财经要闻
　　1.中国2月CPI同比上涨1%，预期涨1.8%，前值涨2.1%；环比下降0.5%。1-2月平均，中国CPI同比上涨1.5%。
　　2.中国2月PPI同比下降1.4%，预期降1.3%，前值降0.8%；环比持平；工业生产者购进价格同比下降0.5%，环比下降0.2%。1-2月平均，中国PPI同比下降1.1%，工业生产者购进价格下降0.2%。
　　3.福建省政府日前印发巩固拓展经济向好势头的一揽子政策措施的通知，一揽子政策包括七大方面43条措施。其中提到，支持合理住房消费，将结合新建商品住房库存实际，研究调整限购区域、购房套数等住房消费领域限制性政策，落实最低购房首付比例和贷款利率政策。
　　4.数据显示，北向资金全天净卖出41.76亿元，连续3日减仓；其中沪股通净卖出22.97亿元，深股通净卖出18.79亿元。
　　5.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月9日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，当日730亿元逆回购到期，因此单日净回笼700亿元。
　　6.美国2月ADP就业人数增24.2万人，预期增20万人，前值自增10.6万人修正至增11.9万人。
　　7.美联储主席鲍威尔：美联储并不寻求人为引发经济衰退；高通胀严重伤害了工薪家庭；控制通胀绝对至关重要；在有关未来加息的问题上，不会回答“是”或“否”。

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年03月09日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671中国2月CPI同比上涨1预期涨18前值涨21环比下降051-2月平均中国CPI同比上涨15021-657892772中国2月PPI同比下降14预期降13前值降08环比持平工业生产者购sunfengchinastockcomcn进价格同比下降05环比下降021-2月平均中国PPI同比下降11工业生产者购进价格下降02研究员彭烜3福建省政府日前印发巩固拓展经济向好势头的一揽子政策措施的通知一揽子政策包括七大方面43条措施其中提到支持合理住房消费将结合新建商品住房库存实际期货从业证号研究调整限购区域购房套数等住房消费领域限制性政策落实最低购房首付比例和贷款利F3035416率政策投资咨询从业证号4数据显示北向资金全天净卖出4176亿元连续3日减仓其中沪股通净卖出2297亿元深股通净卖出1879亿元Z00151425央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月9日以利率招标方式开展了30pengxuanqhchinastockcomcn亿元7天期逆回购操作中标利率20数据显示当日730亿元逆回购到期因此单日净回笼700亿元研究员沈忱CFA6美国2月ADP就业人数增242万人预期增20万人前值自增106万人修正至增119万人期货从业证号7美联储主席鲍威尔美联储并不寻求人为引发经济衰退高通胀严重伤害了工薪家F3053225庭控制通胀绝对至关重要在有关未来加息的问题上不会回答是或否投资咨询资格编号二投资逻辑Z0015885shenchenqhchinastockcomcn股指期货周四市场保持弱市震荡沪深300指数探底4000点后反弹至收盘上证50指数跌075沪深300指数跌035中证500指数涨025中证1000指数涨002沪深两市成交额达7566亿元北向资金净卖出4176亿元周四市场开盘后光刻机板块继续走强隔夜火热的超导概念高开低走指数保持横盘整理午盘前白酒板块快速下跌拖累指数出现跳水沪深300指数最低回落至400089点但在整数关前受到了支撑通信板块再度走强环保建筑设计等板块先后有所表现指数一度翻红尾盘买盘不济多以绿盘报收股指期货走势分化至收盘主力合约IH2303跌054IF2303跌013IC2303跌01IM2303涨019基差也出现一定分化除IM外各品种近月合约基差上行远月18金融衍生品研究所基本面分析报告合约贴水稳定IF和IH成交分别增加15和18持仓也分别增加3IC和IM成交分别下降2持仓一增一减各1后市展望周四盘中沪深300指数下探了4000点整数关就受到买盘推动出现反弹但反弹力度有限上证50指数在跌破60日均线后近期出现五连阴两者走势疲弱与权重股表现不佳有关另一方面由于科技股不断有题材出现中证1000指数和中证500指数近期表现较强个股板块活跃的背后是政策预期的支撑从平安银行公布业绩后的表现看上述格局可能仍将保持一段时间周四盘中公布了2月CPI和PPI数据CPI重回1时代显著低于市场预期这对于大盘权重股而言有明显不利的影响白酒销售预期蒙上阴影经济恢复动力也受质疑综上所述多方因素决定市场可能保持弱势市荡走势金融期权今日A股窄幅震荡北向资金净流出4110亿元期权方面早盘CPI与PPI数据公布后市场短暂下跌但随后企稳隐波方面绝对水平变化不大偏度上50ETF期权3月4月在上午标的下跌时虚值认沽期权隐波跌幅较大微笑以平移为主另外创业板ETF期权3月虚值认购期权隐波涨幅较大而认沽期权隐波基本持平正偏现象继续深周三鲍威尔在参议院的听证会的讲话相对鹰派市场对于3月联储加息50bp的预期增强尽管A股市场最近两天的表现相对稳定但交易者需关注近期宏观事件本周四晚上将公布美国2月非农数据下周二公布美国2月CPI数据下下周四FOMC对市场波动的影响我们从2月中旬以来持续提示在海外流动性逐渐收紧标的实际波动走高的情况下卖方策略性价比将逐渐走低同时近年来各个金融期权品种隐波整体弹性变差隐波整体水平上的交易计划变少在这种背景下交易者需关注会在日内日间带来波动率曲面结构性的交易机会50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV20166115991258178715621745当月平值隐波171615691530217115511792成交量201969711678804360286504955849971905持仓量23659571580400680300104068975352125481国债期货今日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0095年期主力合约涨0052年期主力合约涨002现券方面银行间主要利率债收益率普遍下行银行间资金面DR001加权利率13805-2395bpDR007加权利率19330130bp数据方面今日国家统计局公布2月物价数据2月CPI同环比分别录得10-05较上月分别下行11和13个百分点幅度相对较大由于今年和去年春节错位CPI涨幅回落存在季节性因素的扰动与此同时去年2月份能源价格中枢明显抬升相关高基数效应也对整体通胀有所影响除此之外我们认为CPI读数明显弱于预期可能还存在一定供给因素一方面节后物流条件改善供应链恢复较快另一方面在外需趋弱的环境中部分产出转向国内可能也会令物价有所承压2月PPI同比-14预期-13前值-08环比持平PPI数据基本符合市场预期28金融衍生品研究所基本面分析报告去年俄乌冲突推升大宗商品价格走强高基数效应下PPI同比回落速度有所扩大但环比来看随着国内经济重启PPI环比00增速较上月提升04个百分点国内通胀数据不及预期提振债市情绪叠加市场资金面转松以及权益市场不温不火今日期债各合约表现相对偏强小幅收涨后续来看从基本面角度上来说内需修复斜率或仍是决定债市走向的最主要因素关注两会后具体政策落地及地产需求端恢复情况交易策略股指期货弱势震荡国债期货暂观望风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线数据来源Wind银河期货图25国债到期收益率中证图26国债期限利差中证数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货78金融衍生品研究所基本面分析报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779988