宏观要闻
　　1、国务院领导人就新一届政府工作表示，要贴近老百姓的实际感受去谋划、推进，真正做到民有所盼、政有所为。要牢固树立以人民为中心的发展思想，集中力量推动高质量发展，坚定不移深化改革开放。实现5%左右的增长需要倍加努力，要打好宏观政策组合拳、扩大需求组合拳、改革创新组合拳以及防范化解风险组合拳。他指出，我国的“人口红利”没有消失，“人才红利”正在形成，发展动力依旧强劲。将认真研究、充分论证延迟退休政策，在适当时候稳妥推出。另外，民营经济的发展环境会越来越好，发展空间会越来越大。
　　2、美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司联合“救市”，宣布从3月13日开始，硅谷银行储户可以提取账户里的所有资金，处置硅谷银行所导致的任何损失均不需要纳税人承担。美联储宣布新的紧急银行定期融资计划，美国财政部将从“外汇稳定基金”中拨款250亿美元支持该计划。美联储表示，美国银行体系流动性充足，美联储准备应对可能出现的任何流动性压力。同时，因“系统性风险”，美国签名银行被纽约州金融服务局关闭。美国总统拜登就硅谷银行事件发表讲话称，美国人可以相信银行系统是安全的，将要求美国国会加强银行监管。
　　3、美国硅谷银行（SVB）破产事件愈演愈烈。已有包括红杉资本在内的325家风投机构，签署一份共同支持硅谷银行声明。而由于担心硅谷银行财务稳定性，一些初创公司正将存入该行现金转换为美债国库券、债券和货币市场基金。美国财政部部长耶伦接受采访时表态，排除美国政府对硅谷银行提供救助可能性。硅谷银行“爆雷”消息传来，云顶新耀等国内多家上市公司紧急回应，称公司运营受本次事件影响较小；美团、SOHO中国等多家企业表示在硅谷银行没有存款。
　　4、国际油价全线下跌，美油4月合约跌2.6%，报74.69美元/桶。布油5月合约跌2.55%，报80.67美元/桶。
　　5、国家领导人强调，要完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，着力提升科技自立自强能力，推动产业转型升级，推动城乡区域协调发展，推动经济社会发展绿色化、低碳化，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，不断壮大我国经济实力、科技实力、综合国力。
　　6、美国能源信息署（EIA）：预计美国4月份页岩油产量将增加约6.9万桶/日，达到921.4万桶/日，为2019年12月以来的最高水平。
　　7、美联储将调查其对硅谷银行的监管，并于5月1日发布调查结果。美联储副主席巴尔将领导此次调查。美联储主席鲍威尔表示，有关硅谷银行的事件需要进行迅速、彻底的审查。
　　8、欧元集团主席多诺霍称，欧盟各国财长将强调各国政府在与欧洲央行一道遏制消费者价格上涨方面的作用。欧元区的通胀正在下降，但仍然过高，需要在财政和货币政策层面发挥作用，使其恢复至所需的水平。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第046期发布日期2023-03-14商品指数每日市场跟踪20233142023313投资咨询业务资格宏观指标涨跌涨跌幅8001500证监发2014217号上证综指32687032687000道琼斯工业指数31819143190964-9050-0284纳斯达克指数11188841113889499500448标普500385576386159-5830-0151中原期货研究所恒生指数1969597193199237605019460371-58620081SHIBOR隔夜161183-0215-11755美元指数1036810362006200600371-58620083美元兑人民币CFETS69069000主力合约20233132023312涨跌涨跌幅COMEX黄金19189018727046202467COMEX白银2191206113056333LME铜89280087770015101720LME铝23200023065013500585LME锌29555029090046501598LME铅2082002068001400677外盘LME锡2313500226550048002119公司官方微信LME镍2318000226800050002205ICE11号糖20862114-0280-1325ICE2号棉花81187818303837CBOT大豆149150150700-1550-1029CBOT豆粕4790048620-720-1481CBOT豆油55845655-0710-1256CBOT玉米6132561825-50-0809NYMEX原油74697668-1990-2595ICE布油80748264-190-229920233142023313金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金425244212040400959白银50390049140012502544铜68840006927000-4300-0621锌22940002298500-450-0196铝18310001843500-1250-0678锡1869600018888000-19200-1017铅152000015150005000330国内镍1779600017830000-3400-0191铁矿石93250929003500377螺纹钢4385004371001400320不锈钢157750015730004500286热轧卷板4472004459001300292硅铁78240078240000锰硅734000734000001中原期货研究所20233142023313化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤201000202050-1050-0520焦炭292100293800-170-0579动力煤0000000DIV0天然橡胶12035001197000650054320号胶9755009730002500257塑料820200822700-250-0304聚丙烯PP772100774400-230-0297PTA576200580600-440-0758PVC638900638100800125沥青389300390000-70-0179国内甲醇258900258000900349乙二醇412000414100-210-0507苯乙烯843300852600-930-1091尿素24800024800000玻璃163300162800500307原油5378055260-1480-2678燃油291600297200-560-1884纯碱286500286100400140纸浆615200615800-60-0097LPG483000495200-1220-246420233142023313农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号553500555100-160-0288黄大豆2号444900448500-360-0803豆粕378200380900-270-0709菜粕304200306000-180-0588豆油843600854400-1080-1264菜籽油911200918200-700-0762棕榈油778800787200-840-1067鲜鸡蛋43730043730000国内白砂糖62960062960000黄玉米282600283500-90-0317玉米淀粉308700309500-80-0258一号棉花143200014235008500597棉纱2115000210300012000571苹果88770088770000红枣98700098700000花生10578001057800002中原期货研究所宏观要闻1国务院领导人就新一届政府工作表示要贴近老百姓的实际感受去谋划推进真正做到民有所盼政有所为要牢固树立以人民为中心的发展思想集中力量推动高质量发展坚定不移深化改革开放实现5左右的增长需要倍加努力要打好宏观政策组合拳扩大需求组合拳改革创新组合拳以及防范化解风险组合拳他指出我国的人口红利没有消失人才红利正在形成发展动力依旧强劲将认真研究充分论证延迟退休政策在适当时候稳妥推出另外民营经济的发展环境会越来越好发展空间会越来越大2美国财政部美联储美国联邦存款保险公司联合救市宣布从3月13日开始硅谷银行储户可以提取账户里的所有资金处置硅谷银行所导致的任何损失均不需要纳税人承担美联储宣布新的紧急银行定期融资计划美国财政部将从外汇稳定基金中拨款250亿美元支持该计划美联储表示美国银行体系流动性充足美联储准备应对可能出现的任何流动性压力同时因系统性风险美国签名银行被纽约州金融服务局关闭美国总统拜登就硅谷银行事件发表讲话称美国人可以相信银行系统是安全的将要求美国国会加强银行监管3美国硅谷银行SVB破产事件愈演愈烈已有包括红杉资本在内的325家风投机构签署一份共同支持硅谷银行声明而由于担心硅谷银行财务稳定性一些初创公司正将存入该行现金转换为美债国库券债券和货币市场基金美国财政部部长耶伦接受采访时表态排除美国政府对硅谷银行提供救助可能性硅谷银行爆雷消息传来云顶新耀等国内多家上市公司紧急回应称公司运营受本次事件影响较小美团SOHO中国等多家企业表示在硅谷银行没有存款4国际油价全线下跌美油4月合约跌26报7469美元桶布油5月合约跌255报8067美元桶5国家领导人强调要完整准确全面贯彻新发展理念加快构建新发展格局深入实施科教兴国战略人才强国战略创新驱动发展战略着力提升科技自立自强能力推动产业转型升级推动城乡区域协调发展推动经济社会发展绿色化低碳化推动经济实现质的有效提升和量的合理增长不断壮大我国经济实力科技实力综合国力6美国能源信息署EIA预计美国4月份页岩油产量将增加约69万桶日达到9214万桶日为2019年12月以来的最高水平7美联储将调查其对硅谷银行的监管并于5月1日发布调查结果美联储副主席巴尔将领导此次调查美联储主席鲍威尔表示有关硅谷银行的事件需要进行迅速彻底的审查8欧元集团主席多诺霍称欧盟各国财长将强调各国政府在与欧洲央行一道遏制消费者价格上涨方面的作用欧元区的通胀正在下降但仍然过高需要在财政和货币政策层面发挥作用使其恢复至所需的水平新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品13日花生期货主力合约PK304以10746开盘最高10762以10578收盘成交量82338手持仓量49273手持仓较昨日减8921手花生现货价整体基本稳定花生受余货不多影响主产区购销僵持部分油厂上货量有所增加受宏国际宏观市场影响商品市场波动较大目前看发生系统性风险概率较低花生预计震荡为主短期关注进口米到港情况及04交割预期13日棕榈油进一步走低宏观忧虑令市场担忧天津p2305120日照p230570连云港p2305100华东p230503月船期p230580广东p2305303月船期p230570连盘豆油震荡偏弱暂以观望为主天津Y23056504-5月Y2305470日照Y23057004-5月Y2305500华东Y23057404-5月Y2305550广油脂东Y2305770SPPOMA数据2023年3月1-10日马来西亚棕榈油单产减少4278出油率减少022产量减少4394据外媒报道马来西亚棕榈油协会MPOA首席执行官JosephTek称马来西亚油棕种植行业的劳工困境问题已经得到缓解许多种植园主预计到今年年中将恢复正常国际宏观偏空国内油脂库存偏高需求一般油脂市场预计偏弱震荡运行为主全国生猪现货继续回落现货均价1497元斤左右猪价回调为主上游供应充足下游需求疲软中游利润不高整体市场表现低迷期货盘面走出接近平水结构生猪获得一定的技术支撑出现触底迹象但是后期仍旧趋势仍旧取决于消费的恢复情况空单持有关注下方支撑全国现货全面稳定产区均价47元斤左右本轮下游需求更多的来自于家庭备货支撑产区库存偏低情绪看涨清明备货即将开始需要进一步需求支撑中小鸡蛋码蛋供应充足大码蛋偏紧说明产能逐渐恢复可供淘汰量不多同时需要关注南方天气情况带来的影响期货盘面维持近强远弱大区间震荡继续关注消费情况国际方面宏观风险扰动市场印度减产引发的供应和出口忧虑继续支撑价格白糖巴西降雨引发担忧新榨季开榨进程食糖生产仍比乙醇有优势在当前国际供给紧张下投机多头持仓仍处于高位预计原糖价格维持在高位区间4中原期货研究所国内受宏观风险郑糖夜盘大幅低开随后收回跌幅昨日现货价格下跌广西现货成交指数6205元吨跌9农业农村部3月预估将食糖产量预估下调至933万吨同比去年减少23万吨国内减产原糖高企持续支撑进口成本2月销售数据不错天气转暖提振饮料用糖需求糖价偏强但高价抑制销售仓单增多是压力短期基本面仍偏强不宜追高注意宏观风险价格欲调整3月13日美国金融市场遭遇黑色星期五在遭遇存款疯狂挤兑后美国硅谷银行在上周宣布破产倒闭这也成为美国史上第二大的银行倒闭案硅谷银行事件加剧了人们对美联储加息的担忧市场更加担心全球金融危机已经在酝酿发酵硅谷银行破产倒闭已经对美联储加息发出了预警也给美联储出了一道艰难的选择题如果后市继续加息一定会有更多的类似事件出现甚至不排除出现全球经济危机如果暂棉花停加息通胀将继续下去直至出现滞涨并最终导致经济危机因此需要持续关注美联储的下一步动作以及对硅谷银行的处置措施截止3月13日仓单总数量658万吨近期需注意期货新棉入库逐步提速郑棉期货主力CF2305合约继续下行跌破60日均线支撑日盘终盘报收14235元吨较前一交易日下跌200元吨操作上多空分歧加剧盘面无序波动概率增大建议考虑将多空分水岭调整至14500一线震荡思路对待2能源化工核心观点3月13日甲醇期货盘面回调夜盘因宏观风险事件而低开后拉涨产业层面传统下游复苏稳定MTO总体开工率仍处低位预计后续需求改善但弹性不足同时在供应端宁夏宝丰的投产在即叠加3月进口增量存预期或可对冲春检压力进而预计整体供应充裕强于需求之改善程度另外成本端煤价短期趋甲醇于整理但长期走弱趋势不减对甲醇支撑力度预计弱化估值方面现货亏损修复估值升至中性区间期货贴水亦有进一步修复从而后市主要矛盾不在估值概括而言在供需双增供增更多估值压力缓解的产业基调下后市短期价格的上方空间应是有限叠加近期宏观风险事件的不利影响海外预计短期仍是承压为主5中原期货研究所中长期的走势仍取决于MTO的开工率能否显著回升策略建议19单边短期可考虑做多技术性回补行情但建议轻仓操作295-9反套逢高再次入场风险因素原油异动烯烃装置异动宏观风险事件影响核心观点3月13日PVC期货盘面回调夜盘因宏观风险事件而低开后拉涨两会后盘面应是回归国内产业发展逻辑同时谨防海外宏观事件风险蔓延产业层面需求复苏速率不快供给稳定上中游持续累库电石价格仍偏弱PVC成本端支撑仍是不足但烧碱高库存对价格的压制严重氯碱一体化利润收窄PVC或引致PVC装置检修估值中性后市短期的大幅回暖概率不大若需求仍未明显改善高库存压力将仍使PVC面临较大下行值得期待的支撑来自两个方面1氯碱一体化工厂的阶段性检修开工收紧2下游对未来复苏预期仍乐观进而对PVC逢低补库但其持续性及力度受终端修复节奏影响昨日现货价格环比有所下降合成氨近几日跌幅加大当前尿素供应端相对充足日产量在17万吨上周气头装置开工负荷提升明显后期检修与复产并存之下产量变动放缓近期部分商储货源仍在抛储期个别区域市场价格与出厂价格倒挂现阶段日产高于去年同期供应端相对充足也抑制了部分需求的释放三月春耕肥下沉尿素基层农需补货以及后期高氮肥需求为主工需复合肥三胺企业装置负荷仍有提升但肥企经过一轮补货后采购节奏放缓关注夏季肥新单成交近期价格波动在于供应端变化对需求端采购意愿的影响3月淡储货源抛货预期对价格仍存影响阶段需求尚存一定支撑关注需求持续性策略建议供应增量影响价格向上空间需求仍有一定支撑短期区间震荡中期逢高布局空单由于硅谷银行事件继续发酵市场恐慌情绪升温昨日夜盘纯碱跳空低开后虽有纯碱缓和但截至夜盘收盘收于2865元吨跌幅097当前纯碱装置开工负荷仍在高位整体运行相对平稳上游碱厂库存环比有增加轻碱微涨重碱微去从碱厂月6中原期货研究所初订单来看基本能持续到月底社会库存1335万吨变动比较有限下游拿货仍是以碱厂货源为主烧碱价格的下跌对轻碱采购有一定影响且下游需求端轻碱表现偏弱重碱刚需维持玻璃样本企业纯碱原料库存环比仍有下降有效的利多驱动仍需等待下游浮法预期改善后对原料库存补库增加供需端需要关注轻碱下游复工进度及玻璃企稳后的采购意向短期宏观情绪对盘面有压力操作上仍建议回调后布局近月多单对待9-1逢低偏正套对待玻璃产销继续维持良好势头上游企业库存压力有所缓解多数区域处于降库阶段市场交投氛围持续中下游刚需补货部分钢化及家装深加工有改善沙河市场成交尚可市场价格大稳小动华东市场产销变化不大下游刚需补库华中地区稳价为主个别企业存提涨计划华南地区近日多数厂家价格小幅上调走货尚可中下玻璃游前期备货有一定消化阶段性刚需补货对原片厂出货有一定支撑但总体库存基数依然处于高位下游对原片的实际消化能力是影响上游库存变动的主要因素近期贸易商及下游拿货局部上游库存压力或得到一定缓解短期在需求端跟进下价格重心有所上移有效驱动仍在于地产资金端的好转下深加工消化原片数量的增加操作上可回调继续布局多单但不建议过度追高3工业金属隔夜LME期铝涨03报2320美元吨国内沪铝主力合约涨027收于18310元吨现货方面3月13日上海有色A00铝均价报18220元吨-10升贴水报-20元吨20供给端云南地区减产落地川贵等地电解铝复产相对缓慢短沪铝期供应端扰动较少需求端国内消费仍处于复苏进程库存方面截至3月13日国内电解铝社会库存1246万吨较上周四下降21万吨库存或将进入拐点整体来看海外宏观偏弱拖累铝价但国内宏观经济数据走好对铝价有一定支撑预计铝价将延续前期区间运行市场夜盘内外盘共振走强警惕超跌反抽力度供应端上海金属网现货镍报价178100-183400元吨跌4550元吨金川镍沪镍现货较常州2303合约升水6950元吨较沪镍2304合约升水780O元吨俄镍现货较常州Z2303合升水1650元吨较沪镍2304合约升水2500元吨主力基差为24507中原期货研究所元吨基差率为137需求端镍主要用于制造不锈钢不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应镍的第一消费大国中国经济加力复苏利多不锈钢镍也是电动汽车行业的关键材料用于电池的阴极组件新能源预期向好且纯镍低库存状态延续为镍价下方提供一定的强力支撑库存3月13日LME镍库存-180吨为43884吨注册仓单-006为40116吨注销仓单-398为3768吨上期所镍库存仓单41为1256吨上期所不锈钢库存仓单-1672为87346吨判断经济全力复苏通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求给力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜反弹172报收89280美元吨现货市场上海3月13日SMM1号铜均价69070元吨日涨55元吨均价升水95元吨与昨日持平临近换月交割近月合约转向BACK结构持货商惜货挺价情绪较浓广东SMM1号铜均价68855元吨日跌110元吨均价升水30元吨日减5元吨月差上下大幅波动市场交投一般库存LME铜库存日减425吨至71300吨上期所铜仓单沪铜日减4468吨至117358吨市场分析及操作建议硅谷银行暴雷事件打压市场的风险偏好海外股市原油等资产价格下挫不过在美国当局采取行动控制硅谷银行突然倒闭的影响后市场押注美联储将放缓为抑制通胀而进行的加息美元指数继续下挫利好铜价供需面上截至3月13日周一SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降087万吨至2624万吨持续去化铜价在67500一线支撑较强下跌空间有限建议投资者重点关注将公布的美国2月通胀数据隔夜COMEX黄金期货涨277报19189美元盎司COMEX白银期货涨685报2191美元盎司消息面美国财政部美联储美国联邦存款保险公司联合救市贵金宣布从3月13日开始硅谷银行储户可以提取账户里的所有资金处置硅谷银行所属导致的任何损失均不需要纳税人承担美联储宣布新的紧急银行定期融资计划美国财政部将从外汇稳定基金中拨款250亿美元支持该计划美联储表示美国银行体系流动性充足美联储准备应对可能出现的任何流动性压力同时因系统性风8中原期货研究所险美国签名银行被纽约州金融服务局关闭整体来看硅谷银行风险事件提振市场避险情绪美联储加息预期再度降温金价止跌反弹建议偏多思路对待夜盘上涨34收报4385供需延续双增格局3月13日河北省高炉开工率为7951较上一交易日持平周环比增123个百分点月环比降082个百分点年螺纹同比增123个百分点需求端全国建材成交再破20万吨达到2118万吨较上钢个交易日增加335万吨现货市场挺价持续钢厂3月出厂价格纷纷上调钢价维持震荡偏强走势夜盘上涨33收报4472供需来看主产区唐山高炉开工率为7891较上一交易日持平周环比增156个百分点月环比持平年同比降313个百分点需求端下游产业分化汽车产业回暖2月汽车产量环比和同比分别增长275和119出热卷口329万辆环比增长94同比增长822但2月挖掘机销量同比下降124其中国内11492台同比下降326目前制造业韧性较强需求整体回暖钢价仍有支撑将跟随螺纹震荡偏强运行硅铁13日主产区硅铁自然块价格7550-7650左右现货持稳期货方面周一硅铁跌势放缓日内承压5日线减仓震荡05基差26元-52仓单有效预报12313张180硅锰13日主产区硅锰6517价格7270-7450内蒙降10天津港Mn45澳块46铁合元吨度降05Mn365半碳酸338元吨度降02期货方面周一硅锰增仓下金行05基差130元6仓单有效预报20069张60总结上周双硅期现价格走弱盘面跌至现货成本附近供应端产区厂家错峰停炉合金单周产量继续回落需求端成材供需偏强合金厂库虽然较高但随着钢厂开工率持续回升需求转好有望带动社库下降目前合金供需格局改善考验成本支撑力度可关注远月低多或5-9反套机会仓单价格2025元0供应方面焦煤市场情绪走弱线上竞拍资源成交价普遍出现下跌部分煤矿考虑到出货转差价格开始向下调整其中周末陕西子长地区焦煤部分气煤和长治地区部分贫煤下调100元吨灵石地区肥煤下调50元吨港口方面港口进口炼焦煤现货市场偏弱运行港口市场交投情绪不高贸易商对后市态度9中原期货研究所多保持谨慎且下游采购亦按需为主询盘问价声稀少部分煤种价格下降10元吨进口蒙煤方面口岸蒙煤价格震荡运行下游压价意愿仍强市场成交氛围一般目前蒙5原煤主流报价暂稳在1650-1700元吨需求方面焦钢企业博弈进入僵持阶段市场观望情绪浓厚对炼焦煤采购态度谨慎采购多有放缓对焦煤的需求提振有限期货上焦煤基本面变化不大操作上依然建议投资者震荡偏强思路对待市场3月10日普氏62铁矿石指数涨24报13235美元港口金步巴粉涨10报900元上周澳洲巴西铁矿发运总量2429万吨环比减少32万吨澳洲发运量1711万吨环比减少125万吨其中澳洲发往中国的量1466万吨环比减少65万吨巴西铁矿发运量718万吨环比增加92万吨铁矿周度发运基本持稳需求端来看日均疏石港311万吨环比降11万吨铁矿港口库存13770万吨环比降231万吨日均铁水产量2365万吨环比增2万吨铁矿疏港高位回落日均铁水产量再度攀升铁矿需求仍偏强当前铁矿价格连续上涨过后面临政策调控风险高位承压现货市场3月13日山东地区21年国营全乳胶报11400-11650元吨-100供需来看3月份全球供应整体处于季节性收缩阶段原料价格走势坚挺库存方面截至3月5日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量5949万吨162延橡胶续累库下游开工率方面截止3月9日全钢胎企业开工率6867-066半钢胎企业开工率7379-006开工率恢复阶段性高位整体来看橡胶供给端进入季节性淡季但终端需求缺乏亮眼表现社会库存积压对胶价有明显压力建议等待价格止跌企稳4期权金融3月13日市场沪强深弱沪指走出光头光脚阳线沪深两市成交额超8千亿截止收盘沪指涨12报收32687点深成指涨055报收1150502点创业板指跌056报收235707点股指周一欧美股市多数收跌道指跌028录得五连阴标普500指数跌015纳指涨045中概股涨跌互现欧股收盘全线下跌德国DAX指数跌304宏观方面美国财政部美联储联邦存款保险公司在硅谷银行事件后宣布采取行动美联储宣布新的紧急银行定期融资计划硅谷银行的储户周一将可以支取所有10中原期货研究所资金存款保险基金为支持没有保险的储户而遭受的任何损失将根据法律要求通过对银行进行特别评估来弥补据央行统计2月人民币贷款增加181万亿元同比多增5928亿元2月社会融资规模增量为316万亿元比上年同期多195万亿元在1月新增人民币贷款创下49万亿元的单月历史新高后2月信贷延续了多增势头新增社融同样超出预期1-2月合并M1-M2同比剪刀差拐点初现居民中长贷拐点初现地产修复的弹性和持续性仍为主要矛盾企业中长期贷款继续走强春节过后企业复工复产提速资金需求持续回暖3月9日美国第16大银行硅谷银行SVB宣布甩卖资产并发行股票融资触发股票暴跌后遭遇挤兑3月10日被美国存款保险机构FDIC接管此次SVB爆发流动性危机主要由于自身资产风险和期限的错配但背后更深的原因或许是当下美联储抗通胀所导致的高利率环境当前事件的影响仍在发酵美联储未来是否维持加息增添变数后续事态的进展值得关注近期的宏观数据喜忧参半显示出经济复苏尚未稳固未来货币政策有望维持宽松如今的硅谷银行事件或将迫使美联储提前结束加息当前中特估代表的中字头股票方兴未艾成长板块也蕴涵结构性机会目前市场不确定性依旧存在但今年利好因素较为明显股指短期下行空间或有限操作上四大指数跌破近日平台下沿的支撑后呈现颇为态势周一虽然触底反弹但量能仍需进一步放大才可以确认后再谋进一步建仓机会本周五期指交割关注期权时间价值和末日轮策略运用3月13日A股三大指数走势分化沪指盘中强势拉升午后涨超1深成指亦走高创业板指走势相对疲弱数字经济概念股大涨三大通信运营商集体大涨中国移动涨停中国电信逼近涨停中国联通涨超5软件石油旅游餐饮酿酒期权物流保险等板块走高券商银行午后拉升信创云计算大数据6G概念等活跃汽车家居半导体地产等板块走弱两市成交额有所放大全天成交83992亿元北向资金截止收盘净买入277亿元其中沪港通净买入1559亿元深港通净买入1211亿元沪深300股指期货IF加权指数增仓上涨截至收盘IF股指期11中原期货研究所货当月合约转为升水标的次月合约升水当月合约扩大两个300ETF期权成交量PCR下降三个300期权持仓量PCR都上升但是两个300ETF期权成交量PCR都在1以上加权隐含波动率下降上证50股指期货IH加权指数增仓放量上涨截至收盘IH股指期货当月合约升水标的次月合约升水当月合约扩大两个上证50期权成交量PCR下降期权持仓量PCR上升加权隐含波动下降中证1000股指期货IM加权指数放量上涨截至收盘IM股指期货当月合约平水标的次月合约贴水当月合约扩大中证1000期权成交量PCR期权持仓量PCR都上升加权隐含波动率上升3月17日周五是中金所股指期货期权3月合约最后交易日投资者提前做好移仓换月准备趋势交易者观望或日内顺势交易波动率交易者在标的下跌过程中做多波动率注意对冲Delta风险12中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈昱允F3081748陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108张磊F0230849林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360513中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中原期货股份有限公司中国郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层中原期货股份有限公司研究所地址河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话4006-967-218网址wwwzyfuturescom14中原期货研究所上海分公司上海市自贸区福山路388号向城路69号15层05室电话021-68590799西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话0951-8670121山东分公司济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话0531-82955668新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话0373-2072881南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆电话0398-2297999洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话0379-61161502西安营业部陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室电话029-89619031大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话0411-8480578515中原期货研究所杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话0571-8523661916