原油:破产消息刺激，油价共振走弱
　　1.核心逻辑：海外经济的下行预期，以及美联储持续偏鹰的论调使得市场不断蒙阴。银行破产导致的信贷问题则再次让市场出现了08年危机再演的担忧，原油价格跟随其他资产下降。目前就业数据缓慢下行，美联储3月的加息可能不会改变，但是从高息的伤害来看，后期联储的过分QT可能会成为通胀下行前的风险，因为目前银行一级资产适足率较高，硅谷银行出现问题是与近两年科技公司估值大幅波动相关，大多数银行目前风险控制情况仍然良好，只是信贷标准有所收紧。所以短期原油将继续跟随宏观下行，计价掉所有利空。2季度末或许是联储进行调整的时点，油价在此之前获得上行驱动的可能性较低。
　　2.操作建议：Brent 80美元/桶左右，WTI 75-80美元/桶区间操作。
　　3.风险因素：俄罗斯制裁后的出口情况、OPEC后续减产决定、宏观风险、成品油需求波动。
　　4.背景分析：
　　需求弱化逻辑继续，趋势上价格中枢下移，价格将会80美元中枢。最大风险仍然来自需求。
　　5.市场情况：Brent主力收于82.78美元/桶，前收81.59美元/桶，WTI主力76.68美元/桶，前收77.72美元/桶。Oman主力收于82.12美元/桶，前收80.53美元/桶，SC主力收于553元/桶，前收561元/桶。

研究报告全文：行业投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2023年3月13日TableTitle破产消息刺激油价共振走弱链日能源化工产业链日报报tablemain原油破产消息刺激油价共振走弱能分析师源冯冰1核心逻辑海外经济的下行预期以及美联储持续偏鹰的论调使得市场不断蒙阴银化从业资格证号F3077183行破产导致的信贷问题则再次让市场出现了08年危机再演的担忧原油价格跟随其他资产下工降目前就业数据缓慢下行美联储3月的加息可能不会改变但是从高息的伤害来看后期投资咨询证号Z0016121联储的过分QT可能会成为通胀下行前的风险因为目前银行一级资产适足率较高硅谷银行电话021-68758859出现问题是与近两年科技公司估值大幅波动相关大多数银行目前风险控制情况仍然良好邮箱fengbqh168comcn只是信贷标准有所收紧所以短期原油将继续跟随宏观下行计价掉所有利空2季度末或许是联储进行调整的时点油价在此之前获得上行驱动的可能性较低联系人2操作建议Brent80美元桶左右WTI75-80美元桶区间操作王亦路风险因素俄罗斯制裁后的出口情况后续减产决定宏观风险成品油需求波从业资格证号F030899283OPEC动电话021-68757827邮箱wangyilqh168comcn4背景分析需求弱化逻辑继续趋势上价格中枢下移价格将会80美元中枢最大风险仍然来自需联系人求刘晨业5市场情况Brent主力收于8278美元桶前收8159美元桶WTI主力7668美元桶从业资格证号F3064051前收7772美元桶Oman主力收于8212美元桶前收8053美元桶SC主力收于553元桶电话021-68757223前收561元桶邮箱liucyqh168comcnTableReport沥青排产预期高位库存下游转移明显1核心逻辑主力合约收于3886元吨前收3919元吨炼厂目前以执行合同为主华东出货良好厂库下降但终端需求恢复缓慢且3月后南方雨季来临需求可能更加迟缓不过短期有传两油因原料问题而减少订单马瑞油问题可能再次被市场重视加上原油价格上行短期价格应能在3800有支撑中期价格仍有下行压力2操作建议绝对价不建议操作3风险因素3月需求依旧不佳排产量仍然过高4背景分析当前俄罗斯供应反复以及宏观情绪风险仍在对盘面支撑仍在操作上近期市场波动较大整体在原油价格带动后已经逐渐趋稳HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报PTA下游需求恢复良好价格小幅回弹1核心逻辑PTA成交仍然一般上游在累库和利润压力下被迫开始减产下游开工在年后低于上游的开工恢复是PTA累库的主要原因近期终端开工有到头的迹象下游库存的去库也大幅放缓利润也重回盈亏附近由此看来今年春季旺季行情仍然会不如之前预期PTA短期6000仍然是压力位月内或仍然以300-400的震荡行情为主3风险因素原油价格风险疫情影响继续发酵4背景分析近期原油方面的成本支撑基本稳定但3月由于需求较为弱势上下游供需错配可能将累库乙二醇库存去化不明显价格继续区间震荡1核心逻辑终端需求基本停止增长且多数订单到4月后将会逐步下行乙二醇主要库存放缓且隐形库存继续抬高下游需求的放缓使得乙二醇2季度累库预期放量短期乙二醇行情将更加大概率地延续之前的波段行情2操作建议绝对价不建议操作3风险因素原油价格风险煤制装置利润回升过快4背景分析后期装置投产仍存在煤制开工回升导致供应增加以及3月的需求弱势预期将使得乙二醇小幅过剩状态持续HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明