事件
　　据日经新闻报道，在5月举行的七国集团（G7）广岛峰会上，G7成员国将同意共同建立战略性芯片制造材料供应链，G7将于本月开始起草一份联合公报，包括安全采购芯片和稀土等关键材料的目标。G7广岛峰会东道主、日本首相岸田文雄已设定以经济安全做为此次峰会的主要议程，这是G7峰会首度以经济安全为主题。
　　点评
　　供给安全至关重要，稀土产业链愈发健康。安全采购稀土是当前各国战略发展中非常关键的一环，我国作为稀土资源最为集中，开采技术最先进的国家，在产业发展中不断进步。稀土供给方面，出清“黑稀土”，行业集中度不断提升，产业链发展越发健康。同时，在智能化不断普及和飞速发展下，“万物驱动”的时代正在到来。稀土永磁的一些应用场景将逐步打开，包括工业电机，新能源汽车，自动化机器人等等应用场景可能也会逐步提高。此外，政策在驱动在能耗标准提升的情况下，工业电机里稀土永磁的渗透率将逐渐提高。随着整个稀土价格的稳中有升以及磁材应用场景的打开，将是一个比较值得期待的增量市场。
　　下游需求不断发力，风电和节能家电将贡献新的增量。G7国家持续升级对稀土的供给安全重视程度，核心原因在于全球稀土永磁的需求量在不断增加。下游需求中，节能家电、变频空调等绿色家居产品，都是通过我们提高电机的一个能效去降低它的一个能耗。能效的提升，就意味着需要用到更高效的稀土永磁电机。风电方面，当下风电已经有很快的发展，新能源发电在未来会带来整个稀土需求的一个指数型的增长，所以我们看到，在数字中国的建设规划下，未来很多领域其实都会产生对于稀土可以预见和不可预见的需求，节能家电将不断贡献新的增量。
　　板块估值低位，投资确定性强，建议关注相关机会。目前板块估值处于相对低位，在政策红利的加持下，稀土价格稳中有升，整个磁材企业通过稀土产能规模的扩张和产品结构的优化，使得整个产业链的一个利润弹性在逐季环比改善，所以我们认为目前产业链确实是一个投资性价比非常高的环境，我们看好其拥有全球定价权的核心资产价格重估带来的机遇。建议关注相关标的：北方稀土、金力永磁、盛和资源。
　　风险提示：供应增加超预期的风险，有色金属价格波动的风险。

研究报告全文：川财证券研究报告七国集团再申稀土安全问题产业链有望受益有色行业点评所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年3月14日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041事件据日经新闻报道在5月举行的七国集团G7广岛峰会上G7成员国将同意共同建立战略性芯片制造材料供应链G7将于本月开始起草一份联合公报包括安全采购芯片和稀土等关键材料的目标G7广岛峰会东道主日本首相岸田文雄已设定以经济安全做为此次峰会的主要议程这是G7峰会首度以经济安全为主题点评供给安全至关重要稀土产业链愈发健康安全采购稀土是当前各国战略发展中非常关键的一环我国作为稀土资源最为集中开采技术最先进的国家在产业发展中不断进步稀土供给方面出清黑稀土行业集中度不断提升产业链发展越发健康同时在智能化不断普及和飞速发展下万物驱动的时代正在到来稀土永磁的一些应用场景将逐步打开包括工业电机新能源汽车自动化机器人等等应用场景可能也会逐步提高此外政策在驱动在能耗标准提升的情况下工业电机里稀土永磁的渗透率将逐渐提高随着整个稀土价格的稳中有升以及磁材应用场景的打开将是一个比较值得期待的增量市场下游需求不断发力风电和节能家电将贡献新的增量G7国家持续升级对稀土的供给安全重视程度核心原因在于全球稀土永磁的需求量在不断增加下游需求中节能家电变频空调等绿色家居产品都是通过我们提高电机的一个能效去降低它的一个能耗能效的提升就意味着需要用到更高效的稀土永磁电机风电方面当下风电已经有很快的发展新能源发电在未来会带来整个稀土需求的一个指数型的增长所以我们看到在数字中国的建设规划下未来很多领域其实都会产生对于稀土可以预见和不可预见的需求节能家电将不断贡献新的增量板块估值低位投资确定性强建议关注相关机会目前板块估值处于相对低位在政策红利的加持下稀土价格稳中有升整个磁材企业通过稀土产能规模的扩张和产品结构的优化使得整个产业链的一个利润弹性在逐季环比改善所以我们认为目前产业链确实是一个投资性价比非常高的环境我们看好其拥有全球定价权的核心资产价格重估带来的机遇建议关注相关标的北方稀土金力永磁盛和资源风险提示供应增加超预期的风险有色金属价格波动的风险本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明13川财证券研究报告相关报告川财研究能源材料行业跟踪20211129川财研究能源材料行业跟踪20211125川财研究能源材料行业跟踪20211124川财研究能源材料行业跟踪20211123川财研究能源材料行业跟踪20211122川财研究能源材料行业跟踪20211118川财研究能源材料行业跟踪20211117川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明23川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明33