研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年3月9日研究员尉俊毅螺纹热卷日报期货从业证号第一部分市场信息F03104825投资者咨询从业证螺纹号期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌RB054313424964HC05-RB05-44-39-5Z0018233RB104223417548HC10-RB10-39-435RB014144410737HC01-RB01-34-384021-65789253RB01-RB05-169-142-27RB10-RB01796811RB05-RB1090741605合约螺纹盘面利润44438262RB05I05471466005weijunyiqhchinastoc10合约螺纹盘面利润49645541RB10I0949148900301合约螺纹盘面利润53149733RB01I01505504001kcomcn现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天4290429004290-2367146南京西城440044000440087177256山东石横4380436020438067157236唐山唐钢41804160204270-4347126最便宜交割品4270-4347126唐山钢坯4010397040华东废钢286028600现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹算1001000调坯轧材利润1501500上海螺纹-济南螺纹-70-50-20华东螺纹利润3670-35上海螺纹-广州螺纹-130-14010唐山螺纹利润179-26上海螺纹-杭州螺纹20200山东螺纹利润162255-92上海螺纹-南京螺纹-40-400唐山钢坯利润52439唐山带钢-唐山钢坯1501500华东电炉平电-3-1-1上海线材-上海螺纹2702700华东电炉谷电162164-1上海盘螺-上海螺纹2602600热卷期货今日昨日涨跌HC054402434161HC104315426154HC014238419642HC01-HC05-164-145-19HC10-HC01776512HC05-HC108780705合约热卷盘面利润40034357HC05I0548047600410合约热卷盘面利润45841246HC10I0950249900301合约热卷盘面利润49645937HC01I01516515002现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差天津河钢热卷433043300442018105182乐从日钢热卷44004350504400-285162上海日钢热卷44004360404400-285162最便宜交割品4400-285162乐从马钢冷轧4940492020上海马钢冷轧492049200唐山带钢4310427040现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海热卷-天津热卷算20200天津热卷利润2050-30上海热卷-乐从热卷010-10华东热卷利润70691上海热卷-上海螺纹401050唐山带钢-唐山热卷105040上海冷轧-上海热卷520560-40乐从冷轧-乐从热卷540570-30数据来源MysteelWind16大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判相关价格现货网价上海中天螺纹4290元-北京敬业4220-上海本钢热卷4400元40天津河钢热卷4330-交易策略本周钢联螺纹表需357万吨超预期回升库存超预期去化产量在电炉提产带动下微增建材现货午后成交放量全天成交208万吨部分地区价格小涨热卷减产去库表需同比3-4水泥开工回升5水泥发运基建项目较好估值上基差偏低盘面利润估值中性钢厂盈利率持续提升下铁水以及短流程日耗仍有继续增加空间观点上修正为震荡偏多观点单边震荡偏多风险点供给超预期回升需求超预期回落套利逢低做多螺纹5-10正套重要资讯1本周钢材总库存量223634万吨环比降8359万吨其中钢厂库存量62813万吨环比降3948万吨社会库存量160821万吨环比降4411万吨2本周唐山126座高炉中57座检修高炉容积合计43780m周影响产量约8819万吨产能利用率7415较上周下降384较上月同期下降209较去年同期上升168326大宗商品研究所黑色金属研发报告第三部分相关附图图1螺纹05合约基差上海地区图2热卷05合约基差上海地区700800500300300100-200-100050607080910111201020304050607080910111201020304rb1905rb2005rb2105hc1905hc2005hc2105rb2205rb2305hc2205hc2305数据来源银河期货MysteelWind图3螺纹5-10价差图4热卷5-10价差4003003002001001000-10010111201020304-10010111201020304rb1905-rb1910rb2005-rb2010hc1905-hc1910hc2005-hc2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210hc2105-hc2110hc2205-hc2210rb2305-rb2310hc2305-hc2310数据来源银河期货wind资讯图505合约卷螺差图810合约卷螺差50045030025010050-100101112010203040506070809-150050607080910111201020304-3001905合约2005合约2105合约1910合约2010合约2110合约2205合约2305合约2210合约2310合约36大宗商品研究所黑色金属研发报告数据来源银河期货Wind图7螺纹05合约盘面利润图8热卷05约盘面利润14001200150010008001000600400500200000506070809101112010203040506070809101112010203042019200521052205230520192005210522052305数据来源银河期货Wind图9华东螺纹现金利润长流程图10天津热卷现金利润12001200100010008008006006004004002000200-2000-400-2000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图11华东电炉现金利润平电图12华东电炉现金利润谷电1200110010009008006007004005002003000100-200-100-400-300010203040506070809101112010203040506070809101112201920202021202220232019202020212022202346大宗商品研究所黑色金属研发报告数据来源银河期货MysteelWind图13唐山钢坯现金利润图14华东铁水-华东废钢价差不含税80060060040040020020000-200-200-400-4000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图15上海冷热价差图16华东电炉成本12004400430010004200410080040006003900400200010203040506070809101112电炉成本含税平电20192020202120222023电炉成本含税谷电数据来源银河期货MysteelWind56大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779966