宏观要闻
　　1、《党和国家机构改革方案》公布。《方案》提出，组建中央金融委员会，负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实等；不再保留国务院金融委及其办事机构，将国务院金融委办公室职责划入中央金融委员会办公室。组建中央科技委员会，统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革，研究审议国家科技发展重大战略、重大规划、重大政策等。
　　2、政策效应进一步释放，我国楼市加速回暖。国家统计局发布数据显示，2月份，70个大中城市中，新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个，比1月分别增加19个和27个。各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。易居研究院研究总监严跃进认为，今年“量决定价”的逻辑将持续体现，随着交易数据的继续转好，房价指数趋稳的可能性较大。
　　3、欧洲央行无视银行业危机，宣布将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。欧洲央行表示，通胀将在长时间内维持在过高水平，将2023年欧元区通胀预期由6.3%下调至5.3%，GDP增长预期从0.5%上调至1%。由于此次评估是在银行业动荡之前完成的，因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势。对于近期的银行业“风暴”，欧洲央行称，随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应，可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持。
　　4、国家能源局发布数据显示，2月份，全国全社会用电量6950亿千瓦时，同比增长11%。其中，第一产业用电量84亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量4523亿千瓦时，同比增长19.7%；第三产业用电量1235亿千瓦时，同比增长4.4%。
　　5、中指研究院数据显示，今年以来房地产市场好转，主要表现为热点城市市场修复，全国市场尚未企稳。3月以来，重点50城新建商品住宅周度成交面积保持高位，同比增幅普遍在20%以上；重点10城二手房周度成交量环比持续增长，同比增幅保持在70%以上。
　　6、美国上周初请失业金人数减少2万人至19.2万人，创去年7月以来最大降幅，预期为20.5万人。截至3月4日当周续请失业金人数减少2.9万人至168万人，预期171.5万人。
　　7、国家推出稳定2023年大豆生产一揽子支持政策，其中包括：调高大豆补贴标准，着力加大高油高产大豆支持；加大产粮大县奖励力度，引导大豆主产区发展大豆生产；加大大豆金融信贷支持；聚焦100个重点县整建制实施大豆单产提升行动。
　　8、沙特与俄罗斯重申，将维持两国对“欧佩克+”框架内达成的原油减产协议不变，即在2023年年底前继续履行每天减产200万桶的承诺。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第049期发布日期2023-03-17商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格20233172023316证监发2014217号宏观指标涨跌涨跌幅8001500上证综指32268932268900道琼斯工业指数322465531874573719801167纳斯达克指数117172811434052832302477中原期货研究所标普5003960283891936835017560371-58620081恒生指数19203911953987-335960-17190371-58620083SHIBOR隔夜22921101858772美元指数1043710445-0076-0072美元兑人民币CFETS69069000主力合约20233162023315涨跌涨跌幅COMEX黄金1923801923300500026COMEX白银21812193-0115-0525LME铜853300857200-390-0455LME铝228000228150-150-0066LME锌286250287700-1450-0504LME铅206600206800-20-0097外盘LME锡2230000221850011500518公司官方微信LME镍2346500228800058502557ICE11号糖2074205202201072ICE2号棉花78977898-0010-0013CBOT大豆14905014882522500151CBOT豆粕4740047810-410-0858CBOT豆油5768564112702251CBOT玉米632006252567501080NYMEX原油6824682300100015ICE布油74267427-0010-001320233172023316金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金430644304801600037白银499600504200-460-0912铜6674000664200032000482锌2222000220950012500566铝1813500181350000锡1798900017814000175000982铅152650015245002000131国内镍1764000017389000251001443铁矿石9050090200300333螺纹钢4224004205001900452不锈钢15755001583000-750-0474热轧卷板4321004310001100255硅铁77200077200000锰硅724400724400001中原期货研究所20233172023316化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤18860018535032501753焦炭27930027565036501324动力煤0000000DIV0天然橡胶11640001157000700060520号胶9380009315006500698塑料7986007953003300415聚丙烯PP7531007506002500333PTA553000552400600109PVC6151006130002100343沥青3616003605001100305国内甲醇2489002471001800728乙二醇4041004014002700673苯乙烯8115008103001200148尿素24690024690000玻璃154700154900-20-0129原油49890493805101033燃油263400265500-210-0791纯碱2824002808001600570纸浆5968005934003400573LPG447400454400-700-154020233172023316农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号545900549100-320-0583黄大豆2号435100436300-120-0275豆粕374600374500100027菜粕3008002988002000669豆油815800816600-80-0098菜籽油866100877800-1170-1333棕榈油7766007734003200414鲜鸡蛋44400044400000国内白砂糖6130006114001600262黄玉米282500282400100035玉米淀粉308400308900-50-0162一号棉花1383000138300000棉纱2073500206250011000533苹果87870087870000红枣97950097950000花生10358001035800002中原期货研究所宏观要闻1党和国家机构改革方案公布方案提出组建中央金融委员会负责金融稳定和发展的顶层设计统筹协调整体推进督促落实等不再保留国务院金融委及其办事机构将国务院金融委办公室职责划入中央金融委员会办公室组建中央科技委员会统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革研究审议国家科技发展重大战略重大规划重大政策等2政策效应进一步释放我国楼市加速回暖国家统计局发布数据显示2月份70个大中城市中新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个比1月分别增加19个和27个各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比降幅收窄易居研究院研究总监严跃进认为今年量决定价的逻辑将持续体现随着交易数据的继续转好房价指数趋稳的可能性较大3欧洲央行无视银行业危机宣布将三大主要利率均上调50个基点符合市场预期欧洲央行表示通胀将在长时间内维持在过高水平将2023年欧元区通胀预期由63下调至53GDP增长预期从05上调至1由于此次评估是在银行业动荡之前完成的因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势对于近期的银行业风暴欧洲央行称随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持4国家能源局发布数据显示2月份全国全社会用电量6950亿千瓦时同比增长11其中第一产业用电量84亿千瓦时同比增长86第二产业用电量4523亿千瓦时同比增长197第三产业用电量1235亿千瓦时同比增长445中指研究院数据显示今年以来房地产市场好转主要表现为热点城市市场修复全国市场尚未企稳3月以来重点50城新建商品住宅周度成交面积保持高位同比增幅普遍在20以上重点10城二手房周度成交量环比持续增长同比增幅保持在70以上6美国上周初请失业金人数减少2万人至192万人创去年7月以来最大降幅预期为205万人截至3月4日当周续请失业金人数减少29万人至168万人预期1715万人7国家推出稳定2023年大豆生产一揽子支持政策其中包括调高大豆补贴标准着力加大高油高产大豆支持加大产粮大县奖励力度引导大豆主产区发展大豆生产加大大豆金融信贷支持聚焦100个重点县整建制实施大豆单产提升行动8沙特与俄罗斯重申将维持两国对欧佩克框架内达成的原油减产协议不变即在2023年年底前继续履行每天减产200万桶的承诺新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品16日花生期货主力合约PK304以10502开盘最高10530以10358收盘成交量62538手持仓量22330手持仓较昨日减10909手花生现货价整体稳中偏花生弱受余货不多影响主产区购销僵持部分油厂小幅下调收购价宏观情绪修复原油带动油脂市场反弹花生盘面价格有望反弹16日棕榈油天津p2305150日照p2305120华东p2305504月p2305100广东p2305805月船期p2305110一级豆油天津Y23056204-5月Y2305450日照Y23057004-5月Y2305470华东Y23057304-5月Y2305540广东Y2305720据SPPOMA2023年3月1-15日马来西亚棕榈油单产油脂减少2906出油率减少019产量减少2908据外媒报道阿根廷头号谷物加工协会会长周三表示受极端干燥天气影响阿根廷大豆压榨厂运营的产能创下历史最低据外媒报道巴西植物油行业协会会长表示今年巴西创纪录的大豆作物产量将得以使该国提升对中国的大豆出口以及提升国内大豆加工量宏观情绪修复油脂市场反弹受基本面影响棕榈油预计保持相对强势全国生猪现货上涨现货均价15-16元斤现货贴水盘面市场情绪这两日被非瘟疫情带来未来产能担忧叠加价格下跌趋势下能繁主动去产能二育再度抬头等看生猪多情绪化影响盘面低开高走强势拉升阶段性底部来临空单减持多单进场等待市场进一步走稳全国现货全面稳定产区均价48元斤左右各环节库存不高上游挺价中游谨慎下游需求更多的来自于家庭备货支撑产区库存偏低情绪看涨清明备货即鸡蛋将开始需要进一步需求支撑中小码蛋供应充足大码蛋偏紧说明产能逐渐恢复可供淘汰量不多上游涨价意愿强同时需要关注南方天气情况带来的影响期货盘面维持近强远弱近月基差回归走强远月大区间震荡继续关注消费情况巴西降雨仍使市场忧虑能否及时供应糖宏观风险扰动市场原糖短期调整回白糖落幅度有限国内昨日现货价格下跌广西现货成交指数6136元吨跌60下游终端采购4中原期货研究所销售一般加上近期宏观风险事件频发资金避险情绪升温郑糖本周减仓16万手短期糖价进入调整期目前原糖高价位国内进口持续亏损上半年食糖进口供给或有限后续还要关注巴西糖上市和出口进程套利方面仓单大幅增加关注5-9反套3月16日中国主港报价大幅回落国际棉花价格指数SM9572美分磅跌232美分磅折一般贸易港口提货价16040元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9373美分磅跌217美分磅折一般贸易港口提货价15711元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为9528美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1596489元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为9580折人民币一般贸易港口提货价1605296元吨澳棉报价为9670折人民币一般贸易港口提货价1620709元吨棉花巴西棉报价为9724折人民币一般贸易港口提货价1629516元吨乌兹别克斯坦棉报价为9338折人民币一般贸易港口提货1565664元吨西非棉的报价为9740折人民币一般贸易港口提货价1631718元吨印度棉的报价为9327折人民币一般贸易港口提货价1563462元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9399折一般贸易港口提货价1575572元吨截止3月16日仓单总数量653万吨近期需注意期货新棉入库逐步提速郑棉期货主力CF2305合约大幅收跌日盘终盘报收13830元吨较前一交易日下跌465元吨操作上受金融市场动荡影响棉价跌破宽幅震荡区间建议考虑以14100一线为止损偏空思路对待2能源化工本周现货市场窄幅整理为主供需之间博弈持续当前日产量仍处于高位水平商储货源的抛储期内对市场供应也提供一定增量后期国内装置检修与复产并存之下产量变动放缓进入3月以来农需基层春耕用肥增加货源向基层流转工需复合尿素肥以高氮肥订单接单生产为主肥企前期订单生产过半采购节奏放缓关注夏季肥新单成交板厂以及三聚氰胺暂无明显需求增量近期供应端相对充足价格波动在于需求端采购意愿的变化3月淡储货源抛货以及日产居高使得供应预期抑制需求积极性阶段需求仍有支撑但价格向上空间受到影响短期仍偏区间震荡5中原期货研究所本周纯碱周产量6020万吨环比下降213万吨装置负荷9009环比降319上游碱厂库存2795万吨环比增加238万吨多数变动有限个别企业库存增加碱厂待发订单小幅度下降目前维持19天下降1-2天社会库存呈现下降趋势纯碱环比小幅度下降当前下游需求无太大明显变化轻重碱有差异轻碱偏弱重碱尚可纯碱企业出货淡稳盘面价格下跌基差走强交割库货源成交增加部分下游采购期现商货源补充原料库存关注轻碱下游需求及玻璃补库采购意向短期宏观情绪对盘面仍有压力加强仓位风险管理操作上待宏观情绪缓和后再尝试近月多单本周上游库存6160万重量箱环比下降576万重量箱降幅855库存天数约3213天环比减少300天厂家出货较之前转好贸易商及终端刚需补货分区域看华北周内出货维持较好沙河地区厂家库存去化明显华东后内价格上涨中下游短期提货积极性尚可各原片厂库存削减较明显华中周内本地需求存一定支撑玻璃外发情况良好库存呈现连续下降趋势部分降至低位华南周内企业出货良好库存下降深加工大厂订单对原片刚需支撑偏强但深加工持续补货空间可能受限部分地区降库速率或放缓有效驱动仍在于地产资金端的好转下深加工消化原片数量的增加操作上可回调尝试多单但不建议过度追高供应端逸达30万吨装置4月投产需求端下游开工水平维持8352与往短纤年同期持平短期订单暂时提升有限外贸订单不佳成本端国际油价有所回升但仍处近期相对低位对短纤成本支撑减弱综合看来短纤继续弱势震荡3工业金属隔夜LME期铝涨013报2280美元吨国内沪铝主力合约跌0收于18135元吨现货方面3月16日上海有色A00铝均价报18140元吨-180升贴水报-40元吨-50供给端云南地区减产落地川贵等地电解铝复产相对缓慢短沪铝期供应端扰动较少需求端国内消费仍处于复苏进程库存方面截至3月16日国内电解铝社会库存1211万吨较上周四下降56万吨但仍高于去年同期水平关注后市去库进程整体来看海外宏观偏弱拖累铝价但国内宏观经济数据走好对铝价有一定支撑预计铝价将延续前期区间运行6中原期货研究所市场夜盘内外共振小幅震荡技术上沪镍这波下跌到了前起涨点成交密集区获得支撑反弹关注支撑力度供应端现货方面金川升水上调200元至7450元实际成交一般高镍生铁报价1200元每镍点主力基差为5910元吨基差率为33需求端镍主要用于制造不锈钢不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应镍的第一消费大国中国经济加力复苏利多不锈钢镍也是电动汽车行业的关键材料用于电池的阴极组件沪镍纯镍库存虽有增加但低库存状态延续为镍价下方提供一定的强力支撑库存3月16日LME镍库存480吨为44796吨注册仓单252为38100吨注销仓单-141为6696吨上期所镍库存仓单-213为2899吨上期所不锈钢库存仓单3259为89819吨判断经济全力复苏通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求给力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜下跌045报收85330美元吨现货市场上海3月16日SMM1号铜均价67190元吨日跌1760元吨均价升水185元吨日增95元吨期铜大跌刺激下游补货现货升水抬升广东SMM1号铜均价67170元吨日跌1695元吨均价升水90元吨日增60元吨铜价大跌叠加库存下降现货沪铜升水大幅走高库存LME铜库存日增1575吨至74975吨上期所铜仓单日减3485吨至115862吨市场分析及操作建议瑞士银行向瑞士信贷提供大量紧急金援部分缓解了市场对欧洲银行业的担忧供需面上进入3月消费旺季下游订单量缓慢增加消费持续恢复给予铜价一定支撑总体来看目前海外宏观因素是影响铜价的主导因素铜价已跌破1月中旬以来的震荡平台建议投资者偏空思路为主隔夜COMEX黄金期货跌039报19238美元盎司COMEX白银期货跌033报2181美元盎司消息面欧洲央行无视银行业危机宣布将三大主要利率均上调50贵金个基点符合市场预期欧洲央行表示通胀将在长时间内维持在过高水平将2023属年欧元区通胀预期由63下调至53GDP增长预期从05上调至1由于此次评估是在银行业动荡之前完成的因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势对于近7中原期货研究所期的银行业风暴欧洲央行称随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持整体来看海外银行业风险事件爆发引发市场避险情绪升温建议金价偏多思路对待夜盘下跌31收报4224外围市场对于近期的银行业风暴欧洲央行称随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持市场恐慌情绪有所缓和欧股收盘全面上涨美股区域性银行股大幅收涨钢材供需基本面来看本周产增需减产量较上周增加008万吨表观需求转降672万螺纹吨总库存连续第四周下降4620万吨其中厂库降幅收窄下降1618万吨社会库存下降3002万吨降幅扩大一定程度上反映终端消化库存提速但钢厂向下游转移放缓近两日随着盘面价格大跌现货市场成交谨慎全国建材成交14万吨整体来看受海外风险事件影响导致市场情绪有所转弱但随着持续大跌风险得到一定程度释放预计钢价跌势短时趋缓夜盘下跌36收报4321供需方面产需双增但增幅均有限其中产量较前一周仅增加01万吨表观需求增长198万吨目前库存仍处于去化阶段总库存下降1752万吨主要来自社库下降的1563万吨厂库仅下降189万吨整体来看热卷目前库存矛盾不大不过海外瑞信危机影响市场对经济衰退的担忧未来出口仍存压力不利于下游制造业需求的恢复整体来看热卷短时仍将承压但跌幅有望逐步收窄硅铁16日主产区硅铁自然块价格7500-7550左右需求偏弱拖累现货产区出厂调降50-100不等期货方面周四硅铁继续增仓早间低开破新低后逐步回涨05日K收较长下影线05基差80元12仓单有效预报12431张-硅锰16日主产区硅锰6517价格7210-7500内蒙跌30天津港Mn45澳块458铁合元吨度Mn365半碳酸335元吨度跌02-03不等期货方面周四硅锰破位金下跌05盘中最低跌至7200关口附近日内增仓超2万手05基差166元46仓单有效预报20454张-14总结昨日文华指数破位下跌商品全线下挫双硅盘面跌破成本供应端产区维持错峰生产但硅锰减产力度不够需求端成材供需偏强合金厂库虽然较高8中原期货研究所但后期若钢厂开工率维持高位需求转好有望带动社库下降建议5-9反套仍可关注机会单边仍需等待需求转好仓单价格1995元0供应方面产地部分高价资源报价继续小幅下调多数降幅在50-100元吨左右降幅有所收窄市场震荡趋稳运行港口方面进口炼焦煤现货市场弱势运行澳煤通关传闻压制贸易商心态整体港口市场询货积极性较差部分煤种价格报价有所松动呈10-20元吨下跌不等进口蒙煤方面甘其毛都口岸焦煤通关量有所回落下游仍按需采购为主口岸蒙煤价格偏稳为主蒙5原煤报价在1650-1700元吨需求方面终端钢厂对焦炭提涨持抵触情绪焦炭首轮提涨落地困难市场观望情绪浓厚采购炼焦煤态度谨慎期货上焦煤基本面变化不大但是澳煤通关对市场影响还需观察操作上依然建议投资者震荡偏空思路对待3月16日普氏62铁矿石指数跌265报13045美元港口金步巴粉跌16报883元上周澳洲巴西铁矿发运总量2429万吨环比减少32万吨澳洲发运量1711万吨环比减少125万吨其中澳洲发往中国的量1466万吨环比减少65万吨巴西铁矿发运量718万吨环比增加92万吨铁矿周度发运基本持稳需求端来看日均疏石港311万吨环比降11万吨铁矿港口库存13770万吨环比降231万吨日均铁水产量2365万吨环比增2万吨铁矿疏港高位回落日均铁水产量再度攀升铁矿需求仍偏强当前铁矿价格连续上涨过后面临政策调控风险高位承压现货市场3月16日山东地区21年国营全乳胶报11200-11450元吨-300供需来看3月份全球供应整体处于季节性收缩阶段原料价格走势坚挺库存方面截至3月12日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量601万吨058延橡胶续累库下游开工率方面截止3月16日全钢胎企业开工率6885018半钢胎企业开工率7337-042开工率恢复阶段性高位整体来看近期海外宏观风险事件对盘面有所拖累基本面来看行脚终端需求缺乏亮眼表现社会库存积压对胶价有明显压力建议等待价格止跌企稳4期权金融3月16日受外围市场下挫的情绪拖累A股三大指数低开后弱势震荡午后进股指一步走弱三大指数跌幅均超过1创业板指数收盘险守2300点沪指再度回到59中原期货研究所日均线下方市场情绪低迷下跌的个股超过4000多只两市成交额不足9000亿元截止收盘沪指下跌112报收在322689点深成指下跌154创业板指数下跌151周四欧美股市集体收涨道指涨117标普500指数涨176纳指涨248中概股普遍上涨欧股收盘全线上涨德国DAX指数涨157宏观方面美国上周初请失业金人数为192万人预期205万人前值自211万人修正至212万人四周均值1965万人前值自197万人修正至19725万人从国家统计局周四发布的数据看2月份随着政策效果逐步显现及住房需求进一步释放70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数继续增加各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比降幅收窄近日市场以震荡调整走势为主沪指在60日均线附近获得支撑创业板指数持续疲弱不断创出调整新低盘面看市场处于题材快速轮动的格局之中往后看一方面外围市场风险仍然有各种不确定性银行风波仍未消散令市场承压另一方面年初经济数据已经亮相市整体来看政策推动下的经济复苏仍有持续性但内生增长动能的修复尚需时日目前看市场仍将在震荡中找寻主线面对市场短期的波动应保持信心和耐心短线调整之后要想重拾反弹态势仍需要积极因素的不断集聚和新的催化因素操作上四大指数再度跌破周内整理区间下沿量能较前日放大市场仍在风险偏好降低后的找寻新支撑的弱势格局中今天期指交割关注期权时间价值和末日轮策略运用3月16日A股三大指数收跌两市股指低开低走盘中弱势震荡下探三大股指午后均跌超1光伏板块领跌煤炭石油有色钢铁化工等周期板块集体走低汽车建筑保险地产券商等板块均走弱储能风电概念等亦下挫银行板块期权逆势拉升供销社网游医美概念等相对活跃两市成交额略有放大全天成交84561亿元北向资金截止收盘净买入787亿元其中沪港通净卖出695亿元深港通净买入1482亿元沪深300股指期货IF加权指数增仓放量下跌截至收盘IF股指10中原期货研究所期货当月合约转为升水标的次月合约升水当月合约扩大三个300期权成交量PCR上升其中两个300ETF期权成交量PCR都在1以上中金所上交所两个300期权持仓量PCR则下降加权隐含波动率上升上证50股指期货IH加权指数增仓放量下跌截至收盘IH股指期货当月合约转为升水标的次月合约升水当月合约扩大两个上证50期权成交量PCR上升期权持仓量PCR则都下降加权隐含波动上升中证1000股指期货IM加权指数增仓放量下跌截至收盘IM股指期货当月合约升水标的缩小次月合约贴水当月合约扩大中证1000期权成交量PCR下降期权持仓量PCR上升加权隐含波动率上升3月17日周五是中金所股指期货期权3月合约最后交易日投资者提前做好移仓换月准备趋势交易者观望或日内顺势交易波动率交易者在标的下跌过程中做多波动率注意对冲Delta风险11中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈昱允F3081748陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108张磊F0230849林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360512中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用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