气体分离设备市场规模如何？
　　根据《2021年气体分离设备行业统计年鉴》披露，2020年度我国气体分离设备行业12家会员企业共实现工业总产值244.83亿元，同比增长13.23%，2016-2020年CAGR为13.7%；实现营业收入250.3亿元，同比增长6.22%，2016-2020年CAGR为14.6%；利润总额22.31亿元，同比增长10.89%，2016-2020年CAGR为147.1%。2020年行业12家会员企业新签设备折合制氧容量较上年有所提升，累计订货额同比增长约两成，市场需求旺盛，新签空分设备合同151套，折合制氧总量约391.11万m3/h。
　　气体分离设备主要类型及产量如何？
　　我国气体分离设备不断向大型化方向发展，折合制氧容量显著提升。根据《2021年气体分离设备行业统计年鉴》披露，2020年全年参与统计的12家会员企业共计生产各类空分设备163套，数量同比减少31.51%；折合制氧量约392万m3/h，同比增加10.93%。其中大型空分设备产量近百台，折合制氧容量占比超95%。
　　下游应用情况如何？
　　化工和冶金行业是空分设备的最大应用市场。按12家会员企业制氧容量计算，2020年化工和冶金行业分别约占当年新生产设备制氧容量的53.27%和38.95%，电子工业大约占0.39%，工业气体批发零售大约占6.65%，食品加工、航天航空、医疗、环保等其他行业大约占0.74%的市场。从新签设备订货看，2020年钢铁行业新签设备增长最为强劲，新签设备61套，比上年增加29套；钢铁行业新签设备折合制氧容量194.57m3/h，同比增长153.18%。
　　行业出口情况如何？
　　2020年气体分离设备行业出口旺盛。12家会员企业全年出口各类产品共计完成交货值16.63亿元，同比增长58.8%，共计出口空分设备29套，其中大型空分设备8套、中型空分设备2套、小型空分设备2套、制氮设备17套；折合制氧量38.37万m3/h，约占制氧总量的9.78%。
　　市场竞争格局如何？
　　气体分离设备行业的市场化程度较高。2020年以制氧容量为统计口径，在空气分离设备行业中市场占有率最高的是杭氧股份，占比43.21%；其次是林德（杭州），占比17.04%；液空杭州以7.58%的份额位居第三。2018-2020年，林德（杭州）、河南开元空分、开封东京空分等市场份额排名有上升趋势。伴随我国宏观经济持续健康发展、工业技术总体水平不断提升、丰富的煤炭资源改造、国家节能减排和环保政策实施推动、新兴行业对空分设备的需求增加，气体分离设备行业有望迎来快速发展。
　　风险提示
　　1、下游需求不及预期的风险；
　　2、行业竞争加剧的风险。
　　

研究报告全文：丨证券研究报告丨行业研究丨专题报告丨机械气体分离设备TableTitle行业之五问五答报告要点2020Table年度Summary我国气体分离设备行业12家会员企业共实现工业总产值24483亿元同比增长1323实现营业收入25030亿元同比增长622利润总额2231亿元同比增长1089我国气体分离设备不断向大型化方向发展化工和冶金行业是空分设备的最大应用市场2020年行业12家会员企业出口各类产品共计完成交货值1663亿元同比增长588气体分离设备行业的市场化程度较高伴随我国宏观经济持续健康发展丰富的煤炭资源改造新兴行业对空分设备的需求增加气体分离设备行业有望迎来快速发展分析师及联系人TableAuthor赵智勇曹小敏SACS0490517110001SACS0490521050001请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨22023-03-14cj023zqdt11111-03-13机械TableTitle2行业研究丨专题报告气体分离设备行业之五问五答TableRank投资评级看好丨维持气体分离设备TableSummary2市场规模如何市场表现对比图近12个月根据2021年气体分离设备行业统计年鉴披露2020年度我国气体分离设备行业12家会TableChart机械上证综合指数员企业共实现工业总产值24483亿元同比增长13232016-2020年CAGR为13718实现营业收入2503亿元同比增长6222016-2020年CAGR为146利润总额22315-9亿元同比增长10892016-2020年CAGR为14712020年行业12家会员企业新签-22设备折合制氧容量较上年有所提升累计订货额同比增长约两成市场需求旺盛新签空分设202232022720221120233备合同151套折合制氧总量约39111万mh资料来源Wind气体分离设备主要类型及产量如何我国气体分离设备不断向大型化方向发展折合制氧容量显著提升根据2021年气体分离设备行业统计年鉴披露2020年全年参与统计的12家会员企业共计生产各类空分设备163套数量同比减少3151折合制氧量约392万mh同比增加1093其中大型空分设备产量近百台折合制氧容量占比超95下游应用情况如何化工和冶金行业是空分设备的最大应用市场按12家会员企业制氧容量计算2020年化工和冶金行业分别约占当年新生产设备制氧容量的5327和3895电子工业大约占039工业气体批发零售大约占665食品加工航天航空医疗环保等其他行业大约占074的市场从新签设备订货看2020年钢铁行业新签设备增长最为强劲新签设备61套比上年增加29套钢铁行业新签设备折合制氧容量19457mh同比增长15318行业出口情况如何2020年气体分离设备行业出口旺盛12家会员企业全年出口各类产品共计完成交货值1663亿元同比增长588共计出口空分设备29套其中大型空分设备8套中型空分设备2套小型空分设备2套制氮设备17套折合制氧量3837万mh约占制氧总量的978市场竞争格局如何气体分离设备行业的市场化程度较高2020年以制氧容量为统计口径在空气分离设备行业中市场占有率最高的是杭氧股份占比4321其次是林德杭州占比1704液空杭州以758的份额位居第三2018-2020年林德杭州河南开元空分开封东京空分等市场份额排名有上升趋势伴随我国宏观经济持续健康发展工业技术总体水平不断提升丰富的煤炭资源改造国家节能减排和环保政策实施推动新兴行业对空分设备的需求增加气体分离设备行业有望迎来快速发展风险提示1下游需求不及预期的风险更多研报请访问2行业竞争加剧的风险长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明行业研究专题报告目录问1气体分离设备市场规模如何5问2气体分离设备主要类型及产量如何8问3下游应用情况如何9问4行业出口情况如何13问5市场竞争格局如何14图表目录图1空气分离设备各系统流程图5图22011-2020年我国气体分离设备行业工业总产值及增速6图32011-2017年我国气体分离设备行业工业销售产值及增速6图42011-2020年我国气体分离设备行业营业收入及增速6图52011-2020年我国气体分离设备行业利润总额及增速6图62018-2020年我国新签空分设备合同数量及增速7图72018-2020年我国新签空分设备合同折合制氧容量及增速7图82011-2018年我国空分设备行业累积订货额及增速7图92015-2020年我国气体分离设备行业毛利率情况7图102015-2018年我国气体分离设备行业费用率情况7图112011-2020年我国空分设备产量及增速8图122011-2020年我国生产的空分设备折合制氧容量及增速8图132020年我国各类型空分设备产量套数占比8图142020年我国生产的各类型空分设备折合制氧容量占比8图152017-2020年我国各类型空分设备产量套9图162018-2020年我国空分设备分下游行业产量套10图172018-2020年我国空分设备分下游行业折合制氧容量mh10图182020年我国空分设备分下游行业产量套数占比10图192020年我国空分设备分下游行业折合制氧容量占比10图202018-2020年我国空分设备化工行业细分产量套11图212018-2020年我国空分设备冶金行业细分产量套12图222018-2020年我国空分设备各细分下游行业折合制氧容量占比12图232020年我国新签空分设备合同数量下游行业占比13图242020年我国新签空分设备合同折合制氧容量下游行业占比13图252018-2020年新签空分设备数量分下游情况套13图262018-2020年新签空分设备折合制氧容量分下游情况mh13图272011-2020年我国气体分离设备行业出口交货值及增速13图282019-2020年我国气体分离设备行业12家会员企业出口各类型空分设备数量套14图292020年我国主要空分设备企业市场份额按制氧容量口径15图302018-2020年我国主要空分设备企业市场份额排名变化情况15表12017-2020年我国气体分离设备行业不同等级空分设备产量套9请阅读最后评级说明和重要声明316行业研究专题报告表22018-2020年我国主要空分设备企业6万mh以上空分业绩统计表套15请阅读最后评级说明和重要声明416行业研究专题报告问1气体分离设备市场规模如何气体分离设备是生产工业气体的关键设备工业气体是工业的血液是工业生产的重要辅助原料之一其应用领域广泛既有天然气煤化工石油化工冶金核电等国民经济基础性行业又有航空航天半导体多晶硅片新能源电池等战略新兴行业空气分离设备是工业建设项目辅助工程的核心设备空气分离设备是利用空气中氮气氧气氩气等组分沸点的不同将空气压缩冷却液化精馏最终分离获得纯度符合要求的氧氮氩及其他有用气体产品或液体产品的设备主要由压缩机系统预冷系统纯化系统精馏系统制冷系统热交换系统产品输送系统储存及后备系统以及仪电控制系统其他系统等构成图1空气分离设备各系统流程图资料来源福斯达招股说明书长江证券研究所我国气体分离设备的工业总产值呈现较快的增长态势产值利润等多项指标再创历史新高根据2021年气体分离设备行业统计年鉴披露2020年度气体分离设备行业12家会员企业共实现工业总产值24483亿元同比增长13232016-2020年CAGR为137实现营业收入2503亿元同比增长6222016-2020年CAGR为146利润总额2231亿元同比增长10892016-2020年CAGR为1471从产值来看2020年气体分离设备行业工业总产值继2012年2019年之后第三次突破200亿元达到24483亿元创造了历史新高与2019年相比工业总产值增速明显加快增速重新升至两位数从利润总额来看2020年气体分离设备行业实现利润总额再次突破20亿元达到2231亿元创造了历史新高煤化工石油化工冶金核电请阅读最后评级说明和重要声明516行业研究专题报告等国民经济基础性行业处在较快的发展期以及航空航天半导体多晶硅片新能源电池氢能源等战略新兴行业的蓬勃发展为行业今后的发展打下了坚实基础图22011-2020年我国气体分离设备行业工业总产值及增速图32011-2017年我国气体分离设备行业工业销售产值及增速3007025060605025050200402004030301502015020101010010000-1050-1050-20-200-300-3020112012201320142015201620172018201920202011201220132014201520162017工业总产值亿元同比右轴工业销售产值亿元同比右轴资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所图42011-2020年我国气体分离设备行业营业收入及增速图52011-2020年我国气体分离设备行业利润总额及增速3005025200040250201500302002015100015010010500100-105050-200-300-50020112012201320142015201620172018201920202011201220132014201520162017201820192020营业收入亿元同比右轴利润总额亿元同比右轴资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所2020年行业新签设备折合制氧容量较上年有所提升累计订货额同比增长约两成市场需求旺盛2020年内新签空分设备合同151套折合制氧总量约39111万mh其中钢铁冶金行业订货61套折合制氧量19457万mh有色行业订货6套折合制氧量209万mh石化行业订货18套折合制氧量6855万mh煤化工行业订货13套折合制氧量5581万mh多晶硅玻璃及钛白粉等行业订货32套折合制氧量2855万mh化肥行业订货2套折合制氧量75万mh电子行业订货5套折合制氧量153万mh零售及其他行业订货14套折合制氧量137万mh请阅读最后评级说明和重要声明616行业研究专题报告图62018-2020年我国新签空分设备合同数量及增速图72018-2020年我国新签空分设备合同折合制氧容量及增速18025450161752040014170153501216530016010102501555820015006145150-54140100135-10502130-1500201820192020201820192020新签空分设备合同数量套同比右轴新签空分设备合同折合制氧容量万mh同比右轴资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所图82011-2018年我国空分设备行业累积订货额及增速300706025050402003020150101000-1050-20-300-4020112012201320142015201620172018全行业累积订货额亿元同比右轴资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所行业竞争导致产品毛利率被持续压低2020年行业产品毛利率为2232比2019年增加了286pct营业收入利润率为891比2019年增加了037pct行业资产负债率为5578比2019年增加了032pct整体负债水平处于较为合理的区间2020年行业人力成本增长较快销售费用增速较缓管理费用增幅较大多数企业的财务费用增速相对较缓个别企业财务费用增加明显图92015-2020年我国气体分离设备行业毛利率情况图102015-2018年我国气体分离设备行业费用率情况3593087256205154310251002015201620172018201920202015201620172018气体分离设备行业毛利率销售费用率管理费用率财务费用率资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明716行业研究专题报告问2气体分离设备主要类型及产量如何我国气体分离设备不断向大型化方向发展折合制氧容量显著提升根据2021年气体分离设备行业统计年鉴披露2020年全年参与统计的12家会员企业共计生产各类空分设备163套2019年为238套数量同比减少3151折合制氧量约392万mh2019年为3534万mh同比增加1093与2019年相比2020年生产的空分设备数量减少但折合制氧总容量却有较大增长说明2020年生产的大型空分设备数量相对较多图112011-2020年我国空分设备产量及增速图122011-2020年我国生产的空分设备折合制氧容量及增速7004050014030450120600204001005001035080400030060-1025040300-2020020200-301500-40100-20100-5050-400-600-6020112012201320142015201620172018201920202011201220132014201520162017201820192020空分设备产量套同比右轴折合制氧总容量万mh同比右轴资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所行业大型空分设备产量近百台折合制氧容量占比超952020年生产的各类空分设备中大型6000mh及以上空分设备95套折合制氧容量37764万mh占2020年制氧总容量的9634中型10006000mh空分设备15套折合制氧容量421万mh占比107小型1000mh以下空分设备16套折合制氧容量046万mh占比012制氮设备37套折合制氧容量969万mh占比247图132020年我国各类型空分设备产量套数占比图142020年我国生产的各类型空分设备折合制氧容量占比0122471072270大型空分设备大型空分设备中型空分设备中型空分设备9825828小型空分设备小型空分设备制氮设备9634制氮设备920资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明816行业研究专题报告图152017-2020年我国各类型空分设备产量套2502001501005002017201820192020大型空分设备中型空分设备小型空分设备制氮设备资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所2020年6万mh以上大型空分设备产量较上年显著增加从空分设备等级来看2020年共生产1万mh等级及以上空分设备83套3万mh等级及以上空分设备53套6万mh等级及以上空分设备23套8万mh等级及以上空分设备13套10万mh等级及以上空分设备8套表12017-2020年我国气体分离设备行业不同等级空分设备产量套20172018201920201万mh及以上559178833万mh及以上245151536万mh及以上72918238万mh及以上02281310万mh及以上---8资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所问3下游应用情况如何空气分离设备制造行业的下游为石油化工煤化工冶金等国民经济基础性行业以及航空航天半导体多晶硅新能源电池等战略新兴行业上述行业的发展情况将直接影响空分设备的市场需求化工和冶金行业是空分设备的最大应用市场按制氧容量计算2020年化工和冶金行业分别约占当年新生产设备制氧容量的5327和3895电子行业大约占039工业气体批发零售大约占665食品加工航天航空医疗环保等其他行业大约占074的市场请阅读最后评级说明和重要声明916行业研究专题报告图162018-2020年我国空分设备分下游行业产量套图172018-2020年我国空分设备分下游行业折合制氧容量mh250500450200400350150300250100200150501005000201820192020201820192020化工行业冶金行业电子行业气体批发零售行业其他行业化工行业冶金行业电子行业气体批发零售行业其他行业资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所图182020年我国空分设备分下游行业产量套数占比图192020年我国空分设备分下游行业折合制氧容量占比665074736039化工行业化工行业17793742冶金行业冶金行业电子行业电子行业24538955327气体批发零售行业气体批发零售行业3497其他行业其他行业资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所化工行业是空分设备最大的市场主要包括石油化工现代煤化工化肥与合成氨化工材料等2020年行业12家会员企业共计生产各类应用于化工行业的空分设备61套折合制氧量20882万mh占2020年新生产设备制氧总容量的5327其中应用于石油化工领域的有21套折合制氧容量11691万mh占制氧总容量的2982应用于现代煤化工领域的有9套折合制氧容量508万mh占制氧总容量的1296应用于化肥及合成氨领域的有6套折合制氧容量314万mh占制氧总容量的801应用于钛白粉等化工材料领域的有25套折合制氧容量971万mh占制氧总容量的248在化工行业内按制氧量计算石油化工行业现代煤化工行业配套的空分设备占比最大配套的大型特大型空分设备数量最多石油化工行业石油化工石油炼化行业是空分设备尤其是大型特大型空分设备的另一重要应用领域2020年配套石油炼化一体化项目的7万及以上等级空分有9套并有多套在建或投产传统的石油炼化行业以获得油品为主副产大量化工原料装置工艺过程简单对氧氮产品的需求相对较少为应对日益激烈的市场竞争现代炼化行业朝着规模化集约化一体化方向发展在得到油品的同时还能获取烯烃芳烃等高附加值产品当前我国炼化行业发展出油品乙烯聚烯烃产品的炼油乙烯一体化炼油芳烃一体化及炼油乙烯芳烃一体化等模式其中制氢合成烯烃废气回收利用等环节增加了氮氧气的需求而且随着装置规模的不断大型化单一炼化项目的产能动辄以千万吨计氮氧气需求激增甚至达到数十万立方米小时因此大型炼化一体化项目成为大型特大型空分设备的重要应用领域请阅读最后评级说明和重要声明1016行业研究专题报告现代煤化工行业由于我国煤炭资源丰富石油及天然气资源贫乏因此煤转化是我国一项长期的能源战略这为氧气产品的使用创造了一个巨大的新兴市场相应的也为空气分离设备尤其是特大型空气分离设备的发展提供了良好的市场机遇煤化工产品包括焦炭合成氨电石甲醇等传统煤化工产品以及煤制油烯烃二甲醇等现代煤化工产品目前我国传统煤化工已进入成熟期主要产品产能均已过剩而现代煤化工进入快速发展期现代煤化工是空分设备尤其是大型特大型空分设备的重要应用领域2020年生产配套煤化工项目的空分设备共计9套其中2万等级1套3万等级1套6万等级2套10万等级3套另有多套在建或投产化肥及合成氨行业化肥行业和非化肥用合成氨是化工行业中空分设备的重要应用领域2020年应用于化肥及合成氨领域的空分设备共计6套其中9万等级的1套8万等级1套化肥和合成氨行业应用大型特大型空分设备主要用于产能置换及节能改造需要近年来江苏华昌化工河南心连心化肥山东鲁西化工山东华鲁恒升等大型企业不断进行技改在降低产品成本方面取得了较好效果这些企业的成功技改引领了中小化肥企业纷纷向新型煤制合成氨技术升级进行产能置换图202018-2020年我国空分设备化工行业细分产量套140120100806040200201820192020石油化工现代煤化工化肥及合成氨多晶硅玻璃钛白粉等材料资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所冶金行业中钢铁及有色金属冶炼是空分设备的传统重点用户2020年为钢铁有色冶炼行业配套的空分设备57套占总套数的3681制氧容量15268万mh占制氧总容量的3895其中为钢铁行业配套54套折合制氧容量14904万mh占制氧总容量的3802配套空分设备中有4套为6万mh等级多数为2万4万mh等级为有色冶炼行业配套空分设备3套折合制氧容量364万mh占制氧总容量的093十三五以来供给侧结构性改革推动钢铁及有色金属冶炼行业效益明显改善设备改造升级加速冶金型空分设备需求增多旺盛需求行情延续至今近几年冶金型空分设备也出现了大型化发展的趋势6万等级以上的空分设备应用越来越多请阅读最后评级说明和重要声明1116行业研究专题报告图212018-2020年我国空分设备冶金行业细分产量套706050403020100201820192020钢铁有色冶炼资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所除了上述传统下游行业外空分设备也逐步向其他新兴行业拓展特种气体是工业气体中的一个新兴门类是随着近年来国防工业科学研究自动化技术精密检测特别是微电子技术的发展而发展起来的特种气体广泛应用于集成电路显示面板光伏能源光纤光缆新能源汽车航空航天环保医疗等领域近年来随着下游应用领域的逐步扩展特种气体的品种也与日俱增根据福斯达招股说明书现有单元特种气体达260余种特种气体已成为高科技应用领域不可缺少的基本原材料随着非低温气体分离技术吸附膜分离混配技术和提纯技术的发展更多的特种气体产品将逐步走向市场新增空分设备的市场需求2020年行业12家会员企业共生产应用于电子行业的空分设备4套折合制氧容量151万mh占制氧总容量的039共生产应用于气体批发零售行业的空分设备29套折合制氧容量2608万mh占制氧总容量的665图222018-2020年我国空分设备各细分下游行业折合制氧容量占比403020100201820192020-10石油化工现代煤化工化肥及合成氨多晶硅玻璃钛白粉等材料钢铁有色冶炼电子行业气体批发零售行业其他行业资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所从新签设备合同订货角度看2020年钢铁行业新签设备增长最为强劲根据2021年气体分离设备行业统计年鉴披露2020年行业12家会员企业钢铁行业新签设备61套比2019年增加了29套新签设备折合制氧容量19457mh同比增长15318电子行业新签设备合同较弱2020年新签设备5套比2019年减少了40套新签设备折合制氧容量153万mh同比下降9140请阅读最后评级说明和重要声明1216行业研究专题报告图232020年我国新签空分设备合同数量下游行业占比图242020年我国新签空分设备合同折合制氧容量下游行业占比192039350331927钢铁730钢铁132有色有色石化石化4040煤化工14274975煤化工2119多晶硅玻璃钛粉等多晶硅玻璃钛粉等化肥1753化肥电子电子1192861397零售及其他行业零售及其他行业534资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所图252018-2020年新签空分设备数量分下游情况套图262018-2020年新签空分设备折合制氧容量分下游情况mh802502006015040100205000201820192020201820192020钢铁有色钢铁有色石化煤化工石化煤化工多晶硅玻璃钛粉等化肥多晶硅玻璃钛粉等化肥电子零售及其他行业电子零售及其他行业资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所问4行业出口情况如何2020年气体分离设备行业出口旺盛根据2021年气体分离设备行业统计年鉴披露12家会员企业全年出口各类产品共计完成交货值1663亿元同比增长588共计出口空分设备29套折合制氧量3837万mh约占制氧总量的978图272011-2020年我国气体分离设备行业出口交货值及增速1812016100148012601040820604-202-400-602011201220132014201520162017201820192020出口交货值亿元同比右轴资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明1316行业研究专题报告2020年行业12家会员企业共出口大型空分设备8套中型空分设备2套小型空分设备2套制氮设备17套2020年完成出口交货值最多的企业是液化空气杭州有限公司出口交货值达578亿元出口产品包括1套10万mh等级空分设备1套7万mh等级空分设备8套高纯氮设备11套变压吸附设备杭州制氧机集团股份有限公司中标的成达俄罗斯74万mh空分设备是出口到欧美市场最大的单体空分设备公司还出口到欧美市场2套乙烯冷箱1套高纯氮设备此外开封空分集团有限公司出口印度尼西亚某钢铁项目2套42万mh等级空分设备杭州福斯达深冷装备股份有限公司出口1套5万mh等级空分设备2套中型空分设备2套小型空分设备及3套高纯氮设备四川空分设备集团有限责任公司出口1套大型空分设备苏州制氧机股份有限公司出口5套高纯氮设备1套15万mh等级空分设备图282019-2020年我国气体分离设备行业12家会员企业出口各类型空分设备数量套30252015105020192020大型空分设备中型空分设备小型空分设备制氮设备资料来源气体分离设备行业统计年鉴长江证券研究所问5市场竞争格局如何气体分离设备行业的市场化程度较高杭氧股份国内领先从全球来看美国德国法国等国家整体技术水平较高经过一百多年的发展涌现出德国林德集团法国液化空气集团美国空气产品公司等集深冷技术研究设备制造和工程安装及工业气体生产销售为一体的大型跨国企业集团其年销售额均较高市场集中度整体较高从国内来看气体分离设备行业从上世纪80年代开始随着我国工业气体行业及下游应用领域的发展而呈现快速发展行业整体市场化程度较高空分设备的市场参与主体既包括德国林德集团法国液化空气集团美国空气产品公司等跨国企业集团也包括杭氧股份福斯达四川空分开封空分等国内知名企业目前国内企业的技术水平已和跨国企业集团接近部分技术领域达到国际先进水平并凭借政府的国产化政策支持以及价格优势在国内市场占有相当的市场份额根据气体分离设备行业统计年鉴的统计数据2020年以制氧容量为统计口径在空气分离设备行业12家会员企业中市场占有率最高的是杭氧股份占比4321其次是林德杭州占比1704液空杭州以758的份额位居第三2018-2020年以制氧容量为统计口径杭氧股份市场份额稳居首位林德杭州河南开元空分开封东京空分等企业的市场份额排名有上升趋势请阅读最后评级说明和重要声明1416行业研究专题报告图292020年我国主要空分设备企业市场份额按制氧容量口径图302018-2020年我国主要空分设备企业市场份额排名变化情况13428822612037杭氧股份10728液空杭州8四川空分6福斯达432141704开封空分2林德杭州0201820192020河南开元空分695杭氧股份液空杭州四川空分苏氧499福斯达开封空分林德杭州河南开元空分苏氧开封黄河空分611758开封黄河空分开封东京空分蜀道装备资料来源气体分离设备行业统计年鉴福斯达招股说明书长江证券研究所资料来源气体分离设备行业统计年鉴福斯达招股说明书长江证券研究所我国大型空分设备领域竞争格局清晰龙头地位显著根据气体分离设备行业统计年鉴的统计数据国内具有6万mh等级及以上制氧容量空分设备业绩的企业共有5家分别为杭氧股份液空杭州林德杭州开封空分和福斯达其中杭氧股份的6万等级以上空分总数量位居首位2018年2019年和2020年分别为10套9套6套表22018-2020年我国主要空分设备企业6万mh以上空分业绩统计表套年份公司简称6-7万7-8万8-9万9-10万10万合计杭氧股份4116液空杭州1122020年林德杭州44开封空分22福斯达11杭氧股份22329液空杭州11352019年林德杭州22福斯达22杭氧股份142310液空杭州212382018年林德杭州2169福斯达22资料来源气体分离设备行业统计年鉴福斯达招股说明书长江证券研究所综上所述伴随我国宏观经济持续健康发展工业技术总体水平不断提升丰富的煤炭资源改造国家节能减排和环保政策实施推动新兴行业对空分设备的需求增加气体分离设备行业有望迎来快速发展请阅读最后评级说明和重要声明1516行业研究专题报告投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼PC100032PC518048分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点作者所得报酬的任何部分不曾与不与也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系特此声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格经营证券业务许可证编号10060000本报告仅限中国大陆地区发行仅供长江证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告所反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表本公司或其他附属机构的立场本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的应当注明本报告的发布人和发布日期提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的本公司将保留向其追究法律责任的权利财务报表及指标预测请阅读最后评级说明和重要声明1616