研究报告全文：2023年03月17日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所唐广华从业资格号F3010997投资咨询号Z0011162tangghsywgqhcomcn021-50586292TS2306TS2309TF2306TF2309T2306T2309昨日收盘价10081510057510098510054510047099810前日收盘价10076010052510083010037510025599570涨跌005500500155017002150240涨跌幅005005015017021024持仓量61188206910173139171768057829期货成交量3016866053089762672284831市场持仓量增减1485-483030812394602跨期价差024004400660昨值02400440006600前值02350455006850点评昨日国债期货价格普遍上涨持仓量有所增加活跃CTD券IRR196111930317665138250730405074昨日各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位不存点评在套利机会短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值229402177024450239722462024490前值210902089022490235812434024500涨跌bp1858819639128-01昨日短期市场利率涨跌不一SHIBOR7天利率上行88bp点评DR007利率上行391bpGC007利率下行01bp现货中国关键期限国债收益率市场1Y2Y5Y7Y10Y30Y变化昨日收益率225243268283286327前日收益率227245269283287328涨跌bp-182-14-105-047-125-094收益率利差10-210-55-2昨值bp422917212508前值bp421417412473昨日各关键期限国债收益率普遍下行10Y期国债收益率下点评行125bp至286长短期10-2国债收益率利差为4229bp海外关键期限国债收益率美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y变化昨日收益率449356254253-00700325前日收益率500382267233-00510360海外涨跌bp-510-260-130200-19-35市场内外利差bp-2057-704-10732625032531昨日美国10Y国债收益率下行26bp德国10Y国债收益率上点评行20bp日本10Y国债收益率下行35bp1资金面延续收敛Shibor短端品种全线上行隔夜品种上行185bp报22947天期上行88bp报217714天期上行54bp报22341个月期上行06bp报2392党和国家机构改革方案公布方案提出组建中央金融委员会负责金融稳定和发展的顶层设计统筹协调整体推进督促落实等不再保留国务院金融委及其办事机构将国务院金融委办公室职责划入中央金融委员会办公室组建中央科技委员会统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革研究审议国家科技发展重大战略重大规划重大政策等3政策效应进一步释放我国楼市加速回暖国家统计局发布数据显示2月份70个大中城宏观市中新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个比1月分别增加19个和27个各线城消息市商品住宅销售价格环比总体上涨一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比降幅收窄易居研究院研究总监严跃进认为今年量决定价的逻辑将持续体现随着交易数据的继续转好房价指数趋稳的可能性较大4欧洲央行宣布将三大主要利率均上调50个基点符合市场预期欧洲央行表示通胀将在长时间内维持在过高水平将2023年欧元区通胀预期由63下调至53GDP增长预期从05上调至1由于此次评估是在银行业动荡之前完成的因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势对于近期的银行业风暴欧洲央行称随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持1资金面延续收敛Shibor短端品种全线上行隔夜品种上行28bp报21097天期上行34bp报208914天期上行114bp报2181个月期上行06bp报2384行业2美债收益率多数上涨3月期美债收益率跌1252个基点报47182年期美债收益率涨263信息个基点报41613年期美债收益率涨206个基点报39955年期美债收益率涨18个基点报373110年期美债收益率涨112个基点报356930年期美债收益率涨49个基点报3690继续上涨10年期国债收益率下行075bp至28575央行公开市场继续投放资金单日净投放1060亿元Shibor短端品种全线上行资金面延续收敛1-2月工业生产和就业数据低于预期房地产投资和销售逐步改善70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数继评论续增加后续有望继续回暖欧央行如期加息50bp表示随时准备就价格稳定和金融稳定做出及策反应美股区域性银行股显著收涨市场避险情绪缓和美债收益率回升央行超额续作到期略的MLF操作利率保持不变预计央行将继续维持市场资金面合理充裕机构仍存在较强的债券配置需求短期将继续对国债期货价格形成支撑但在国内经济逐步恢复情况下预计上行空间有限操作上建议暂时观望或谨慎持有免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的免责任何投资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改