完善数据二十条作为整体市场化的基础框架制度落地速度或持续超预期数据要素正在真实地经历从0到1的大时代推荐标的国资云政务数据运营深桑达太极股份云赛智联易华录山大地纬铜牛信息等政务数据治理三维天地英方软件德生科技南威软件星环科技等数据安全电科网安启明星辰奇安信等垂直产业数据上海钢联卓创资讯久远银海等风险提示政策实际推进不及预期细分公司受益程度不及预期宏观经济风险请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010之行业评级间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP2请仔细阅读本报告末页声明