【基本面跟踪】
　　 3月13日，国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约收平。国债期货指数0.32，中短期方向看多。无杠杆下，策略近20日年化收益为8.03%，近60日年化收益为6.02%，近120日年化收益为3.71%，近240日年化收益为4.28%。
　　市场方面，截至收盘，沪指涨1.20%，深成指涨0.55%，创业板指跌0.56%，北证50跌0.37%，两市全天成交额8394亿元，北向资金净买入27.70亿元，其中沪股通净买入15.59亿元，深股通净买入12.11亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.6140%，下跌21.50个基点；7天shibor报1.9590%，下跌5.40个基点；14天shibor报2.0090%，下跌7.10个基点；1月shibor报2.3710%，上涨0.70个基点；3月shibor报2.4980%，上涨0.10个基点。

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月14日生品研究国债期货海外压力释放债市盘整延续虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月13日国债期货多数小幅收跌10年期主力合约跌0055年期主力合约跌0022年期主安力合约收平国债期货指数032中短期方向看多无杠杆下策略近20日年化收益为803近60日期年化收益为602近120日年化收益为371近240日年化收益为428货研市场方面截至收盘沪指涨120深成指涨055创业板指跌056北证50跌037两市究全天成交额8394亿元北向资金净买入2770亿元其中沪股通净买入1559亿元深股通净买入1211所亿元资金方面隔夜shibor报16140下跌2150个基点7天shibor报19590下跌540个基点14天shibor报20090下跌710个基点1月shibor报23710上涨070个基点3月shibor报24980上涨010个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23061007551007601007051007400000005533006578115年期TF2306100850100870100740100830-00200129474079783610年期T2306100290100300100100100205-0050019960686171212资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为1935年期活跃CTD券为220016IBIRR为13210年期活跃CTD券为220017IBIRR为014目前R007约22331现券方面国债收益率曲线上行073-092BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行073BP092BP和076BP至244270和287信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率1Y3Y和5Y期分别下移068BP083BP和069BP至282311和3356M期上行042BP至269货币市场方面3月13日银行间质押式回购市场共成交28亿元增加152其中隔夜收于180较前一交易日下跌10bp7天收于197较前一交易日上涨7bp中期方面14天收于210与上一交易日持平长期方面1个月收于280较前一交易日上涨13bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001000250TS主力合约IRR200500TF主力合约IRR150T主力合约IRR1000000500005001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻3月13日央行进行410亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有70亿元7天期逆回购到期因此当日实现净投放340亿元趋势强度国债期货趋势强度2注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议3月13日国债期货在经过连续多日上行之后出现下行调整为盘整行情换取新一轮上行空间目前海外压力因素释放市场对于美联储加息预期降温鹰派加息步伐或有所收敛而对于中国市场目前短期内利好中国股市部分避险资金开始流入资金面流动性整体维持宽裕因此股债跷跷板效应并不会显著影响债市价格出现下行目前整体情绪保持谨慎观望海外因素对于国内经济复苏影响目前未知国债期货盘整行情受经济数据真空期影响仍将持续今日下行调整过后多空因子模型多头信号上升期债价格存在进一步上行可能性建议谨慎做多请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1