贵金属：
　　上一交易日，贵金属价格大幅走高，沪金主力合约收盘价427，涨幅0.04%；沪银主力合约收盘价5055，涨幅-0.04%。2月美国CPI环比上涨0.4%，同比上涨6%；核心CPI环比上涨0.5%，同比上涨5.5%。核心服务通胀依然高企。
　　受到SVB事件影响，市场避险情绪显著升温，VIX恐慌指数大涨，欧美股市、原油等风险资产集体大跌，推动黄金避险需求。叠加失业率数据上升，现在市场预期美联储3月加息50bp概率基本降为0，大概率加息25bp，也已经出现3月不加息甚至降息的预期。预计短期内贵金属将走强，并且风险事件下金银比也将偏强运行。策略上，前期多单继续持有，长线逢回调吸入的策略不变。
　　策略方面：偏强运行。

研究报告全文：早间评论2023年3月16日星期四目录贵金属1西南期货研究所螺纹热卷2地址铁矿石3焦煤焦炭3上海市浦东新区向城路原油4288号1101A甲醇4LLDPE5重庆市江北区金沙门路32号23层不含PP523102311室天然橡胶6电话PVC6尿素7021-61101856乙二醇7023-67070250PTA8短纤9邮箱铜9铝10xnqhyfswfuturescom锌10铅11文章内容仅供参考不构成锡11投资建议投资者据此操镍11作风险自担豆粕12请务必阅读正文后的免责声油脂13明部分棉花棉纱13白糖14苹果150西南期货研究所生猪15鸡蛋16西南期货研究所玉米16免责声明17地址上海市浦东新区向城路288号1101A重庆市江北区金沙门路32号23层不含23102311室电话021-61101856023-67070250邮箱xnqhyfswfuturescom文章内容仅供参考不构成投资建议投资者据此操作风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分1贵金属上一交易日贵金属价格大幅走高沪金主力合约收盘价427涨幅004沪银主力合约收盘价5055涨幅-0042月美国CPI环比上涨04同比上涨6核心CPI环比上涨05同比上涨55核心服务通胀依然高企受到SVB事件影响市场避险情绪显著升温VIX恐慌指数大涨欧美股市原油等风险资产集体大跌推动黄金避险需求叠加失业率数据上升现在市场预期美联储3月加息50bp概率基本降为0大概率加息25bp也已经出现3月不加息甚至降息的预期预计短期内贵金属将走强并且风险事件下金银比也将偏强运行策略上前期多单继续持有长线逢回调吸入的策略不变策略方面偏强运行螺纹热卷上一交易日螺纹钢热轧卷板期货小幅回调现货价格方面唐山普碳方坯最新报价4070元吨上海螺纹钢现货价格在4300-4390元吨上海热卷报价4460-4480元吨螺纹钢现货市场正处于供需双升态势供应端螺纹钢产量随着电炉的复产而逐步提升需求端随着气温的回暖和建筑工地的复工也逐步增加最近一期的库存数据显示螺纹钢库存总量连续第三周下降库存拐点已经出现对比来看当前的总库存量处于近6年同期最低水平后期库存的消耗速度将成为观察供需变化的重要参考指标从宏观层面来看乐观预期仍然是支撑市场的关键因素热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致故而我们仍建议投资者关注回调做多机会前期已建多单可持有策略方面建议投资者关注回调做多机会2铁矿石上一交易日铁矿石期货价格高位震荡PB粉港口现货报价在930元吨超特粉现货价格800元吨从产业层面来看全国高炉产能利用率小幅上升即铁矿石需求小幅增长国际铁矿石发运保持相对平稳意味着铁矿石供应节奏正常市场供需格局基本平衡从估值角度来看铁矿石期货自去年11月以来累计涨幅接近60进口矿美金报价突破130美元估值已经偏高总结来说实际的供需格局并不支持铁矿石期货当前的高估值水平从技术分析角度来看铁矿石期货中期强势尚未逆转策略上我们建议暂且观望策略方面建议投资者暂且观望焦煤焦炭上一交易日焦煤焦炭期货主力合约下跌JM05合约下跌279收于1913元吨J05合约下跌149收于2818元吨现货方面焦煤唐山现货折盘面价格约2430元吨现货较期货主力呈升水状态焦炭天津港现货折盘面价格约2810元吨现货较期货主力贴水焦煤供应端洗煤厂开工率下降原煤库存累积精煤库存增加内蒙矿难事件致使部分煤矿停产下游企业和中间贸易商采购积极性提升市场成交较好进口方面国内炼焦煤的月度进口量维持高位因蒙煤进口恢复澳洲进口没有改善炼焦煤综合库存自低位走高分主体独立焦企库存增加钢厂库存增加港口库存增加需求端下游焦钢企业和贸易商需求逐渐好转焦企开工积极性提升焦炭供应端焦炭综合库存增加达六周高位分主体独立焦企库存下降钢厂库存大幅增加港口库存增加平均吨焦利润微幅盈利焦企炼焦开工率有所提升需求端下游钢厂铁水产量有所回升然两会安检等特殊事件下实质性需求释放仍需观察中期来看宏观政策利好预期持续提供支撑3综合来看中期宏观政策利好预期持续提供支撑短期上游产业链供给保持高位下游钢厂的实质性需求释放还需观察基本面多空博弈激烈技术上双焦期货价格逼近60MA线总体判断预期双焦期货价格或许以震荡为主策略方面暂时观望原油上一交易日国内原油主力合约震荡下行硅谷银行造成的恐慌继续蔓延盘中油价大幅走低美国2月CPI同比上升6为2022年年中达到峰值以来连续第七个月放缓预期6前值64CPI环比上涨04高通胀和较低的就业率暗示美联储加息之路还未结束3月俄罗斯西部港口的石油出口削减幅度可能将达到25相当于625万桶日俄罗斯西部多个港口的石油出口削减幅度将达到2月份的四分之一通常这些港口出口最多1000万吨石油折合约为250万桶日的乌拉尔原油需求端来看中国油品需求修复开始兑现去年底疫情高峰过后一月以来道路交通出行大幅回升炼厂汽柴油出货明显改善批发价格大幅上行加工利润好转开工率逐渐回升预期后期汽油需求仍有回升空间柴油需求取决于经济进展但中长期来看欧美经济衰退预期导致全球需求有下滑油价不容乐观策略方面逢高做空甲醇上一交易日甲醇主力合约震荡走低受到华北以及华中地区装置运行负荷提升的影响甲醇开工率窄幅提升至6674仍不足七成与去年同期相比下滑484个百分点西北地区开工负荷为7561与去年同期相比大幅回落997个百分点大部分停车装置无重启时间甲醇开工率提升较为缓慢产量维持在相对低位下游入市4采购热情不高基本刚需接货为主成交重心有所回落新兴需求煤制烯烃装置近期运行不稳定个别CTO装置负荷略下降沿海地区MTO装置存在重启CTOMTO装置开工回升至7723传统需求行业表现一般仅有甲醛开工窄幅提升回到三成以上二甲醚MTBE和醋酸开工均有所回落甲醇港口库存低位波动略增加至7423万吨库存累积速度较为缓慢甲醇市场供需矛盾不突出低库存提供一定支撑后期部分生产装置计划重启甲醇市场或步入缓慢累库阶段策略方面逢高做空LLDPE上一交易日线性主力合约震荡下行进入3月聚乙烯的需求步入旺季生产企业本应增加供应量来保证市场供需平稳但近期国内聚乙烯装置临时停车装置增加供应量出现缩减3月份国内聚乙烯行业进入需求旺季而且今年是国家对于公共卫生事件放开管控后首个需求旺季聚乙烯下游工厂订单增加产能利用率逐步提升月初阶段据隆众资讯统计聚乙烯下游制品企业产能利用率达到了4691其中下游制品里农膜行业进入金三银四传统需求旺季当前农膜行业的产能利用率在42493月份随着订单的增加产能利用有望继续提升供需向好聚乙烯有望进一步反弹策略方面观望PP上一交易日PP主力震荡回落3月份来看聚丙烯的供应端的压力一方面来自新增产能的有效释放另一方面从目前获知情况来看计划内检修装置数量暂不多且前期停车的部分装置将重启同时如果后期利润修复PDH装置开工亦有提升的可能聚丙烯多数下游企业开工已经恢复至正常水平虽然下游企业订单恢复依然缓慢但环比均有好转符合季节性改善特征预计3月份季节性消费有望持续改善尤其5包装类产品消费增长或提速聚丙烯现实需求支撑或有增加预期同时叠加宏观政策提振预期3月需求面对价格支撑有望走强策略方面观望天然橡胶上一交易日天胶主力合约偏弱运行夜盘跌逾2现货下调市场逢低适量成交基差走弱美国欧洲金融风险事件以及经济走弱初显致使市场风险偏好走低橡胶自身基本面方面供应端中期来看全球进入低产期后对于价格形成支撑但由于拉尼娜现象的结束使得后市供应向上驱动力度明显减弱需求端成品轮胎库存去化开始显得乏力其他橡胶制品刚需为主在进口持续增加的情况下港口库存大幅类库整体对于盘面形成利空短期建议单边观望为主或短线操作为宜套利可关注RU-NR持续收窄以及05-09反套的机会泰国1月份天然橡胶混合胶合计出口427万吨同比增22环比增127合计出口中国288万吨同比增40环比增20上海21年SCRWF主流价格在1150011550元吨上海地区SVR3L参考价格在1140011450元吨云南市场国产10胶参考价格1025010350元吨策略方面建议RU-NR反套持有PVC上一交易日PVC主力合约跌逾1基差走弱现货成交偏弱上周上游开工小幅下调关注后市春检减产力度1-2月产量同比高于去年整体供应充足需求端上游预售环比减少最新社会库存小幅增加整体供需偏弱从成本端来看电石以及原油下挫综合利润偏低对于盘面形成支撑除内蒙一体化外仍处亏损状态下方强支撑在6300点附近盘面或维持区间震荡走势盘面走强需要关注上游开工持续走低建议暂时观望6华东地区电石法五型盘中价格在6200-6300区间一口价略高然市场成交气氛不足高价受阻乙烯法区域价6400-6700不等截至3月12日国内PVC社会库存在5350万吨环比增加027同比增加3958其中华东地区在385万吨环比增加037同比增加2863华南地区在15万吨环比增加000同比增加7857策略方面建议暂时观望尿素上一交易日尿素主力合约小幅收涨现货部分地区下调基差略微走强山东临沂市场2730-10元吨低端价格的成交略有增加最新一期上游开工略降日产回落至16万吨上方仍处于绝对高位抑制盘面上行空间后市关注是否存在检修增加日产继续下降支撑盘面的情况需求端上游收单环比再次走低至3月下旬农需暂处于真空期复合肥三聚氰胺等开工短时持稳整体需求并无亮点出口方面印度尿素进口招标情况公布对于后市国际市场仍然呈现偏空预期社会库存中性偏高季节性去化逐步开启所以整体来看供应高位需求短时无支撑盘面或阶段性处于震荡偏弱走势中长期来看在成本预期下行高供应持续的情况下仍有回落风险建议关注逢高沽空机会策略方面建议关注逢高沽空机会乙二醇上一交易日乙二醇2305主力合约上涨涨幅171华东市场现货价为4090元吨基差率为-027供应方面中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在5983较上期上涨034其中煤制乙二醇开工负荷在6090较上期上涨033内蒙古一套40万吨年的合成气制MEG装置按计划今日起逐步停车检修预计检修时长在一个月左右大连一7套90万吨年的乙二醇装置计划于4月初停车检修更换催化剂预计时间在一个月左右河南的合成气制MEG装置计划3月底附近重启需求方面聚酯负荷在883下游聚酯需求呈缓慢恢复态势终端订单环比小幅增加库存方面华东主港地区MEG港口库存约1102万吨附近环比上期减少41万吨港口库存小幅去化主流内贸中转罐统计库存在62万吨附近较上期减少18万吨3月13日至3月19日MEG主港计划到货105万吨环比减少045万吨3月14日张家港某主流库区MEG发货量1800吨附近太仓两主流库区MEG发货量在9300吨附近发货量缓慢回升整体来看近期受海外市场系统性风险的影响成本端原油价偏弱且乙二醇装置重启较多供应持续提升但是下游聚酯工厂和织机负荷维持高位且库存小幅去化短期乙二醇价格震荡偏弱调整为主中期来看乙二醇在3月底或4月初逐步进入集中检修中期供应有缩量预期同时需求也会有小幅的回暖因此中长期来看乙二醇是有阶段性反弹趋势建议等待回调企稳后再布局多单机会关注终端需求继续恢复程度以及成本端原油价格变动情况策略方面等待回调企稳后布局多单机会PTA上一交易日PTA2305合约下跌跌幅123华东市场现货价为5710元吨基差率为158供应方面PTA负荷调整至715附近环比有所下滑供应端谨慎偏多西北一套120万吨PTA装置负荷维持在8-9成东北两条共计600万吨PTA装置上周末负荷提升预计后续满负荷运行该装置自3月初降负至5成附近华南一套450万吨PTA装置负荷提升该装置前期维持5成负荷需求端方面聚酯负荷提升至883附近江浙涤丝产销整体偏弱平均估算在3-4成成本端方面PTA内盘加工费在467元吨加工费小幅调整处于偏高的位置PTA工厂的开工也在逐步提升近期受海外系统性风险的影响布伦特原油震荡偏弱成本支撑减弱8综上近期PTA加工费持续上涨PTA检修或减少和推迟上游PX利润偏高国际原油价格震荡偏弱成本端支撑不足需求表现尚可但出口表现偏弱且需求后期提升的动力不足PTA短期缺乏进一步的提振存在继续回落的风险建议逢高做空为主重点关注能源价格和消息面变化策略方面建议逢高做空为主短纤上一交易日短纤2305主力合约下跌跌幅084短纤主流地区现货价格为7393元吨基差率为437供应方面直纺短纤负荷在852环比小幅上调需求方面聚酯负荷为883直纺涤短产销产销有所回升平均43江浙好于福建轻纺城成交量在526万米环比成交量减少75万米江浙终端开工率继续提升江浙加弹综合开工维持在90江浙织机综合开工调整在76江浙印染综合开工维持在85江浙终端开工率基本维持江浙终端工厂原料备货小幅跟进织造订单分化依旧内销好于外销当前订单尚能支撑织机开工运行纯涤纱成品库存在18天附近库存高于历史同期短纤的工厂库存在12天附近综合来看近期短纤盘面承压下行主要是因为成本端偏弱所致同时短纤装置重启与检修并行3月供应压力仍存短纤价格主要跟随成本端变动预计短期区间震荡运行价格区间估计在6900-7500元吨建议区间操作为主风险点主要关注成本端动态和消费预期兑现进程策略方面建议区间操作为主铜昨日上海市场电解铜对沪铜2303合约报升水50-130元吨广东市场电解铜对沪铜2303合约报升水10-50元吨华北市场电解铜对沪铜2303合约报贴水270-950元吨宏观方面国内两会释放出稳中求进总基调下的底线思维同时美国的就业数据让市场预期不断切换美元指数亦出现回调加之美国硅谷银行突然倒闭加剧了金融市场的避险情绪大量资金涌入黄金端基本面南美矿山故事频发废铜供应转松电解铜密集检修期已至而阳极板库存尚充裕对电解铜产量的影响或低于预期但进口铜有限在传统消费旺季的背景下下游逢低采购的积极性尚可需求稳中向好国内社会库存拐点来临上周国内电解铜社会库存下降37万吨保税区库存增加103万吨市场情绪抑制上行空间但国内已开启去库消费预期难被证伪下方亦存强支撑铜价将延续高位震荡策略方面建议维持观望铝昨日上海市场电解铝对沪铝2303合约报贴水10元吨到升水30元吨华中市场电解铝对沪铝2303合约报贴水70-30元吨广东市场电解铝对沪铝2303合约报升水75-115元吨氧化铝过剩幅度走扩价格承压云南限电风波再起实际影响于3月开始兑现而复产和新投产能增量缓慢电解铝产量受限且进口量亦偏低尽管出口需求不及去年同期但金三银四传统消费旺季已至国内需求正稳步回暖铝棒库存已下降国内电解铝亦将进入去库周期上周国内电解铝社会库存下降2000吨保税区库存下降500吨宏观存隐忧且国内电解铝尚未正式开启去库短期内铝价难破震荡区间贴近区间下沿可轻仓试多策略方面建议轻仓试多锌昨日上海市场0锌主流报价对沪锌2304合约报升水10-20元吨广东市场0锌主流报价对沪锌2304合约报升水0-30元吨天津市场0锌主流报价对沪锌2304合约贴水40-20元吨锌精矿供应宽裕精炼锌利润持续高企尽管云南部分0冶炼企业受限电影响但仍难抵精炼锌超产和再生锌复产的增量在传统消费旺季1和地方新增专项债继续前置释放的背景下以基建为首的终端继续发力需求稳中向好上周锌锭社会库存下降1400吨矿端过剩开始向锭端传导密切关注消费表现目前市场避险情绪偏高锌价难寻反弹动力策略方面建议维持观望铅昨日上海市场电解铅主流报价对2304合约报升水0-30元吨再生铅对SMM1铅报贴水100-50元吨随着检修恢复和新投项目爬产原生铅产量逐步增加废电瓶供应转松部分再生铅企业计划提产终端的更换需求转弱铅酸蓄电池消费转淡上周铅锭社会库存下降200吨供应增加消费转弱叠加宏观施压铅价反弹动力有限策略方面建议逢高短空锡上个交易日lme跌333至22185美元吨沪锡跌417至179300元吨弱现实令锡价继续下跌海外矿山品味下行叠加人工成本高企在目前锡价下矿的增量将受到制约另外加工费进一步下行矿端的紧缺预计将逐步反应到锭端消费方面下游需求缓慢恢复但未见明显好转目前下游消费处于筑底周期锡的基本面宽松格局也并未扭转叠加库存较高锡价上方阻力仍强但下游成本支撑令锡价空配性价比不高建议谨慎观望策略推荐震荡行情谨慎观望镍上个交易日lme跌069至22880美元吨沪镍跌34至171920元吨宏观方面美国PCE数据超预期美联储官员发言偏鹰派打压市场信心产业方面菲律1宾1仍在雨季矿端供应紧缺报价高企镍铁成本走高大多数镍铁厂由于利润不佳表示有减产计划从镍铁-不锈钢产业链来看不锈钢终端销售情况不佳叠加印尼镍铁大量回流问题导致镍铁供需宽松不锈钢库存进一步走高新能源方面三元前驱体需求恢复缓慢企业基本已经停止采购硫酸镍硫酸镍需求弱势加上印尼中间供应品逐渐增加硫酸镍将逐步走向过剩综合来看镍元素供应端放量加上近期俄镍宣布将考虑人民币结算镍资源大幅回流国内的预期强烈然而下游需求端恢复却较为缓慢基本面支撑不强预计镍价将弱势震荡策略推荐价格弱势震荡维持观望豆粕美豆周三收低追随股市和油市下跌油价周三一度大跌超过5美元挫至一年多来的最低点因为对瑞士信贷的不安情绪惊扰全球市场盖过了中国石油需求复苏希望带来的提振美国股市周三尾盘收窄跌幅但道琼斯工业指数和标普500指数仍然收低瑞士信贷的问题使人们对银行业危机的担忧重现打击了对美国本月将再次小幅加息的押注NOPA报告显示会员单位2月共压榨大豆165414亿蒲式耳较1月的179007亿蒲式耳下降76但较上年同期的165057亿蒲式耳上升022月压榨量低于市场预期此前接受访问的10位分析师平均预估2月大豆压榨量为16606亿蒲式耳国内方面油厂压榨量小幅回升处于近4年同期中间水平生猪养殖亏损小幅扩大利润处于近8年同期次低水平白羽肉鸡养殖盈利扩大利润仍处于近8年同期次高水平港口大豆库存小幅回升处于近6年同期低位水平油厂豆粕库存回落处于近年同期中低水平据国家统计局数据2022年末生猪存栏45256万头增长07国家统计局数据显示2022年12月份全国饲料产量29187万吨同比增长091-12月份全国饲料产量323277万吨同比下降02现货方面连云港4320持稳策略方面建议豆粕暂时观望21油脂美豆油小幅收高马棕周三止住三日跌势因出口需求强劲之际出现逢低买盘加菜籽周三连续第九个交易日下跌价格仍然接近2021年6月以来最低价投资者等待有关新需求的迹象交易商表示商业避险同样增添市场压力农户抛售他们储存在仓库中的油菜籽以防止价格进一步下跌国内方面豆油库存周比增17棕榈油库存周比增227菜油库存周比降38菜油小幅去库豆油开始累库棕榈油继续累库库存变化来看菜油相对偏多节后国内餐饮复苏态势仍旧较好现货方面广东棕榈油7900涨90张家港一级豆油9260持稳策略方面建议油脂暂时观望棉花棉纱上一日外盘ICE棉花下跌28因瑞士银行事件全球避险情绪升温美元大涨风险资产大跌美国农业部在3月供需报告中将全球202223年度棉花期末库存预估上调至9115万包较上月预估上调207万包较上年度高500万包美国农业部USDA出口销售报告显示3月2日止当周美国当前市场年度棉花出口销售净增1145万包较之前一周减少33较前四周均值减少57从国内来看1-2月中国纺织服装累计出口4084亿美元同比下降185其中纺织品出口1916亿美元下降224服装出口2168亿美元下降147在海外经济衰退的情况下中国纺服出口受到了一定的压力出口下降的压力可能还会持续到今年三季度中期来看随着国内宏观经济向好国内需求或有所恢复但内需的恢复不能完全对冲出口下滑的压力内外不能共振因此价格向上的驱动不强供给端来看国内丰产导致供给充足注册仓单持续增加给盘面也带来压力3策略方面区间震荡运行1白糖上一日国外ICE原糖下跌09因瑞士银行事件全球避险情绪升温美元大涨风险资产大跌近期菲律宾糖业监管局表示如果糖的零售价格居高不下将考虑在下周之前向市场投放储备精制糖咨询公司Datagro表示202324年度巴西中南部甘蔗压榨量预计为590亿吨高于202223年度的552亿吨202324年度巴西中南部糖产量预计为3830万吨较前一年度增长131此前预期为3800万吨印度糖厂协会公布202223年度2022年10月1日开始截至2月28日印度糖产量为2580万吨同比增长18印度当地贸易组织全印度糖业贸易协会表示2223年度印度糖产量或为3350万吨比之前预测的3450万吨下降29由于印度产量预计下滑印度政府或不考虑出口更多的白糖本榨季至今仅发放了610万吨出口配额后期可能不在发放出口配额截至3月1日泰国糖厂已经压榨了8190万吨甘蔗生产了940万吨糖这比去年的糖产量高出约2本榨季我们预计共压榨9600万吨从国内来看截至2月底本制糖期全国共生产食糖791万吨同比增加74万吨全国累计销售食糖336万吨同比增加63万吨累计销糖率425综合来看中长期来看国内需求恢复叠加成本和内外价差的支撑国内糖价偏强运行策略方面逢低做多41苹果上一日国内苹果弱势震荡运行因国内消费不及预期关注今日将公布的库存数据春节后周度去库持续低于去年同期第三方库存数据显示周度去库环比小幅增加但同比减少总库存仍然高于去年同期总体来看消费较为低迷据Mysteel统计截至3月9日本周全国主产区库存剩余量为593万吨单周出库量19万吨出库速度较上周有所反弹但周度走货不及去年同期据卓创资讯截至3月9日全国冷库目前存储量约为669万吨周度去库16万吨环比增加但同比仍然低于2022年同期当前国内总库存略高于去年同期两大机构的周度去库同比仍然下降短期现货暂无大幅向上的驱动关注3月中旬开始的清明节备货行情策略方面区间操作为主生猪昨日全国生猪价格全国均价为151元公斤较前日上涨020元千克北方区域全线走强散户惜售情绪走强屠企采购略有难度价格区间上移养殖集团涨幅02-04元公斤出栏尚可南方区域价格小幅上调受到北方区域价格带动南方情绪走强价格跟调走强消费端未有明显起色屠企高价接受度偏低涨幅受限2023年1月全国能繁母猪存栏4367万头环比下降05同比增涨182月母猪存栏受北方猪病影响大概率下降上一交易日生猪主力合约上涨019至16010元吨基差-810元吨51整体来看消费处于淡季屠宰分割入库较前期减少二次育肥目前较二月减弱供应暂时不缺预期消费支撑减弱北方疫病持续盘面交易三季度断档逻辑建议观望策略方面暂时观望鸡蛋上一交易日主产区鸡蛋均价为465元斤较前日持平主销区鸡蛋均价为477元斤较前日持平饲料成本稳定为主疫情管控政策放开后的淡季销量同比有所增长2月全国在产蛋鸡存栏量约为1185亿只环比增长068同比增278存栏量处于相对低位3月对应蛋鸡存栏或继续微幅增长近期北方补苗增多三季度供给或有所增加上一交易日主力合约上涨009至4438元半吨基差362整体来看3月鸡蛋供应或同比微增但蛋鸡存栏仍处于较低位二季度存栏减少加之台湾等地区蛋价飙升对国内鸡蛋价格形成支撑需求淡季蛋价或面临跌价风险期货盘面锚定成本附近波动建议季节性回调后逢低做多注意资金管理设置好止损策略方面建议逢低做多玉米上一交易日国内玉米均价约为277794元吨较前日持平北港平舱价为2830-2840元吨较前日持平南港成交价为2940-2950元吨较前日持平北方港口晨间集港量3万吨左右作业船2艘77万吨到货量依旧偏高贸易商收购严格部分大型贸易商停收产区贸易粮集港出库放缓后期集港量有望减少南方港口预报船只到货有所减少可售现货库存依然充足饲企观望心理增强随用随采继续打压贸易商报价心态61上一交易日主力合约上涨014夜盘下跌014至2830元吨基差28整体来看随着东北基层售粮进度加快北方库存增多南方港口进口玉米到货增加下游养殖亏损饲用需求缓慢增加深加工进入淡季需求量不高盘面震荡整理建议短空止盈后观望为主策略方面建议短空止盈后观望为主免责声明西南期货有限公司具有期货投资咨询业务资格和经营期货业务资格许可证号91500000202897127J本报告仅供西南期货有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用不作为客户的直接投资依据本公司不因客户使用本报告而产生的损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