棉花：震荡运行
　　短中期棉花处在旺季，维持震荡，但到了淡季6、7、8月，新疆棉过剩问题将会突显，棉价或出现大跌（国家出政策除外），内需方面，整体下半年将会比上半年好，美联储5月加息封顶，后面或转而降息，所以长线看涨。近期关注3月底usda种植面积报告，是否减面积超预期，以及3月月底美联储议息会议。
　　操作上，皮棉加工企业，提前做好对冲套保准备，可逢高进行对冲套保；纺织用棉企业，结合自身库存，可进行库存套保；投机者，建议暂时观望。
　　◆ PTA：逢高试空
　　原油方面：受美国银行事件影响，原油价格大幅滑落，PX收跌至1013.5美元/吨，PTA加工区间上升499.40元/吨（年内高位）；
　　PTA现货价格收跌101至5775元/吨，聚酯企业采购谨慎，且随着价格下跌，盘中基差显松动，日内现货价格大幅下跌。主港主流货源，本周现货价格05升水75-85附近。
　　供需方面：福海创提负，国内PTA整体负荷上升至70.65%，下游聚酯稳定在87.52%，PTA小幅去库，
　　总结：原油重挫拖累PTA价格，价值供应端有增产预期，需求提升有限，且高加工空间使得生产企业套保意愿加强，预计PTA价格仍有下跌可能，操作上建议逢高空。

研究报告全文：产业服务中心棉纺策略日报棉纺团队2023-3-16简要观点棉花震荡运行短中期棉花处在旺季维持震荡但到了淡季678月新疆棉过剩问题将会公司资质突显棉价或出现大跌国家出政策除外内需方面整体下半年将会比上半年好美联储5月加息封顶后面或转而降息所以长线看涨近期关注3月底长江期货股份有限公司投资咨询业usda种植面积报告是否减面积超预期以及3月月底美联储议息会议务资格鄂证监期货字20141号操作上皮棉加工企业提前做好对冲套保准备可逢高进行对冲套保纺织用棉企业结合自身库存可进行库存套保投机者建议暂时观望棉纺团队PTA逢高试空原油方面受美国银行事件影响原油价格大幅滑落PX收跌至10135美元吨PTA加工区间上升49940元吨年内高位研究员PTA现货价格收跌101至5775元吨聚酯企业采购谨慎且随着价格下跌盘中基差显松动日内现货价格大幅下跌主港主流货源本周现货价格05升水洪润霞75-85附近咨询电话027-65261575供需方面福海创提负国内PTA整体负荷上升至7065下游聚酯稳定在8752PTA小幅去库从业编号F0260331总结原油重挫拖累PTA价格价值供应端有增产预期需求提升有限且高加投资咨询编号Z0017099工空间使得生产企业套保意愿加强预计PTA价格仍有下跌可能操作上建议逢高空黄尚海乙二醇震荡偏弱咨询电话027-65261573下游刚性需求支撑下主港库存去化昨日张家港现货收涨至4266元吨下游聚酯产能利用率不断走高而部分检修装置即将重启新投装置逐步稳定供需从业编号F0270997延续弱势格局且商品整体情绪转弱短期国内乙二醇震荡回落为主投资咨询编号Z0002826短纤震荡偏强隔夜原油继续上涨成本支撑仍偏坚挺短纤绝对价格受到支撑但终端订单暂研究助理时不佳短纤加工费存在缩减预期白糖维持强势钟舟目前市场关注原糖市场从供应过剩转变为平衡甚至偏紧国内进口利润长期倒挂当进入纯销季后上方压力明显减轻内外倒挂的局面将逐步修复看好白糖继咨询电话027-65261353续维持强势从业编号F3059360纸浆震荡偏弱目前全球供需紧张情况逐步缓解库存缓慢回升下游虽然需求不佳但利润逐顾振翔步好转有望提升下游开工上游产能逐步投放叠加欧美需求下滑等影响预咨询电话027-65261576期纸浆价格继续缓步下行从业编号F3033495苹果震荡运行产区方面栖霞产区走货一般目前果农出货心态平稳发市场客商按需挑拣采购低价果农货成交居多优果需求有限当前库存果农纸袋富士80以上一二级价格在350-420元斤洛川产区库内交易氛围一般客商按需挑拣果农合适货源进行补货部分以发前期包好的货源补充市场整体成交一般当前库存纸袋富士果农货70起步价格在380-400元斤销区方面市场到货量陆续增加走货虽有好转但整体仍显不快档口销售基本19以客商销售自存货为主调货积极性普遍不高总体来说随着清明临近部分产区交易稍有起色但由于市场走货不快导致客商整体拿货及采购积极性不佳多数挑拣果农性价比高的货源适当补货成交量不大销区方面批发市场到车量呈逐日增加态势但走货未见明显提速日内消化仍有压力目前进入3月柑橘类水果缓慢退出市场新季水果供应不足苹果需求或有继续增加的可能但需求持续性仍有待观察苹果短期受果农惜售及即将到来的清明备货情绪影响预计震荡运行29宏观重点信息12月份社会消费品零售总额77067亿元同比增长35其中除汽车以外的消费品零售额70409亿元增长5012月份规模以上工业增加值同比实际增长24增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率从环比看2月份规模以上工业增加值比上月增长01212月份全国固定资产投资不含农户53577亿元同比增长55其中民间固定资产投资29420亿元同比增长08从环比看2月份固定资产投资不含农户增长072美国2月核心CPI环比高于预期创五个月来最高住房通胀同比创历史新高各品种基本面信息跟踪棉花13月15日中国棉花价格指数CCIndex价格15445元吨较上个交易日下调10元吨3月15日棉纱指数CYIndexC32S价格23535元吨较上个交易日下调45元吨据郑州商品交易所2023年3月15日棉花仓单总量16301-45张其中注册仓单14719-201张有效预报1582156张2据当地媒体报道澳大利亚主要植棉区之一的昆士兰州已经率先开始新棉采摘工作据悉昆士兰中部的灌溉棉田棉农目前已陆续开始收获新棉当地官员表示昆士兰州受前期不利降雨洪灾等因素影响新棉单产预期明显下降目前不少棉农正在等待棉铃充分成熟后再进行采摘今年5-6月可能是新棉大量上市的时间澳大利亚棉花协会CottonAustralia首席执行官亚当凯日前表示目前澳棉灌溉棉田的棉铃生长情况良好如果近期再有适量的雨水未来旱地棉田的产量也有望大幅增加另据澳大利亚农业渔业和林业部DAFF消息旱地棉花种植面积的大幅增加抵消了灌溉面积的减少202223澳棉总产预期在530万包约120万吨与USDA3月月报预测基本一致3据当地媒体报道日前巴基斯坦在旁遮普省省会拉合尔举办了农业工作会议会上各方就促进棉花增产和籽棉最低收购价格MSP进行了相关讨论行业专家表示本年度受降雨洪水和肥料短缺等问题影响棉花减产幅度较大会上巴基斯坦总理已批准提高202324年度籽棉收购价格并提交经济协调委员会ECC申请批准据悉巴基斯坦经济协调委员会ECC目前已批准了8500卢比40公斤的籽棉最低收购价格MSP以恢复巴基斯坦棉花种植提高产量并稳定国内市场ECC指示相关机构成立棉花价格审查委员会负责审核市场收购价格PTA1PTA现货价格130至5715本周及下周主港交割05升水18202530附近成交及商谈局部货源0539升水1520附近成交及商谈3月中下主港交割05升水30附近成交及商谈日均现货基差较上一工作日172305升水22单位元吨2PTA装置方面PTA整体开工下滑至7252聚酯开工提升至8381乙二醇1供应端总开工5621下游聚酯开工提升至838122月27日华东主港库存10332万吨较上个统计周期减少259万吨短纤1涤纶短纤现货价格涨75至7200元吨PTA检修产能增加带动成本支撑增强日内短纤价格跟涨但下游并无利好消息传出市场观望气氛较浓具体价格来看江苏市场涨75至7200自提福建市场涨50至7250送到山东市场涨100至7285送到河北市场涨90至7225送到浙江市场涨80至7230送到单位元吨2PTA现货价格涨130至5715MEG涨33至4274折合聚合成本涨122至6318涤纶短纤基准价涨75至7200现货加费空间跌47至982单位元吨白糖1202223年制糖期以下简称本制糖期截至2023年1月底甜菜糖厂除有3家糖厂生产外其他糖厂均已停机甘蔗糖厂广西已有3家糖厂停榨本制糖期全国共生产食糖566万吨同比增加34万吨全国累计销售食糖237万吨同比增加27万吨累计销糖率418全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5670元吨同比下跌76元吨2023年1月成品白糖平均销售价格5665元吨2202223制糖期截至2023年1月底广东累计榨蔗量3324万吨去年同期31762万吨产糖量3172万吨去年同期3019万吨出糖率954去年同期95销量244万吨去年同期1672万吨库存732万吨去年同期1347万吨产销率769去年同期5538其中1月份单月产糖1738万吨同比减少478万吨销售1212万吨同比增加033万吨纸浆1据悉由于芬兰运输工人工会与雇主之间协议未达成2月15日港口仓库和公路运输开始歇工港口歇工将持续到达成协议为止或歇工被取消仓库和公路运输歇工为期一周2加拿大海关公布2022年12月加拿大纸浆出口中国情况其中针叶浆1398万吨阔叶浆327万吨本色浆167万吨化机浆609万吨49苹果1据我的钢铁网截至3月8日本周全国主产区库存剩余量为59328万吨单周出库量1860万吨走货速度较上周有所加快但不及去年同期2093万吨2现货产区方面山东栖霞当前库存果农纸袋富士80以上一二级价格在350-420元斤左右统货价格在300-320元斤洛川产区当前纸袋红富士果农存货70起步价格在380-400元斤59各品种重要数据跟踪图1棉花价格走势图2棉纱价格走势资料来源IFND长江期货资料来源IFND长江期货图3内外棉价差扩大图4内外棉纱价差缩小资料来源IFND长江期货资料来源IFND长江期货图5PTA现货价格走势图6PTA现货加工费走势资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货69图7PTA负荷趋势图图8PTA聚酯负荷趋势图资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图9乙二醇本产能利用率周数据趋势图图10乙二醇港口库存资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图11白糖仓单数量数据图12ICE基金原糖持仓数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货79图13下游纸品价格走势图14纸浆社会库存数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图15苹果主产区冷库入库量图16苹果主产区周度库容比资料来源卓创资讯长江期货资料来源卓创资讯长江期货89风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编430000电话02765261325网址httpwwwcjfcocomcn99