股指期货：
　　1.核心逻辑：近期海外收紧逻辑发酵下，外资流入放缓，风险偏好走弱，国内温和复苏逻辑难以支撑指数上行。A股情绪较弱时，是否会受美国SVB事件发酵扩散影响也未知。短期内难见足以扭转趋势的积极信号，暂时观望。
　　2.操作建议：暂时观望。
　　3.风险因素：经济数据不及预期，国内流动性收紧超预期，海外紧缩超预期。
　　4.背景分析：
　　3月13日，A股大小指数分化，中字头股狂欢，新能源赛道沉默。沪指劲升逾1%；创业板指连跌4日，创出两个月来新低。上证指数收涨1.2%报3268.7点，深证成指涨0.55%报11505.02点，创业板指跌0.56%报2357.07点，科创50指数涨0.54%报998.91点，万得全A涨0.71%。市场成交额8399.2亿元，北向资金实际净买入27.7亿元。
　　
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观2023年03月14日TableTitleA股大小指数分化美财政联储FDIC宣布兜底金融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑近期海外收紧逻辑发酵下外资流入放缓风险偏好走弱国内温和复苏国逻辑难以支撑指数上行A股情绪较弱时是否会受美国SVB事件发酵扩散影响也未知短债投资咨询证号Z0000671期内难见足以扭转趋势的积极信号暂时观望电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议暂时观望3风险因素经济数据不及预期国内流动性收紧超预期海外紧缩超预期联系人4背景分析顾森从业资格证号F30823953月13日A股大小指数分化中字头股狂欢新能源赛道沉默沪指劲升逾1创业板指连跌4日创出两个月来新低上证指数收涨12报32687点深证成指涨055报电话021-687572231150502点创业板指跌056报235707点科创50指数涨054报99891点万得全A涨邮箱gusqh168comcn071市场成交额83992亿元北向资金实际净买入277亿元明道雨从业资格证号F03092124重要消息电话021-68758120国务院总理李强就新一届政府工作表示要贴近老百姓的实际感受去谋划推进真正做到邮箱mingdyqh168comcn民有所盼政有所为要牢固树立以人民为中心的发展思想集中力量推动高质量发展坚定不移深化改革开放实现5左右的增长需要倍加努力要打好宏观政策组合拳扩大需求刘晨业组合拳改革创新组合拳以及防范化解风险组合拳他指出我国的人口红利没有消失人才红利正在形成发展动力依旧强劲将认真研究充分论证延迟退休政策在从业资格证号F3064051适当时候稳妥推出另外民营经济的发展环境会越来越好发展空间会越来越大电话021-68757223邮箱liucyqh168comcn美国财政部美联储美国联邦存款保险公司联合救市宣布从3月13日开始硅谷银行储户可以提取账户里的所有资金处置硅谷银行所导致的任何损失均不需要纳税人承担美联储宣布新的紧急银行定期融资计划美国财政部将从外汇稳定基金中拨款250亿美元TableReport支持该计划美联储表示美国银行体系流动性充足美联储准备应对可能出现的任何流动性压力同时因系统性风险美国签名银行被纽约州金融服务局关闭美国总统拜登就硅谷银行事件发表讲话称美国人可以相信银行系统是安全的将要求美国国会加强银行监管据中国证券报多位一线私募人士表示相关外部风险事件与A股关系不大当前A股估值仍处在低位水平短中期内预计会保持较好的运行韧性从策略应对角度看多家私募认为现阶段仍可逢低买入但对于短期仓位把控相关机构仍有一定分歧数字经济低估值蓝筹两大主线仍是当前私募机构关注重点沪深港通股票标的双向扩容3月13日落地实施根据规则本次扩容首批将新增纳入沪股通深股通股票598只436只扩容后沪股通深股通股票数量分别达1192只1336只专家指出此举有利于进一步满足境外投资者广泛投资于A股市场的需求HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报据经济参考报截至3月13日3月以来A股市场已有近百家公司披露了今年1至2月经营数据涉及多个行业的龙头企业总体来看多数公司今年前两个月经营数据向好中字头公司业绩表现抢眼从微观端显示出国民经济的复苏态势据证券时报上市公司陆续披露2022年年报多名基金经理的隐形重仓股浮出水面数据显示去年四季度富国老将朱少醒减持海思科加仓阳光诺和同时还新进持仓能源装备龙头兰石重装谢治宇继续减持跟踪多年的心水股普洛药业刘格菘持有华特达因不变冯明远减持光华科技和鞍重股份据经济参考报日前一批外资资管巨头披露旗下中国股票基金持仓情况数据显示外资机构对待中国资产态度整体较为乐观与此同时尽管今年3月以来A股市场面临震荡北向资金全年依然保持净买入态势此举表明因看好我国经济向好前景全球资管机构正加速配置中国资产展望后市多家外资机构认为经济复苏和企业盈利的改善将推动A股市场继续上行圳二手房成交量持续回暖深圳市房地产中介协会最新数据显示上周深圳二手房含自助录得1141套环比增长12截至3月13日深圳共有45339套有效二手房源在售较上周增加1819套美联储将调查其对硅谷银行的监管并于5月1日发布调查结果美联储副主席巴尔将领导此次调查美联储主席鲍威尔表示有关硅谷银行的事件需要进行迅速彻底的审查美联储前财政部助理部长表示美联储将不得不停止其高利率政策因为该政策正在破坏金融部门的资产负债表美国银行系统不安全因为其五大银行的风险敞口是全球GDP的两倍由于全球相互联系美国银行业危机将蔓延到国外投资者蜂拥削减风险敞口美股区域性银行股大幅收跌第一共和银行跌6183创其上市以来最大单日跌幅阿莱恩斯西部银行跌4706联信银行跌2768齐昂银行跌2572PacWestBancorp跌2105国债期货1核心逻辑经济复苏的现实路径增量政策在短期内出台的节奏与效力可能都与市场前期的预期形成了一定的预期差而资金面再次变为平稳偏松降准预期重回视野在短期内基本面压制收益率上升的担忧得到一定缓解但最新金融数据显示社融增速回升居民部门融资终于回暖或冲击债市情绪操作方面可以防守反击为主2操作建议防御反击为主可逢回调做多3风险因素资金面超预期波动央行货币政策转向超预期宽信用增量政策超预期4背景分析3月13日国债期货多数小幅收跌10年期主力合约跌0055年期主力合约跌0022年期主力合约收平资金面方面Shibor短端品种多数下行隔夜品种下行215bp报16147天期下行54bp报195914天期下行71bp报20091个月期上行07bp报2371重要消息HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月13日以利率招标方式开展了410亿元7天期逆回购操作中标利率20Wind数据显示当日70亿元逆回购到期因此单日净投放340亿元美债收益率多数下跌3月期美债收益率跌785个基点报48612年期美债收益率跌593个基点报39853年期美债收益率跌434个基点报38765年期美债收益率跌244个基点报371710年期美债收益率跌102个基点报358730年期美债收益率涨23个基点报3718周一在岸人民币兑美元1630收盘报69005较上一交易日涨648个基点夜盘报68475人民币兑美元中间价报69375调升280个基点HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明