铜
　　今日沪铜价格反弹，宏观方面，美联储向硅谷银行和签名银行提供紧急贷款以满足银行的短期流动性需求，瑞士央行与金融市监局也发表联合声明支持瑞信：如有必要将向瑞信提供流动性；早先表示不再向瑞信注资的沙特股东口风也有变化的迹象。银行的流动性危机整体上暂未引起市场更大的恐慌。现货端非常强劲，铜价下跌以后，下游买盘情绪高涨，现货市场成交积极，而且由于进口铜减少的很多，本周国内社会库存快速去化，SMM社会库存下降3.62万吨，保税区垒库0.51万吨。现货升贴水和进口铜溢价高企，进口窗口有打开的迹象。价格端来看，最近最大的利空在于欧美央行带来的宏观风险，市场情绪有所缓解，现货也非常强，价格可能趋于平稳，有反弹倾向（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。

研究报告全文：银河有色有色研发报告有色金属衍生品日报2023年3月17日星期五有色金属衍生品日报研究员王颖颖第一部分市场研判期货从业证号F3039600铜投资咨询从业证号Z0014913今日沪铜价格反弹宏观方面美联储向硅谷银行和签名银行提供紧急贷款以满足银021-65789219行的短期流动性需求瑞士央行与金融市监局也发表联合声明支持瑞信如有必要将wangyingyingqh1chinas向瑞信提供流动性早先表示不再向瑞信注资的沙特股东口风也有变化的迹象银行tockcomcn的流动性危机整体上暂未引起市场更大的恐慌现货端非常强劲铜价下跌以后下游买盘情绪高涨现货市场成交积极而且由于进口铜减少的很多本周国内社会库研究员陈婧存快速去化SMM社会库存下降362万吨保税区垒库051万吨现货升贴水和进期货从业证号F03107034口铜溢价高企进口窗口有打开的迹象价格端来看最近最大的利空在于欧美央行投资咨询从业证号带来的宏观风险市场情绪有所缓解现货也非常强价格可能趋于平稳有反弹倾Z0018401向以上观点仅供参考不作为入市依据010-68569781铝chenjingqh1chinastock今日沪铝企稳反弹沪铝2305合约涨95元至18230元吨宏观方面近期海外银行comcn的流动性危机使得市场情绪空前悲观不过欧美政府对市场的救助也较为及时积极提供流动性银行股价上下翻飞昨夜欧央行维持加息50个基点上调至35在市场预期之内美国领取失业金人数192万人降幅较大但是费城制造业指数继续负增长录得-232产业方面近期海外供给端略有减产澳洲及欧洲有小规模减产现货成交方面今日佛山和巩义地区表现较好但是无锡地区仍然偏弱整体维持去库的节奏主流消费地周五单日去库12万吨社会库存方面铝锭周四环比周一去库34万吨至1182万吨铝棒累库065万吨至2005万吨交易策略方面宏观情绪的变化成为短期波动的重要来源后期不排除仍有风险因素产生短期内情绪或将企稳伴随现货市场的企稳和去库而反弹以上观点仅供参考不作为入市依据114银河有色有色研发报告锌昨日增仓大跌今日减仓大涨市场情绪回暖后市场价格大幅反弹沪锌2305合约涨170元至22390元吨较昨日收盘价反弹440元吨宏观方面近期海外银行的流动性危机使得市场情绪空前悲观不过欧美政府对市场的救助也较为及时积极提供流动性银行股价上下翻飞昨夜欧央行维持加息50个基点上调至35在市场预期之内美国领取失业金人数192万人降幅较大但是费城制造业指数继续负增长录得-232基本面方面今日社会库存大幅减少七地库存环比上周五减少133万吨至1694万吨现货成交方面昨日下游加工企业有所采购今日现货成交氛围较昨日表现回落交易策略方面短期市场宏观情绪或有所缓解价格短期内跌幅较大下游补库较为积极虽然中长期看空但是市场短期内有反弹的可能性注意操作节奏以上观点仅供参考不作为入市依据铅今日沪铅再度减仓上涨和现货市场表现分化主要驱动在于散单市场维持偏紧的局面海外宏观情绪暂时企稳国内现货市场氛围清淡沪铅主力合约涨145元至15405元吨现货SMM报价涨100元吨至15275元吨原生铅铅价上涨100元吨下游早间入市询价积极性减弱原生铅市场成交不佳但部分市场散单偏紧局面仍存炼企及持货商报价贴水小幅收窄再生铅下游入市接货意愿不高再生市场交投氛围较为清淡午间成交平平再生铅厂废电瓶采购调价意愿低企业反馈库存较多且每日都要一定回货量回收商方面近期回收价格也已逐步下调整体货量依旧不大交易策略方面下游电池消费采购情绪一般但是散单市场近期偏紧资金平仓导致期货市场出现反弹以上观点仅供参考不作为入市依据镍不锈钢沪镍冲高回落NI2304合约收于175960元吨宏观方面市场被消息面左右变化较快波动巨大今日现货市场走势平淡金川升水小幅上调200元吨俄镍环比持平下游成交仍然偏弱SMM统计国内社会库存增加209吨至6050吨保税区库存减少200吨至4900吨相当于国内库存变化基本来自进口镍价今年以来的下跌主要是因为青山电积镍出来以后修复和二级镍的估值与硫酸镍的溢价基本合理与NPI的差距仍大并且没怎么反映宏观风险目前需要关注的是危机能否消灭在萌芽以214银河有色有色研发报告及旺季何时能来镍价短线仍在空头趋势中阻力位关注181000元吨一线不锈钢低位震荡SS2304合约收于15780元吨现货市场今日普跌某钢厂无锡冷轧盘价算返利约15700元吨热轧15600元吨下周分货量3折消费方面外需和内需订单不乐观社会库存去化缓慢300系热轧还有少量增加原料端菲律宾13镍矿FOB价格跌至42-43美元吨高镍铁最新成交基本都在1200元镍吨因为下跌过快市场暂时持观望态度不锈钢旺季预期分歧仍然较大向上驱动不足产业链处于主动去库阶段不支持给出钢厂利润增产反弹后还要再向下压缩利润寻找支撑以上观点仅供参考不做为入市依据锡今日沪锡价格反弹宏观方面美联储向硅谷银行和签名银行提供紧急贷款以满足银行的短期流动性需求瑞士央行与金融市监局也发表联合声明支持瑞信如有必要将向瑞信提供流动性早先表示不再向瑞信注资的沙特股东口风也有变化的迹象银行的流动性危机整体上暂未引起市场更大的恐慌现货端来看当前锡价仍未摆脱需求不足困境下游随锡价下跌阶段性采购但下游消费恢复进度较慢库存消化能力弱电子消费因为出口走弱等原因消费比较低迷现在只有光伏行业开工比较好下游现在原料比较充足需求难以释放所以社库较为庞大价格端来看虽然锡矿短缺但锡产业上只有强预期现实端很弱庞大的社会库存对锡构成了压力锡价何时企稳还要取决于消费回归及库存拐点后续关注需求状况以及社会库存的变动以上观点仅供参考不作为入市依据314银河有色有色研发报告第二部分有色产业价格及相关数据铜3月17日3月16日3月15日3月14日3月13日较上周末较上月末上海现货升贴水元吨13018590759535180天津现货升贴水元吨-90-60-160-140-150110230广东现货升贴水元吨759030253040105沪铜当月-3个月元吨-11029009060-3020精废价差元吨15761576138718041605-216-236上海仓单美元吨5000475035003250250030002350LME铜升贴水0-3美元吨-925-2375-2450-1275-20001145975沪伦比值783784778776780-004005进口现货盈亏元吨048221012983-14428-332904470791414进口期货盈亏元吨8599129814569-7942-156973443751746LME铜库存吨74975749757340070175713003250001087500COMEX铜库存短吨1512815128151281512815128000-194400上期所仓单吨108129115862119347114990117358-1369700-3268000铝3月17日3月16日3月15日3月14日3月13日较上周末较上月末长江现货价格1816018140183201828018220-70-170对当月升贴水-60-500-20-30-1040价格价差月差当月-3个月1015分5065-20-35-456570电解铝利润东部自备电174555172555188287184287178287-47321999LMECash-3M-5100-5100-5275-5050-5050-125-563内外比值沪伦比值791790781788791001011进口现货盈亏元吨-5668-5799-25507-8236-216863908760936动煤秦岛5500大卡11291129113311331133-4-60国产氧化铝指数293629362936293629360-10澳洲氧化铝FOB365365365365366-1-4原料价格预焙阳极山东价格5895589558955895589500-250佛山型材白料废铝1545015450155501550015500-50-100精废价差27102690277027802720-20-70下游价格佛山铝棒加工费元吨68067060063066020130SMM铝锭社会库存万吨12111211124612461246-56-57SMM铝棒社会库存万吨1694169416781678167806023库存数据LME铝库存吨530550530550532425536450543525-17825-24350上期所仓单228648230775235352229504224641755126133414银河有色有色研发报告锌3月17日3月16日3月15日3月14日3月13日较上周末较上月末上海现货价格02248022460228702291022730-380-620广州现货价格02248022450228802291022720-380-590天津现货价格02247022420228202286022680-330-550上海基差对当月1525354065-4010期货月差当月-三个月335375190185130225140上海premium美元吨140808080806060LME升贴水C-3M13501350100015502250-425-1650沪伦比值778783781778777-001008进口现货盈亏元吨-140241-123542-125390-135938-1575223882342464国产矿TC元金属吨530053005300530053000-350进口TC美元干吨2302302302302300-10国产锌精矿冶炼利润元吨122849122849128864129344126464-5550-40932进口锌精矿冶炼利润元吨1470851470851960341344391399382545554802国内三地库存15021581158115811581-106-112LME锌库存吨3777537775377753790038150-6754425上期所仓单4779749581497795073351151-6495-6550镍3月17日3月16日3月15日3月14日3月13日较上周末较上月末镍现货价元吨183000179100183750183250180200-2200-22000俄镍升贴水26502650245024002550150-350金川镍升贴水765074507250725071007502250沪镍次月-当月-2490-2450-1740-1430-1200-1821601470LME镍升贴水0-3M-21800-21800-5100-20920-19600-500-1500沪伦比值780783799791795-018-027进口现货盈亏元吨-150058-10826431792515644159223-1409-4567进口期货盈亏元吨-745886-701006-260816-381142-437031-1919-3200LME镍库存吨447964479643956441424388413860064800上期所仓单2563289931123067125613481478铅3月17日3月16日3月15日3月14日3月13日较上周末较上月末1铅锭现货均价SMM1527515175151751512515050225100精废价格再生铅现货均价PB985149751492514925149001485012575原生铅再生铅价差原-再30025025022520010025上海升贴水SMM055001560LME升贴水美元吨-850-850-625-595-460-700-750价差比值沪伦比值733729723724724008012进口现货盈亏元吨-201097-212069-221087-215731-2341734793158025进口期货盈亏元吨-187846-200786-209541-202344-2154684187137590出口现货盈亏元吨废电瓶铅价格安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