调研核心观点
　　湖北作为蛋鸡养殖大省，粉蛋的后起之秀，对行业的价格影响不容小觑，今年春节后鸡蛋价格比较高，与以往淡季表现不同，到底春季补栏情况如何，未来供需如何演绎，长江期货饲料养殖产业中心于2023年2月28日-3月2日前往湖北重要产区，走访了多家蛋鸡场及其上下游企业，探究养殖行业具体情况。
　　通过调研发现，湖北蛋鸡养殖行业规模场占比逐渐上升，养殖观念及技术不断更新迭代，大型养殖场主动延伸产业链，逐步形成业务生态闭环，同时近年随着线上平台销售的兴起，销售渠道多元化，带来了多方面的产业变局。一方面，贸易商的议价能力正在逐渐减弱，贸易商也在积极寻求转型，养殖户与贸易商的连接模式从“点对点”逐步发展为“点对面”；另一方面，随着销售渠道的拓宽，稳定的销路不仅有利于企业以销定产，合理安排生产，而且有利于蛋鸡养殖行业平稳健康发展。
　　总的来看，就湖北地区而言，规模企业产能稳中有增，存栏量较去年小幅增加，受年前疫情影响，部分补栏需求延后，清明、五一或迎来小部分老鸡集中淘汰，随着成本小幅下移，现在补栏积极性很高，市场对于下半年行情看弱，但不过分悲观。
　　节奏上，调研的样本企业虽然鸡龄结构有一定差异，但3-4月都有一批新开产蛋鸡，对应2022年10-11月补栏的鸡苗会逐步投产，供应上量，价格承压，随着清明、五一、端午假期，消费边际好转，预计价格止跌反弹，预计今年高点在7-8月份；受中秋、国庆节后需求转淡，10-11月价格会有所回落，下跌幅度取决于饲料成本，不过分悲观。
　　

研究报告全文：2023-03-03长江调研产业服务总部湖北鸡蛋调研总结报告饲料养殖团队调研核心观点公司资质湖北作为蛋鸡养殖大省粉蛋的后起之秀对行业的价格影响不容小长江期货股份有限公司投资咨询业觑今年春节后鸡蛋价格比较高与以往淡季表现不同到底春季补栏情务资格鄂证监期货字20141号况如何未来供需如何演绎长江期货饲料养殖产业中心于2023年2月28日-3月2日前往湖北重要产区走访了多家蛋鸡场及其上下游企业饲料养殖团队探究养殖行业具体情况通过调研发现湖北蛋鸡养殖行业规模场占比逐渐上升养殖观念及研究员技术不断更新迭代大型养殖场主动延伸产业链逐步形成业务生态闭环同时近年随着线上平台销售的兴起销售渠道多元化带来了多方面韦蕾的产业变局一方面贸易商的议价能力正在逐渐减弱贸易商也在积极02765261505寻求转型养殖户与贸易商的连接模式从点对点逐步发展为点对面另一方面随着销售渠道的拓宽稳定的销路不仅有利于企业以销从业证号F0244258定产合理安排生产而且有利于蛋鸡养殖行业平稳健康发展投资咨询编号Z0011781总的来看就湖北地区而言规模企业产能稳中有增存栏量较去年小幅增加受年前疫情影响部分补栏需求延后清明五一或迎来小部分老鸡集中淘汰随着成本小幅下移现在补栏积极性很高市场对于下联系人半年行情看弱但不过分悲观刘汉缘节奏上调研的样本企业虽然鸡龄结构有一定差异但3-4月都有一批新开产蛋鸡对应2022年10-11月补栏的鸡苗会逐步投产供应02765261549上量价格承压随着清明五一端午假期消费边际好转预计价格从业证号F03101804止跌反弹预计今年高点在7-8月份受中秋国庆节后需求转淡10-11月价格会有所回落下跌幅度取决于饲料成本不过分悲观叶天02765261508从业证号F03089203长江研究调研报告湖北作为蛋鸡养殖大省粉蛋的后起之秀对行业的价格影响不容小觑今年春节后鸡蛋价格比较高与以往淡季表现不同到底春季补栏情况如何未来供需如何演绎长江期货饲料养殖产业中心于2023年2月28日-3月2日前往湖北重要产区走访了多家蛋鸡场及其上下游企业探究养殖行业具体情况一存栏规模本次调研了鄂西北鄂东鄂中南地区的鸡蛋产业链代表企业了解到鄂西北地区规模企业明显增加本次调研的孝感广水等地存栏规模稳中有增广水增幅达20以黄冈为代表的鄂东地区平稳发展规模企业逐步增加其中10-20来自外来资金扩产能比如有养猪的跨行过来鄂中南地区小散户退出较多尤其仙桃为代表存栏稳中有降总的来看随着规模场占比逐步增加今年湖北地区蛋鸡存栏呈现增加态势被调研对象普遍认为2023年蛋鸡存栏同比增加但产能增加是相对平稳的一方面规模蛋鸡养殖场由于前期投入资金实力等因素对蛋价不利波动带来的亏损耐受度更高因此短期的亏损或盈利不会带来产能的大幅波动生产安排更为理性另一方面样本规模蛋鸡养殖场有510的扩产能其他基本满栏空栏率很低存在一定生产惯性的同时也说明养殖户的生产信心足对未来较为看好存栏鸡龄结构方面规模场基本小中大龄鸡都有整体来看目前新开产蛋鸡偏少市场流通大中码蛋较多目前湖北养殖户1万羽以下的蛋鸡养殖散户逐步退出舞台规模养殖户占比越来越大其中3-5万存栏占据主流10万以上存栏占比提升至20湖北蛋鸡养殖行业在加速向大规模现代化养殖发展二补栏情况每年的春季都是上鸡的旺季今年大型种鸡场和青年鸡场订单已排至5月当前近八成养殖户是直接通过补青年鸡进行补栏60天日龄青年鸡售价在17元只左右由于近年饲料环节需要现款现结资金投入限制了小规模场2-5万的扩栏积极性主要以保持现有规模为主10万以上存栏规模场平稳满栏上鸡因为固定资产投入较大且终端渠道有很坚实的基础目前鸡苗价格同期偏高一定程度上说明补栏积极性较高但也需要考虑到由于疫情原因部分年前补苗需求后置三淘汰情况疫情加速了换羽在蛋鸡养殖行业的普及度换羽过后的鸡可以养至600-700日龄换羽老鸡占比20左右2023年淘汰鸡价格高企了解到部分规模场仍有换羽需求一方面2022年淘汰鸡价格也比较高按照生产惯性一般养殖户会在年底集中淘鸡所以2022年年底能淘的老鸡大部分都淘汰了年后可淘老鸡较少另一方面今年春节后蛋价相对高位部分老鸡延淘补充产能可能会集中在清明节五一出栏四成本及收益调研地区的10w以上存栏规模蛋鸡养殖场均采用自配料饲料中玉米占比62-65豆粕占比20-25随着豆粕成本的下移蛋鸡饲料成本也有所下滑目前湖北地区蛋鸡养殖饲料成本普遍在35-37元斤折算人工水电疫苗及固定资产折旧等综合成本在44元斤以上按照当前的蛋价210元箱部分企业处于保本亏损状态五其他目前湖北地区还未发现禽流感随着蛋鸡养殖行业规模化发展养殖户综合防护能力越来越高请阅读最后一页重要声明27长江研究调研报告此外调研了解到目前冷库蛋越来越流行一般会在五月囤货八月蛋价高点卖出月冷库成本在02元斤左右湖北地区部分蛋商及养殖户有存冷库蛋的需求六总结通过调研发现湖北蛋鸡养殖行业规模场占比逐渐上升养殖观念及技术不断更新迭代大型养殖场主动延伸产业链逐步形成业务生态闭环同时近年随着线上平台销售的兴起销售渠道多元化带来了多方面的产业变局一方面贸易商的议价能力正在逐渐减弱贸易商也在积极寻求转型养殖户与贸易商的连接模式从点对点逐步发展为点对面另一方面随着销售渠道的拓宽稳定的销路不仅有利于企业以销定产合理安排生产而且有利于蛋鸡养殖行业平稳健康发展总的来看就湖北地区而言规模企业产能稳中有增存栏量较去年小幅增加受年前疫情影响部分补栏需求延后清明五一或迎来小部分老鸡集中淘汰随着成本小幅下移现在补栏积极性很高市场对于下半年行情看弱但不过分悲观节奏上调研的样本企业虽然鸡龄结构有一定差异但3-4月都有一批新开产蛋鸡对应2022年10-11月补栏的鸡苗会逐步投产供应上量价格承压随着清明五一端午假期消费边际好转预计价格止跌反弹预计今年高点在7-8月份受中秋国庆节后需求转淡10-11月价格会有所回落下跌幅度取决于饲料成本不过分悲观附件-调研纪要孝感某蛋鸡养殖A企业1企业情况自有蛋鸡存栏20万一个青年鸡育雏场存栏20万还有一个养殖合作社存栏50多万企业育雏场供给自己与合作社鸡龄结构方面自有的都是四个月22年11月之前补栏出来的小蛋鸡刚开产合作社中大小都有400天以上占25另外企业也收周边鸡蛋做贸易2补栏情况企业维持现有产能保持满栏合作社存栏规模2-5万的补栏增加的不多原因是没有养殖利润同时饲料需要现款不能赊账资金成本高补栏积极性不高主要保持现有的情况不过正常年份鸡苗价格3-4元只补栏现在45元只的价格高主要是外面大场在补栏导致3淘汰情况淘汰鸡一般在每年的十二月底和元月年前端午节去年养殖效益好换羽较为普遍有10-20比例的500日龄以上的老鸡换羽年前到现在鸡蛋价格下跌淘汰鸡价格上涨已经淘汰80的适龄老鸡剩余20的预计等清明五一淘汰现在淘汰鸡价格55元斤大家等都在等6元斤4成本及收益企业自配料根据仓储能力一般只会有半个月的饲料库存饲料成本18-19元斤育雏到产蛋的综合成本是35元只商业育雏是48元只较2019年前的27-28元只大幅增加按照现在蛋价200元去掉箱皮190元对应42-43元一斤蛋左右目前处于保本稍微盈利状态大养殖场还是亏损5销售情况鸡蛋销往传统农批市场主要是省外沿海广州主销区目前企业也会通过第三方与电商平台进行合作现在电商做起来之后销量也有明显上涨已经占了一半了旺季大概销售三四千件端午中秋腊月淡的时候几百到一千都有现在处于淡季大概一个月后才会明显增加6禽流感目前我们和周边养殖户都没有禽流感情况平时防护做好了这种情况很少了7行情看法去年10-11月补栏的鸡苗会逐步投产但上量有限需求随着清明五一端午假期消费提升预计价格再跌会有限价格还会上涨但整体存栏是增加价格不会太高预计中秋和腊月是全年高点请阅读最后一页重要声明37长江研究调研报告孝感某蛋鸡养殖B企业1企业情况B养殖企业产能50万现有存栏30万其中有10万是220多天20万是420天去年12月淘汰了20万3月底计划进20万都是70多天的青年鸡两个月后新进的鸡就会开产2补栏情况企业继续满栏因为终端渠道有很坚实的基础目前没有扩产计划了解的有补栏增加情况主要是规模企业3淘汰情况企业一般在500-530天进行淘鸡去年20万的老鸡快到淘汰时间加之蛋鸡品质问题进行了淘汰企业不会因为行情过分延淘和换羽都是按计划生产4成本及收益企业采用自配料蛋料比205-21饲料成本36-37元公斤鸡蛋综合成本较高超过5元斤不过企业生产品牌蛋走是商超和大平台鸡蛋有溢价5禽流感周边不太了解但我们这边日常防护较好没有禽流感情况6行情看法企业对鸡蛋价格较为看好因为淘汰鸡价格挺好淘汰可能多一点现在蛋价四块四已跌破成本下降空间已经不大了后面清明端午假期价格都会上涨预计价格高点230-240元件某种鸡A企业1企业情况公司在种鸡二线场里比较靠前目前父母代数量较往年有所增加企业前年30万套种鸡现在增加到50万套企业目前只用了30万套父母代因为市场需求有限客户覆盖10-20万的养殖企业2鸡苗销量公司整体鸡苗订单比往常偏低20至30因为饲料成本增加以及蛋鸡毛病很多不好养养殖户有畏惧心理但最近1-2个月育雏鸡场上鸡积极性提高其中湖北湖南两个区域1月份销售10万左右2月销量20万3月份定了50万4月份定了20万还有客户订单在6月份两区同比增25-30某种鸡B企业1企业情况企业为大型种鸡场湖北公司鸡苗销售全国前列产能全国一个月鸡苗销量2000万左右2鸡苗销量去年5-9月销量平均一个月不超过1400-1500万其中7月份最差低于1000万去年10月到现在除1月份1500万其他月份都是满产订单排到今年五六月目前鸡苗价格44元只今年销售对象来看基本是8-10万大户1-2万的养殖户少了湖北A鸡蛋贸易商1企业情况日走货量2000-3000箱日覆盖200-300万的蛋鸡养殖量蛋鸡企业主要是10万以上存栏规模的养殖户2行业情况湖北这边的贸易商集中度不是很高仍以小贸易商为主蛋鸡养殖分布来看鄂东地区产能占全省50以上鄂西北地区占30左右像孝感广水等地区由于政策支持等因素影响蛋鸡养殖规模大幅增加成为湖北养殖的后起之秀鄂东南地区受政策限制等影响蛋鸡养殖规模收缩特别是仙桃地区从2000万锐减至1000万存栏此外随着规模化进程加快养殖户话语权增加3补栏积极性规模场补栏较为平稳由于固定资产投入较大也不会空栏有规律的进行补栏和淘汰自己对接的养殖户有510的扩产能其他基本满栏4冷库蛋一般会在5月左右开始做鸡蛋库存梅雨季节6-7月鸡蛋进冷库保存目前冷库蛋较为流行预计今年5月在合适价位会冷库储存上万件的鸡蛋冷库储存成本一箱在10元月左右请阅读最后一页重要声明47长江研究调研报告广水蛋鸡养殖AB企业1企业情况A企业目前存栏20万5栋4万存栏鸡场鸡龄结构140300400550为131B企业目前蛋鸡存栏10万今年将新增投产30万存栏的鸡场2广水情况2022年存栏400万主流是3到5万目前规模场新建鸡舍大多从单栋的存栏量3万扩大到45万3万以下不多5万以上202023年该市蛋鸡养殖存栏规模大概率能到500万20万以上存栏规模的会增加至45家3补栏积极性A企业反馈去年年底补的不是很多可能是因为疫情带来的一些不确定因素导致该上鸡的没有上但大场应该是按计划来做的今年上半年鸡苗销售情况较好今年存栏肯定会增B企业反馈春季本身也是上鸡的旺季今年存栏会增加一方面空栏少二是规模场占比增加因为前期固定成本投入较大设备不用会耗损4淘汰情况A企业由于最近蛋价上行550日龄的那一栋如果淘鸡到65元斤就淘汰不到65元斤就换羽现在换羽是个很好的机会刚好赶上中秋节理论上4元左右淘汰鸡换羽具有经济效益如果在6元斤以上换羽的意义不大但是企业认为目前蛋价在上行另外从去年一整年淘鸡价格都不低认为去年能淘汰的都淘了所以今年上半年需要淘汰的鸡不是很多淘汰鸡价格不会低目前已经有人出62元斤的淘鸡价格5换羽情况B企业反馈这两年换羽情况在增加但换羽效果差异较大换的比较成功的复产后能达到90以上的产蛋率效果不好的会导致换羽鸡死淘增加产蛋性能下降企业换羽两次效果好坏一半换羽成本为技术费复产期间的饲料成本期间销蛋收入抵消后大约为55元只不过有一个弊端换羽蛋非常重47-48斤箱采食率高25-26A企业认为换羽本身是一种被迫的行为换羽技术是很成熟的由于现在设备饲料质量种鸡质量等因素导致一只鸡400-500天生产性能就下滑了延淘的情况也是根据价格来的一方面蛋价低蛋鸡日龄大了的鸡死淘上升产蛋率下降养殖成本高被迫得换羽另一方面蛋价高延养赚钱6成本及收益目前按210元箱的蛋价产蛋率90以上饲料成本3400元吨一只鸡整个育雏成本45块钱不算折旧料蛋比是25企业略有盈利后期饲料成本可能继续下降但空间有限7销售渠道B企业现在新建的鸡舍都是7万栋每天150-200箱鸡蛋配一小栋3万的鸡舍每天是80箱鸡蛋大配小就是200多箱如果装68m的车每两天就够一车装车最多只跑两个地方客户凑不够96m就用68m这样运输成本也会小一点销售模式一定程度也在影响着养殖存栏结构和生产安排扩产也不是盲目的有一定的安排和节奏更喜欢和蛋商合作不喜欢做终端自己的重点在养好鸡赚养鸡的钱就可以8行情看法A企业我们不看行情了按节奏来今年存栏相比去年肯定是增但今年经济会活跃会带动鸡蛋消费按照今年饲料成本高的话不会跌很多广水某蛋鸡养殖C企业1企业情况母公司为蛋品生产销售公司主要是鸭蛋制品由于承接一块限用于养殖的土地在当地某规模蛋鸡养殖企业学习后2021年初入蛋鸡养殖行业目前单栋存栏5万全为300日龄的蛋鸡预计企业养殖规模为33万逐步投产实现2入行动机企业反映目前新进入的蛋鸡养殖户有一部分是由生猪养殖户转型而来生猪养殖亏损后复产资金投入较高风险较大因此转入蛋鸡养殖行业3销售渠道母公司线上销售拥有成功经验例如淘宝拼多多抖音等直接面对终端消费者表示由于消费者观念电商倾向中小码蛋37-39电商渠道一段时间销售价格比较稳定类似于商超请阅读最后一页重要声明57长江研究调研报告黄冈某青年鸡场1企业情况该青年鸡场60万产能全年产能约200万在当地市场占有率约为102行业情况中小型种鸡场基本已经全部淘汰剩下的种鸡场基本都是各个省头部的几家种鸡企业剩下的中型企业产能基本也没有上满主要是22年鸡苗价格过低种鸡养殖企业亏损严重目前从黄冈地区青年鸡的情况看排名前位的几家种鸡苗都排单到5月青年鸡场都是满负荷生产整体蛋鸡产能增加其中规模企业逐步增加其中10-20来自外来资金扩产能比如有养猪的跨行过来16-17以后建1万以上栏舍2020年建的5万栏舍产业更新迭代淘汰1万以下的多目前5万以下占70-803万以下的30-353销售情况青年鸡销售情况2020年200万2021年160万2022年160万2023年目前卖了60万30万订单已经付款目前满栏4成本目前育到60天的青年鸡成本在13-14元只包括鸡苗35饲料8疫苗生物人工25等现在售价17元只5行情看法上半年补栏积极性越高下半年下跌的概率就越大整体预估从今年10月到24年5月这8个月的鸡蛋价格是比较差的23年上半年蛋价不是特别差但是顶部不会特别高毕竟是传统的淡季其次是今年疫情虽然放开但是消费能力增幅预计有限这是个长时间改变的问题根据青年鸡补栏情况可以判断后期价格走势一苗难求后面蛋价肯定很差苗卖不出去后期定有行情另外关注换羽有近20的换羽鸡会在3-5月复产湖北B鸡蛋贸易商1企业情况青年鸡有30万存栏的青年鸡产能一年产80万青年鸡外销50万自用30万预计今年还会新增20万产能至100万鸡蛋贸易量4000-4500箱天客户比较稳定鸡蛋来源为自有和合作的养殖社以及3-10万存栏规模的养殖企业蛋鸡养殖有5栋鸡舍5万栋其中两栋是360天的一栋是300天的一栋是210天的还有一栋是刚上的小鸡2补栏情况规模企业都是平稳满栏的都是把养鸡当事业做得不会空栏目前外来资金进入行业的不多在黄冈三万以下的养殖场有60另外3-5万家庭农场相对而言还是有点经济实力且想做事的一年亏30-50万可以承受不计人工成本3淘汰情况现在鸡不养到五六百天是赚不到钱规模场换羽非常普遍这个情况是从疫情那时开始的疫情让换羽步伐加快了目前比例20左右4存栏情况今年存栏比去年肯定是增加的但不会到非常过剩的状态产能释放还需要时间今年5月到7月才开始增加5成本利润青年鸡算上人工成本为145元只扩产后成本还有下行空间现在青年鸡售价17-175元只6行情看法去年10-11月补栏的鸡苗会逐步投产三月中下旬预计会有回调清明会有一批淘汰鸡出栏去年蛋价高点在七月中旬到七月底今年大概还是同样时候上半年有利润大概在10-11月价格波动大一点有压力但不是很悲观明年3-5月价格会差请阅读最后一页重要声明67长江研究调研报告风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编430000电话02765261325网址httpwwwcjfcocomcn请阅读最后一页重要声明77