贵金属：
　　上一交易日，贵金属价格大幅走高，沪金主力合约收盘价420，涨幅0.88%；沪银主力合约收盘价4914，涨幅2.98%。美国公布2月非农数据，显示就业人数增加31.1万人，超出预期的22.5万人，前值为51.7万人。与此同时，失业率上升至3.6%，低于预期和前值。
　　就业情况没有市场预期的那般强劲，失业率反弹，3月加息50个基点的概率基本打消。美国硅谷银行破产事件逐渐发酵，推升市场避险情绪上升，美国银行股大跌。美国金融系统内部的不稳定性也削弱了美元信用。策略上前期低位持仓长期可继续持有，预计短期内贵金属将走强，并且风险事件下金银比也将偏强运行。
　　策略方面：偏强运行。
　　

研究报告全文：早间评论2023年3月14日星期二目录贵金属1西南期货研究所螺纹热卷2地址铁矿石3焦煤焦炭3上海市浦东新区向城路原油4288号1101A甲醇4LLDPE5重庆市江北区金沙门路32号23层不含PP523102311室天然橡胶6电话PVC6尿素7021-61101856乙二醇7023-67070250PTA8短纤9邮箱铜9铝10xnqhyfswfuturescom锌10铅11文章内容仅供参考不构成锡11投资建议投资者据此操镍11作风险自担豆粕12请务必阅读正文后的免责声油脂13明部分棉花棉纱13白糖14苹果140西南期货研究所生猪15鸡蛋15西南期货研究所玉米16免责声明17地址上海市浦东新区向城路288号1101A重庆市江北区金沙门路32号23层不含23102311室电话021-61101856023-67070250邮箱xnqhyfswfuturescom文章内容仅供参考不构成投资建议投资者据此操作风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分1贵金属上一交易日贵金属价格大幅走高沪金主力合约收盘价420涨幅088沪银主力合约收盘价4914涨幅298美国公布2月非农数据显示就业人数增加311万人超出预期的225万人前值为517万人与此同时失业率上升至36低于预期和前值就业情况没有市场预期的那般强劲失业率反弹3月加息50个基点的概率基本打消美国硅谷银行破产事件逐渐发酵推升市场避险情绪上升美国银行股大跌美国金融系统内部的不稳定性也削弱了美元信用策略上前期低位持仓长期可继续持有预计短期内贵金属将走强并且风险事件下金银比也将偏强运行策略方面偏强运行螺纹热卷上一交易日螺纹钢热轧卷板期货创出年内新高现货价格方面唐山普碳方坯最新报价4050元吨上海螺纹钢现货价格在4290-4370元吨上海热卷报价4440-4460元吨螺纹钢现货市场正处于供需双升态势供应端螺纹钢产量随着电炉的复产而逐步提升需求端随着气温的回暖和建筑工地的复工也逐步增加最近一期的库存数据显示螺纹钢库存总量连续第三周下降库存拐点已经出现对比来看当前的总库存量处于近6年同期最低水平后期库存的消耗速度将成为观察供需变化的重要参考指标从宏观层面来看乐观预期仍然是支撑市场的关键因素热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致故而我们仍建议投资者关注回调做多机会前期已建多单可持有策略方面建议投资者关注回调做多机会2铁矿石上一交易日铁矿石期货价格高位震荡PB粉港口现货报价在935元吨超特粉现货价格805元吨从产业层面来看全国高炉产能利用率小幅上升即铁矿石需求小幅增长国际铁矿石发运保持相对平稳意味着铁矿石供应节奏正常市场供需格局基本平衡从估值角度来看铁矿石期货自去年11月以来累计涨幅接近60进口矿美金报价突破130美元估值已经偏高总结来说实际的供需格局并不支持铁矿石期货当前的高估值水平从技术分析角度来看铁矿石期货中期强势尚未逆转策略上我们建议暂且观望策略方面建议投资者暂且观望焦煤焦炭上一交易日焦煤焦炭期货主力合约上涨JM05合约上涨332收于20205元吨J05合约上涨161收于2938元吨现货方面焦煤唐山现货折盘面价格约2430元吨现货较期货主力呈升水状态焦炭天津港现货折盘面价格约2810元吨现货较期货主力贴水焦煤供应端洗煤厂开工率下降原煤库存累积精煤库存增加内蒙矿难事件致使部分煤矿停产下游企业和中间贸易商采购积极性提升市场成交较好进口方面国内炼焦煤的月度进口量维持高位因蒙煤进口恢复澳洲进口没有改善炼焦煤综合库存自低位走高创4个月新高分主体独立焦企库存增加钢厂库存增加港口库存增加需求端下游焦钢企业和贸易商需求逐渐好转焦企开工积极性提升焦炭供应端焦炭综合库存增加达六周高位分主体独立焦企库存下降钢厂库存大幅增加港口库存增加平均吨焦利润微幅盈利焦企炼焦开工率有所提升需求端下游钢厂铁水产量有所回升然两会安检等特殊事件下实质性需求释放仍需观察中期来看宏观政策利好预期持续提供支撑3综合来看中期宏观政策利好预期持续提供支撑短期上游产业链供给保持高位下游钢厂的实质性需求释放还需观察基本面多空博弈激烈技术上双焦期货价格在60MA上形成上行趋势总体判断预期双焦期货价格大概率仍以震荡偏强为主策略方面轻仓做多原油上一交易日国内原油主力合约小幅反弹晚间原油低开高走市场的加息预期有所降温但硅谷银行造成的恐慌继续蔓延盘中油价一度下跌超过5美国1月CPI同比上升64为2022年年中达到峰值以来连续第七个月放缓预期62前值65CPI环比上涨05为三个月来最大涨幅前值-01超预期的通胀和较低的就业率暗示美联储加息之路还未结束3月俄罗斯西部港口的石油出口削减幅度可能将达到25相当于625万桶日俄罗斯西部多个港口的石油出口削减幅度将达到2月份的四分之一通常这些港口出口最多1000万吨石油折合约为250万桶日的乌拉尔原油需求端来看中国油品需求修复开始兑现去年底疫情高峰过后一月以来道路交通出行大幅回升炼厂汽柴油出货明显改善批发价格大幅上行加工利润好转开工率逐渐回升预期后期汽油需求仍有回升空间柴油需求取决于经济进展但中长期来看欧美经济衰退预期导致全球需求有下滑油价不容乐观策略方面逢高做空甲醇上一交易日甲醇主力合约震荡走高受到华北以及华中地区装置运行负荷提升的影响甲醇开工率窄幅提升至6674仍不足七成与去年同期相比下滑484个百分点西北地区开工负荷为7561与去年同期相比大幅回落997个百分点大部分停车装置无重启时间甲醇开工率提升较为缓慢产量维持在相对低位下游入市4采购热情不高基本刚需接货为主成交重心有所回落新兴需求煤制烯烃装置近期运行不稳定个别CTO装置负荷略下降沿海地区MTO装置存在重启CTOMTO装置开工回升至7723传统需求行业表现一般仅有甲醛开工窄幅提升回到三成以上二甲醚MTBE和醋酸开工均有所回落甲醇港口库存低位波动略增加至7423万吨库存累积速度较为缓慢甲醇市场供需矛盾不突出低库存提供一定支撑后期部分生产装置计划重启甲醇市场或步入缓慢累库阶段策略方面观望LLDPE上一交易日线性主力合约小幅反弹进入3月聚乙烯的需求步入旺季生产企业本应增加供应量来保证市场供需平稳但近期国内聚乙烯装置临时停车装置增加供应量出现缩减3月份国内聚乙烯行业进入需求旺季而且今年是国家对于公共卫生事件放开管控后首个需求旺季聚乙烯下游工厂订单增加产能利用率逐步提升月初阶段据隆众资讯统计聚乙烯下游制品企业产能利用率达到了4691其中下游制品里农膜行业进入金三银四传统需求旺季当前农膜行业的产能利用率在42493月份随着订单的增加产能利用有望继续提升供需向好聚乙烯有望进一步反弹策略方面逢低做多PP上一交易日PP主力合约震荡上行3月份来看聚丙烯的供应端的压力一方面来自新增产能的有效释放另一方面从目前获知情况来看计划内检修装置数量暂不多且前期停车的部分装置将重启同时如果后期利润修复PDH装置开工亦有提升的可能聚丙烯多数下游企业开工已经恢复至正常水平虽然下游企业订单恢复依然缓慢但环比均有好转符合季节性改善特征预计3月份季节性消费有望持续改善5尤其包装类产品消费增长或提速聚丙烯现实需求支撑或有增加预期同时叠加宏观政策提振预期3月需求面对价格支撑有望走强策略方面逢低做多天然橡胶上一交易日天胶主力合约跌逾1现货下调市场逢低适量成交基差走弱美国金融风险事件以及经济走弱初显致使市场风险偏好走低橡胶自身基本面方面供应端中期来看全球进入低产期后对于价格形成支撑但由于拉尼娜现象的结束使得后市供应向上驱动力度明显减弱需求端成品轮胎库存去化开始显得乏力其他橡胶制品刚需为主在进口持续增加的情况下港口库存大幅类库整体对于盘面形成利空短期建议单边观望为主或短线操作为宜套利可关注RU-NR持续收窄以及05-09反套的机会泰国1月份天然橡胶混合胶合计出口427万吨同比增22环比增127合计出口中国288万吨同比增40环比增20上海21年SCRWF主流价格在1140011450元吨上海地区SVR3L参考价格在1130011400元吨附近云南市场国产10胶参考价格1020010300元吨策略方面建议RU-NR反套持有PVC上一交易日PVC主力合约涨逾1基差平水附近市场低端成交为主上周上游开工小幅回升目前已经回升至接近去年水平1-2月产量同比高于去年整体供应充足需求端下游制品企业季节性刚需旺季持续性有待观察厂家库存小幅去化最新社会库存小幅增加对于盘面形成利空从成本端来看虽然近期煤炭价格企稳但烧碱价格持续下跌综合利润缩减对于盘面形成支撑除内蒙一体化外仍处亏损状6态下方强支撑在6300点附近盘面或维持区间震荡走势盘面走强需要关注减产预期建议暂时观望华东电石法五型主流价格波动在6300-6400区间乙烯料多僵持维稳出货为主市场主流6400-6750送到品牌价差略大截至3月12日国内PVC社会库存在5350万吨环比增加027同比增加3958其中华东地区在385万吨环比增加037同比增加2863华南地区在15万吨环比增加000同比增加7857策略方面建议暂时观望尿素上一交易日尿素主力合约小幅收涨现货多数下调基差走弱山东临沂市场2740-10元吨低端价格的成交略有增加最新一期上游开工略降日产回落至16万吨上方仍处于绝对高位抑制盘面上行空间需求端上游收单环比再次走低预计3月随着农需旺季逐步到来将有所好转复合肥三聚氰胺等开工或延续抬升趋势短时仍处需求真空期出口方面印度尿素进口招标情况公布对于后市国际市场仍然呈现偏空预期社会库存中性偏高季节性去化逐步开启所以整体来看供应高位需求有边际增加预期盘面或阶段性处于震荡走势但中长期来看在成本预期下行高供应持续的情况下仍有回落风险建议关注逢高沽空机会策略方面建议关注逢高沽空机会乙二醇上一交易日乙二醇2305主力合约下跌跌幅026华东市场现货价为4103元吨基差率为-024供应方面中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在5983较上期上涨034其中煤制乙二醇开工负荷在6090较上期上涨033中科炼化50万吨装置负7荷在6-7成附近浙石化提负盛虹炼化停车中重启待定需求方面聚酯负荷在883腾龙金纶共3套装置重启合计产能在70万吨预计聚酯负荷还有小幅提升空间库存方面华东主港地区MEG港口库存约1102万吨附近环比上期减少41万吨港口库存小幅去化主流内贸中转罐统计库存在62万吨附近较上期减少18万吨3月13日至3月19日MEG主港计划到货105万吨环比减少045万吨发货量缓慢回升整体来看近期乙二醇装置重启较多供应持续提升但是下游聚酯工厂和织机负荷维持高位且本周库存小幅去化短期乙二醇价格震荡调整为主若下游聚酯工厂和织机的维持高位运行需求预期好转且进口量较低二季度去库通道或开启或存在阶段性反弹建议逢低布局中期多单需关注3-4月需求季节性旺季的订单情况策略方面建议逢低布局多单注意仓位控制PTA上一交易日PTA2305合约小幅上涨涨幅042华东市场现货价为5870元吨基差率为109现在市场商谈一般基差偏稳夜盘原油大跌最高跌幅达5PTA夜盘开盘跌幅逾2供应方面恒力石化220万吨虹港250万吨洛阳石化325万吨PTA装置停车能投100万吨万吨重启东营威联250万吨PTA装置负荷提升其他个别装置小幅调整PTA负荷调整至715附近环比有所下滑供应端谨慎偏多需求端方面聚酯负荷提升至883附近江浙涤丝产销整体偏弱平均估算在4-5成需求端平稳运行成本端方面PTA内盘加工费在49761元吨加工费持续回升但继续上行空间不大近期布伦特原油震荡运行成本支撑较弱综上近期PTA加工费持续上涨PTA检修或减少和推迟上游PX利润偏高国际原油价格震荡偏弱成本端支撑不足需求表现尚可但出口表现偏弱且需求8后期提升的动力不足PTA或震荡偏弱运行建议逢高做空为主重点关注能源价格和消息面变化策略方面建议逢高做空注意仓位控制短纤上一交易日短纤2305主力合约下跌跌幅038短纤主流地区现货价格为7402元吨基差率为248夜盘短纤跌幅加剧最高下跌18供应方面仪征10万吨短纤装置3月上旬计划检修直纺短纤负荷在852环比小幅上调需求方面聚酯负荷为883直纺涤短产销产销清淡平均在26轻纺城成交量增加总销量在965万米环比成交量增加70万米江浙终端开工率继续提升江浙加弹综合开工维持在90江浙织机综合开工调整在76江浙印染综合开工维持在85江浙终端开工率基本维持江浙终端工厂原料备货小幅跟进织造订单分化依旧内销好于外销当前订单尚能支撑织机开工运行纯涤纱成品库存在18天附近库存高于历史同期短纤的工厂库存在10天附近综合来看近期短纤盘面承压下行主要是因为成本端偏弱所致同时短纤装置重启与检修并行3月供应压力仍存短纤价格主要跟随成本端变动预计短期震荡运行价格区间大致在6900-7500元吨建议区间操作为主风险点主要关注成本端动态和消费预期兑现进程策略方面建议区间操作铜昨日上海市场电解铜对沪铜2303合约报升水70-120元吨广东市场电解铜对沪铜2303合约报升水20-40元吨华北市场电解铜对沪铜2303合约报贴水260-40元吨宏观方面国内两会释放出稳中求进总基调下的底线思维同时美国的就业数据让市场预期不断切换美元指数亦出现回调加之美国硅谷银行突然倒闭加9剧了金融市场的避险情绪大量资金涌入黄金端基本面南美矿山故事频发废铜供应转松电解铜密集检修期至阳极板库存充裕对产量的影响低于预期但进口铜有限在传统消费旺季的背景下下游逢低采购的积极性尚可需求稳中向好国内社会库存拐点来临上周国内电解铜社会库存下降37万吨保税区库存增加103万吨宏观情绪抑制上方空间但国内已有去库迹象消费预期难被证伪下方亦存支撑铜价将延续高位震荡策略方面建议维持观望铝昨日上海市场电解铝对沪铝2303合约报贴水40-0元吨华中市场电解铝对沪铝2303合约报贴水80-40元吨广东市场电解铝对沪铝2303合约报贴水5元吨到升水35元吨氧化铝过剩幅度走扩价格承压云南限电风波再起而复产和新投产能增量缓慢电解铝产量受限且进口量亦偏低尽管出口需求不及去年同期但金三银四传统消费旺季已至国内需求正稳步回暖铝棒库存持续下降料国内电解铝亦将进入去库周期上周国内电解铝社会库存下降2000吨保税区库存下降500吨宏观存隐忧且国内电解铝尚未开启去库短期内铝价难破震荡行情策略方面建议轻仓试多锌昨日上海市场0锌主流报价对沪锌2304合约报升水10-30元吨广东市场0锌主流报价对沪锌2304合约报贴水5元吨到升水10元吨天津市场0锌主流报价对沪锌2304合约贴水40-30元吨锌精矿供应宽裕精炼锌利润持续高企尽管云南有限电影响仍难抵精炼锌超产和再生锌复产的增量在传统消费旺季的背景下以基建为首的终端继续发力需求稳中向好国内精炼锌库存稳步去化上周锌锭社会库存下降1400吨矿过剩开始向锭端兑现密切关注消费表现加之宏观0避险情绪高涨锌价难寻大幅反弹动力1策略方面建议维持观望铅昨日上海市场电解铅主流报价对2304合约报升水0-20元吨再生铅对SMM1铅报贴水25元吨随着检修恢复和新投产能出量原生铅产量逐步增加废电瓶供应宽裕而部分再生铅企业生产尚不稳定增速偏慢更换需求转弱铅酸蓄电池消费开始向淡季过渡上周铅锭社会库存下降200吨供应增加消费转弱叠加宏观施压铅价反弹动力有限策略方面建议逢高沽空锡上个交易日lme涨212至23135美元吨沪锡跌028至186960元吨弱现实令锡价继续下跌海外矿山品味下行叠加人工成本高企在目前锡价下矿的增量将受到制约另外加工费进一步下行矿端的紧缺预计将逐步反应到锭端消费方面下游需求缓慢恢复但未见明显好转目前下游消费处于筑底周期锡的基本面宽松格局也并未扭转叠加库存较高锡价上方阻力仍强但下游成本支撑令锡价空配性价比不高建议谨慎观望策略推荐震荡行情谨慎观望镍上个交易日lme涨22至23180美元吨沪镍涨008至177960元吨宏观方面美国PCE数据超预期美联储官员发言偏鹰派打压市场信心产业方面菲律宾仍在雨季矿端供应紧缺报价高企镍铁成本走高大多数镍铁厂由于利润不佳表示有减产计划从镍铁-不锈钢产业链来看不锈钢终端销售情况不佳叠加印尼镍铁大量回流问题导致镍铁供需宽松不锈钢库存进一步走高新能源方面三元前驱体需1求恢复缓慢企业基本已经停止采购硫酸镍硫酸镍需求弱势加上印尼中间供应1品逐渐增加硫酸镍将逐步走向过剩综合来看镍元素供应端放量加上近期俄镍宣布将考虑人民币结算镍资源大幅回流国内的预期强烈然而下游需求端恢复却较为缓慢基本面支撑不强预计镍价将弱势震荡策略推荐价格弱势震荡维持观望豆粕美豆周一收盘下跌结束了一个因围绕美国银行业稳定性的全球经济忧虑升温而波动的交易日在硅谷银行和Signature银行倒闭后美国监管机构被迫介入采取了一系列紧急措施试图避免引发更大的危机美国财政部美联储和美国联邦存款保险公司FDIC联合发表声明称正在采取果断行动通过增强公众对银行系统的信心来保护美国经济从3月13日开始硅谷银行储户可以支取他们所有的资金农业综合企业咨询公司AgRural周一表示截至上周四巴西202223年度大豆收割率为53较此前一周增加10个百分点据AgRural称去年同期巴西大豆收割率为64截至2023年3月9日当周美国大豆出口检验量为618803吨此前市场预估为30-95万吨据俄新社报道俄罗斯副外长周一与联合国代表在日内瓦举行的一天会谈结束时称俄罗斯不反对延长黑海谷物协议但只延长60天是之前延长期限的一半国内方面油厂压榨量小幅回升处于近4年同期中间水平生猪养殖亏损小幅扩大利润处于近8年同期次低水平白羽肉鸡养殖盈利扩大利润仍处于近8年同期次高水平港口大豆库存小幅回升处于近6年同期低位水平油厂豆粕库存继续小幅回升处于近年同期中低水平据国家统计局数据2022年末生猪存栏45256万头增长07国家统计局数据显示2022年12月份全国饲料产量29187万吨同比增长091-12月份全国饲料产量323277万吨同比下降02现货方面连云港4340持稳策略方面建议豆粕空单轻仓持有注意推进止盈21油脂美豆油继续收跌马棕周一跌至近一个月最低承压于相关油脂疲软但积极的出口需求遏制跌幅船运调查机构SGS周一公布的数据显示马来西亚3月1-10日棕榈油产品出口量为487530吨较上月的323280吨增加508加菜籽周一连续第七个交易日下跌尾随美国大豆期货大跌走势因投机客增持空头仓位国内方面豆油库存周比降55棕榈油库存周比增07菜油库存周比增83棕榈油菜油累库豆油继续去库菜油累库速度较快节后国内餐饮复苏态势仍旧较好现货方面广东棕榈油7970跌130张家港一级豆油9420跌40策略方面建议油脂多单考虑加仓破日内低点一线止损棉花棉纱上一日外盘ICE棉花大幅上涨至涨停结束连续多日下滑因美元走疲令棉花价格得到支撑美国农业部在3月供需报告中将全球202223年度棉花期末库存预估上调至9115万包较上月预估上调207万包较上年度高500万包美国农业部USDA出口销售报告显示3月2日止当周美国当前市场年度棉花出口销售净增1145万包较之前一周减少33较前四周均值减少57从国内来看1-2月中国纺织服装累计出口4084亿美元同比下降185其中纺织品出口1916亿美元下降224服装出口2168亿美元下降147在海外经济衰退的情况下中国纺服出口受到了一定的压力出口下降的压力可能还会持续到今年三季度中期来看随着国内宏观经济向好国内需求或有所恢复但内需的恢复不能完全对冲出口下滑的压力内外不能共振因此价格向上的驱动不强供给端来看国内丰产导致供给充足注册仓单持续增加给盘面也带来压力3策略方面区间震荡运行1白糖上一日国外ICE原糖小幅下跌近期上涨幅度较大部分资金获利了结因中国印度和泰国产量不及预期但巴西新榨季即将到来或限制上方空间咨询公司Datagro表示202324年度巴西中南部甘蔗压榨量预计为590亿吨高于202223年度的552亿吨202324年度巴西中南部糖产量预计为3830万吨较前一年度增长131此前预期为3800万吨印度糖厂协会公布202223年度2022年10月1日开始截至2月28日印度糖产量为2580万吨同比增长18印度当地贸易组织全印度糖业贸易协会表示2223年度印度糖产量或为3350万吨比之前预测的3450万吨下降29由于印度产量预计下滑印度政府或不考虑出口更多的白糖本榨季至今仅发放了610万吨出口配额后期可能不在发放出口配额截至3月1日泰国糖厂已经压榨了8190万吨甘蔗生产了940万吨糖这比去年的糖产量高出约2本榨季我们预计共压榨9600万吨从国内来看截至2月底本制糖期全国共生产食糖791万吨同比增加74万吨全国累计销售食糖336万吨同比增加63万吨累计销糖率425综合来看中长期来看国内需求恢复叠加成本和内外价差的支撑国内糖价偏强运行策略方面逢低做多苹果上一日国内苹果大幅下跌因国内消费不及预期春节后周度去库持续低于去年同期第三方库存数据显示周度去库环比小幅增加但同比减少总库存仍然高于去年同期总体来看消费较为低迷41据Mysteel统计截至3月9日本周全国主产区库存剩余量为593万吨单周出库量19万吨出库速度较上周有所反弹但周度走货不及去年同期据卓创资讯截至3月9日全国冷库目前存储量约为669万吨周度去库16万吨环比增加但同比仍然低于2022年同期当前国内总库存略高于去年同期两大机构的周度去库同比仍然下降短期现货暂无大幅向上的驱动关注3月中旬开始的清明节备货行情策略方面区间操作为主生猪昨日全国生猪价格全国均价为1505元公斤较前日下跌019元千克北方市场价格走弱散户价格继续小幅下行出栏积极性尚可养殖集团降幅02-04元公斤不等屠企反馈消费一般周末略有放量但整体宰量提升缓慢南方市场价格延续弱势下行养殖端猪源供应充足需求端消费未见明显起色供需略显失衡猪价重心略有下移短期来看未有利好刺激2023年1月全国能繁母猪存栏4367万头环比下降05同比增涨18上一交易日生猪主力合约下跌257至15735元吨基差-735元吨整体来看消费处于淡季但屠宰分割入库较前期减少二次育肥目前较二月减弱供应不缺预期消费支撑减弱盘面多空博弈预计行情偏弱震荡为主建议观望策略方面暂时观望鸡蛋上一交易日主产区鸡蛋均价为465元斤较前日上涨003元斤主销区鸡蛋均价为477元斤较前日上涨002元斤饲料成本稳定为主疫情管控政策放5开后的淡季销量同比有所增长1月全国在产蛋鸡存栏量约为1177亿只环比1下降017同比增316存栏量下滑且处于相对低位3月对应蛋鸡存栏或继续微幅增长近期北方补苗增多三季度供给或有所增加上一交易日主力合约下跌021至4373元半吨基差327整体来看3月鸡蛋供应或同比微增但蛋鸡存栏仍处于较低位二季度存栏减少加之台湾等地区蛋价飙升对国内鸡蛋价格形成支撑需求淡季蛋价或面临跌价风险期货盘面锚定成本附近波动建议季节性回调后逢低做多注意资金管理设置好止损策略方面建议逢低做多玉米上一交易日国内玉米均价约为277987元吨较前日下跌008北港平舱价为2830-2850元吨较前日持平南港成交价为2950-2970元吨较前日持平北方港口晨间集港量3万吨左右库存基本已经趋饱和需求差玉米流通少集装箱走货困难南方港口库存仍居高位饲料企业大量采购心态偏谨慎采购意愿不强多以刚需补库为主港口定向稻谷拍卖预期及进口谷物陆续到港抑制终端补库意愿未来半月将有120余万吨进口玉米到港上一交易日主力合约下跌049夜盘下跌032至2826元吨基差25整体来看随着东北基层售粮进度加快北方库存增多南方港口进口玉米到货增加饲用稻谷拍卖或再启下游饲用需求缓慢增加深加工进入淡季需求量不高盘面震荡整理建议短空止盈后观望为主策略方面建议短空止盈后观望为主61免责声明西南期货有限公司具有期货投资咨询业务资格和经营期货业务资格许可证号91500000202897127J本报告仅供西南期货有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用不作为客户的直接投资依据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