行情回顾及分析
　　昨日，市场暂时企稳，美元和10年国债收益率横向整理，贵金属在高位窄幅波动。关于近期的银行危机，美联储向硅谷银行和签名银行提供紧急贷款以满足银行的短期流动性需求，瑞士央行与金融市监局也发表联合声明支持瑞信：如有必要将向瑞信提供流动性；早先表示不再向瑞信注资的沙特股东口风也有变化的迹象。银行的流动性危机整体上暂未引起市场更大的恐慌。令市场感到意外的是，在此银行危机发生之际，欧洲央行仍将利率上调了50bps，这或表明了央行对银行间流动性的信心和对以经济数据为基础的加息决策的坚持。另外，昨日美国当周初请失业金人数19.2万人，不及预期，又落到了20万一下这一较低的历史水平，指向美国的就业可能仍然具有韧性。美联储、美国财政部也联合发表声明，表示银行体系具有韧性，美联储随时准备向符合条件的机构提供流动性。这给市场注入了一剂强心剂，3月加息25bp的可能性升至79.7%。从技术面看，伦敦金在上冲前期高点的过程中在1934.5附近时受到阻力，下方支撑位1915，白银上方关注22的整数关口，下方支撑位在21.5附近；内盘贵金属在高位横向整理，白银走势不及黄金，沪金支撑位在426.8附近，沪银支撑位在4950附近。
　　今天白天，与前几日的平淡不同，亚盘交易时间内美元低走，或与欧洲恐慌情绪下降欧元走高、同时全球范围内日元作为避险货币受到追捧有关，期间贵金属价格上冲，伦敦金再探1934.5附近的压力位，白银则向上试探22的整数关口，内盘贵金属受汇率因素的影响，呈横向窄幅波动。
　　交易策略方面，欧美央行的态度和行动使得市场恐慌情绪得到暂时纾解，贵金属上冲的势能较前几日有所减弱，但市场还在观望银行危机是否能够安全解除，所以短期内贵金属仍是受欢迎的避险资产，因此底部也具备支撑，料未来短期内将保持震荡格局。目前市场黄金多头在上冲前期高点1950，而下方支撑位依次在1917、1900，可逢低做多。

研究报告全文：大宗商品研究所贵金属研发报告贵金属日报2023年3月17日避险情绪暂时企稳贵金属高位整理第一部分行情回顾及分析研究员王颖颖昨日市场暂时企稳美元和10年国债收益率横向整理贵金属在高位窄幅期货从业证号F3039600波动关于近期的银行危机美联储向硅谷银行和签名银行提供紧急贷款以满足银投资咨询从业证号Z0014913021-65789219行的短期流动性需求瑞士央行与金融市监局也发表联合声明支持瑞信如有必要wangyingyingqh1chinastock将向瑞信提供流动性早先表示不再向瑞信注资的沙特股东口风也有变化的迹象comcn银行的流动性危机整体上暂未引起市场更大的恐慌令市场感到意外的是在此银近期逻辑行危机发生之际欧洲央行仍将利率上调了50bps这或表明了央行对银行间流动近一个多月靓丽的美国经济数据表性的信心和对以经济数据为基础的加息决策的坚持另外昨日美国当周初请失业明通胀或有持续的风险使得美联储和市场重新评估未来的加息和美金人数192万人不及预期又落到了20万一下这一较低的历史水平指向美国国经济走向近日美国就业市场显的就业可能仍然具有韧性美联储美国财政部也联合发表声明表示银行体系具露降温迹象叠加硅谷银行破产引发市场对加息带来系统性风险的担有韧性美联储随时准备向符合条件的机构提供流动性这给市场注入了一剂强心忧目前3月加息重回25bp的预剂3月加息25bp的可能性升至797从技术面看伦敦金在上冲前期高点的过期贵金属上方的压力得到释放后续需关注美国银行系统是否稳定程中在19345附近时受到阻力下方支撑位1915白银上方关注22的整数关和新的经济数据的指引口下方支撑位在215附近内盘贵金属在高位横向整理白银走势不及黄金沪金支撑位在4268附近沪银支撑位在4950附近市场关注1俄乌问题今天白天与前几日的平淡不同亚盘交易时间内美元低走或与欧洲恐慌情2美联储政策预期3美国银行业流动性问题绪下降欧元走高同时全球范围内日元作为避险货币受到追捧有关期间贵金属价格上冲伦敦金再探19345附近的压力位白银则向上试探22的整数关口内盘重要事件贵金属受汇率因素的影响呈横向窄幅波动2200美国3月密歇根大学消费者信心指数初值交易策略方面欧美央行的态度和行动使得市场恐慌情绪得到暂时纾解贵金属上冲的势能较前几日有所减弱但市场还在观望银行危机是否能够安全解除所17大宗商品研究所贵金属研发报告以短期内贵金属仍是受欢迎的避险资产因此底部也具备支撑料未来短期内将保持震荡格局目前市场黄金多头在上冲前期高点1950而下方支撑位依次在19171900可逢低做多以上观点仅供参考不作为入市依据第二部分盘面表现2023年3月16日开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金美元盎司19214619213190766193268001295Comex黄金美元盎司1922819238191151938003226国际市场伦敦银美元盎司21819217352146722071-028-881Comex白银美元盎司21925218121592221-052-805黄金TD元克42954302842864342093418沪金期货主力元克4325843244429543368046453国内市场白银TD元千克5099501550055137020-429沪银期货主力元千克5077505949685082034-23910年国债收益率10462310441810420310474-026052其他Tips收益率134984229美元人民币68931690186889869117000184SPRD黄金持仓吨914720-061ETF持仓SLV白银持仓吨1439307-32592-19217公布时间重要经济数据周期前值预期值公布值316美国初请失业金人数万人3月11日当周212205192316美国新屋开工总数年化万户2月1321131145316欧元区至3月16日欧洲央行主要再融资利率-30035035027大宗商品研究所贵金属研发报告第三部分数据参考1内外盘期货与美元走势图1黄金与美元走势图2白银与美元走势1207000120460115650011544060001101104205500105105400500010045001003809540009536035009090340300085853202500803008020002020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-03美元指数SHFE黄金美元指数SHFE白银资料来源同花顺iFinD银河期货2内外盘期货走势图3内外盘黄金走势图4内外盘白银走势35730022004602100440630030200042053001900400254300180038020330017003602300160034015130015003201400300103002020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-092021-112022-032022-072022-092022-112023-012020-032021-072022-012022-052023-032020-052020-092020-112021-052021-112022-052022-072022-112023-032020-032020-072021-012021-032021-072021-092022-012022-032022-092023-01COMEX黄金SHFE黄金COMEX白银SHFE白银资料来源同花顺iFinD银河期货3期现走势图5黄金期现走势图6白银期现走势46015730035044013680030042011630025040095800200380753001503605480010034034300503201300-138000280-33300-50260-52800-100黄金期现价差SHFE黄金黄金TD白银期现价差SHFE白银白银TD资料来源同花顺iFinD银河期货37大宗商品研究所贵金属研发报告4金银比图7上期所金银比图8comex金银比130120110110100100909080807070606050502020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02上期所金银比comex金银比资料来源同花顺iFinD银河期货5ETF持仓图9SPDR黄金ETF持仓图10SLV白银ETF持仓14002000351200302550015001000252050080020100060015500154001050050010200555000005002017-112018-112019-112020-112021-112022-112017-102018-102019-102020-102021-102022-10SPDR黄金持仓量吨伦敦现货黄金美元SLV白银净持仓量吨伦敦现货白银美元资料来源同花顺iFinD银河期货6期货持仓量图11黄金期货持仓量图12白银期货持仓量3700005001220000730032000010200006300450270000530082000022000043004006200001700003300120000420000350230070000220000130020000300200003002020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-122022-032022-062022-092022-122023-032021-092020-032020-062020-092020-122021-032021-092021-122022-032022-092022-122023-032021-062022-06期货持仓量总计黄金期货收盘价活跃成交量黄金期货持仓量总计白银期货收盘价活跃成交量白银资料来源同花顺iFinD银河期货47大宗商品研究所贵金属研发报告7期货库存图13沪金库存图14沪银库存3500000730060005003000000630050004502500000530040002000000430030004001500000330020001000000230035010005000001300030003002020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03期货库存黄金总计期货收盘价活跃成交量黄金期货库存白银总计期货收盘价活跃成交量白银资料来源同花顺iFinD银河期货8成交量图15沪金成交量图16沪银成交量620000500520000450420000320000400220000350120000200003002020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03期货成交量总计黄金期货收盘价活跃成交量黄金资料来源同花顺iFinD银河期货9TD数据图17黄金td递延费图18白银td递延费1100-1-1空付多多付空空付多多付空资料来源同花顺iFinD银河期货57大宗商品研究所贵金属研发报告图19黄金td交收量图20白银td交收量2600050100045100021000401000351000160003010002510001100020100015100060001010005100010001000上海黄金交收量金AuTD上海黄金交收量银AgTD资料来源同花顺iFinD银河期货10国债收益率与盈亏平衡通胀率图21美国国债收益率图22盈亏平衡通胀率450450300400400250350200350150300300100250250050200200000150美国国债收益率10年美国国债收益率通胀指数国债TIPS10年美国国债收益率10年美国10年期盈亏平衡通胀率资料来源同花顺iFinD银河期货67大宗商品研究所贵金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准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